周浩

（中國礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院 江蘇 徐州 221116）

一、引言

我國上市公司大多由國有企業(yè)改制而來，剝離出來的上市公司與改組前的母體公司和下屬公司之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系，這種緊密關(guān)系很容易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)方交易，因此，規(guī)范披露關(guān)聯(lián)方交易信息就顯得十分重要。各國會計準(zhǔn)則及會計制度對于關(guān)聯(lián)方交易信息披露都有著不同程度的要求，國內(nèi)外眾多學(xué)者對此也投入了比較多的時間和精力進(jìn)行研究，但大多都是停留在對會計準(zhǔn)則及會計制度完善的建議方面，而并沒有提出一套完整的有關(guān)上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露體系，導(dǎo)致目前上市公司披露關(guān)聯(lián)方交易信息存在很大的隨意性和操縱性。因此，本文通過對國內(nèi)外會計準(zhǔn)則和會計制度的了解以及查閱和總結(jié)相關(guān)文獻(xiàn)的研究成果，結(jié)合我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露現(xiàn)狀，嘗試性歸納總結(jié)出我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露內(nèi)容，并給出具體的信息披露質(zhì)量的評價標(biāo)準(zhǔn)，希望能為監(jiān)管部門、中小股東及投資者等利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。

二、上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露質(zhì)量評價體系構(gòu)建

（一） 關(guān)聯(lián)方交易信息披露指標(biāo)內(nèi)容 在關(guān)聯(lián)方關(guān)系的披露要求方面，我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號---關(guān)聯(lián)方披露》規(guī)定：“企業(yè)無論是否發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易，均應(yīng)當(dāng)在附注中披露與母公司和子公司有關(guān)的下列信息：母公司和子公司的名稱；母公司和子公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)、注冊地、注冊資本（或?qū)嵤召Y本、股本）及其變化以及母公司對該企業(yè)或者該企業(yè)對子公司的持股比例和表決權(quán)比例”。在關(guān)聯(lián)方交易的披露要求方面，我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號---關(guān)聯(lián)方披露》規(guī)定：“在企業(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在會計報表附注中披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)、交易類型及其交易要素。這些要素一般包括：交易的金額或相應(yīng)比例；未結(jié)算項目的金額、條款和條件，以及有關(guān)提供或取得擔(dān)保的信息；未結(jié)算應(yīng)收項目的壞賬準(zhǔn)備金額；定價政策（包括沒有金額或只有象征性金額的交易）”。而IAS24除對此提出要求外，還對關(guān)聯(lián)方交易中的定價提出了可比不可控價格法、轉(zhuǎn)售價格法、成本加成法等，但我國會計準(zhǔn)則對交易定價的問題卻沒有涉及。另外田育崠（2007）認(rèn)為關(guān)聯(lián)方交易信息披露方法可以借鑒《國際會計準(zhǔn)則第5號—財務(wù)報表應(yīng)提供的資料》中要求在資產(chǎn)負(fù)債表中單獨披露應(yīng)收聯(lián)營公司和股東的款項、應(yīng)付聯(lián)營公司和董事的款項以及對聯(lián)營公司的投資等，實行會計報表與附注相結(jié)合的披露方法；劉萍、王鎮(zhèn)（2011）認(rèn)為對于關(guān)聯(lián)方交易應(yīng)該要規(guī)范定價程序，充分披露定價政策，并且實行事前披露，可以讓讓投資者以及監(jiān)管部門對關(guān)聯(lián)方交易有個預(yù)期，可以大大降低非公允關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生；李梅等（2010）認(rèn)為我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露的主要渠道是定期報告，但隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，上市公司財務(wù)信息網(wǎng)上披露已成為趨勢，因此，也可以在指定的網(wǎng)站上披露其關(guān)聯(lián)方交易信息，另外還認(rèn)為需建立獨立董事對重大關(guān)聯(lián)方交易的審核制度，對該交易是否對公司有利發(fā)表意見；李志學(xué)、席勇（2010）認(rèn)為進(jìn)一步澄清關(guān)聯(lián)方交易的目的及影響可以使投資者理解此關(guān)聯(lián)方交易的重要性，有助于投資者更好地理解財務(wù)信息。通過對比我國及國外會計準(zhǔn)則對關(guān)聯(lián)方交易信息披露的相關(guān)規(guī)定，并結(jié)合前人研究成果，本文歸納總結(jié)出我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易應(yīng)從以下兩個方面進(jìn)行信息披露：（1）關(guān)聯(lián)方關(guān)系方面應(yīng)披露的內(nèi)容。企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)或類型、名稱、法定代表、注冊地；注冊資本及其變化；企業(yè)的主營業(yè)務(wù)；所持股份及其變化；關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)。（2）關(guān)聯(lián)方交易方面需要披露的內(nèi)容。關(guān)聯(lián)方交易類型主要包括購買或銷售商品、購買或銷售其他資產(chǎn)、提供或接受勞務(wù)等11種交易類型；關(guān)聯(lián)方交易要素主要包括交易的金額或相應(yīng)比例、未結(jié)算項目的金額或相應(yīng)比例、定價政策（詳細(xì)的定價依據(jù)）；關(guān)聯(lián)方交易披露時間主要包括事前披露、事后披露；關(guān)聯(lián)方交易披露方式主要包括定期報告披露、網(wǎng)上隨時披露；關(guān)聯(lián)方交易披露方法主要包括會計報表、會計報表的附注；關(guān)聯(lián)方交易審計情況是否提供獨立董事意見及第三方獨立審計機(jī)構(gòu)針對該項交易進(jìn)行審計，并提供審計報告；關(guān)聯(lián)交易目的及影響。

表1 上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露評價指標(biāo)體系

表2 行業(yè)比重及分行業(yè)上市公司數(shù)目表

（二）關(guān)聯(lián)方交易信息披露指標(biāo)體系 本文采用三級指標(biāo)制的模式來規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露，并給每條信息披露賦予權(quán)重得分，為下文構(gòu)建關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù)以及我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露質(zhì)量的三級評價標(biāo)準(zhǔn)奠定基礎(chǔ)。最終，本文構(gòu)建的我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露體系構(gòu)架為：一共分為8大類一級指標(biāo)，然后再將這8大類一級指標(biāo)具體分為25個二級指標(biāo)，結(jié)果如表（1）所示。關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)是指指關(guān)聯(lián)方與本企業(yè)的關(guān)系，即關(guān)聯(lián)方為本企業(yè)的子公司、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員、主要投資個人或關(guān)鍵管理人員關(guān)系密切的家庭成員等，是判斷關(guān)聯(lián)方交易重要性的重要依據(jù)，因此權(quán)重得分2分。定價政策是關(guān)聯(lián)方交易的核心問題，所以對于只披露了定價方案而沒有披露定價依據(jù)的，權(quán)重得分為1分，既披露了定價政策又披露定價依據(jù)的，權(quán)重得分為2分。因為事前披露可以讓信息相關(guān)者及時了解公司情況，有利于他們進(jìn)行投資決策，更加符合信息披露的要求，所以對于事前披露的得2分，事前事后都披露的可以同時得分。關(guān)聯(lián)方交易信息進(jìn)行單獨披露可以使關(guān)聯(lián)方交易信息集中化、詳細(xì)化，有利于信息利用者閱讀和進(jìn)行投資決策，因此在會計報表或附注上披露的權(quán)重得分1分，單獨披露的權(quán)重得分2分，但不可同時得分。關(guān)聯(lián)方交易信息審計情況是指引入獨立的第三方審計機(jī)構(gòu)對該項交易進(jìn)行審計，檢查其合法性，公允性和全面性。因此對于提供了該項關(guān)聯(lián)方交易的第三方獨立審計報告的權(quán)重得分為2分，披露獨立董事意見的得1分，提供了有關(guān)此項關(guān)聯(lián)方交易信息備查文件的得1分。

表3 樣本公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù)

（三）關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù) 通過閱讀上文所選出的60家上市公司的年度報告、關(guān)聯(lián)方交易公告、公司網(wǎng)站信息，若披露了表（2）中的一項，該項按表中權(quán)重打分。將各項得分匯總得到一個公司的企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易信息披露總分（介于0分—30分之間），該總分除以30（企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易信息披露總分最大值），就得到企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù)RTIDI（Relatedpartytransactioninformation disclosureindex）。所以RTIDI（介于0-1之間）就可以定義為：RTIDI=RTID/MRTID。RTID——每一公司已披露的關(guān)聯(lián)方交易信息項目得分和；MRTID——每一公司披露關(guān)聯(lián)方交易信息項目得分最大值，即MRTID=30。計算取得的指數(shù)反映了企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易信息披露的情況，指數(shù)越大，說明企業(yè)披露的關(guān)聯(lián)方交易信息越多，披露的情況就越好。據(jù)上述計算方法得出樣本公司的關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù)，如表（3）所示。從表（3）可以看出，關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù)（RTIDI）最高的企業(yè)為山東南山鋁業(yè)股份有限公司（以下簡稱南山鋁業(yè)），股票代碼為600219，指數(shù)值為0.90，可見，2011年所選樣本上市公司中，南山鋁業(yè)關(guān)聯(lián)方交易信息披露的情況最好；關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù)（RTIDI）最低的企業(yè)為浙江大華技術(shù)股份有限公司（以下簡稱大華股份），股票代碼為002236，指數(shù)值為0.23，可見，2011所選樣本上市公司中，大華股份關(guān)聯(lián)方交易信息披露的情況最差。

表4 單個樣本檢驗

表5 描述統(tǒng)計量

表6 RTIDI 頻率表

表7 關(guān)聯(lián)方交易信息披露質(zhì)量評價標(biāo)準(zhǔn)

三、上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露質(zhì)量評價

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)的來源 2011年，在滬深兩市，總共有986家企業(yè)進(jìn)行了關(guān)聯(lián)方交易，涉及的行業(yè)涵括了中國證券監(jiān)督管理委員會的行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)（CSRC）的13類行業(yè)。因此本文采用分層抽樣方法，將這986家企業(yè)按13個行業(yè)進(jìn)行分類，然后在每個行業(yè)內(nèi)隨機(jī)抽取一定比例的企業(yè)，一共隨機(jī)抽取60家上市作為研究對象，具體的行業(yè)比重及選出的公司數(shù)量，如表（2）所示。

（二）關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù)分析 從表（4）可以看出，樣本上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù)整體上符合正態(tài)分布類型，且通過了顯著性檢驗。從表（5）可以看出，整個樣本上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù)均值為0.6102。另外從表（3）可以統(tǒng)計得出樣本上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù)大多集中在0.67-0.73之間。因此，在一定程度上反映出我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露總體水平一般。

（三）關(guān)聯(lián)方交易信息披露質(zhì)量評價 從表（6）可以看出，樣本上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露指數(shù)分布的峰值為0.67，但只占到樣本公司的15%，指數(shù)最低值為0.23%，占1.7%，最高值為0.9，占1.7%。本文主要利用2-8原理來對我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露質(zhì)量進(jìn)行評價，將信息披露指數(shù)排名20%的視為關(guān)聯(lián)方交易信息披露質(zhì)量好，中間的60%的視為一般，后20%的視為差。據(jù)此，利用表6構(gòu)建出我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露質(zhì)量的評價標(biāo)準(zhǔn)，如表（7）所示。從表（6）、表（7）可以看出，我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露質(zhì)量為好的企業(yè)只占到樣本數(shù)據(jù)的20%，有60%的企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易信息披露質(zhì)量一般，有20%的企業(yè)披露質(zhì)量差。

四、結(jié)論

本文研究發(fā)現(xiàn)，上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露質(zhì)量整體情況一般，且企業(yè)之間對于關(guān)聯(lián)方交易信息披露存在著很大的差異性，一些企業(yè)披露得很好，而一些企業(yè)則披露得很差，出現(xiàn)這種現(xiàn)象是由于我國法律法規(guī)得不完善導(dǎo)致了我國上市公司在披露關(guān)聯(lián)方交易信息時具有很大的操縱性。上市公司對于關(guān)聯(lián)方交易要素以及關(guān)聯(lián)方交易審計情況披露存在著嚴(yán)重不足，而這兩大類指標(biāo)又是判斷關(guān)聯(lián)方交易性質(zhì)是否重大，是否公允最重要的兩個方面。這為一些公司利用關(guān)聯(lián)方交易來調(diào)控利潤、掏空公司財產(chǎn)等行為提供了條件，從而解釋了為什么近年來關(guān)聯(lián)方交易越來越頻繁，有關(guān)于利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行舞弊的事件也越來越多。

［1］中華人民共和國財政部：《企業(yè)會計準(zhǔn)則2006》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2006年版。

［2］中華人民共和國財政部：《企業(yè)會計準(zhǔn)則一應(yīng)用指南2006》，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社2006年版。

［3］李志學(xué)、席勇：《內(nèi)地與香港關(guān)聯(lián)方披露會計準(zhǔn)則的比較研究》，《財經(jīng)論叢》2010年第1期。

［4］李梅等：《中國上市公司關(guān)聯(lián)方交易內(nèi)部控制研究》，《西北師大學(xué)報（社會科學(xué)版）》2010年第3期。

［5］田育崠：《我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易披露的信息規(guī)范研究》，《東北財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文》2007年。