摘要：在內(nèi)部控制執(zhí)行中，聲譽(yù)機(jī)制主要是通過對(duì)內(nèi)部控制執(zhí)行主體的聲譽(yù)激勵(lì)與約束，以及向市場(chǎng)傳遞聲譽(yù)信號(hào)等方式來發(fā)揮作用。本文通過對(duì)聲譽(yù)機(jī)制作用機(jī)理的闡述及在我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制行為中的運(yùn)用發(fā)現(xiàn)，聲譽(yù)機(jī)制在我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制執(zhí)行中所發(fā)揮的作用是非常有限的。

關(guān)鍵詞：聲譽(yù)機(jī)制 內(nèi)部控制 自我執(zhí)行

一、引言

內(nèi)部控制由來已久，但是隨著組織架構(gòu)的日益龐大化與復(fù)雜化，內(nèi)部控制顯得越來越重要，它對(duì)于改善組織的管理水平、保護(hù)利益相關(guān)者權(quán)益、維護(hù)市場(chǎng)與社會(huì)秩序都起著舉足輕重的作用。目前，我國(guó)在完善企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)方面邁出了較大步伐，取得了初步的效果。但是完備的內(nèi)部控制制度體系的建立只是完善企業(yè)內(nèi)部控制的初步目標(biāo)，必須要有有效的執(zhí)行機(jī)制才能達(dá)到預(yù)期的效果。

不管是正式制度還是非正式制度，在其形成之后都面臨著執(zhí)行的問題，對(duì)于正式制度而言，若缺乏良好的執(zhí)行機(jī)制，更是猶如空中樓閣。怎樣判斷某種制度的執(zhí)行機(jī)制是否有效呢？一般而言，可以考察其違約成本的大小。執(zhí)行機(jī)制的有效運(yùn)行將使得違反該制度的成本提高。將違反該制度的成本與收益進(jìn)行比較后，會(huì)發(fā)現(xiàn)違約行為帶來的收益小于成本，所以違約是不理性的行為。已有研究成果表明，人們會(huì)在此種情況下違約——選擇違約帶來的預(yù)期效用大于把相應(yīng)的時(shí)間、資源投入到其他事物得到的效用。因此通過執(zhí)行機(jī)制的設(shè)計(jì)使得行為人的違約成本大于違約收益，將會(huì)促進(jìn)制度的有效執(zhí)行。

內(nèi)部控制制度的執(zhí)行依靠于非正式約束以及正式約束。其中非正式約束包括意識(shí)形態(tài)、風(fēng)俗習(xí)性、價(jià)值觀念等，是人們?cè)陂L(zhǎng)期交往中逐漸形成的，而正式約束主要依靠國(guó)家強(qiáng)制力的強(qiáng)制執(zhí)行。非正式約束與正式約束是不可分割的，它們是對(duì)立統(tǒng)一的，它們之間既作為對(duì)方的條件與基礎(chǔ)，同時(shí)也存在著沖突和矛盾。正式執(zhí)行機(jī)制有非正式執(zhí)行機(jī)制進(jìn)行拓展和補(bǔ)充，一定程度上減少了正式執(zhí)行機(jī)制的執(zhí)行成本。同時(shí)，要使非正式執(zhí)行機(jī)制得到充分發(fā)揮，必須依賴于正式執(zhí)行機(jī)制的支持。

理論和現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐均已表明，聲譽(yù)機(jī)制是保證契約誠(chéng)實(shí)執(zhí)行和維護(hù)市場(chǎng)有效運(yùn)行的關(guān)鍵機(jī)制，并且自我執(zhí)行的聲譽(yù)機(jī)制與法律等強(qiáng)制執(zhí)行機(jī)制相比成本更低。當(dāng)事人通過聲譽(yù)進(jìn)行自我約束所需的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于政府通過法律來治理違規(guī)行為所需的成本。由此可以看出，維護(hù)市場(chǎng)的健康、有效，離不開聲譽(yù)機(jī)制，聲譽(yù)機(jī)制的構(gòu)建及不斷發(fā)展可以促使內(nèi)部控制各項(xiàng)制度措施得以有效執(zhí)行。

二、聲譽(yù)機(jī)制的理論依據(jù)

在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中，自亞當(dāng)·斯密以來，聲譽(yù)機(jī)制的重要作用一直得到了學(xué)者的廣泛認(rèn)同。Telser（1980）指出，契約的誠(chéng)實(shí)執(zhí)行離不開聲譽(yù)這種重要機(jī)制的保證。合同的雙方雖然清楚地知道對(duì)方是“理性人”，追求自身的利益最大化，但考慮到聲譽(yù)以及未來的收益，即使交易中含有潛在的機(jī)會(huì)主義行為也會(huì)繼續(xù)下去，因?yàn)殡p方均不愿因違約而影響自己的聲譽(yù)，進(jìn)而影響未來的潛在收益。Fama（1980）指出：聲譽(yù)機(jī)制，是使得行為主體經(jīng)過整體考慮后，為了維護(hù)長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系而傾向于放棄短期的利益這樣一種行為機(jī)制——聲譽(yù)具有“隱形激勵(lì)”機(jī)制的特點(diǎn)。根據(jù)Fama（1980）的研究，Holmstrom（1982）的研究進(jìn)一步表明聲譽(yù)能夠代替顯性激勵(lì)契約對(duì)代理人的行為產(chǎn)生影響。這種影響體現(xiàn)在約束以及激勵(lì)其行為，Holmstrom關(guān)于聲譽(yù)對(duì)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)效應(yīng)問題的成果對(duì)日后的研究起到了開創(chuàng)性的作用。以科斯等學(xué)者為代表的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)指出，社會(huì)對(duì)個(gè)人聲譽(yù)的重視，能夠激勵(lì)“經(jīng)濟(jì)人”的行為。

Kreps、Milgrom、Roberts和Wilson（1982）創(chuàng)建了標(biāo)準(zhǔn)聲譽(yù)理論以及KMRW模型，該模型中引入了非對(duì)稱信息構(gòu)建了相應(yīng)的聲譽(yù)模型。最終解釋了有限重復(fù)博弈中的合作現(xiàn)象。他們研究指出，如果在信息充分對(duì)稱的條件下，有限次的重復(fù)博弈最終參與者不會(huì)產(chǎn)生合作現(xiàn)象。因?yàn)檫@樣的條件下，信息是充分對(duì)稱的，參與者缺少激勵(lì)因素來構(gòu)建其自身好的聲譽(yù)，即不需要考慮聲譽(yù)的影響。而在非對(duì)稱信息下，KMPW模型表明，在有限的重復(fù)博弈中，參與者的最終目的是使得長(zhǎng)期收益取得最大值，如果其中一方選擇有害于另一方的行為，將使得自己的聲譽(yù)受到損害，另一方在接下來難免會(huì)選擇報(bào)復(fù)行為，使得雙方的狀況均惡化，所以從長(zhǎng)期利益的角度出發(fā)，各方參與者都會(huì)限制自身的短期機(jī)會(huì)主義行為。這樣將給其他參與者留下一個(gè)“好的看法”，最終在長(zhǎng)期的合作中獲得更好的收益。Fudenberg和Levine（1992）對(duì)標(biāo)準(zhǔn)聲譽(yù)理論進(jìn)行了補(bǔ)充和完善，他們的研究表明：聲譽(yù)作為一種隱性激勵(lì)可以起到替代顯性合約的作用。聲譽(yù)是對(duì)承諾的一種更高層次的保證，對(duì)于看重長(zhǎng)期利益的參與者而言，聲譽(yù)是一種隱性的激勵(lì)使其在短期內(nèi)按照承諾行動(dòng)。Kandori（1992）的研究成果對(duì)該問題進(jìn)行了進(jìn)一步論述，對(duì)于處于同一領(lǐng)域的不同經(jīng)濟(jì)主體而言，若他們之間進(jìn)行的是有限次數(shù)的交易，如果他們相互之間的交易中存在欺詐行為，且存在有效的信息溝通機(jī)制將該行為予以傳遞給其他經(jīng)濟(jì)主體，他們可以對(duì)欺詐行為人進(jìn)行懲罰，最終將激勵(lì)參與者維護(hù)自身良好的聲譽(yù)。Kandori研究成果的重要意義在于，他在學(xué)者們認(rèn)為聲譽(yù)可以通過“自我實(shí)施”機(jī)制來加以維持的基礎(chǔ)上進(jìn)一步指出，聲譽(yù)還可以通過“社會(huì)實(shí)施”機(jī)制來加以維持。

Milgrom（1990）、Klein（1992）、Berger（1998）和Kennes與Schiff（2002）等認(rèn)為聲譽(yù)信息流動(dòng)對(duì)減少信息不對(duì)稱問題具有重要意義。同時(shí)他們還指出了聲譽(yù)信息的流動(dòng)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)作的效率也能夠起到提高的作用，并對(duì)聲譽(yù)的傳送機(jī)制進(jìn)行了更深層次的研究。在20世紀(jì)70年代，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)基本發(fā)展成熟，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的進(jìn)一步發(fā)展，Tadelis（1999，2002）、Mailath與Samuelson（1998）等通過運(yùn)用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中的道德風(fēng)險(xiǎn)模型和逆向選擇模型等方法，進(jìn)一步探討了聲譽(yù)的相關(guān)問題。在實(shí)踐領(lǐng)域中，各國(guó)學(xué)者也廣泛地探討了聲譽(yù)機(jī)制對(duì)上市公司所起到的監(jiān)督作用，以及其對(duì)上市公司的影響。Karpoff和Lott（1993）的研究結(jié)論表明，如果一個(gè)公司存在財(cái)務(wù)舞弊事件，事件被揭露后，其股價(jià)將顯著地下跌，這充分說明，聲譽(yù)對(duì)投資者具有非常重要的影響，同時(shí)聲譽(yù)也能夠?qū)?jīng)營(yíng)者的舞弊起到一定的限制作用。

三、聲譽(yù)機(jī)制的作用機(jī)理

（一）聲譽(yù)的特征與功能

1.聲譽(yù)的概念與功能。聲譽(yù)機(jī)制對(duì)于降低信息不對(duì)稱以及提供激勵(lì)具有非常重要的作用，它是維持交易關(guān)系的一種不可或缺的機(jī)制。對(duì)于聲譽(yù)并沒有統(tǒng)一的概念界定，它有著非常豐富的內(nèi)涵?？v觀現(xiàn)有主要文獻(xiàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)中所研究的聲譽(yù)，主要是指經(jīng)濟(jì)行為主體履行承諾和契約能力的綜合反映，是在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中人們對(duì)某一經(jīng)濟(jì)主體所形成的一種共同知識(shí)和信念。聲譽(yù)機(jī)制是指擁有聲譽(yù)的一方在交易中會(huì)在某種規(guī)則下限制自己的行動(dòng)。這種規(guī)則在于經(jīng)濟(jì)主體的行為將會(huì)是符合公眾對(duì)其在通常情況下將做出的行動(dòng)的期望的行為，且這一規(guī)則在過去已被證實(shí)是可靠的。對(duì)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體來說，若它在此之前具有良好的守約信譽(yù)，則在未來的締約中就能以較低的費(fèi)用簽訂契約，相反，現(xiàn)在的違約將增加未來簽訂契約的成本。

聲譽(yù)具有不可或缺的作用，從微觀個(gè)體而言，長(zhǎng)期來看，擁有聲譽(yù)將給其帶來收益，從宏觀角度而言，聲譽(yù)對(duì)市場(chǎng)有效性的提高有著重要影響。具體而言，聲譽(yù)的功能有以下4個(gè)方面：分別是規(guī)范與發(fā)展市場(chǎng)、約束交易者機(jī)會(huì)主義行為、信號(hào)傳遞和降低交易成本的功能。

2.聲譽(yù)的特性。聲譽(yù)的特征可以概括為以下方面：第一，聲譽(yù)具有社會(huì)性。一方面，聲譽(yù)是隨著人們?cè)谏鐣?huì)交往中逐漸自然形成的；另一方面，如果僅存在一個(gè)行為主體并不能形成聲譽(yù)，因?yàn)槁曌u(yù)是行為主體中的其中一方對(duì)另外一方的行為特征及屬性的判斷。第二，聲譽(yù)具有積累性。經(jīng)過公眾認(rèn)知的轉(zhuǎn)變，才能形成聲譽(yù)，而由于噪聲以及心理慣性等因素的影響，公眾認(rèn)知的轉(zhuǎn)變是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，需要不斷給予正向的強(qiáng)化，行為主體只有通過一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期的努力才會(huì)形成良好的聲譽(yù)。第三，聲譽(yù)具有脆弱性。只有經(jīng)過長(zhǎng)期的努力才能形成聲譽(yù)，而聲譽(yù)本身卻是脆弱的，它具有不穩(wěn)定性，如果行為主體的聲譽(yù)受到損害，其他人對(duì)其預(yù)期也會(huì)受到影響，這時(shí)，聲譽(yù)這項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值會(huì)迅速降低。因此，企業(yè)聲譽(yù)“得難失易”，損毀具有短期性。第四，聲譽(yù)具有綜合性。通過社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的利益相關(guān)者對(duì)一個(gè)行為主體進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)最終才能形成該主體的聲譽(yù)，其聲譽(yù)效應(yīng)是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的利益相關(guān)者對(duì)其協(xié)同作用的結(jié)果。聲譽(yù)形成后產(chǎn)生的作用也是綜合性的，它能為行為主體的多項(xiàng)行為提供支持。

（二）聲譽(yù)機(jī)制的作用機(jī)理

聲譽(yù)機(jī)制主要通過失信懲罰和守信激勵(lì)的方式實(shí)現(xiàn)其功能，即通過對(duì)遵守自身已有聲譽(yù)要求的經(jīng)濟(jì)主體的獎(jiǎng)勵(lì)與對(duì)違背自身已有聲譽(yù)要求的經(jīng)濟(jì)主體的懲罰來實(shí)現(xiàn)聲譽(yù)的價(jià)值。但聲譽(yù)機(jī)制產(chǎn)生作用會(huì)受到一些因素的影響，主要包括：

1.必須有足夠多的交易次數(shù)。在交易雙方博弈過程中，交易者對(duì)聲譽(yù)的重視程度會(huì)隨著交易頻率和交易次數(shù)的上升而加大。當(dāng)人們很少交易時(shí)，欺騙、舞弊等失信行為就更有可能發(fā)生，因?yàn)榇藭r(shí)欺騙和舞弊得到的收益比他們由此產(chǎn)生的成本要高。由于交易者之間的博弈是基于信息的博弈，所以實(shí)踐中交易次數(shù)越多，則聲譽(yù)機(jī)制的效率就越高。

2.必須實(shí)現(xiàn)快速和有效的信息傳遞。在交易雙方博弈過程中，交易者對(duì)聲譽(yù)的重視程度會(huì)隨著信息傳遞的速度、傳遞的范圍而變化，信息傳遞越快、范圍越廣，交易者就越重視聲譽(yù)。信息對(duì)交易者行為起到非常關(guān)鍵的約束作用，當(dāng)某個(gè)交易者存在不守信譽(yù)的行為，這種行為被其他交易者發(fā)現(xiàn)得越早，這個(gè)交易者失信于人的機(jī)會(huì)就越少，給他人造成的損害也越少?，F(xiàn)代各類媒介的廣泛存在大大提高了信息傳播的速度，擴(kuò)大了信息傳播的范圍，而且通過媒介的渲染能夠?qū)β曌u(yù)起放大作用，從而強(qiáng)化聲譽(yù)機(jī)制的作用效果。

3.博弈雙方必須具有穩(wěn)定的交易。交易者與交易對(duì)象重復(fù)交易的次數(shù)及時(shí)間直接影響聲譽(yù)機(jī)制的作用效果。如果一個(gè)交易者長(zhǎng)期連續(xù)與同一對(duì)象進(jìn)行交往，則其對(duì)該對(duì)象的了解就越充分。只有在這一基礎(chǔ)上，雙方的交易才能夠有效地降低協(xié)商和簽約成本，聲譽(yù)機(jī)制的效應(yīng)才能得以充分顯現(xiàn)。

4.必須有健全的懲罰機(jī)制。如果任何失信行為都能得到相應(yīng)的懲罰，那么每個(gè)人都會(huì)非常珍惜個(gè)人聲譽(yù)，聲譽(yù)機(jī)制也就易于構(gòu)建并實(shí)施，通過兩個(gè)層面可以對(duì)失信行為進(jìn)行懲罰：一是來自市場(chǎng)自發(fā)的懲罰，如果某個(gè)交易者存在違約或失信的行為，當(dāng)他希望再次與人交易時(shí)，由于其之前的違約行為會(huì)使得其他交易者拒絕與違約人進(jìn)行交易，Klein（1981）指出這種懲罰方式是建立在重復(fù)購(gòu)買的基礎(chǔ)之上；二是來自法律的強(qiáng)制懲罰，當(dāng)交易者存在失信行為時(shí)，其會(huì)受到懲罰，法律會(huì)對(duì)其進(jìn)行制裁。法律強(qiáng)制懲罰需要依賴于法律以及相關(guān)規(guī)章的完備性。只有當(dāng)法律完備，人們才能擁有較低的訴訟成本且有法可依，這時(shí)人們更能夠?qū)`規(guī)行為進(jìn)行訴訟，使得其得到相應(yīng)的懲罰。盡管聲譽(yù)機(jī)制是一種對(duì)制度自發(fā)的執(zhí)行機(jī)制，但仍需要健全的法律制度對(duì)其實(shí)行加以保障。

四、內(nèi)部控制執(zhí)行中聲譽(yù)機(jī)制的應(yīng)用分析

在內(nèi)部控制執(zhí)行中，聲譽(yù)機(jī)制主要是通過對(duì)內(nèi)部控制執(zhí)行主體的聲譽(yù)激勵(lì)與約束，以及向市場(chǎng)傳遞聲譽(yù)信號(hào)等方式來發(fā)揮作用。

（一）聲譽(yù)是克服企業(yè)機(jī)會(huì)主義行為的制約機(jī)制

企業(yè)作為內(nèi)部控制制度的執(zhí)行主體，其經(jīng)營(yíng)是持續(xù)性的，所以企業(yè)同投資者和監(jiān)管部門的博弈行為是重復(fù)進(jìn)行的，所以聲譽(yù)機(jī)制能夠起到抑制企業(yè)機(jī)會(huì)主義行為的作用。根據(jù)聲譽(yù)博弈理論，參與者的目的均是為了追求長(zhǎng)期收益取得最大值，如果在重復(fù)交易過程中，某個(gè)參與者有損害其他參與者的行為，這將導(dǎo)致另一方終止交易以及進(jìn)行額外懲罰的行為，從而使失信者失去獲得長(zhǎng)期收益的可能。企業(yè)在內(nèi)部控制執(zhí)行過程中由于違約所遭受的懲罰主要包括來自政府監(jiān)管部門的強(qiáng)制性懲罰和來自市場(chǎng)的自發(fā)性懲罰。前者是一種現(xiàn)期懲罰，而后者是一種未來懲罰，無論是何種懲罰，都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)收益下降。因此，企業(yè)出于對(duì)自身長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的考慮，會(huì)更多關(guān)注并重視監(jiān)管者和投資者的利益，這樣一來會(huì)使得企業(yè)在與監(jiān)管者和投資者的重復(fù)博弈過程中，格外重視自身聲譽(yù)，這也是聲譽(yù)機(jī)制能夠有效約束企業(yè)機(jī)會(huì)主義行為的原因所在。

（二）聲譽(yù)可以激勵(lì)企業(yè)獲取長(zhǎng)期收益

聲譽(yù)作為一種無形資產(chǎn)，是依賴于企業(yè)在過去的經(jīng)營(yíng)中通過不斷樹立的良好聲譽(yù)而獲取的。一方面在現(xiàn)實(shí)中，投資者也往往認(rèn)為聲譽(yù)好的企業(yè)會(huì)有效地執(zhí)行內(nèi)部控制的制度，從而對(duì)投資者利益會(huì)有更大程度的保障。因此投資者會(huì)更傾向于投資聲譽(yù)良好的企業(yè)，這樣一來企業(yè)能夠得到相較于其他企業(yè)而言更高的利潤(rùn)率，以及穩(wěn)固的市場(chǎng)份額，綜上可知，企業(yè)的聲譽(yù)越好，企業(yè)越看重經(jīng)營(yíng)其自身的聲譽(yù)，越能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來更多的收益回報(bào)。另一方面，聲譽(yù)增加了競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的壁壘，使得競(jìng)爭(zhēng)者更難以進(jìn)入市場(chǎng)，對(duì)聲譽(yù)好的企業(yè)起到了保護(hù)作用?；谶@樣的認(rèn)識(shí)，聲譽(yù)在一定程度上可以使企業(yè)獲得壟斷性利潤(rùn)，從而鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)聲譽(yù)進(jìn)行持續(xù)的投資，不僅使企業(yè)獲得長(zhǎng)期利益，同時(shí)也大大提高了市場(chǎng)的運(yùn)行效率。

（三）聲譽(yù)是投資者甄別企業(yè)質(zhì)量的“信號(hào)機(jī)制”

企業(yè)的聲譽(yù)是具有信息優(yōu)勢(shì)的一方向信息劣勢(shì)方發(fā)送的信號(hào)，可以避免逆向選擇問題，改善市場(chǎng)的運(yùn)行狀況。企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)控制度執(zhí)行的過程中，不可避免的會(huì)考慮到企業(yè)內(nèi)部?jī)?nèi)控制度的執(zhí)行效果以及企業(yè)對(duì)外披露的內(nèi)控信息質(zhì)量對(duì)企業(yè)自身聲譽(yù)的影響。因?yàn)槁曌u(yù)會(huì)影響到企業(yè)的長(zhǎng)期受益。若企業(yè)存在失信行為或者違法行為，會(huì)損害其聲譽(yù)，并導(dǎo)致企業(yè)未來收入和利潤(rùn)的減少，因此，重視聲譽(yù)的企業(yè)會(huì)減少其失信行為，從而獲得的聲譽(yù)評(píng)級(jí)提高。為了對(duì)資本市場(chǎng)中的企業(yè)質(zhì)量進(jìn)行甄別，投資者可以參照企業(yè)的聲譽(yù)評(píng)級(jí)，對(duì)不同企業(yè)的質(zhì)量加以區(qū)分。因此，聲譽(yù)機(jī)制具有信號(hào)顯示功能，對(duì)于解決市場(chǎng)中博弈雙方的信息不對(duì)稱問題具有十分重要的意義。這從崔志娟、劉源（2013）的分析中得到一定程度的驗(yàn)證，他們通過對(duì)2008-2010年間連續(xù)披露內(nèi)部控制信息及內(nèi)部控制鑒證報(bào)告的公司進(jìn)行分析，得出內(nèi)部控制好的公司更愿意通過信息披露向市場(chǎng)傳遞好的信號(hào)。

（四）聲譽(yù)可以降低企業(yè)內(nèi)部控制執(zhí)行的成本

在內(nèi)部控制的執(zhí)行過程中，分為以法律法規(guī)的監(jiān)督約束為特征的強(qiáng)制執(zhí)行機(jī)制和依賴聲譽(yù)約束的自我執(zhí)行機(jī)制。強(qiáng)制執(zhí)行機(jī)制又稱為正式執(zhí)行機(jī)制，它們運(yùn)行將花費(fèi)高昂的人力以及物力成本，用于相關(guān)法律法規(guī)的制定以及監(jiān)督等。盡管其所需的成本非常高，并沒有取得良好的效果及效率。這主要是因?yàn)橹萍s其有效執(zhí)行的因素非常多，其有效執(zhí)行既依賴于完備的正式制度，同時(shí)也依賴于恪盡職守的執(zhí)行人員。由此可以看出聲譽(yù)約束的優(yōu)點(diǎn)，聲譽(yù)約束是一種自我執(zhí)行機(jī)制，依賴于行為主體的自律。行為主體遵守相關(guān)規(guī)則的原因是出于自身長(zhǎng)期利益的考慮從而主動(dòng)執(zhí)行內(nèi)部控制制度，可以在很大程度上降低執(zhí)行的成本。

五、我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制執(zhí)行中聲譽(yù)機(jī)制的利用情況

聲譽(yù)在我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制執(zhí)行中的利用情況難以被直接觀察到，通常都是通過內(nèi)部控制主體的一些行為特征表現(xiàn)出來。通常重視聲譽(yù)作用的企業(yè)會(huì)很謹(jǐn)慎地保護(hù)自己在市場(chǎng)上的形象，遵守相關(guān)法律法規(guī)，不會(huì)輕易違規(guī)，并向市場(chǎng)主動(dòng)披露企業(yè)的相關(guān)信息。因此，關(guān)于聲譽(yù)機(jī)制對(duì)于企業(yè)內(nèi)部控制執(zhí)行的作用可以間接地從企業(yè)是否有違法違規(guī)行為以及企業(yè)自愿性信息披露行為中得以反映，上市公司披露信息越頻繁、質(zhì)量越高則說明聲譽(yù)機(jī)制的效率就越高。另外根據(jù)聲譽(yù)理論，投資者出于對(duì)公司聲譽(yù)的考慮，會(huì)投資聲譽(yù)好的公司，而對(duì)于違規(guī)、聲譽(yù)受損的公司則會(huì)退避三舍。然而從我國(guó)現(xiàn)有情況來看，事實(shí)并非如此。陳國(guó)進(jìn)、林輝等（2005）的研究發(fā)現(xiàn)聲譽(yù)機(jī)制在約束我國(guó)上市公司違法、違規(guī)行為方面的作用非常有限，他們認(rèn)為這與我國(guó)上市公司的生存和發(fā)展受到較多的行政干預(yù)有關(guān)，因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是聲譽(yù)機(jī)制發(fā)揮作用的制度性基礎(chǔ)。李遠(yuǎn)勤（2008）以深交所的上市公司為樣本進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果表明高質(zhì)量聲譽(yù)并沒有對(duì)上市公司的信息披露水平起到預(yù)期的激勵(lì)作用，低質(zhì)量聲譽(yù)的上市公司也沒有動(dòng)機(jī)提高信息披露水平，她認(rèn)為我國(guó)尚未形成有效的聲譽(yù)激勵(lì)與約束機(jī)制。李朝霞、陳俊宇等（2008）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，即使發(fā)布了上市公司的違法違規(guī)的公告，使上市公司的聲譽(yù)受到了損失，但投資者投資于此種公司的行為也并沒有受到影響，這種情況在股指連續(xù)上升時(shí)期體現(xiàn)的尤為明顯。同時(shí)他們?cè)谘芯恐羞€發(fā)現(xiàn)，存在違法違規(guī)事件的上市公司，在該事件被公開披露后的一年內(nèi)，其公司高管離職的比例較高。這說明當(dāng)上市公司的聲譽(yù)受到損害時(shí)，公司高管層具有更高的離職概率，該研究指出聲譽(yù)機(jī)制能夠通過約束公司經(jīng)營(yíng)者，使得其有壓力去遵循法律規(guī)范，最終使得公司內(nèi)部治理更加完善。張宗新（2007）通過研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)上市公司存在明顯的重復(fù)違規(guī)現(xiàn)象，有這類情況的公司達(dá)到近50%的比例，說明我國(guó)的執(zhí)法威懾效應(yīng)不足，不利于企業(yè)形成重視自身聲譽(yù)的環(huán)境。此外，博弈雙方的穩(wěn)定性是聲譽(yù)機(jī)制得以發(fā)揮作用的另一個(gè)重要條件，即對(duì)于上市公司來說，只有投資者在較長(zhǎng)一段時(shí)間投資于同一個(gè)公司，并對(duì)該公司的情況有較清楚的了解，聲譽(yù)機(jī)制的約束作用才能顯現(xiàn)出來。而在我國(guó)股市高換手率的情況下，聲譽(yù)機(jī)制的作用受到很大程度的抑制。

六、結(jié)論及建議

綜上所述，從企業(yè)所表現(xiàn)出來的行為特征說明我國(guó)企業(yè)對(duì)聲譽(yù)重視程度普遍不夠，從外部環(huán)境來看也沒有形成促使企業(yè)重視聲譽(yù)的機(jī)制，因此，聲譽(yù)機(jī)制在企業(yè)內(nèi)部控制執(zhí)行中所發(fā)揮的作用還是非常有限的。我國(guó)企業(yè)目前聲譽(yù)機(jī)制未發(fā)揮有效作用的原因與我國(guó)法律法規(guī)制度不健全、道德文化建設(shè)滯后、公司內(nèi)部外部治理機(jī)制存在缺陷有直接關(guān)系。為此，我們應(yīng)加強(qiáng)相關(guān)制度環(huán)境建設(shè)，尤其是加強(qiáng)社會(huì)文化與道德體系的建設(shè)，通過各種渠道、利用各種方式提升公民的文化水平和道德意識(shí)，培育重視誠(chéng)信的社會(huì)風(fēng)氣。同時(shí)實(shí)行對(duì)不道德、不誠(chéng)信行為的嚴(yán)厲司法懲罰，并加大社會(huì)監(jiān)督的力度，通過廣泛的宣傳使失信者受到社會(huì)的譴責(zé)，同時(shí)對(duì)其他人達(dá)到教育和警示的目的。此外，應(yīng)建立健全社會(huì)征信系統(tǒng)，將司法、銀行、稅務(wù)等機(jī)構(gòu)的信息統(tǒng)一起來，將公民個(gè)人和企業(yè)都納入統(tǒng)一的征信系統(tǒng)，形成廣泛的監(jiān)督和約束，以此來培育社會(huì)誠(chéng)信機(jī)制，提升公民道德水平，促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)和發(fā)展。Z

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