孫懿

摘 要：中小企業(yè)融資難是個世界性的難題。隨著一個行業(yè)與行業(yè)的競爭，進一步延伸到一個產(chǎn)業(yè)鏈與一個產(chǎn)業(yè)鏈的競爭，一個價值鏈和一個價值鏈的競爭，一個生態(tài)圈和一個生態(tài)圈的競爭，中小企業(yè)面臨實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的巨大壓力，必須有金融升級換代和政策推動來服務于實體經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資難；成本

對于地方中小企業(yè)來說，融資困境是企業(yè)經(jīng)營管理中遇到的最大難題。正如國務院總理李克強所言：“作為一家商業(yè)銀行，大生意要做，小生意也要做，這樣才能立于不敗之地。有些銀行只做大生意，對成長期的中小企業(yè)不肯給一點陽光雨露?！庇捎谌谫Y鏈條過長、收費過多，增加了融資成本。有的企業(yè)從小額貸款公司拿到12%的年利率都很不容易。當前，針對融資難的問題，國務院部署十項措施緩解中小企業(yè)融資成本高問題，銀監(jiān)會也推出六大措施引向銀行業(yè)提高中小企業(yè)服務水平。

融資難問題是比較突出的，中小企業(yè)能夠從銀行體系獲得信貸支持大概是20%左右。由于融資難就導致很多加價的行為存在。所以，從利息成本加上各種費用可能會超過10%，這也是導致中小企業(yè)在融資成本由“難”變?yōu)椤百F”，原因就是中間增加了很多加價的環(huán)節(jié)。

雖然國家出臺了一系列政策支持，但由于當前新老問題交織，解決中小企業(yè)融資難并不輕松。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)新情況

（一）中小企業(yè)融資成本提高。多數(shù)中小企業(yè)很難為銀行提供有效抵押物，即便提供的抵押物也多以房產(chǎn)為主，貸款金額往往是抵押物評估價值的5-7成。另外，一些商業(yè)銀行雖推出純信用貸款、快速貸款，但利息上浮較高。

（二）擴大生產(chǎn)的融資需求降低。受經(jīng)濟環(huán)境影響，部分中小企業(yè)特別是傳統(tǒng)制造類中小企業(yè)擴大再生產(chǎn)的意愿降低、資金需求也相對減少。產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價格下行、市場競爭激烈、需求減少都制約著企業(yè)擴大投資。與此同時，為避免中小企業(yè)盲目投資、脫實向虛，銀行采取謹慎放貸的態(tài)度。

（三）同樣為中小企業(yè)，政策扶持存差異，部分企業(yè)無法享受?，F(xiàn)有財政扶持設定范圍較窄。對于科技型中小企業(yè)將采取完善無償資助、償還性資助、貸款貼息、風險補償、股權投資、后補助等多樣化財政資金支持方式。但是，加工制造型中小企業(yè)獲財政支持較少。

（四）貸款貴和貸款難的原因并非資金供給不足。上半年社會融資規(guī)模10.57萬億元，已是歷史同期最高水平，企業(yè)信貸卻依然嚴重不足，說明寬貨幣不能解決內(nèi)生性的融資難問題。而寬松貨幣政策傳導機制不暢又是導致當前企業(yè)融資難和貴的一個重要原因。銀行的一些防風險措施，實際上是在對中小企業(yè)制造步步困境。

二、解決中小企業(yè)融資難的出路

（一）銀行“減負讓利”。通過“減負讓利”有效解決中小企業(yè)融資成本高的問題。一是直接降低貸款利率，減輕融資成本。近兩年，國內(nèi)一些地方已將有效降低中小企業(yè)融資成本納入銀行機構(gòu)年度考核目標，并要求銀行機構(gòu)對符合優(yōu)質(zhì)條件的中小企業(yè)貸款定價給予優(yōu)惠，切實做到“減負讓利”。二是減免中小企業(yè)服務費用。一般來說，中小企業(yè)向商業(yè)擔保公司申請貸款擔保，需要繳納2%以上的年擔保費用，增加了融資成本。目前包括國有銀行在內(nèi)的多家銀行機構(gòu)均有減免中小企業(yè)諸如擔保服務費用方面的規(guī)定。三是創(chuàng)新循環(huán)貸款，提高信貸資金使用效率，降低中小企業(yè)財務費用，降低財務成本。例如建行依托網(wǎng)銀，特別是“善融商務”向客戶提供全流程線上“網(wǎng)銀循環(huán)貸”業(yè)務。

（二）中小企業(yè)融資要門當戶對。進一步加大中小企業(yè)金融服務力度，優(yōu)化中小貸款審批流程。根據(jù)不同類型中小企業(yè)的融資特點和需求，推出股權質(zhì)押、理財產(chǎn)品質(zhì)押、應收賬款質(zhì)押等創(chuàng)新業(yè)務。當然，這是“治標”，關鍵還是要“治本”。銀行天性就是避免風險，給大企業(yè)貸款，服務成本低，貸款抵押品的安全性高、風險小，中小企業(yè)則恰恰相反。所以，“嫌小愛大”是銀行最大化自身利益的理性選擇。不要指望行政命令能讓金融業(yè)成為服務中小企業(yè)的主力。中小企業(yè)融資也需要門當戶對，充分利用現(xiàn)有網(wǎng)絡金融服務平臺，在企業(yè)提升自身信用、業(yè)務、財務、現(xiàn)金流、商品庫存周轉(zhuǎn)等數(shù)據(jù)透明外，以防范金融風險的水平提高，同時，治本之道就在于大力發(fā)展中小金融機構(gòu)，發(fā)展多層次、多渠道的資本市場，為不同風險類型、不同成長性的中小企業(yè)提供相應的融資渠道。這也是發(fā)達國家的經(jīng)驗。

（三）金融的方法信用貼現(xiàn)。在金融方面，因為金融的本質(zhì)除了杠桿乘數(shù)的原理還有一個是在時間、空間上的調(diào)配安排。針對中小企業(yè)融資難的問題，有沒有可能做時間上的調(diào)配安排，在服務中小企業(yè)的融資過程中，有一些企業(yè)初期起步階段信用非常弱小，幾十萬、幾百萬都需要擔保才能獲得貸款，當企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)成長為很大的企業(yè)時，銀行給它幾十億、上百億的授信額度用不掉。若把這個企業(yè)未來可能的信用過剩，和當期的信用不足做一個時間上的調(diào)配安排，同樣可以解決中小企業(yè)融資難的問題。在信用市場上，能不能把一個企業(yè)未來的信用貼現(xiàn)到現(xiàn)在來解決當期信用不足的問題。只是這種“信用掉期”，把它未來的信用掉期到現(xiàn)在，這需要很多的數(shù)據(jù)、很多的法律條文、很多的對沖模式的調(diào)配安排。

（四）中小企業(yè)要具有“智慧資產(chǎn)”。中小企業(yè)融資難的背后本質(zhì)是中小企業(yè)成長發(fā)展難。即中小企業(yè)資金需求的背后，本質(zhì)是成長發(fā)展的需求，關注中小企業(yè)成長發(fā)展的需求，片面的運用金融的手段不能完全解決中小企業(yè)融資難的問題。只有基于它成長發(fā)展未來有前途，有出路，才有掉期的可能性。同樣，要解決中小企業(yè)融資難的問題，必須要關注成長發(fā)展難的問題。企業(yè)成長解決外援技能，也要解決企業(yè)的自身創(chuàng)新技能，只有兩者真正結(jié)合起來，才能真正讓中小企業(yè)才有很好的發(fā)展。對此，中小企業(yè)融資模式是人本融資模式。中小企業(yè)面對的情況是可供抵押的有形資產(chǎn)不足，但它有無形資產(chǎn)，它敢下海創(chuàng)業(yè)，這是無形資產(chǎn)，化無為有的能力，這是無形資產(chǎn)。有形資產(chǎn)只能創(chuàng)造有限利潤，而無形資產(chǎn)將有可能創(chuàng)造無限利潤。所以，真正決定企業(yè)成敗的是無形資產(chǎn)，是企業(yè)家的膽略。若把企業(yè)家的膽略概括為“智慧資產(chǎn)”，用一套數(shù)學模型把它量化出來，銀行基于中小企業(yè)的智慧資產(chǎn)做一套積分系統(tǒng)，多少分值以下可以給你貸款，多少積分以上，每一個積分換算成多少貸款額，不要企業(yè)任何抵押，就憑企業(yè)的膽略智慧給你做貸款。

（五）三個轉(zhuǎn)型和四個創(chuàng)新。三個轉(zhuǎn)型：一是賣方金融向買方金融轉(zhuǎn)型。過去做擔保是站在我們資金的提供方、賣資金的一方——銀行的角度來把控風險，因此金融管理者用挑剔、懷疑、審視的眼光來看待客戶。現(xiàn)在，若站在中中小企業(yè)角度需要資金、買資金這一方去思考它的資金需要，怎樣徹底能幫助它。即關注企業(yè)成長發(fā)展的需求，而關注成長發(fā)展的需求，可歸納為四大模式、十二項配套服務。即全面生長時代模式上有四個：文化模式、價值觀、愿景使命、企業(yè)精神、商業(yè)模式。除如何獲取資金，股權融資、債權融資的配比外，以及管理模式。文化模式?jīng)Q定了企業(yè)靈魂，商業(yè)模式?jīng)Q定了企業(yè)市場開發(fā)能力，資本模式解決了企業(yè)資源配置效率，而管理模式就解決了企業(yè)運營效率，。然后，基于此模式必須具有十二項配套服務。即：人力資源的配套服務，財務稅務的配套服務，信息技術的配套服務，風險控制的配套服務，法律事務的配套服務，甚至它有家族傳承的配套服務，精神修煉的配套服務，公益事業(yè)的配套服務等等12套配套服務，這樣才能全面支持中小企業(yè)的成長，只有幫助中小企業(yè)的全面成長，銀行的資金才能更好地服務于它。

參考文獻：

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