李巧玲

摘要：國資委成立以來，如何對資產(chǎn)及盈利水平千差萬別的全部央企開展統(tǒng)一考核成為難題，而另一方面，在以利潤為主要考核指標的引導(dǎo)下，部分央企為了提高當(dāng)期利潤總額，投機取巧，不專心經(jīng)營主業(yè)，出現(xiàn)經(jīng)營短視行為。在上述背景下，國資委引入EVA作為考核指標，并決定從央企負責(zé)人第三任期開始，在央企全面推行EVA考核。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟增加值；會計信息質(zhì)量；EVA調(diào)整項

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）08-0139-02

一、EVA計算公式介紹

EVA計算的依據(jù)是國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會令第22號《中央企業(yè)負責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》中的相關(guān)規(guī)定，其公式如下。

EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-資本占用×加權(quán)平均資本成本率

稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費用調(diào)整項-非經(jīng)常性收益調(diào)整項×50%）×（1-所得稅率）

資本占用=平均所有者權(quán)益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程

二、 EVA與傳統(tǒng)的績效考核指標的差別

傳統(tǒng)的績效評價指標是針對財務(wù)指標進行研究和分析的，而會計核算過程由于受到公認會計原則的約束，使會計利潤與反映企業(yè)創(chuàng)造財富真實情況的EVA產(chǎn)生了偏差。EVA來源于企業(yè)的剩余收益，但又不等同于剩余收益。因為其不僅考慮了權(quán)益資本成本，還迎合了企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標要求，鼓勵正確的經(jīng)營決策。

雖然EVA表現(xiàn)為收入和成本的差額，但EVA引用的是經(jīng)濟學(xué)的成本，與會計學(xué)的成本是不同的。經(jīng)濟成本除了包括顯性成本外，還包含隱性成本。而隱性成本是指企業(yè)所有者自己提供資本、自然資源及勞動的機會成本。西方主流經(jīng)濟學(xué)的收益分配理論將勞動、資本和土地視為一體，對資本的效用或使用所付的租金應(yīng)計入企業(yè)的生產(chǎn)成本。另外，由于考慮所運用的資源的機會成本，EVA更能指引人們把資源用于最有價值，資本能夠最大增值獲利的地方。因此以EVA替代會計利潤不僅可以全面反映企業(yè)的全要素生產(chǎn)成本，更能夠真正地體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

三、 EVA的調(diào)整項及其對會計信息質(zhì)量的影響

EVA的計算調(diào)整過程本身就是進一步加強審計和監(jiān)督的過程，從中可以再次發(fā)現(xiàn)問題以杜絕假賬。此外，合理調(diào)整的目的之一在于為經(jīng)營者提供更有用的決策信息，考評目標已不再是會計利潤，而是EVA，虛瞞偽報的必要性隨之下降，EVA的調(diào)整項有：資本化費用、營業(yè)外收支、付息債務(wù)的利息支出、會計準備、無報酬要求資產(chǎn)或非營業(yè)性資產(chǎn)、無息流動負債、現(xiàn)金營業(yè)所得稅、商譽等

資本化費用的調(diào)整對象主要包括研究開發(fā)費用、廣告營銷支出、培訓(xùn)支出等，企業(yè)可以根據(jù)需要選擇利用會計政策將符合無形資產(chǎn)確認條件的研發(fā)費用費用化或者將不符合無形資產(chǎn)確認條件的費用資本化，借以調(diào)控利潤進行盈余管理。運用EVA進行考核時需要對其調(diào)整，將這類費用資本化，并在一定收益期限內(nèi)進行攤銷，這樣不僅可以鼓勵管理人員對這些有益于公司長期發(fā)展并且能提高公司發(fā)展后勁的費用的投入，同時也可以避免企業(yè)利用能夠自主性選擇的會計政策選擇對企業(yè)披露的財務(wù)信息質(zhì)量的影響。

EVA計算公式中的稅后凈營業(yè)利潤衡量的是營業(yè)利潤，所以所有營業(yè)外的收支、與營業(yè)無關(guān)的收支及非經(jīng)常性發(fā)生的收支均應(yīng)該剔除在EVA的核算之外，以保證最終核算結(jié)果可以真實反映公司的營業(yè)狀況。營業(yè)外收支的調(diào)整對象包括資產(chǎn)處置時所帶來的收益或損失、重組費用、不可抗力帶來的損失等，將營業(yè)外收支中的項目從當(dāng)期稅后凈營業(yè)利潤中剔除的同時，還應(yīng)該對其進行資本化處理，并考慮以前年度所累計的資本化的影響，同時還需要調(diào)整其對現(xiàn)金營業(yè)所得稅的影響，使其與公司未來的收益或損失相匹配，并被股東永久性承擔(dān)。對營業(yè)外收支的調(diào)整，不僅可以使經(jīng)濟增加值的結(jié)果只體現(xiàn)營業(yè)業(yè)績，將非營業(yè)活動對管理層業(yè)績評判的影響剔除，同時也可以避免企業(yè)集團內(nèi)部利用關(guān)聯(lián)交易不當(dāng)輸送利益，調(diào)節(jié)利潤，使不了解企業(yè)真實財務(wù)狀況的財務(wù)報表外部使用者遭受不必要的損失，承擔(dān)信息不對稱給經(jīng)濟利益帶來的不良影響。

付息債務(wù)的利息支出屬于資本成本的一部分，計算EVA時應(yīng)該從稅后凈營業(yè)利潤中剔除，將其統(tǒng)一在資本成本中核算，同時對現(xiàn)金營業(yè)所得稅進行調(diào)整。通過調(diào)整，使得稅后凈營業(yè)利潤的計算能夠真實體現(xiàn)營業(yè)成本，并將資本所有人對預(yù)期回報的要求體現(xiàn)在資本成本的計算中，可以清楚地衡量管理層的業(yè)績。另外，通過這一調(diào)整，可以避免關(guān)聯(lián)企業(yè)以低息或者高息發(fā)生資金往來，調(diào)節(jié)財務(wù)費用，進而影響利潤，對企業(yè)的運營狀況進行了真實反映，提高財務(wù)信息的質(zhì)量。

會計準備計提將今后或許發(fā)生、此事并未發(fā)生的一部分費用提前計入損益，這樣不能真實反映公司的營業(yè)狀況，另外由于會計制度的變化和會計方法的靈活性，可能會引起會計操縱影響會計信息質(zhì)量。EVA計算調(diào)整中，將會計準備沖回，按實際發(fā)生的壞賬額、實際發(fā)生的存貨跌價損失和實際發(fā)生的投資貶值損失計入相應(yīng)的會計期間，同時應(yīng)進行所發(fā)生的相應(yīng)的現(xiàn)金運營所得稅的調(diào)整。但是會計準備是進行盈余管理的重要手段，EVA的這種調(diào)整會鼓勵管理層的會計操縱行為，不能真實反映企業(yè)業(yè)績，對財務(wù)信息質(zhì)量造成消極影響，使經(jīng)濟增加值存在調(diào)整彈性。

無報酬要求資產(chǎn)或非營業(yè)性資產(chǎn)的調(diào)整主要存在于在建工程、非營業(yè)現(xiàn)金等項目中，計算EVA時對此類資產(chǎn)進行的調(diào)整，主要是將其從資本總額中減除，不將其計入資本成本中。雖然對在建工程的這種調(diào)整可以鼓勵管理層對在建工程的投資，但是也可能給部分企業(yè)增加操控空間，使其在實際操作過程中能夠?qū)⒏鞣N名目的支出均計入在建工程，使在建工程虛增從而提高當(dāng)期盈利水平和EVA；或者當(dāng)在建工程已經(jīng)達到可使用狀態(tài)時，部分企業(yè)依然采取各種理由不進行竣工結(jié)算結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)，以降低資本成本，使EVA存在調(diào)整彈性，影響企業(yè)披露的財務(wù)信息質(zhì)量。

商譽的產(chǎn)生，與被收購公司的產(chǎn)品品牌、聲譽、市場地位等有關(guān)，這些都近似為公司永久性的無形資產(chǎn)。商譽作為一種需要在一定期限內(nèi)攤銷抵減當(dāng)期利潤的無形資產(chǎn)，會影響經(jīng)營者的短期業(yè)績，使其與當(dāng)期收益不匹配，所以在計算EVA時需要對其進行調(diào)整。EVA的調(diào)整觀念糾正了傳統(tǒng)會計標準對無形資產(chǎn)的價值處理，將以往的累計攤銷金額加入到資本總額中，同時將本期攤銷的金額加回到稅后凈營業(yè)利潤中，這樣利潤就不會受到商譽攤銷的影響，從而鼓勵經(jīng)營者進行有利于企業(yè)發(fā)展的兼并活動。然而現(xiàn)有的會計制度卻否認這些無形資產(chǎn)的存在，許多無形資產(chǎn)都不能在會計報表上得到反映，它們因信息不完全性有時會對決策者產(chǎn)生誤導(dǎo)，所以應(yīng)用EVA評價考核體系能增強會計信息質(zhì)量，有利于管理者全面準確地衡量企業(yè)的經(jīng)營效益。

四、結(jié)論

不可否認，EVA評價體系在一定程度上，對財務(wù)信息質(zhì)量有積極正面的影響，但是并不能說其可以完全反應(yīng)企業(yè)真實的運營狀況，畢竟用于計算EVA指標的數(shù)據(jù)來源于企業(yè)公開的財務(wù)報表，而當(dāng)下中國企業(yè)所公布的財務(wù)數(shù)據(jù)的實際狀況難以準確判斷，其真實性主要依賴于企業(yè)信息披露制度的健全。如果企業(yè)公布的財務(wù)數(shù)據(jù)不真實，那么在此基礎(chǔ)上計算的EVA指標也就會失去意義。因此，無法識別企業(yè)披露的財務(wù)數(shù)據(jù)的質(zhì)量，就不能避免虛假信息帶來的風(fēng)險，這會是影響EVA在中國發(fā)展的一個致命缺點。

根據(jù)EVA的計算公式，EVA是對資產(chǎn)負債表和利潤表的管理，包括利潤和資本成本兩個管理核心。而影響EVA數(shù)值大小的關(guān)鍵因素且存在調(diào)整彈性的點就在于營業(yè)利潤，因此，雖然EVA的調(diào)整項可以規(guī)避減值準備、資產(chǎn)重組等對盈余的影響，但是依然存在可以進行盈余管理的缺陷，為了獲得較大的EVA數(shù)值，企業(yè)可能會利用會計政策對財務(wù)報表進行粉飾增加營業(yè)利潤，進而影響財務(wù)信息。因此會計政策選擇是EVA評價體系與財務(wù)信息質(zhì)量之間的橋梁，若想從根本上解決財務(wù)信息質(zhì)量的問題，必須從會計政策選擇這一源頭的監(jiān)控入手。

參考文獻：

[1] 樊子寅，吳靈君.關(guān)于EVA績效評價與盈余管理關(guān)系的探討[J].國際商務(wù)財會，2012（12）.

[2] 李 強.經(jīng)濟增加值在企業(yè)績效評價中的利弊思考[J].中國市場，2010（12）.

[3] 楊麗華.經(jīng)濟增加值對企業(yè)業(yè)績考核指標評價和財會信息處理的修正[J].內(nèi)蒙古煤炭經(jīng)濟，2011（8）.

[責(zé)任編輯：高 瑞]