周旭

摘 要：本文對保險(xiǎn)的投資功能展開探討，對相關(guān)概念的進(jìn)行定性研究，總結(jié)出我國保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展的阻礙因素。本文對我國保險(xiǎn)體系具有一定的完善作用，進(jìn)一步促進(jìn)我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：我國；保險(xiǎn)投資；投資功能；產(chǎn)品創(chuàng)新；因素分析

一、保險(xiǎn)的投資功能

保險(xiǎn)除具有儲蓄功能外，還具有保障功能。保險(xiǎn)的保值增值包括兩種收益方式，即純承保保費(fèi)收益和間接投資收益。純承保保費(fèi)是投保人按照保單約定的保費(fèi)而繳納給保險(xiǎn)公司的那部分資金。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，由于利率風(fēng)險(xiǎn)或購買力風(fēng)險(xiǎn)的利損差等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，而且由于保險(xiǎn)的承諾特點(diǎn)，當(dāng)保險(xiǎn)人和投保人之間以保單為紐帶建立起承諾關(guān)系，此時(shí)的保單是以當(dāng)前簽訂時(shí)的通膨率為依據(jù)的，很大程度上會和未來的通膨率有所不同，這種通脹率的時(shí)間差異，使得純承保保費(fèi)會遭受貨幣貶值的威脅，即資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)。與之相對的保費(fèi)和準(zhǔn)備金也存在著資產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為：如果股市大熊市時(shí)，會出現(xiàn)保險(xiǎn)公司大量出售股票，但是部分股票可能無法完成轉(zhuǎn)讓交易的尷尬局面。因而此收益的獲得一般很少，并且大多數(shù)情況為負(fù)。所以，保險(xiǎn)公司最主要的資本收益方式是間接投資收益。

保險(xiǎn)的間接投資方式可概括為銀行的儲蓄性投資和投資于公司證劵、政府債券、房地產(chǎn)、抵押貸款、不動產(chǎn)投資、保單貸款和其他形式的、以保值增值為主的間接性投資。從銀行的儲蓄性投資角度來看，它具有安全性和流動性的儲蓄功能，而儲蓄并不屬于投資的范疇，它更為側(cè)重貨幣的保值功用。當(dāng)儲蓄兌現(xiàn)時(shí)，儲蓄者所得到的資金只有本金和利息之和?？梢?，儲蓄的投資收益在利息的增值情況，如果利息的增值為正，并且足以抵消由于通貨膨脹等市場因素所導(dǎo)致的貨幣貶值的程度，則我們可以說投資于銀行的儲蓄性投資為正投資，否則為負(fù)投資。

二、我國保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展

我國自1980年恢復(fù)人保的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和1981年恢復(fù)國債以來，保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展受到嚴(yán)重的阻礙，具體阻礙因素如下：其一，我國保險(xiǎn)市場的發(fā)育不成熟阻礙了保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。我國保險(xiǎn)市場的發(fā)育不成熟體現(xiàn)在“資金規(guī)律較小，投機(jī)性過強(qiáng)”。只有在保險(xiǎn)市場的發(fā)育成熟和體系健全的前提上，才能夠談保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展離不開人才的挖掘和培養(yǎng)。1980年以前，我國保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)歷了20多年的發(fā)展斷層導(dǎo)致了推銷、營銷等保險(xiǎn)的專業(yè)人才的培養(yǎng)也出現(xiàn)了斷層?！半m國家有意，但后勁不足”的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，這使我國錯(cuò)過了保險(xiǎn)的絕好發(fā)展時(shí)機(jī)。其二，產(chǎn)品的開發(fā)規(guī)律限制了保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。研究者認(rèn)為，保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展取決于對其派生產(chǎn)品的開發(fā)。任何產(chǎn)品都是在發(fā)展成熟的條件下，才有時(shí)間和余力進(jìn)行派生產(chǎn)品的開發(fā)，以充分挖掘保險(xiǎn)產(chǎn)品的潛在市場價(jià)值，并以貨幣化的手段轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)價(jià)值和使用價(jià)值。顯然，相對于發(fā)達(dá)國家而言，我國保險(xiǎn)市場的發(fā)育不夠成熟，保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)體系還不夠完善，開發(fā)力度還不夠，這些因素嚴(yán)重影響了我國特有的保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)律的形成，或者說，符合我國基本國情的保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)律的發(fā)展還不夠明顯。因此，由于產(chǎn)品開發(fā)的規(guī)律限制了保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。其三，我國金融市場的金融工具不完善導(dǎo)致金融淺化，并阻礙保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對保險(xiǎn)基金的再投資存在信用責(zé)任關(guān)系，保險(xiǎn)的任務(wù)就是在更高經(jīng)濟(jì)競爭的市場環(huán)境中找到同等利率時(shí)最低風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)資本產(chǎn)品組合。我們要充分尊重這種保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的信用責(zé)任，并適當(dāng)建立和發(fā)展能提高我國相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的政策性措施，以促進(jìn)我國金融資本市場的協(xié)調(diào)有序發(fā)展。

三、結(jié)束語

目前我國保險(xiǎn)業(yè)主要有三種形式，即商業(yè)保險(xiǎn)、社會保險(xiǎn)和政策性保險(xiǎn)，根據(jù)馬斯洛需求層次理論，我國保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)該處于安全需求的較低級層次。保險(xiǎn)的主要功能包括儲蓄功能和保障功能，儲蓄功能是以銀行儲蓄的手段實(shí)現(xiàn)，保障功能的實(shí)質(zhì)是保險(xiǎn)的保費(fèi)和準(zhǔn)備金保值增值的過程。研究者提出了保險(xiǎn)的純承保保費(fèi)收益和間接投資收益方式，即純承保保費(fèi)是投保人按照保單約定的保費(fèi)而繳納給保險(xiǎn)公司的那部分資金，保險(xiǎn)的間接投資方式可概括為銀行的儲蓄性投資和投資于公司證劵、政府債券、房地產(chǎn)、抵押貸款、不動產(chǎn)投資、保單貸款和其他形式的、以保值增值為主的間接性投資。研究者在提出這些概念的基礎(chǔ)上，又詳細(xì)闡述了我國保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展的阻礙因素。綜上所述，相比發(fā)達(dá)國家的保險(xiǎn)業(yè)，我國保險(xiǎn)業(yè)仍存在很大的不足，要實(shí)現(xiàn)我國保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展必須克服我國保險(xiǎn)市場的發(fā)育不成熟、產(chǎn)品的開發(fā)規(guī)律限制和我國金融市場的金融工具不完善導(dǎo)致金融淺化這些阻礙因素。只有這樣才能縮小我國與發(fā)達(dá)國家的行業(yè)差距，建立和維護(hù)我國金融市場的良性發(fā)展。

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