鈕文新

7月29日，中共中央政治局召開會議，會議分析了今年上半年的中國經(jīng)濟形勢，同時部署了下半年的經(jīng)濟工作。總體看，下半年乃至未來相當(dāng)長的一段時期，中國經(jīng)濟內(nèi)需為重，并將主要依賴內(nèi)需穩(wěn)定中國經(jīng)濟增速。

很明顯，中央多次給出的判斷是：國際經(jīng)濟形勢錯綜復(fù)雜。正因為這樣的錯綜復(fù)雜決定了中國經(jīng)濟無法指望外需的有效增加。過去有一段時間，特別是2010年上半年，發(fā)達國家需求突然暴漲。于是有大量專家給出判斷，認(rèn)為金融危機即將過去，發(fā)達國家經(jīng)濟恢復(fù)能力超強，因此中國不用擔(dān)心需求不足，尤其是“外需不足”。也正是出于這樣的錯判，中國經(jīng)濟刺激計劃180度大掉頭，從2010年年中開始執(zhí)行緊縮性貨幣政策。

筆者當(dāng)初的判斷是：當(dāng)時外貿(mào)出口的增長是短暫的，其原因在于發(fā)達國家為應(yīng)對金融危機大量去庫存，而過一段時間無論如何都會回補一定數(shù)量的庫存，不能把這樣的外需增加理解為發(fā)達國家的經(jīng)濟復(fù)蘇。如果因此而緊縮貨幣，勢必導(dǎo)致中國經(jīng)濟內(nèi)需、外需一起陷落。原因很簡單，緊縮貨幣必然導(dǎo)致人民幣升值從而抑制外需，而緊縮貨幣本身又是嚴(yán)厲壓制內(nèi)需的政策。更可惡的是：當(dāng)時一大群“大嘴經(jīng)濟學(xué)家”依據(jù)錯誤的判斷恐嚇公眾。一時間，4萬億會導(dǎo)致惡性通脹、居民儲蓄“負(fù)利率”現(xiàn)象、房價上漲、低收入階層等等系列問題全部指向“超發(fā)貨幣”。通過綁架公眾認(rèn)知來綁架貨幣政策，而其實質(zhì)不過是幫助美國推高人民幣幣值，并借此洗劫中國國民財富。

從那時起到現(xiàn)在，中國是不是出現(xiàn)了實體經(jīng)濟生存環(huán)境的不斷惡化？是不是出現(xiàn)了日益嚴(yán)重的“錢炒錢”式的金融空轉(zhuǎn)？是不是出現(xiàn)了主動性（內(nèi)生性）增長動力不斷弱化的情況？與此同時，是不是出現(xiàn)了大量國際套利資金涌入國內(nèi)，它們套走了多少國民財富？是不是出現(xiàn)了第一代中國富人的“移民潮”，他們帶走了多少國民財富？更嚴(yán)重的是，這些財富流失進一步導(dǎo)致了老百姓日常消費品價格上漲。

毫無疑問，新一屆中央政府正在糾正過去的錯誤。中央認(rèn)為：“我國發(fā)展必須保持一定速度，不然很多問題難以解決?！倍獙崿F(xiàn)一定的經(jīng)濟增速，必須“要積極擴大有效投資，發(fā)揮好投資的關(guān)鍵作用，進一步釋放民間投資潛力，著力提高投資質(zhì)量和效益。要努力擴大消費需求，發(fā)揮好消費的基礎(chǔ)作用，順應(yīng)居民消費結(jié)構(gòu)升級趨勢，完善消費政策，改善消費環(huán)境，不斷釋放消費潛力。要努力穩(wěn)定對外貿(mào)易，提高對外開放水平，落實完善促進外貿(mào)發(fā)展政策，堅持積極有效利用外資，有力推動出口升級和貿(mào)易平衡發(fā)展?！?/p>

最近的一系列政策也表明，中央已經(jīng)意識到緊縮貨幣政策對中國經(jīng)濟內(nèi)需以及內(nèi)生性增長動力的消耗與摧毀。很明顯，中國未來一段時間的著力點應(yīng)當(dāng)是“國內(nèi)的投資和消費”，手段則是“定向發(fā)力、結(jié)構(gòu)調(diào)整；改革推進、提高效力；底線思維、強化實業(yè)”。會議指出：要發(fā)揮好財政金融資源效力，加大對實體經(jīng)濟支持力度，優(yōu)化財政金融資源配置，提高財經(jīng)資金使用效益，積極拓寬實體經(jīng)濟融資渠道。

可以肯定地講，一系列政策的轉(zhuǎn)變?yōu)橄掳肽曛袊?jīng)濟健康發(fā)展提供了基本保障，而這同時也為中國股票市場休養(yǎng)生息、恢復(fù)元氣提供了重要的經(jīng)濟基礎(chǔ)。

（作者系CCTV證券資訊頻道總編輯）endprint