【摘要】企業(yè)集團在經(jīng)營過程中，投資是維持和提升企業(yè)集團競爭力的經(jīng)營方式之一，企業(yè)集團的經(jīng)濟效益很大程度上取決于投資活動的成敗，投資關系著集團的生死存亡和對外發(fā)展，但當前的經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了很大的變化，給我國企業(yè)集團的發(fā)展帶來了機遇，但也帶來了很多挑戰(zhàn)，加大了投資的風險。因此，企業(yè)集團在經(jīng)營管理的過程中，要加強對投資風險的管理及控制，降低投資活動的風險，實現(xiàn)企業(yè)集團利益的最大化，增強集團競爭力，以立于不敗之地。

【關鍵詞】企業(yè)集團；投資風險；管理；控制

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)集團作為我國現(xiàn)代企業(yè)的高級組織形式也隨之出現(xiàn)，投資活動可以增加企業(yè)集團的經(jīng)濟增長點，可以提高企業(yè)集團的核心凝聚力，從企業(yè)集團整體角度來看，投資活動可以分為對外的戰(zhàn)略性投資和對內的生產(chǎn)性投資，企業(yè)集團對投資活動具有決策權和對收益的支配權。企業(yè)集團投資活動周期較長，投資成敗關系著企業(yè)集團的經(jīng)濟效益，是集團經(jīng)營管理水平的體現(xiàn)，決定著企業(yè)集團的價值，但在投資的過程中，不光有效益，而且有風險，因此，加強對投資風險的管理與控制具有非常重要的意義。本文在學者研究的基礎上結合筆者工作實踐管理經(jīng)驗，對我國企業(yè)集團的投資活動分析和探討，以加強對企業(yè)集團投資風險的管理與控制。

一、概念界定

投資主要指的是企業(yè)集團為了獲得經(jīng)濟效益，通過各種手段籌集資金，并將資金進行重新投放或配置于某一項目或者領域，以使經(jīng)濟效益最大化的一種經(jīng)濟行為；風險指的是事情發(fā)生的不確定性或可能性，這種不確定性或可能性將會帶來某種程度的損失，這種損失是無法估計的；投資風險則指的是當企業(yè)將資金或者企業(yè)資源投資到某個項目或領域后，企業(yè)所處的環(huán)境發(fā)生了變化，或者企業(yè)內部經(jīng)營管理出現(xiàn)了某種狀況等這些不確定性因素的影響，致使企業(yè)投資無法實現(xiàn)預期的經(jīng)濟效益，甚至企業(yè)投入的資本將血本無歸的可能性；投資風險管理與控制指的是企業(yè)在投資的過程中，對投資的形式、過程進行監(jiān)控，并進行風險分析和評估，進行預防和控制，以確保企業(yè)投資活動的有效進行和企業(yè)投資戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

二、我國企業(yè)集團投資風險成因分析

1.外部環(huán)境因素。企業(yè)集團投資的外部環(huán)境主要包括政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、同業(yè)競爭環(huán)境以及國內的投資動向等因素，這些因素的存在或變化都直接影響著企業(yè)集團的投資活動，投資是否獲利，存在的風險大小和這些環(huán)境因素息息相關。政治環(huán)境一旦變化就會引起經(jīng)濟的變化，影響著經(jīng)濟市場的供需關系，對投資者的收益也將產(chǎn)生很大的影響，致使經(jīng)濟投資者改變對投資活動的預期；宏觀經(jīng)濟政策、調控手段、銀行匯率、市場通貨膨脹行情都對企業(yè)集團投資活動產(chǎn)生很大的影響，既可能讓集團投資獲益，也可能使集團投資血本無歸；同行業(yè)的競爭會加大投資風險，一旦較多的資金投資到同一領域，那么投資的收益就會銳減，使投資風險加大；企業(yè)集團在做出投資決策時要注意國內的投資動向，有利于把握企業(yè)的投資方向，如果對投資方向不能準確分析，將會增加企業(yè)投資的風險。

2.企業(yè)集團內部生產(chǎn)經(jīng)營管理情況。企業(yè)集團內部的生產(chǎn)經(jīng)營及管理狀況也會影響投資風險的產(chǎn)生，企業(yè)集團內部的資金運作對投資的影響較為重要，如果企業(yè)集團資金運作不順利，將會導致企業(yè)集團缺乏資金的支撐，引發(fā)財務危機，勢必會增加投資風險；企業(yè)集團內部的生產(chǎn)管理狀況也在很大程度上影響著企業(yè)集團的投資活動，經(jīng)營管理者的素質、管理能力、融資能力及業(yè)務水平，集團內部的組織管理制度、獎懲制度、風險控制體系等對集團投資行為的影響也十分重要，任何一個環(huán)節(jié)都影響著投資決策的執(zhí)行程度，一旦執(zhí)行錯誤，勢必會增加集團投資的風險。

3.投資預測不準。一般來說，企業(yè)在做出投資決策之前，要對市場進行深入調查分析，獲取足夠的信息，對國家經(jīng)濟發(fā)展狀況和投資動態(tài)做深入了解，對具有投資意向的項目或領域進行科學分析和驗證，要做到對投資項目精確把握，客觀分析，不可盲目，否則，如果對投資項目預測不準就盲目投資，勢必會使企業(yè)集團蒙受經(jīng)濟損失，在很大程度上增加了投資的風險，嚴重的將會拖垮企業(yè)。其次，企業(yè)集團對銀行利率、市場購買力的預測不準，也會在很大程度上增加集團投資的風險，銀行利率的升降影響著投資利益的升降，如果銀行利率上升，而集團對這一金融政策預測失誤的話，就會使集團投資收益下降，增加投資風險；市場購買力受通貨膨脹程度的影響，市場購買力的大小對企業(yè)投資活動有著非常大的影響，因此，企業(yè)集團在做出投資決策的時候一定要考慮到通貨膨脹程度和市場購買力的大小，降低投資風險。

三、企業(yè)集團投資風險的管理與控制對策

1.建立健全投資決策機制。在進行投資行為之前，首先會做出投資決策，投資決策決定著投資活動的方向，投資決策正確與否，決定著投資行為的成敗，正確的投資決策會使企業(yè)集團投資獲益，錯誤的投資決策將會引領集團投資活動走向歧途，導致投資活動的失敗，因此，在進行投資之前，要建立健全投資決策機制。一是要規(guī)范企業(yè)集團的投資審批程序，嚴格投資決策程序，對投資審批權限進行設定，將投資級別和審批級別相對應，將投資金額和投資級別對應起來，對投資類別也進行設定，這樣，什么級別什么類型的投資就去找對等的審批人去審批，嚴格的審批程序既可以減少不必要的審批步驟，又可以規(guī)范投資行為；二是要明確投資決策者責任，在進行投資時，要將投資責任分配到人，層層落實，明確投資審批者的權限和責任，使其能夠受到風險責任的約束，在做出投資決策或審批前，認真、科學地去分析該項投資行為的可行性和收益率，做出投資決策時要慎重。

2.加強對投資風險的管理與控制。對投資風險的管理與控制是企業(yè)集團對風險管理的重要手段，是保障集團穩(wěn)定運營的基礎，在很大程度上可以保障集團投資的合理運行，可以有效保護投資者的利益。對投資風險進行管理與控制，一是可以最大程度地降低投資風險，將將損失降到最小程度，促進企業(yè)集團投資目標的實現(xiàn)；二是可以提高企業(yè)集團財務報告的真實性和完整性，減少企業(yè)集團資產(chǎn)的損失，為集團投資創(chuàng)造更大的利潤空間。對企業(yè)集團投資風險的控制可以采用多種控制方法，一般來說可以分為財務控制方法和非財務控制方法，以消除風險的危害程度，降低投資風險發(fā)生的可能性。財務型風險轉移控制方法是經(jīng)常采用的一種風險控制方法，主要是將企業(yè)集團投資的風險通過技術手段轉移到其他企業(yè)或個人，當然這種方法的實施要在一些合法契約的基礎完成；非財務型的損失控制方法是風險管理的一種消極手段，主要是通過降低風險發(fā)生的概率來降低損失，如改變企業(yè)投資風險的影響因素、改變各因素之間的作用機制等。

3.加強投資風險預警和監(jiān)控。構建合理健全的投資風險預警系統(tǒng)，對企業(yè)集團投資的外部環(huán)境和內部生產(chǎn)管理狀況進行密切關注，對出現(xiàn)的不確定因素進行預測，以降低投資風險。建立健全投資風險預警系統(tǒng)，首先要明確預警的目標，并根據(jù)目標確定預警控制措施，建成一個開放的動態(tài)的預警系統(tǒng)；要對預警系統(tǒng)的警源進行及時合理分析，并結合企業(yè)集團的內外部環(huán)境，以審視集團的投資行為，預防風險的發(fā)生。再者就是建立健全投資風險監(jiān)控系統(tǒng)，對企業(yè)集團投資行為進行監(jiān)控，應該包括投資之前的前期監(jiān)控、過程監(jiān)控和事后監(jiān)控，前期監(jiān)控主要指的是要對投資項目進行前期評估，考察投資項目是否符合企業(yè)集團的發(fā)展規(guī)劃，是否具有良好的發(fā)展?jié)摿Γ菈蚩梢詾榧瘓F帶來利潤，是否具有可行性，財務狀況和資金運作是否有困難，投資風險是否可以掌控等等；投資項目開始運作后，要做好過程中監(jiān)控，這一環(huán)節(jié)至關重要，要全面掌控項目的進展，定期進行評估，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題并迅速解決，以保證項目的正常實施；事后監(jiān)控，主要是在投資項目結束后，要及時對投資項目的執(zhí)行情況、收益情況，風險控制情況等方面做出事后評價和反饋，以檢查投資目標是否實現(xiàn)，是否對企業(yè)集團發(fā)展有利。

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作者簡介：

馮明（1957-），男，漢族，江蘇鎮(zhèn)江人，碩士學歷，江蘇紫金電子集團有限公司高級會計師、副總經(jīng)理，研究方向：企業(yè)經(jīng)濟管理、生產(chǎn)經(jīng)營管理、投資決策、財務管理等