蔣星星 房婧 嚴祥

【摘 要】本文通過對我國保險投資情況的闡述，以蘭州市地區(qū)為例，運用保險投資理論，分析現(xiàn)階段我國保險資金運用在投資方式、投資渠道、投資結構、風險管理、人才培養(yǎng)等方面存在的問題，并從風險控制、機制運作等方面提出有效的解決對策。

【關鍵詞】保險投資；存在問題；解決對策

一、保險投資的現(xiàn)狀分析

隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，保費收入年平均增長速度達到了32.8%左右。同樣，蘭州保險行業(yè)也不例外，保險投資在數(shù)量上和規(guī)模上都呈遞增趨勢，2013年保費收入達65.58924億元，較2012年增長10.44%；總資產為315.6667億元，同比增長11.93%；投資額高達292.7650億元，增長11.39%。全國保險資金主要投向銀行存款、國債、金融債券、企業(yè)債券、證券投資資金等。2013年，全國保險投資資金銀行存款達28156.42億元，占比37.12%；蘭州也達到了103.318億元的規(guī)模，占比35.29%；而證券投資基金相對投資額較小，全國只有4021.91億元，占比6.17%；蘭州證券投資資金額為17.009億元，占比5.34%。從數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析可看出，蘭州保險資金投資渠道變化基本和全國保持一致，即：銀行存款投資額逐漸增加，國債投資額基本保持相對穩(wěn)定，金融債券、企業(yè)債券投資額也呈現(xiàn)遞增的趨勢，證券投資基金的投資額每年雖有所增加，但增加幅度比較小。

二、保險投資存在的問題

1.保險投資集中風險大

2013年，蘭州市甚至全國保險資金都主要投資于銀行存款、國債、金融債券、企業(yè)債券、和證券投資基金，全國總規(guī)模達65565.12億元，占比85.61%，風險嚴重集中。由于我國對保險業(yè)投資比例控制過嚴，保險業(yè)資金大量閑置，留有高達14.39%的資金應付償付性需求，無疑大大降低了收益，蘭州市也不例外。

2.保險投資結構不合理

目前，蘭州市保險投資仍大量集中于國債等一些低收益水平的有價證券。保險公司的大量閑置資金多來自于壽險資金，而投資收益遠滿足不了對壽險的到期收益支付。資金投資運用率很低，結構單一。另外，從全國來看，保險資金主要用于銀行存款，保險投資所占比重不到 50%。

3.保險投資收益率偏低

保險投資收益率水平不高，蘭州市保險投資收益率較全國比較更偏低。在2009年，全國保險投資收益率達到6.41%，均高于近4年的收益率，呈現(xiàn)先下降后有所回升的態(tài)勢，2013年增長到5.09%。而蘭州市投資收益率也不容樂觀，2009年投資收益率為5.62%，達到最高點之后保險投資收益率均呈下降的趨勢或小范圍上下波動。

4.保險投資環(huán)境不理想

中國資本市場建設和發(fā)展的時間短，尚處于初期發(fā)展階段，構成資本市場的股票市場和債券市場的運作，在不同程度還存在缺陷，而這些缺陷直接影響保險投資的收益。作為資本市場重要組成部分的債券市場結構很不合理：中長期債券較少，公司債券的規(guī)模與交易活躍程度無法滿足保險投資的需求。

5.保險資金運用管理不科學

保險資金運用的安全、穩(wěn)健、科學、高效是保證保險公司健康發(fā)展的重要條件。而目前蘭州市保險公司在資金運用過程中缺乏科學的預測、決策及完善的資金管理體系，對投資結構、投資品種、投資方向、投資期限、投資效益等方面缺乏科學的精算和評估，容易形成不良資產。

三、解決保險投資問題的對策1.合理組合，分散非系統(tǒng)風險

非系統(tǒng)風險是微觀因素的變動而引起的風險，包括信用風險、經(jīng)營風險、財務風險等，與保險公司本身的投資技術、管理水平等息息相關，可以采用分散化的投資策略來規(guī)避。當保險公司選擇了一種投資方式以后，仍需采取投資組合策略，采取多品種投資的方式，以分散投資風險。

2.多樣化投資，提高收益率

目前，蘭州市保險投資大部分集中于銀行存款和國債，利率下調引起的利差損失巨大。因此，可以增加投資基礎設施債權和債券領域，在分散風險的基礎上，既能增加投資渠道，還可以為保險公司帶來穩(wěn)定的收益；也可以嘗試性向房地產行業(yè)、住房抵押貸款、不動產進行投資，增加附加值，提高自身的競爭力。

3.完善市場，創(chuàng)良好投資環(huán)境

資本市場的發(fā)達程度制約并決定著保險投資發(fā)展的水平，而完善的資本市場是保險投資的必要條件：第一，能為保險投資提供各種投資工具，使保險公司能夠根據(jù)保險資金的期限、結構、風險和收益要求等特點選擇投資工具，按照資產負債管理理論對資產和負債進行匹配；第二，使保險公司能夠有充分的投資選擇，在運用合理的投資組合下獲取最大的投資收益；第三，創(chuàng)新的資本產品也為保險投資以及保險業(yè)務的創(chuàng)新與發(fā)展提供了平臺。

4.管理專業(yè)化，培養(yǎng)人才

第一，建立規(guī)范化、制度化、科學化的保險資產管理體制，提高保險投資管理的專業(yè)化水平。第二，加強保險投資人才隊伍建設，制定長期人才培養(yǎng)計劃，建立專業(yè)化投資隊伍，提高投資管理水平。第三，加強風險管理，確保保險公司的交易行為符合監(jiān)管機構的各項要求。第四，利用買斷式回購調整收益結構，探索建立新的交易和盈利模式。

5.調整方向，加強監(jiān)管力度

監(jiān)管的目的在于防止各種風險及違規(guī)的情況，保護行業(yè)更好的發(fā)展。在危機面前，監(jiān)管機關應利用政策對保險業(yè)積極扶持，為保險業(yè)健康發(fā)展創(chuàng)造有利條件。特別是對保險公司償付能力的監(jiān)管，應制定綜合的指標體系，綜合全面的考察保險公司的經(jīng)營水平。

參考文獻：

[1]李博.論中國保險資金投資中存在的問題與對策[J].經(jīng)濟研究導刊，2012

[2]劉銳.我國保險資金運用研究[J].金融財經(jīng)，2013