張興軍　郝杰

伴隨著國家層面PPP模式（公共私營合作制）的放開，太平洋建設(shè)所開辟的BT（建設(shè)-移交）模式的陽光化或?qū)⒉贿h。而這種模式演進，勢將極大地助力未來中國的城鎮(zhèn)化建設(shè)，

從而為經(jīng)濟的持續(xù)增長注入新鮮血液。

先試先行者通過自身的實踐，論證著中國建設(shè)與發(fā)展的去路。太平洋建設(shè)集團（下稱太平洋建設(shè)）無疑就是市場化大潮中最早吃螃蟹的人。其開創(chuàng)性實踐的BT模式，正成為城市建設(shè)的主流，其構(gòu)建的以蘭州新城為代表的城市綜合體，或在未來多年都將被反復(fù)提及。

一直以來，業(yè)界專家和企業(yè)實體，都在探尋一種可行亦可持續(xù)的模式，使之成為未來中國成長的源動力。與此同時，業(yè)界對于PPP、BT的討論也趨于白熱化。有關(guān)這些模式的推進，與中國持續(xù)增長的邏輯關(guān)系正被一點一點厘清。

試驗

概念而言，BT（即Build—Transfer，意為“建設(shè)—移交”），以及衍生出的BOT、BOOT，與PPP相同，都是政府利用非政府資金來進行基礎(chǔ)非經(jīng)營性設(shè)施建設(shè)項目的融資模式。業(yè)內(nèi)的前瞻者悉數(shù)認為，這種模式是政府高效、低成本推進城鄉(xiāng)一體化的最優(yōu)解決辦法，也是私營企業(yè)迎戰(zhàn)新型城鎮(zhèn)化的最優(yōu)模式。

中國式BT的發(fā)展，滿打滿算也不過二十年歷史。談到BT，就不得不提太平洋建設(shè)。作為目前中國大陸最大的民營企業(yè)，近二十年以來，太平洋建設(shè)與嚴介和一直是以中國的BT開創(chuàng)者而著稱。從上世紀九十年代參與修建江蘇宿遷市府大道的嘗試至今，太平洋建設(shè)在BT領(lǐng)域的探索已經(jīng)日臻成熟。而且，這種嘗試是具有示范意義的，它不僅在業(yè)界引起了強烈反響，而且在政府層面也開始得到認可。

“這個工程完成后，從上到下都極為滿意，并接受了層層審核。2003年，隨著四部委發(fā)布文件表示支持BT，這個模式才真正擁有了合法身份?！眹澜楹驼f。

嚴介和之所以開拓性地嘗試BT模式，有著深刻的背景原因。

一方面，隨著我國經(jīng)濟建設(shè)的高速發(fā)展及國家宏觀調(diào)控政策的實施，基礎(chǔ)設(shè)施投資受到前所未有的沖擊，如何籌集建設(shè)資金成了制約基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的關(guān)鍵。

另一方面，原有的投資融資格局存在重大的缺陷，金融資本、產(chǎn)業(yè)資本、建設(shè)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)市場在很大程度上被人為阻隔，資金缺乏有效的封閉管理，風(fēng)險和收益分擔(dān)不對稱，金融機構(gòu)、開發(fā)商、建設(shè)企業(yè)不能形成以項目為核心的有機循環(huán)閉合體，優(yōu)勢不能相補，資源沒有得到合理流動與運用。

與BT模式發(fā)展相伴隨的，是中國式投資發(fā)展的漸進。客觀而言，以政府主導(dǎo)的投資模式，的確帶動了GDP的穩(wěn)健增長，尤其是在本輪金融危機期間在應(yīng)對危機保持增長方面，起到了至關(guān)重要的作用。但與此同時，政府主導(dǎo)投資的模式，客觀上也造成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡。所以，一種更為合理、更可持續(xù)的投資建設(shè)模式一直在業(yè)內(nèi)被探討。案例上而言，北京地鐵四號線建設(shè)就是典型。但若論時間之早和規(guī)模之大，太平洋建設(shè)都堪稱翹楚。

業(yè)內(nèi)專家認為，一方面，太平洋建設(shè)是中國最早吃螃蟹的人，在實踐中引領(lǐng)了中國式BT建設(shè)潮流。另一方面，作為中國民營建筑業(yè)龍頭，太平洋建設(shè)在基建資質(zhì)、大型項目建設(shè)經(jīng)驗和資金實力方面具備了較強的抗風(fēng)險能力，這也是太平洋建設(shè)能盡享城鎮(zhèn)化建設(shè)紅利的要素。

資料顯示，近20年來，太平洋建設(shè)以 BT、BOT、BOOT等形式直接參與了國內(nèi)1000多個城市、3000多個園區(qū)的投資與建設(shè)，包括京滬、滬寧等高速公路以及江陰長江大橋、南京長江二橋、南京地鐵、太湖整治、蘭州新區(qū)、蘭州新城等一大批國家、省重點工程項目；在推進中國城市化、城鎮(zhèn)化、城鄉(xiāng)一體化進程的同時，完成了社會效益、經(jīng)濟效益的飛速積累，成為擁有國家公路、市政、水利等多個總承包一級資質(zhì)及若干專業(yè)一級資質(zhì)的中國最大的城市運營商，在中國城市基礎(chǔ)設(shè)施投資與建設(shè)方面，堪稱是最有話語權(quán)的企業(yè)之一。

值得注意的是，太平洋建設(shè)所參與的建設(shè)體量與規(guī)模，僅僅是BT模式勃發(fā)中的冰山一角。隨著這一模式的進一步開啟，新的市場空間將大大被激活。

機遇

無論是看未來的市場空間，還是逐漸向好的政策與趨勢，當(dāng)今都是建筑業(yè)最好的時代。

美國諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者斯蒂格利茨曾經(jīng)預(yù)言：“有兩件大事將影響當(dāng)今世界，一是中國的城鎮(zhèn)化，二是美國高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！睋?jù)中國財政部預(yù)測，未來六年中國在城鎮(zhèn)化方面的投資將達到42萬億元，這是讓世界為之驚羨的數(shù)字。

審慎而言，作為影響中國未來經(jīng)濟走向的大事，城鎮(zhèn)化的未來并非一蹴而就，它需要集合政府、企業(yè)等多種資源的合力來共同推進。而從城鎮(zhèn)化的進程與趨勢來看，基建行業(yè)無疑近水樓臺，將獲取相當(dāng)?shù)慕ㄔO(shè)紅利。

事實上，嚴介和早就意識到了這一點。早在1995年，作為“蘇太華系”的創(chuàng)始人嚴介和先生便“先知先覺”，成立了一家以基礎(chǔ)設(shè)施投資與建設(shè)為核心產(chǎn)業(yè)的大型企業(yè)集團——太平洋建設(shè)，并首創(chuàng)了“中國式BT”，成為“BT”當(dāng)之無愧的中國鼻祖。但讓BT度過探索階段的質(zhì)疑，并最終成為城市建設(shè)模式的主流，還需要很長的時間。某種程度上，這一從質(zhì)疑走向被業(yè)界認可的過渡階段，卻成了嚴介和與太平洋建設(shè)的獨角戲。

在太平洋建設(shè)董事局主席嚴昊看來，城鎮(zhèn)化對于以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主業(yè)的太平洋建設(shè)來講，是一次機遇?！霸谖磥碇袊擎?zhèn)化建設(shè)中，我們希望扮演一個行業(yè)的領(lǐng)先者，更要扮演一個行業(yè)的專業(yè)者。能夠用我們的實踐和經(jīng)驗，結(jié)合國外經(jīng)驗，參與其中為城鎮(zhèn)化做貢獻，更希望能夠融入我們的文化和理念，讓城鎮(zhèn)化又好又快地發(fā)展，要有科學(xué)的導(dǎo)向，給政府提意見，用我們的實際行動，讓國家少走彎路?！?/p>

“推進新型城鎮(zhèn)化的建設(shè)，人口、資本和各種要素集聚速度加快，必然涉及城鎮(zhèn)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)，這需要大量的公共投入。解決城市建設(shè)投資的來源問題至關(guān)重要，投資空間亟待釋放?！背擎?zhèn)化的路徑與空間，一直讓分析人士對未來充滿憧憬。

今年4月23日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強主持召開的國務(wù)院常務(wù)會議上，明確提出讓社會資本特別是民間投資進入一些具有自然壟斷性質(zhì)、過去以政府資金和國企投資為主導(dǎo)的領(lǐng)域，并首批推出了80個PPP（公私合營）示范項目。endprint

7月14日，國務(wù)院總理李克強主持召開經(jīng)濟形勢座談會，聽取部分中央企業(yè)、地方國企和民營企業(yè)負責(zé)人的看法和建議。值得注意的是，此次座談會上有六位各具行業(yè)代表性的企業(yè)家成為中南海的座上之賓。這六個領(lǐng)域里，建筑與外貿(mào)、金融、家電、農(nóng)資、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)并列。

業(yè)界人士從這次中南海座談看到了另一層深意。時值經(jīng)濟“半年報”即將公布之時，通過各個領(lǐng)域發(fā)力，繼而帶動中國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展的考量，或就在座談之中。在業(yè)界人士看來，如何最大程度地釋放企業(yè)蘊藏的活力，從而將中國經(jīng)濟助推至一個全新的高度，這或許是總理當(dāng)前最為關(guān)心的問題之一。

政策紅利正逐步顯現(xiàn)出來。作為關(guān)乎國計民生的建筑業(yè)，留給以太平洋建設(shè)為代表的中國本土建筑企業(yè)的，是有待開掘的無盡藍海。

理想

這是基建行業(yè)的又一個春天。以太平洋建設(shè)為代表的深耕BT的優(yōu)質(zhì)基建企業(yè)，也迎來了自身的收獲時刻。從市場環(huán)境來看，不僅是太平洋建設(shè)，包括中國建筑等在內(nèi)的國有建筑業(yè)龍頭，都面臨著開拓國內(nèi)基建市場和走出去的雙重機遇。

嚴介和判斷，中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大潮也許會逐漸過去，增速也會逐漸放緩，但BT的舞臺和空間會越來越大，因為形式主義和壟斷力量會逐漸消失，市場本身的力量會迅速興起，而BT是最符合市場經(jīng)濟要求的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方式。

“過去幾十年，BT并沒有在中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中成為主角。不久前，國家提出的要研究推進政府向社會力量購買公共服務(wù)進而加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，讓我看到了BT模式的陽光。未來，隨著中國市場經(jīng)濟的運行，BT的重要性將不斷上升。”如今，BT建設(shè)模式已經(jīng)被大多數(shù)建筑企業(yè)視為未來的主流建設(shè)模式。

“如果通過PPP法規(guī)的出臺能夠讓BT模式陽光化運作，在資質(zhì)與實力上嚴格其準(zhǔn)入條件，在政策和法律上規(guī)避政府違約事件的發(fā)生，這種模式將能夠極大地釋放發(fā)展?jié)摿??！睒I(yè)內(nèi)人士也給BT的發(fā)展給予了建言。

逆勢而動的背后，是嚴介和對BT前景的前瞻判斷：在中國，BT即將走向陽光。

對于被過度解讀的地方債問題，嚴介和也不認為是嚴重的問題。在他看來，當(dāng)前中國的地方債一定程度上雖和BT有關(guān)，但實際上BT能夠有效解決地方債難題。

美國房地美公司市場風(fēng)險前副總監(jiān)關(guān)萍在接受《中國經(jīng)濟信息》采訪時也表示，借貸或引進民間資本進入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)，是國際上通行的做法。就像一條收費高速公路的修建一樣，由企業(yè)參與建設(shè)和運營并最終通過收費的形式來實現(xiàn)，也是現(xiàn)代經(jīng)濟的市場行為。

嚴介和也認為，在探討模式與途徑的同時，讓地方經(jīng)濟得到發(fā)展才是硬道理。

從嚴企業(yè)的準(zhǔn)入條件，加強對政府履約的有效監(jiān)管，自上而下地推行政府民間融資的相關(guān)政策，無疑是BT模式穩(wěn)健運行的前提條件。

嚴介和對BT的自信是有原因的：“太平洋建設(shè)所做的項目沒有出現(xiàn)爛尾工程和豆腐渣工程。每個項目，都是在投資人和政府能夠和諧共生的預(yù)期與前提下運行的?！边@也被認為是太平洋建設(shè)得以持續(xù)發(fā)展的原因。

按照嚴介和的設(shè)想，BT發(fā)展的未來即是中國基建企業(yè)的春天，是中國城鎮(zhèn)化建設(shè)走向深廣的條件。更長遠地看，也是中國企業(yè)抱團出海、搶占國際市場的利器。endprint