摘要：企業(yè)營運(yùn)資金是占用在流動資產(chǎn)上的那部分資金，它具有短期性、易變現(xiàn)性、波動性、靈活性和可變動性。管理好企業(yè)營運(yùn)資金，一是需要科學(xué)確定營運(yùn)資金的數(shù)量，二是要注意節(jié)約使用資金，三是要加快營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)速度，四是科學(xué)安排資產(chǎn)負(fù)債比例。

關(guān)鍵詞：營運(yùn)資金 多重特點(diǎn) 高效運(yùn)用

一、營運(yùn)資金的概念及特點(diǎn)

（一）營運(yùn)資金的概念

企業(yè)營運(yùn)資金一般是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的那部分資金。根據(jù)使用周期的不同，營運(yùn)資金有廣義和狹義之分。廣義的營運(yùn)資金通常又稱毛營運(yùn)資金，是指一個企業(yè)中流動資產(chǎn)的總稱；狹義的營運(yùn)資金被稱為凈營運(yùn)資金，是指流動資金中減去流動負(fù)債之后的余額。具體地說，營運(yùn)資金的管理既包括企業(yè)流動資產(chǎn)的管理，也包括企業(yè)流動負(fù)債的管理。

（二）營運(yùn)資金的特點(diǎn)

1、周轉(zhuǎn)時間上的短期性

占用在企業(yè)流動資產(chǎn)上的資金從投入生產(chǎn)到產(chǎn)品出售后變現(xiàn)周轉(zhuǎn)一次所需時間相

對較短，通常會在一年或企業(yè)一個營業(yè)周期內(nèi)全部收回，對企業(yè)整體運(yùn)營影響的時間比較短。根據(jù)這一特點(diǎn)，營運(yùn)資金的來源一般可通過商業(yè)信用和銀行短期借款等籌資方式解決。商業(yè)信用可以保證生產(chǎn)經(jīng)營流通順暢，極大地發(fā)揮著加速資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)，節(jié)省、縮短生產(chǎn)時間和流通時間，保障再生產(chǎn)順利進(jìn)行的作用。短期借款是企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等借入的期限在1年以下（含1年）的各種借款。企業(yè)短期借款可以隨企業(yè)的資金需求情況靈活安排使用，取得程序較為簡便。因此，短期借款往往成為企業(yè)最重要的籌借資金的通道。

2、實(shí)物形態(tài)的易變現(xiàn)性

實(shí)物形態(tài)營運(yùn)資金一般包括短期投資、應(yīng)收賬款和存貨。短期投資通常是指各種隨時準(zhǔn)備變現(xiàn)的有價證券以及不超過一年的其他投資，其中主要指有價證券投資。應(yīng)收賬款是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所形成的應(yīng)收而未收的款項，包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)。存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲存的各種資產(chǎn)，包括商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品、原材料、輔助材料、低值易耗品和包裝物等。

短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)一般相對來說具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，如一旦遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺的情況時，便可迅速變賣這些資產(chǎn)以獲取急需的現(xiàn)金。實(shí)物性營運(yùn)資金的易變現(xiàn)特點(diǎn)對財務(wù)上應(yīng)付臨時性急需資金需求具有重要意義。

3、數(shù)量的波動性和來源的靈活性

企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量并不是一成不變的，它會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而發(fā)生變化，不同時期不同階段時高時低，波動很大。企業(yè)流動資產(chǎn)數(shù)量波動這一特點(diǎn)，無論是季節(jié)性、周期性強(qiáng)的企業(yè)，還是非季節(jié)性非周期性企業(yè)均是如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的增加或減少，流動負(fù)債的數(shù)量也會相應(yīng)發(fā)生增減。

企業(yè)籌集長期資金的方式一般較少和固定，一般包括吸收直接投資、資本市場發(fā)行股票和債券、向銀行長期借款等方式。而企業(yè)籌集營運(yùn)資金的方式卻較為靈活多樣，通常有來自銀行的短期借款、各種短期融資券、企業(yè)間的商業(yè)信用、應(yīng)交稅金和利潤、應(yīng)付工資和費(fèi)用、預(yù)收貨款和各類票據(jù)貼現(xiàn)等方式。企業(yè)營運(yùn)資金來源相對豐富多樣靈活，其意義在于籌集營運(yùn)資金時可以根據(jù)經(jīng)營的需要采取多種方式融資。

4、實(shí)物形態(tài)具有可變動性

按照發(fā)生的先后順序，企業(yè)營運(yùn)資金在現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金之間順序變化。在生產(chǎn)開始之前，企業(yè)籌集的資金為現(xiàn)金；生產(chǎn)過程中因一部分現(xiàn)金用于購買原材料，這樣就有一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)變?yōu)椴牧?；材料投入生產(chǎn)過程中未脫離加工過程以前，便形成常說的在產(chǎn)品和自制半成品；當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)一步得到加工就成為下一步準(zhǔn)備出售的產(chǎn)成品；產(chǎn)成品經(jīng)過市場銷售直接獲得現(xiàn)金或形成應(yīng)收賬款；經(jīng)過一段時間后應(yīng)收賬款又轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金。為此，財務(wù)人員必須在各項流動資產(chǎn)管理上按照比例科學(xué)合理配置資金數(shù)額，以促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)快速順利進(jìn)行。

二、基于營運(yùn)資金特點(diǎn)的管理對策

（一）科學(xué)確定營運(yùn)資金的數(shù)量

企業(yè)營運(yùn)資金的數(shù)量直接關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的結(jié)果。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)銷售順暢時，流動資產(chǎn)逐漸增加，流動負(fù)債也會相應(yīng)提高；而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷量走下坡路時，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債就會不斷減少。因此，企業(yè)財務(wù)人員必須視生產(chǎn)經(jīng)營狀況，運(yùn)用可靠的方法預(yù)測所需的營運(yùn)資金的數(shù)量，從而正確使用營運(yùn)資金。

（二）以夠用為條件節(jié)約使用資金

企業(yè)營運(yùn)資金管理的關(guān)鍵，是必須正確安排生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約使用資金二者之間的比例關(guān)系。其核心是要在確保生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，盡力遵守勤儉節(jié)約的原則，多方面挖掘資金潛力，最大效果的發(fā)揮資金作用。

（三）加快周轉(zhuǎn)速度，提高使用效率

企業(yè)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，是指營運(yùn)資金從最初的現(xiàn)金投入到生產(chǎn)開始，直至最終有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的循環(huán)過程。資金周轉(zhuǎn)模型顯示，在其他影響因素不變的情況下，提高營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)速度，也就等于提高了資金的使用效率。因此企業(yè)要想辦法千方百計提高存貨、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)的運(yùn)行速度，以便用有限的資金取得最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)效益。

（四）科學(xué)安排資產(chǎn)負(fù)債比例，保障短期償債能力

流動資產(chǎn)和流動負(fù)債是營運(yùn)資金的表現(xiàn)形式，他們以及二者之間的關(guān)系能準(zhǔn)確地反映企業(yè)短期償債能力的高低。流動負(fù)債是在較短的時期內(nèi)需要償還的當(dāng)期債務(wù)，而流動資產(chǎn)是指在短期內(nèi)可以得到變現(xiàn)的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)較多流動負(fù)債較少的企業(yè)，說明其短期償債能力較強(qiáng)；反之則說明該企業(yè)短期償債能力比較弱。但企業(yè)的流動資產(chǎn)也不宜過多，因為流動負(fù)債過少并不利于企業(yè)的正常經(jīng)營。財務(wù)管理的實(shí)踐表明，當(dāng)流動資產(chǎn)的數(shù)量高出流動負(fù)債一倍的時候是比較合理的。因此，在管理實(shí)踐中要合理控制流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的比例關(guān)系，達(dá)到既節(jié)約使用資金，又保證企業(yè)有充足的償債能力的目標(biāo)。

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（唐軍，1980年生，江蘇江陰人，江蘇省電力公司無錫供電公司）