石侃

最近兩周大盤又呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢，而本周四的穿頭破腳放量大陰線則堪稱大調(diào)，隨之而來的是多空觀點(diǎn)激辯，有一直看多的，有一直看空的，有半路轉(zhuǎn)舵的，對市場都有一定的影響，不能不引起注意。

新華社從8月底至9月初連發(fā)8篇文章唱多，力挺牛市。本周調(diào)整，新華社的報(bào)道和文章仍然堅(jiān)持多頭觀點(diǎn)。9月17日，即大盤大跌后第一天，新華網(wǎng)的報(bào)道說，“短期的調(diào)整實(shí)際上已經(jīng)展開，但調(diào)整是為了更好的上漲，畢竟大趨勢沒有任何改變，牛市行情依然在進(jìn)行中！”新華網(wǎng)9月17日登載了桑彤的文章，《股市安全 看好股市行情》的文章，不用引述內(nèi)容，僅看標(biāo)題，觀點(diǎn)就一目了然。

券商中，國泰君安對這波行情一直看多，滬指上5000點(diǎn)就是他們提出來的。本周在市場大跌的前一個(gè)交易日，國泰君安發(fā)布了題為《徹底將熊市埋葬》的樂觀策略報(bào)告。其中指出，“此輪牛市中，無風(fēng)險(xiǎn)利率下降提供了催化劑，改革提供了風(fēng)險(xiǎn)偏好。近期基本面數(shù)據(jù)可理解為短期利空出盡，中期重大利好，10月預(yù)計(jì)將有托底的寬松和利好政策出臺。”與其大唱反調(diào)的是申銀萬國，在本周大跌當(dāng)日發(fā)布了一份題為《悲歌響起 530悲劇或?qū)⒅匮荨返牟呗詧?bào)告。其中指出，“悲歌已在遠(yuǎn)方響起，狂熱的市場卻仍然沉浸在‘上漲與經(jīng)濟(jì)無關(guān)’的自我安慰中?！薄岸唐谡{(diào)整后市場仍有望活躍，但是近乎崩盤的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)封殺了指數(shù)上漲的空間”。

值得一提的是安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文博士的觀點(diǎn)變化。今年8月5日，即這波行情初起之時(shí)，高博士提出真牛市需滿足的三個(gè)條件，而且將市場要進(jìn)入真正有量級的牛市做了形象比喻，“需要像火箭發(fā)射一樣經(jīng)過三次接力式助推”。高博士確認(rèn)當(dāng)時(shí)股市上漲處在第一級助推過程中，上漲主要受流動性推動，被市場看作是多頭觀點(diǎn)。高博士所說的第二級助推需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較為明顯的恢復(fù)跡象，亦即真牛市的第二個(gè)條件。8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后讓他感到驚訝，“考慮到經(jīng)濟(jì)失速和信貸創(chuàng)造的結(jié)束，對股票市場的看法轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。”

無論多空觀點(diǎn)如何變化，也不管股市經(jīng)過短期調(diào)整是繼續(xù)向上攻擊，還是大幅下挫，有一點(diǎn)是肯定的，那就是中國的改革會大幅推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)不會崩盤，股市也不會崩盤，而從總的發(fā)展趨勢來看，中國經(jīng)濟(jì)一定會健康發(fā)展，中國股市一定會迎來真牛市行情。

若看不清中國的股市，不妨借美國的鏡子照照。自2008年次貸危機(jī)以來，美國股市已經(jīng)有五年多的牛市行情，股指漲了一倍多。美股出現(xiàn)長牛行情，不是由于美國經(jīng)濟(jì)大幅增長，而主要是由于長期實(shí)行超低利率和量化寬松貨幣政策。令人不解的是，蓋洛普調(diào)查顯示，半數(shù)美國人錯過了五年大牛市。蓋洛普調(diào)查指出，“事實(shí)上，這么多投資者之所以沒有買股票，是因?yàn)樗麄儗?shí)際上并沒有意識到美國股市漲勢如此之好，而不是因?yàn)榭吹焦墒虚L得這么好以至不再敢把錢投到股市中去?！鄙w洛普的另一段話更發(fā)人深?。骸懊恳惠喤Ｊ小热缑绹壳罢诮?jīng)歷的這輪牛市，都籠罩在熊市的陰影中。而隨著股市一個(gè)月一個(gè)月不斷上漲，熊市陰影往往會變得更大更暗?！?/p>