侯雋

最近一周，全球第二大漢堡企業(yè)漢堡王（Burger King）可謂是焦頭爛額。

2014年8月26日，漢堡王宣布以110億美元溢價收購市值84億美元的加拿大餐飲連鎖企業(yè)提姆·霍頓公司（Tim Hortons），合并后的公司將成為世界第三大快餐企業(yè)，并計劃將公司總部遷往加拿大。

沒想到此舉卻引起了輿論的普遍質(zhì)疑，認(rèn)為漢堡王出走加拿大意在避稅。漢堡王還被美國總統(tǒng)奧巴馬譴責(zé)為“企業(yè)逃兵”。隨后，兩家公司的股價均出現(xiàn)下跌，跌幅都在2%以上。

一次企業(yè)收購行為卻招來政府和市場等多方的口水，漢堡王究竟動了誰的奶酪？

奧巴馬、巴菲特為漢堡王打嘴仗

“如果你在美國做生意，基本上也算是美國的一部分?，F(xiàn)在只是將公司的地址改了一下就能避稅。對于這個國家和人民來說是不對的。”美國總統(tǒng)奧巴馬做客CNBC節(jié)目時如是評論，他痛批了利用美國法律體制漏洞為避稅而選擇外遷的美國企業(yè)，稱這些企業(yè)為“丟掉自己國籍的企業(yè)逃兵”，并且多次在公開場合呼吁大企業(yè)要講“經(jīng)濟愛國主義”。

這樣一來，原本一樁被市場看好的并購成為眾矢之的，還引起了并購幕后參與者股神巴菲特的強烈不滿。

巴菲特本人一向公開支持奧巴馬政府改進稅收制度漏洞和向富人多征稅，但是這一次巴菲特旗下的企業(yè)集團伯克希爾—哈撒韋公司深度參與了漢堡王與提姆·霍頓公司的交易，并為該交易提供30億美元的融資。原本，漢堡王并購提姆·霍頓的交易首次披露后，兩家公司的股價都上漲了約19%，投資者的追捧顯而易見。但是由于奧巴馬的公開評論，這樁并購被輿論批評是行“稅務(wù)倒置交易”之實進而導(dǎo)致股票下跌，令巴菲特大為光火。

“提姆·霍頓錢比漢堡王多。我不知道如果提姆·霍頓被遷至佛羅里達，加拿大人會有什么感受。這樁交易主要考慮是讓加拿大人滿意?！?巴菲特對媒體表示。

漢堡王的董事會主席畢林（Alex Behring）則用財報回應(yīng)避免指責(zé)。漢堡王歷年財報顯示，雖然美國企業(yè)所得稅名義稅率為35%，但是通過各種抵扣或推遲繳稅等辦法，漢堡王2013年的實際稅率是27.5%。相比而言，加拿大公司所得稅名義稅率雖僅為15%，但加上增值稅等美國所沒有的稅種，提姆·霍頓公司2013年在加拿大實際稅率也有26.8%。因此美國實際稅率僅比加拿大高了不到一個百分點，由此證明總部搬到加拿大并沒減稅。

大企業(yè)排隊逃離美利堅

雖然漢堡王拿出了證據(jù)證明其搬遷總部的行為并非為了減稅，但是其想為少納稅所做的努力已經(jīng)不是新聞。

根據(jù)漢堡王在美國和海外提交的監(jiān)管文件，該公司籌劃降低在美國繳納稅款的行動已經(jīng)進行了數(shù)年。過去3年，漢堡王承擔(dān)的實際稅率為26%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)的麥當(dāng)勞、星巴克和唐恩都樂集團平均31%的水平。

不過，更令美國政府頭疼的是，像漢堡王這樣選擇“逃離”美利堅的大企業(yè)比比皆是。

根據(jù)紐約公司稅務(wù)顧問羅伯特·威倫司（Robert Willens）提供的數(shù)據(jù)，在過去的18個月中（截至2014年6月）已經(jīng)有大約20個美國公司為了避稅而選擇整體或部分“移居”海外。這些打算“叛逃的美國大兵”以制藥企業(yè)為代表。2014年7月，美國制藥公司艾伯維宣布以540億美元收購英國制藥商夏爾，新公司總部預(yù)計遷至英國。此外，全球第二大醫(yī)療器械公司美敦力宣布以429億美元收購總部位于愛爾蘭都柏林的醫(yī)療器械公司柯惠醫(yī)療，雙方合并后的新公司將遷至愛爾蘭。

“稅務(wù)倒置”對美國公司而言是一個頗有爭議性的“戰(zhàn)術(shù)”。它可以讓一個在美國開展大部分業(yè)務(wù)的母公司，通過合并或收購低稅收國家的海外子公司，然后通過遷移注冊地的方式顛倒母子公司的法律關(guān)系，達到合法規(guī)避聯(lián)邦稅收的目的。

由于美國聯(lián)邦企業(yè)稅率一直高居35%，是全球公司稅負(fù)最高的國家之一，并且美國是全世界少有的幾個對公司全球收入征稅的國家，但是如果改變企業(yè)的稅務(wù)國籍就可以合法地免交海外分支盈利的所得稅，因此，很多企業(yè)往往選擇愛爾蘭、荷蘭、英國等公司稅率比美國低的國家為目的地，這導(dǎo)致近期美國企業(yè)不斷海外并購，并加速在海外進行公司注冊的步伐。

美國國會研究服務(wù)中心的數(shù)據(jù)顯示，過去10年來，已經(jīng)有47家美國企業(yè)將他們的納稅申報地址遷移至海外。

想當(dāng)逃兵不容易

但是，想當(dāng)逃兵也沒那么容易。

2014年8月4日，美國最大的藥店沃爾格林宣布暫停將總部搬到瑞士的“稅務(wù)倒置”計劃。沃爾格林在聲明中表示，在收購聯(lián)合博姿剩余的55%股權(quán)后，將不會以被稱為“稅務(wù)倒置”的方式進行公司重組，將公司總部遷出美國，以規(guī)避美國的稅收負(fù)擔(dān)。因此，沃爾格林的總部仍將保留在芝加哥。

沃爾格林做出這番姿態(tài)實在是情非得已。

2014年7月中旬，當(dāng)它宣布將把總部搬至瑞士的計劃后，美國CtW投資集團上書美國國會，表示沃爾格林在這筆交易上存在著未將相關(guān)信息披露給投資者的舞弊行為。他們認(rèn)為這筆交易可能對投資者的利益造成損害，因此要求美國證券交易委員會（SEC）徹查此事。

同樣加入抗議的還有消費者，由于擔(dān)心沃爾格林成為英國或愛爾蘭企業(yè)后會迫使美國政府增加藥品的消費稅，從7月中旬起，每天都有很多消費者聚集在沃爾格林的各個藥店門口，高舉標(biāo)牌，抗議這家擁有百年歷史的企業(yè)“逃離美利堅”的計劃。

民間團體也在發(fā)出呼吁，例如“為稅收公平奮斗的美國人”團體就給沃爾格林CEO格雷戈·瓦森寫了一封措辭強硬的信，說：“如果沃爾格林離開美國，美國人也將拋棄沃爾格林?！?/p>

于是，在各方面的壓力下，沃爾格林公司首席執(zhí)行官沃森終于發(fā)布聲明稱，該公司的董事會認(rèn)為：“嘗試將公司注冊地遷出美國，對股東的長遠(yuǎn)利益并非最佳方案。”

目前，美國財政部正在敦促美國國會采取行動，限制稅務(wù)倒置，與此同時，它正在探索如何阻止美國公司為了合理避稅而大舉遷冊海外。

7月29日，共和黨人、國會眾議院籌款委員會成員桑迪·萊文表示，“美國絕大多數(shù)企業(yè)均遵紀(jì)守法，但是有些企業(yè)的鉆空子行為，卻正在損害美國的金融系統(tǒng)。”