吳勇毅

繼 余額寶之后，類(lèi)似互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)

品層出不窮，各路諸侯開(kāi)始跑馬圈地。

2013年8月初，騰訊旗下微信平臺(tái)、財(cái)付通一起聯(lián)手華夏基金，推出對(duì)接華夏現(xiàn)金增利貨幣基金的“活期通”；蘇寧旗下的易付寶則聯(lián)合匯添富基金推出現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品，引起業(yè)界高度關(guān)注；百度推出了“超高年化收益+超低門(mén)檻”的百付寶……

其實(shí)在2012年之前，互聯(lián)網(wǎng)金融就已暗藏洶涌，普及化的網(wǎng)上銀行就是明證。然而，網(wǎng)銀僅是金融互聯(lián)網(wǎng)化的一個(gè)開(kāi)始，金融與互聯(lián)網(wǎng)兩者的深度融合所帶來(lái)的商業(yè)模式創(chuàng)新及金融鏈條的重構(gòu)正全面爆發(fā)。

融合之路并非坦途

互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)把傳統(tǒng)金融行業(yè)，特別是基金行業(yè)攪得天翻地覆。一是令金融基金行業(yè)今后更重視客戶(hù)體驗(yàn)，互聯(lián)網(wǎng)的成功，是基于客戶(hù)體驗(yàn)的成功，未來(lái)基金公司將從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)作、售后等方面給投資者更大的便利，讓投資者有更好的體驗(yàn)；二是促使金融基金行業(yè)更快更好地市場(chǎng)化，阿里是從完全競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)下野蠻成長(zhǎng)起來(lái)的，基金行業(yè)反而倒顯“中庸”，兩者的結(jié)合，可能會(huì)帶來(lái)“羊群效應(yīng)”，帶給行業(yè)更多市場(chǎng)化的行為；三是從管理層持股制度設(shè)計(jì)上，在治理結(jié)構(gòu)方面，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)整個(gè)金融行業(yè)也會(huì)有一些較好的位動(dòng)。

同樣，以互聯(lián)網(wǎng)為核心的現(xiàn)代IT技術(shù)日新月異，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、大數(shù)據(jù)及云計(jì)算等，也給傳統(tǒng)金融業(yè)帶來(lái)了重大影響，這主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：客戶(hù)服務(wù)由物理網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)向虛擬網(wǎng)絡(luò)；大數(shù)據(jù)時(shí)代到來(lái)，個(gè)性定制化流行；構(gòu)建虛擬信用平臺(tái)，加速金融中介消亡。

然而，諸如基金這類(lèi)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)公司能順利融合成一體，實(shí)現(xiàn)1+1>2并非易事。

首先，不少業(yè)界專(zhuān)家認(rèn)為，阿里天弘模式很難復(fù)制。業(yè)務(wù)模式本身不難，難就難在找一個(gè)類(lèi)似的平臺(tái)以及客戶(hù)群，每家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的客戶(hù)、業(yè)務(wù)、投資群體都是不一樣的，基金與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，每一個(gè)都是個(gè)案。比如支付寶和財(cái)付通的客戶(hù)群、客戶(hù)粘性以及消費(fèi)習(xí)慣就是明顯不一樣。支付寶能夠成功，很重要的一點(diǎn)是依附阿里的龐大電商群體，有海量客戶(hù)，客戶(hù)粘性強(qiáng)，而且它本身有中間賬戶(hù)，有強(qiáng)大靈活的支付功能，這一資源是其他電商所不具備的。而一些二線(xiàn)、三線(xiàn)電商，沒(méi)有自己的支付通道，沒(méi)有中間賬戶(hù)，想單純復(fù)制阿里天弘模式，那就更難了。

其次，金融基金公司與互聯(lián)網(wǎng)存在文化理念的沖突。傳統(tǒng)金融行業(yè)是講究嚴(yán)格的制度、規(guī)章，流程嚴(yán)密，每一步都需要按規(guī)則辦事，而互聯(lián)網(wǎng)則是以用戶(hù)體驗(yàn)為核心，有一定程度的個(gè)性、自創(chuàng)，這與金融業(yè)存在沖突。余額寶剛出來(lái)的時(shí)候，不少基金業(yè)內(nèi)人士都曾質(zhì)疑它是不是“噱頭”、違規(guī)的，因?yàn)樗囊徊糠至鞒淌潜皇÷粤?，不過(guò)它確實(shí)使得客戶(hù)的體驗(yàn)更加便捷，深受客戶(hù)的歡迎。

再者，金融和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，讓基金行業(yè)更加犯難的是人才問(wèn)題。既懂互聯(lián)網(wǎng)又懂金融的人，年薪起碼在百萬(wàn)以上了。但目前來(lái)看，既懂互聯(lián)網(wǎng)、用戶(hù)需求、產(chǎn)品設(shè)計(jì)，又懂基金和資源整合的人很少，這使互聯(lián)網(wǎng)金融要走得很快并不現(xiàn)實(shí)。

全球知名網(wǎng)絡(luò)支付公司——美國(guó)的PayPal（貝寶），早在1999年就設(shè)立了利用賬戶(hù)余額的貨幣市場(chǎng)基金。用戶(hù)只需簡(jiǎn)單地進(jìn)行設(shè)置，存放在貝寶支付賬戶(hù)中原本不計(jì)利息的余額就將自動(dòng)轉(zhuǎn)入貨幣市場(chǎng)基金，0.01美元起申購(gòu)。這完全可稱(chēng)為我國(guó)目前互聯(lián)網(wǎng)金融這一業(yè)務(wù)模式的原型。2007年，貝寶貨幣基金的規(guī)模一度達(dá)到巔峰10億美元，當(dāng)時(shí)也曾贏得了不錯(cuò)的市場(chǎng)口碑。但自2008年金融危機(jī)后，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金收益水平降至0.04%，僅為2007年高峰（5%）的零頭。在此情形下，貝寶貨幣基金的收益優(yōu)勢(shì)逐步喪失，規(guī)模不斷縮水，于是在2011年7月，貝寶不得不將該貨幣基金清盤(pán)。

余額寶風(fēng)頭正勁、互聯(lián)網(wǎng)金融前赴后繼之時(shí)，探討一下貝寶貨幣基金的興衰沉浮，或可作為前車(chē)之鑒。

互聯(lián)網(wǎng)+金融如何>2

國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融要實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的明顯效用，顯然還需要足夠長(zhǎng)的時(shí)間。在現(xiàn)實(shí)和未來(lái)的趨勢(shì)中，互聯(lián)網(wǎng)金融的大發(fā)展仍要嚴(yán)重依賴(lài)于整個(gè)社會(huì)互聯(lián)網(wǎng)化的進(jìn)度、頂層設(shè)計(jì)及法律制度的推進(jìn)。

諸多類(lèi)似余額寶等在線(xiàn)理財(cái)項(xiàng)目將來(lái)的發(fā)展勢(shì)頭能到什么程度還不好說(shuō)，但諸如基金等金融業(yè)如果要借助互聯(lián)網(wǎng)突出重圍，在理念上則必須要向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)好好學(xué)習(xí)，比如鼓勵(lì)創(chuàng)新的企業(yè)文化、客戶(hù)體驗(yàn)至上的服務(wù)理念、扁平式的企業(yè)結(jié)構(gòu)管理、頭腦風(fēng)暴式的民主討論模式，內(nèi)部相互補(bǔ)臺(tái)的協(xié)作精神等等。

再者，基金業(yè)也需要對(duì)大數(shù)據(jù)運(yùn)用加以重視，更為精確地捕捉客戶(hù)。大數(shù)據(jù)分析提升了行業(yè)信息化的層次與深度，使得從海量數(shù)據(jù)中分析出人類(lèi)的行為習(xí)慣成為可能，這將催生大量商機(jī)。如果金融基金公司能像余額寶那樣借助大數(shù)據(jù)挖掘和信息流優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)客戶(hù)服務(wù)的精確定位和無(wú)縫推送，或者有效應(yīng)用于基金的投資管理中，相信這對(duì)行業(yè)都是一個(gè)幸事。

還有，目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)并不成熟，行業(yè)進(jìn)入壁壘較低，甚至某些細(xì)分領(lǐng)域缺少相應(yīng)的進(jìn)入門(mén)檻，導(dǎo)致魚(yú)龍混雜的市場(chǎng)現(xiàn)狀，操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等也處于集中爆發(fā)的階段。因此在互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新的同時(shí)，也要面對(duì)有效監(jiān)管的挑戰(zhàn)。

而市場(chǎng)參與主體的綜合實(shí)力、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的差異性，網(wǎng)絡(luò)犯罪手段的升級(jí)等原因，使得這些新興支付手段尤其是移動(dòng)支付快速發(fā)展的同時(shí)也面臨一些如客戶(hù)資金、信息安全、網(wǎng)絡(luò)洗錢(qián)等較為突出的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。因此相對(duì)于傳統(tǒng)的金融模式，如何進(jìn)行有效的風(fēng)控，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的安全與穩(wěn)定，是一個(gè)關(guān)鍵課題。

另外，相對(duì)傳統(tǒng)的金融企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)體量仍很少，要實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步突破的路徑只能是不斷耕耘，專(zhuān)注于銀行無(wú)法到達(dá)的網(wǎng)絡(luò)小微貸款和第三方支付等領(lǐng)域，也唯有在這些領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟之后，才能考慮下一步的策略。

誰(shuí)能在這個(gè)“亂世”中崛起成為跨界英雄，互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)“餅”將來(lái)能做多大，我們拭目以待。

（作者單位：廈門(mén)智者恒通IT管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)）