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        基于商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展及其對(duì)貨幣供給的影響研究

        2014-10-28 08:31:42董駿
        商場現(xiàn)代化 2014年24期
        關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行影響

        董駿

        摘 要:近幾年銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅速,并且逐漸呈現(xiàn)出對(duì)公業(yè)務(wù)、對(duì)私業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)三足鼎立的局面。而商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)在發(fā)展過程當(dāng)中,也不可避免的對(duì)我國貨幣政策造成了一定影響。以下主要針對(duì)當(dāng)前商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀以及銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)貨幣供給造成的影響等方面進(jìn)行了分析。

        關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;同業(yè)業(yè)務(wù);貨幣供給;影響

        一、業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

        1.業(yè)務(wù)形式

        銀行同業(yè)業(yè)務(wù)最初僅限于商業(yè)銀行之間的拆借,以解決短期流動(dòng)性為主,而同業(yè)的概念也來源于此。從2010年至今,我國的同業(yè)業(yè)務(wù)得到了快速的發(fā)展,并且在業(yè)務(wù)類型之上也有諸多的創(chuàng)新。銀行同業(yè)業(yè)務(wù)泛指商業(yè)銀行之間及其與其他金融機(jī)構(gòu)之間的資金融通業(yè)務(wù),具體包括了租賃、基金、信托等機(jī)構(gòu)。如下表所示是銀行同業(yè)業(yè)務(wù)科目。

        表 業(yè)務(wù)科目

        2.發(fā)展特征

        第一,規(guī)模擴(kuò)大迅速,占比快速增加。從我國銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢來看,其總體呈現(xiàn)快速上升趨勢。商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模正在快速的擴(kuò)展,如圖1和圖2可以看出,我國銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展總體呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢,盡管在2012年曾經(jīng)速度有所減緩,但總體趨勢卻未曾改變,依舊呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢。尤其是從2009年末到2013年6月,銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有了大幅度的上升,同比增長超過30%,對(duì)比總資產(chǎn)的增長速度更是快上幾倍。同業(yè)負(fù)債上升迅速,同比增加超過24%。

        第二,就業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)而言,同業(yè)資產(chǎn)大部分偏重于買入返售,而負(fù)債業(yè)務(wù)則側(cè)重于同業(yè)存放。如圖3所示,在這16家上市銀行當(dāng)中,其中在買入返售之上總體呈現(xiàn)下降趨勢,下降了12.1%;存放同業(yè)呈現(xiàn)上升趨勢,上升了4%;拆出資金所占比例呈現(xiàn)上升趨勢,上升了7.9%。在同業(yè)資產(chǎn)當(dāng)中,買入返售一直占據(jù)著重要地位。如圖4所示,除了同業(yè)存放占比有所下降,其余各項(xiàng)均呈現(xiàn)上漲趨勢。從總的變化趨勢來看,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了較為顯著的變化,負(fù)債結(jié)構(gòu)則變化不明顯。

        第三,比之于大型商業(yè)銀行,中小型商業(yè)銀行資金流入增加,正逐步取代大型商業(yè)銀行。同時(shí),在同業(yè)往來當(dāng)中的資金凈流入額之上,大型銀行和中小型銀行之間的差距還在持續(xù)擴(kuò)大。

        二、銀行同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)貨幣供給造成的影響

        1.優(yōu)化資金配置

        就單個(gè)銀行而言,在其運(yùn)行過程當(dāng)中,如果短期缺乏資金則可以通過同業(yè)業(yè)務(wù)的方式,暫時(shí)獲取所需資金,同時(shí)對(duì)于讓渡資金使用權(quán)的銀行而言,也將獲得一定的收益,有效的優(yōu)化了資金配置。并且對(duì)于貸款需求較多,但是在頭寸之上又較為短缺的銀行,可以通過這種方式進(jìn)一步擴(kuò)展規(guī)模。就整個(gè)銀行體系而言,這種方式表面似乎僅僅存于銀行之間,似乎對(duì)貨幣供給并沒有多大的影響,但事實(shí)上這種方式能夠有效的促進(jìn)資金的優(yōu)化配置,提高資金的利用率,進(jìn)一步提升了整個(gè)銀行體系的貨幣創(chuàng)造能力。

        2.創(chuàng)造“額外”貨幣供給

        目前我國對(duì)于貨幣創(chuàng)造管制主要分為兩種方式,即直接和間接管制。尤其是面對(duì)近幾年以來實(shí)施從緊的貨幣政策,但投資需求卻一直處于較為旺盛的狀態(tài),使之二者之間的矛盾不斷激化。在這種情況之下,銀行主要通過回購業(yè)務(wù)、同業(yè)代付等,一方面規(guī)避了管制,對(duì)信貸供需之上的缺口進(jìn)行彌補(bǔ),另一方面也獲取了“額外”貨幣供給。

        3.創(chuàng)造虛擬貨幣供給

        銀行之間開展同業(yè)業(yè)務(wù)的最終目的是實(shí)現(xiàn)資金的融通,而一旦其悖離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求,就容易導(dǎo)致資金和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間相互割離,游離于其外,通過自我派生、膨脹等方式流動(dòng),從而使得金融泡沫化發(fā)展,導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)虛擬化。比如某個(gè)企業(yè)現(xiàn)將5000萬保證金存入某銀行當(dāng)中,銀行則開出承兌匯票1億。然后該企業(yè)利用這張匯票在另一家銀行貼現(xiàn)1億,獲得融資之后再繼續(xù)存入保證金,得到新匯票,再貼現(xiàn)……如此循環(huán),由于目前并沒有實(shí)現(xiàn)百分百的保證金制度、不承擔(dān)兌付風(fēng)險(xiǎn)等,因此在這種方式之下合同雙方都將受益。就整個(gè)銀行體系而言,更是獲得了高達(dá)2億的凈增款項(xiàng)。然而這僅僅是表面現(xiàn)象,這部分資金由于悖離了實(shí)體經(jīng)濟(jì),因此并不會(huì)進(jìn)入其中進(jìn)行流通,反而只能在銀行體系內(nèi)部循環(huán)、派生等,這種方式提供的貨幣供給就可以看作是虛擬的供給。

        三、結(jié)語

        目前銀行同業(yè)業(yè)務(wù)主要有存放同業(yè)、買入返售等類型,且發(fā)展規(guī)模還在不斷的擴(kuò)大。而同業(yè)業(yè)務(wù)也將對(duì)貨幣供給造成虛假供給、優(yōu)化資金配置等影響。這就要求要進(jìn)一步規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展,使其符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求,并不斷擴(kuò)大其有利影響,從而促進(jìn)銀行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

        參考文獻(xiàn):

        [1]盧紫珺.中國貨幣供給形成路徑研究[D].天津財(cái)經(jīng)大學(xué),2013.

        [2]蔣少華.電子支付發(fā)展對(duì)央行貨幣政策的影響研究[D].中國社會(huì)科學(xué)院研究生院,2013.

        [3]姚昶.信貸資產(chǎn)證券化對(duì)貨幣供給和貨幣政策傳導(dǎo)渠道的影響分析[D].山東大學(xué),2013.

        [4]肖睿.我國影子銀行的發(fā)展及其對(duì)貨幣政策沖擊[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2013.

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