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        論中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇

        2014-11-10 13:29:19姜明明
        企業(yè)文化·中旬刊 2014年10期
        關(guān)鍵詞:中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

        摘 要:中小企業(yè)是相對(duì)大企業(yè)而言的,在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,中小企業(yè)已不單是在補(bǔ)充經(jīng)濟(jì)或填空經(jīng)濟(jì),而是實(shí)實(shí)在在的,在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中能與大企業(yè)相提并論的、同步發(fā)展的、相互依存的一種經(jīng)濟(jì)形態(tài)和經(jīng)濟(jì)要素。當(dāng)前關(guān)于中小企業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)有利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化三種。本文在綜合了學(xué)術(shù)界關(guān)于中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的幾種主要觀點(diǎn)和其現(xiàn)存的幾個(gè)問(wèn)題后,旨在闡述我個(gè)人對(duì)此的一些拙見。

        關(guān)鍵詞:中小企業(yè);財(cái)務(wù)管理;目標(biāo)

        一、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)

        1.1 利潤(rùn)最大化

        利潤(rùn)最大化源于19世紀(jì)初亞當(dāng)·斯密的企業(yè)利潤(rùn)中最大化理論,是西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)。

        利潤(rùn)最大化目標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)為,企業(yè)追求利潤(rùn)最大化,就必然講究經(jīng)濟(jì)核算、加強(qiáng)管理、改進(jìn)技術(shù)、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置,有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。但是,這種觀點(diǎn)作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也存在以下缺陷:沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題;沒有反應(yīng)創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系;可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向,影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

        1.2 股東財(cái)富最大化

        股東財(cái)富最大化是近年來(lái)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中較為流行的一種觀點(diǎn),它是用公司股票的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)衡量企業(yè)價(jià)值的,它考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。股東財(cái)富最大化認(rèn)為,企業(yè)主要是由股東出資形成的,股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是追求股東財(cái)富最大化。在股份制經(jīng)濟(jì)條件下,股東財(cái)富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面決定。在股票數(shù)量一定的前提下,當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí),則股東財(cái)富也達(dá)到最大,所以股東財(cái)富又可以表現(xiàn)為股票價(jià)格最大化。正如阿蘭·C·夏皮羅教授所說(shuō),在運(yùn)行良好的資本市場(chǎng)里,投資者可以自由地以最低的交易成本購(gòu)買和銷售金融證券,股東財(cái)富最大化目標(biāo)可以理解為最大限度地提高現(xiàn)在的股票價(jià)格。

        1.3 企業(yè)價(jià)值最大化

        企業(yè)價(jià)值最大化是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng),采取最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策,充分利用資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系,保證將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位,強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中應(yīng)滿足各方利益關(guān)系,不斷增加企業(yè)財(cái)富,使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大化。持這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為,財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)多個(gè)利益集團(tuán)有關(guān),可以說(shuō),財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是這些利益集團(tuán)共同作用和相互妥協(xié)的結(jié)果。在一定時(shí)期和一定環(huán)境下,某一利益集團(tuán)可能會(huì)起主導(dǎo)作用。但從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看,不能只強(qiáng)調(diào)某一集團(tuán)的利益,而置其他集團(tuán)的利益于不顧,不能將財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)集中于某一集團(tuán)的

        利益。

        但是,以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也存在以下問(wèn)題:(1)企業(yè)的價(jià)值過(guò)于理論化,不易操作。盡管對(duì)于上市公司,股票價(jià)格的變動(dòng)在一定程度上揭示了企業(yè)價(jià)值的變化,但是,股價(jià)是多種因素共同作用的結(jié)果,特別是在資本市場(chǎng)效率低下的情況下,股票價(jià)格很難反映企業(yè)的價(jià)值。(2)對(duì)于非上市公司,只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值,而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí),由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響,很難做到客觀和準(zhǔn)確。

        二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇分析

        2.1 影響中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇的因素

        要明確企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),首先必須考慮影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的各種因素,企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不僅要受到企業(yè)本身管理決策的各種因素的影響,同時(shí)還要受到企業(yè)外部環(huán)境因素的影響。

        2.1.1 內(nèi)部因素

        (1)項(xiàng)目投資和所有權(quán)結(jié)構(gòu)。這是決定企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素,同時(shí)也是決定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的關(guān)鍵因素。任何投資都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)只有實(shí)施嚴(yán)密的投資計(jì)劃才能大大減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。因此,企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的實(shí)際情況,建立嚴(yán)格的投資決策審議制度,規(guī)范和約束投資行為,對(duì)投資的主體、內(nèi)容、程序、原則、責(zé)任、監(jiān)督等做出明確規(guī)定,以便盡可能地提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的明確性。

        (2)投資報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的盈利總額并不能反映股東財(cái)富大小,在風(fēng)險(xiǎn)相同的前提下,股東財(cái)富的大小要看投資報(bào)酬率的高低。中小企業(yè)為達(dá)到收益最大的目的,在面臨眾多投資機(jī)會(huì)時(shí),往往通過(guò)資本預(yù)算來(lái)選擇最佳的投資方案,并且對(duì)貨幣的時(shí)間價(jià)值進(jìn)行研究,找出適合于對(duì)資金籌集、投資、使用和回收的最佳方法,從而提高財(cái)務(wù)管理決策質(zhì)量,實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

        所以中小企業(yè)無(wú)論是投資,還是管理結(jié)構(gòu)這些內(nèi)部的因素,都對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有著非比尋常的影響,而財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的明確對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō),是致命的,不當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理目標(biāo)不僅加大了投資風(fēng)險(xiǎn),降低了收益,還會(huì)制約企業(yè)未來(lái)發(fā)展,最終走向破產(chǎn)。

        2.1.2 外部因素

        企業(yè)外部環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件,對(duì)企業(yè)明確財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有極大的影響。因此,企業(yè)要明確自己的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),只有更好地適應(yīng)這些外部環(huán)境的要求和變化。

        (1)法律環(huán)境。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,法律制度日益完善,越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將受到法律制度的具體規(guī)范,無(wú)論是籌資、投資還是利潤(rùn)分配,都要在法律制度的規(guī)范下進(jìn)行,都要與企業(yè)外部的經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理決策人員應(yīng)該了解、熟悉并掌握相關(guān)的法律知識(shí),在守法的前提下完成企業(yè)理財(cái)?shù)穆毮埽瑢?shí)現(xiàn)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

        (2)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)劃、體制改革的相關(guān)措施對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有一定影響。企業(yè)的決策者能夠正確地預(yù)見政府經(jīng)濟(jì)政策的導(dǎo)向,對(duì)企業(yè)的發(fā)展壯大大有好處。國(guó)家對(duì)不同行業(yè)和部門有不同的優(yōu)惠、鼓勵(lì)和傾斜政策,企業(yè)如果認(rèn)真加以研究,按照政策相機(jī)行事,就能趨利除弊,取得事半功倍的效果。

        綜合正文所述,筆者認(rèn)為中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的需要和客觀條件出發(fā),以利潤(rùn)最大化作為其財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),在統(tǒng)籌企業(yè)當(dāng)前利潤(rùn)的前提下,兼顧社會(huì)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,協(xié)調(diào)好各方面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系,合理分配企業(yè)的資源,才能為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作指明方向,為企業(yè)不斷發(fā)展壯大創(chuàng)造有利條件。

        作者簡(jiǎn)介:姜明明(1983.11—),男,江西南昌人,中級(jí)會(huì)計(jì)師,碩士研究生,現(xiàn)就職于江西科技學(xué)院工商管理系會(huì)計(jì)教研室,研究方向:財(cái)務(wù)管理學(xué)。endprint

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