［摘要］改革開放以來，中國企業(yè)對外直接投資快速發(fā)展，投資規(guī)模不斷增長，投資行業(yè)及投資區(qū)域不斷擴大。企業(yè)對外直接投資的動因，不僅與企業(yè)自身追求利潤相關，國家政策支持、國內競爭壓力不斷增大、國際貿易摩擦加劇和人民幣升值等也是重要推動因素。

［關鍵詞］中國；企業(yè)；對外直接投資；動因分析

［中圖分類號］F752［文獻標識碼］A［文章編號］2095-3283(2014)07-0030-02

［作者簡介］顧學穎(1990-)，漢族，女，碩士研究生，研究方向：國際貿易管理。對外直接投資，又稱國際直接投資，指個人投資者或者機構投資者以實物、現(xiàn)金、無形資產等為媒介從一國向另一國進行投資，以直接參與經(jīng)營管理或控制企業(yè)部分產權為特征，并以謀求投資收益為目的的經(jīng)濟行為。對母國而言，對外直接投資意味著資本的流出，而從東道國的角度看，則意味著資本的流入。

一、發(fā)展中國家對外直接投資的理論研究綜述

隨著全球經(jīng)濟一體化不斷深化，發(fā)展中國家的對外直接投資迅速發(fā)展，占國際投資的比重也逐年增長。許多學者開始對以往投資理論有關發(fā)展中國家對外直接投資的缺失部分進行補充。

鄧寧（Dunning,1981）提出了投資發(fā)展周期理論，創(chuàng)造性地將一國的對外直接投資、該國吸引外資狀況以及自身經(jīng)濟發(fā)展水平三者有機結合，從嶄新角度描述了發(fā)展中國家對外直接投資的變化?？蔡赝枺↗Cantwell）和托蘭悌諾（Paz Estrella ETolentino）于1990年提出發(fā)展中國家技術創(chuàng)新產業(yè)升級理論，指出發(fā)展中國家對外直接投資地區(qū)的選擇是先投向周邊國家至發(fā)展中國家最后選擇發(fā)達國家，產業(yè)選擇是從傳統(tǒng)產業(yè)向高新技術產業(yè)轉變。威爾斯（LouisTWells）對投資地區(qū)選擇的研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國家對外直接投資的首選國是與自身政治、經(jīng)濟環(huán)境相似的國家。

國內學者在投資理論方面研究結論有：冼國明、楊銳（1998）認為我國應該先學習發(fā)達國家對外直接投資的經(jīng)驗，然后再向發(fā)展中國家投資。聶明華（2001）認為我國的人力資本、技術資本在國際競爭中具有比較優(yōu)勢，有利于促進我國企業(yè)對外直接投資的發(fā)展。

在行業(yè)及區(qū)域選擇方面，刑毓靜（2002）指出對外投資應考慮我國的產業(yè)結構，先從第二產業(yè)著手，再從第一、三產業(yè)中選擇優(yōu)勢行業(yè)啟動。楊建清（2007）認為我國對外直接投資的區(qū)位選擇首先應保持并擴大在發(fā)展中國家和地區(qū)的直接投資，同時加快對發(fā)達國家的直接投資。

此外，鐘廣權和鞏芳（2005）對中國對外直接投資的影響進行研究時發(fā)現(xiàn)，對外直接投資對提高中國企業(yè)的國際知名度，提高國際收支和就業(yè)等方面意義重大。

二、中國企業(yè)對外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）發(fā)展歷程

我國企業(yè)對外直接投資真正起步于1979年，得益于國務院提出的“要出去辦企業(yè)”的經(jīng)濟改革措施。改革開放30多年來，中國企業(yè)對外直接投資經(jīng)歷了從無到有，從小到大，從弱到強的過程。進入21世紀，國家提出實施“走出去”戰(zhàn)略之后，企業(yè)在政府的扶持下，對外直接投資規(guī)模不斷擴大、速度和質量顯著提升，在全球投資中占據(jù)越來越重要的地位。2001年加入世貿組織后，中國經(jīng)濟融入到世界經(jīng)濟的大環(huán)境中，為中國企業(yè)走出國門提供了一個優(yōu)良的平臺，對外直接投資駛入快車道。

（二）投資規(guī)模

在2008年國際金融危機爆發(fā)后，全球經(jīng)濟受到重創(chuàng)，中國經(jīng)濟經(jīng)過短暫低谷后企穩(wěn)回升，2008年我國非金融類對外直接投資額4065億美元，自2009年后，中國非金融類對外直接投資逐年增長，2009年為433億美元，同比增長率僅為65%，但2010年增幅有所回升，達363%，表明全球經(jīng)濟波動對中國企業(yè)對外直接投資的影響擴大。2013年，我國境內投資者共對全球156個國家和地區(qū)的5090家境外企業(yè)進行了直接投資，共計實現(xiàn)非金融類直接投資9017億美元，同比增長168%。截至2013年底，我國非金融類對外直接投資累計實現(xiàn)5257億美元。

（三）投資分布

1地區(qū)分布

2012年我國對外直接投資流向前十位的國家（地區(qū)）依次是：中國香港、美國、英國、英屬維爾京群島、澳大利亞、新加坡、印度尼西亞、韓國、開曼群島和德國。與之前的數(shù)據(jù)對比可以看出，我國對美直接投資快速增長，投資額4048億美元，同比增長1235%，美國成為繼中國香港之后的第二大直接投資目的地。2012年，中國向英屬維爾京群島、開曼群島投資共計3067億美元，較2011年的11145億美元下降725%。我國對外直接投資流量地區(qū)分布主要集中于亞洲，2012年中國對亞洲的直接投資占總投資額的7378%，這與我國與周邊國家積極開展睦鄰友好合作是分不開的。同時我國也積極發(fā)展對非洲國家的投資，拓展對歐洲、拉丁美洲國家的投資。

2行業(yè)分布

我國對外直接投資行業(yè)分布廣泛，門類齊全。2012年末，中國對外直接投資覆蓋了國民經(jīng)濟所有行業(yè)類別，其中存量超過100億美元的行業(yè)有：租賃和商務服務業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、交通運輸業(yè)/倉儲和郵政業(yè)、建筑業(yè)，上述7個行業(yè)累計投資存量4913億美元，占我國對外直接投資總存量的924%。與之前的數(shù)據(jù)對比可以發(fā)現(xiàn)，近幾年我國對外直接投資在金融業(yè)和租賃、商品服務業(yè)取得較大發(fā)展。

三、中國企業(yè)對外直接投資的動因

（一）企業(yè)自身實力增強，具備了“走出去”的條件

改革開放以來，中國經(jīng)濟發(fā)展取得較大成就，一些資金雄厚、規(guī)模較大的企業(yè)具備“走出去”的條件，企業(yè)也逐漸認識到到國外投資辦廠、設立公司的重要性。尤其值得注意的是，民營企業(yè)發(fā)展迅速，中興通訊、華為、萬向集團等都爭先占領國外市場，逐漸成為中國海外投資的新生力量。此外，國家對企業(yè)“走出去”給予大力支持，積極幫助、指導和規(guī)范企業(yè)的對外投資行為，不斷完善相關政策支持體系，積極引導企業(yè)有效利用國內國外“兩個市場、兩種資源”。

（二）企業(yè)生產成本不斷提高

隨著勞動力工資不斷上漲，大部分行業(yè)勞動力、原材料價格優(yōu)勢逐漸持續(xù)下降，企業(yè)的生產成本提高。亞洲、非洲的一些發(fā)展中國家（如越南、柬埔寨等）的工人工資水平遠低于中國。因此，越來越多的國內企業(yè)選擇到國外投資辦廠、購買設備、吸收當?shù)亓畠r勞動力直接從事生產經(jīng)營活動，以降低生產成本，提高利潤。

（三）國際貿易摩擦和貿易壁壘增加

自2001年加入世貿組織以來，中國的對外貿易取得長足的發(fā)展，中國成為世界貿易大國， Made in China的商品布遍布全球各地。但是，隨著中國質優(yōu)價廉的商品流向外國市場，國際貿易摩擦和抵制中國商品出口的各種貿易壁壘也接踵而來。中國成為遭遇反傾銷最多的國家。如何跨過貿易壁壘，減少貿易摩擦，成為政府和企業(yè)關注的焦點，解決這一問題的有效捷徑就是對外直接投資，既能規(guī)避貿易壁壘，又可以緩解與別國的貿易不平衡狀況，實現(xiàn)投資國和受資國共贏。

（四）人民幣升值壓力加大

我國對美貿易收支長期保持順差，美國為了獲取更多利潤、維持金融霸權國的地位，人民幣匯率問題成為雙方爭論的焦點，以至于成為影響兩國關系的最敏感話題之一。近年來，美國一直通過各種手段迫使人民幣升值，嚴重影響了我國的出口貿易，國內出口廠商壓力增大。一方面，人民幣升值將引導國內資金對外投資，另一方面通過到商品進口國進行直接投資可以拓展海外市場，避免國內的競爭和利潤下降。因此，利用對外直接投資來代替?zhèn)鹘y(tǒng)的出口貿易創(chuàng)匯就變成更優(yōu)抉擇。

四、結論

在21世紀全球經(jīng)濟一體化的大背景下，越來越多的企業(yè)積極參與對外直接投資，有效利用“兩個市場，兩種資源”，在國際市場上獲得更多的利潤。隨著中國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，中國企業(yè)對外直接投資規(guī)模不斷擴大，所涉及的投資行業(yè)及投資區(qū)域不斷增多，對外直接投資對中國經(jīng)濟產生的影響也在不斷增強。企業(yè)加快對外直接投資步伐，不僅與企業(yè)自身追求利潤相關，國家政策支持、國內競爭壓力不斷增大、國際貿易摩擦加劇和人民幣升值等也是主要動因。在經(jīng)濟全球化浪潮的推動下，在國際引資競爭日趨激烈的大環(huán)境中，中國對外直接投資額逐年增長，企業(yè)的跨國經(jīng)營迎來了飛速發(fā)展的新時期。在這種情況下，為了使對外直接投資對中國經(jīng)濟發(fā)展做出更大的貢獻，同時為政府制定相關政策提供有實踐價值的理論依據(jù)，更應該系統(tǒng)分析中國企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)狀和動因，并把握其未來發(fā)展趨勢。

［參考文獻］

［1］聶明華發(fā)展中國家對外直接投資理論述評［J］經(jīng)濟學動態(tài), 2000（3）

［2］鞏芳中國對外直接投資的經(jīng)濟效應分析［J］內蒙古工業(yè)大學學報,2005（1）

［3］冼國明,楊銳技術積累、競爭策略與發(fā)展中國家對外直接投資［J］經(jīng)濟研究,1998（11）

［4］江小娟“十五”我國對外投資的規(guī)模與重點選擇［J］中國經(jīng)貿導刊,2003（2）

（責任編輯：張彤彤）

endprint