歐雪銀，楊勇兵

(湖南財政經(jīng)濟學(xué)院 財政金融系，湖南 長沙 410205)

一、問題提出與文獻基礎(chǔ)

2003—2010年制造業(yè)OFDI占我國OFDI的比重分別為22%、14%、19%、5%、9%、3%、4%、6%*數(shù)據(jù)來源：根據(jù)國家統(tǒng)計局2004—2011年相關(guān)數(shù)據(jù)計算得出。，說明我國制造業(yè)OFDI發(fā)展空間很大。2010年以來我國制造業(yè)企業(yè)開始密集的“走出去”，采取直接投資、對外并購、合資等制度安排形式，這些現(xiàn)象表明制造業(yè)OFDI能不能創(chuàng)造全球競爭優(yōu)勢，已成為經(jīng)濟發(fā)展層面一個現(xiàn)實的經(jīng)濟問題。創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢，需要發(fā)揮企業(yè)家精神創(chuàng)造相應(yīng)的制度安排進行推動才能實現(xiàn)，因此本文研究目標是研究企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢的制度安排。

國外對企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢的相關(guān)文獻主要分為三類：一是研究發(fā)展中國家某個制造業(yè)行業(yè)企業(yè)家精神創(chuàng)造OFDI全球競爭優(yōu)勢，企業(yè)家精神主要表現(xiàn)為吸收溢出知識(Pradhan&Abraham,2004[1]619-639;Jaya Prakash Pradhan,Neelam Singh,2009[2]156-187)。二是研究發(fā)展中國家企業(yè)家精神促進制造業(yè)OFDI的轉(zhuǎn)型升級(Jae Sung Kwak,2007)[3]10-56。三是研究制造業(yè)OFDI的企業(yè)家精神推力因素，包括廉價勞動力和資源(Helpman,1984)[4] 451-471、市場滲透目標和避開關(guān)稅壁壘(Dunning,2002[5]5-25; Horstmann&Markusen, 1992[6]109-129)、效率動機和市場動機(Carr, Markusen and Maskus,2001)[7]693-708、市場條件、生產(chǎn)成本、競爭壓力和政府政策等(Tajul Ariffin Masron & Amirul Shah Md Shahbudin,2010)[8]54-68。國內(nèi)對制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢的研究主要集中在三個方面：一是制造業(yè)OFDI通過影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造全球競爭優(yōu)勢(王英、劉思峰,2008[9]61-65；周升起,2011[10]135-145)。二是研究創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢的影響因素(張宏、王建,2009[11]151-160；高建剛,2011[12]57-64；蔡冬青、劉厚俊,2012[13]59-69)。三是制造業(yè)OFDI通過逆向技術(shù)溢出創(chuàng)造全球競爭優(yōu)勢(劉偉全,2010[14]101-106；周懷峰、曾曉花,2010[15]61-65；李梅、柳士昌,2011[16]373-381)。國內(nèi)外文獻研究制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢的創(chuàng)造，分析了逆向技術(shù)溢出等關(guān)鍵技術(shù)反饋機制，可以成為本文研究的理論基礎(chǔ)。但這些研究有不足之處：一是沒有從制度安排角度來研究企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢；二是國內(nèi)文獻沒從企業(yè)家精神視角來研究制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢的創(chuàng)造；三是沒有對企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢進行機理分析。按照歐雪銀(2011)[17]33-95的定義，企業(yè)家精神是經(jīng)濟主體敢擔風(fēng)險創(chuàng)造財富的創(chuàng)新行為，本文認為制造業(yè)OFDI要創(chuàng)造全球競爭優(yōu)勢必須通過制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造財富，而且制度創(chuàng)新是基礎(chǔ)，技術(shù)創(chuàng)新是關(guān)鍵，它們分別是企業(yè)家精神在制度層面和技術(shù)層面的表現(xiàn)。制造業(yè)OFDI通過獨資、合資或并購等形式的制度創(chuàng)新，利用國外市場通過相應(yīng)的技術(shù)創(chuàng)新機制獲取先進技術(shù)進而獲得市場份額創(chuàng)造財富，才有可能創(chuàng)造全球競爭優(yōu)勢。因此，本文將在三個方面進行創(chuàng)新：第一，從企業(yè)家精神角度來研究創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢的制度安排；第二，建立企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢技術(shù)最優(yōu)化制度模型，利用模型比較最優(yōu)制度；第三，分析創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢產(chǎn)生原因及企業(yè)家精神機制。

文章余下結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分建立企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢技術(shù)最優(yōu)化制度模型，第三部分通過相關(guān)案例分析企業(yè)家精神創(chuàng)造我國制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢的制度安排，并簡要分析制造業(yè)創(chuàng)造全球競爭優(yōu)勢的企業(yè)家精神反饋機制，第四部分是對策建議。

二、企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢技術(shù)最優(yōu)化制度模型

(一)假定

首先對制造業(yè)OFDI子公司目標、子公司技術(shù)獲取難度及子公司決策做出如下假設(shè)：

假設(shè)一：子公司目標。假定制造業(yè)進行OFDI的目標是通過在國外創(chuàng)辦子公司獲取先進技術(shù)，子公司有獨資、合資和并購三種制度安排形式。子公司目標與母公司目標一致，即利用國外市場獲取先進技術(shù)，追求領(lǐng)先技術(shù)長期利潤最大化，從而創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢。

假設(shè)二：子公司技術(shù)獲取難度。①獨資子公司獲取國外先進技術(shù)有兩種可能：有或沒有機會。②合資子公司獲得核心技術(shù)難度相對小些。因為直接可以利用東道國合資伙伴公司的高技術(shù)專用性人力資本，但合資前期談判過程和相關(guān)手續(xù)審批會比較艱難。③如果并購子公司的技術(shù)水平高于母公司，可直接利用其先進技術(shù)；并購子公司技術(shù)水平低于母公司，母公司難以吸收國外先進技術(shù)。

假設(shè)三：子公司決策。①子公司生產(chǎn)什么？子公司生產(chǎn)的產(chǎn)品一般與母公司屬于同一行業(yè)、同一系列，所以生產(chǎn)什么由母公司決策。②子公司生產(chǎn)多少。子公司生產(chǎn)多少需要通過東道國消費者的“貨幣選票”來決策。這是一個跟著市場走的決策，主動權(quán)不在制造業(yè)OFDI子公司掌控之中。③子公司如何生產(chǎn)。獨資子公司按照母公司的生產(chǎn)技術(shù)進行生產(chǎn)；合資子公司、并購子公司都是把子公司和母公司的技術(shù)結(jié)合起來進行生產(chǎn)。

(二)制造業(yè)OFDI子公司技術(shù)最優(yōu)化模型

假設(shè)OFDI子公司的目標是追求技術(shù)最優(yōu)化，技術(shù)最優(yōu)化是在實現(xiàn)利潤最大化目標同時實現(xiàn)。技術(shù)水平實質(zhì)上是通過人力資本吸收能力轉(zhuǎn)化而成的技術(shù)創(chuàng)新能力，所以技術(shù)水平可以用Ag來表示，其中A代表人力資本的吸收能力，隨著時間的改變，吸收能力可以動態(tài)增長或發(fā)生變化。為了簡單起見，這里假定吸收能力A以不變速率g進行增長，另外資本份額為1-α、勞動份額為α、資本數(shù)量為K、勞動數(shù)量為L。于是可把技術(shù)最優(yōu)化行為模型表示為：

(1)

(2)

從而可得：

(3)

式(3)表明，在其他條件不變的情況下，最優(yōu)技術(shù)水平(Ag)*與吸收能力的增長率g同向變動。于是有：

命題1：制造業(yè)OFDI最優(yōu)技術(shù)水平與吸收能力的增長率成正方向變動關(guān)系。企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢的過程，就是在各種制度安排下追求技術(shù)最優(yōu)化的過程。

(三)制造業(yè)OFDI子公司技術(shù)最優(yōu)化的制度比較

按照假定,制造業(yè)OFDI建立獨資子公司，那么OFDI獨資公司按照母公司的生產(chǎn)技術(shù)進行生產(chǎn)；如果建立合資子公司或并購子公司，那么OFDI會把國內(nèi)外公司的技術(shù)結(jié)合起來進行生產(chǎn)?，F(xiàn)在對三種制度形式的子公司最優(yōu)化技術(shù)進行比較。

根據(jù)式(3)，假定獨資子公司的最優(yōu)技術(shù)水平是：

(4)

合資子公司的最優(yōu)技術(shù)水平是：

(5)

并購子公司的最優(yōu)技術(shù)水平是：

(6)

為了分析簡單起見，假定三種類型的子公司總量規(guī)模大小相等，那么在獨資子公司中母公司投入的資本是K1，合資子公司中母公司投入的資本是K2，并購子公司中母公司投入的資本是K3，且：

K1>K2>K3

(7)

假定資本份額：

1-α1=1-α2=1-α3

(8)

有技術(shù)吸收能力的勞動份額：

α1=α2=α3

(9)

如果假定三種類型子公司吸收能力增長率相同，即:

g1=g2=g3=g

(10)

那么從式(4)—(6)可以看出，最優(yōu)技術(shù)水平主要取決于人力資本的吸收能力。

根據(jù)我國制造業(yè)OFDI的現(xiàn)實情況，假定獨資子公司人力資本的吸收能力A1、合資公司人力資本的吸收能力A2、并購子公司人力資本的吸收能力A3三者之間的關(guān)系為：

A1

(11)

那么,由式(4)—(6)左邊可得:

(A1g)*<(A2g)*?(A3g)*

(12)

式(12)表明,獨資子公司的最優(yōu)技術(shù)水平，低于合資子公司的最優(yōu)技術(shù)水平，低于或等于并購公司的最優(yōu)技術(shù)水平。

但現(xiàn)實情況是三種類型子公司吸收能力不相同，因為制造業(yè)OFDI的獨資子公司通常通過綠地投資建立在經(jīng)濟發(fā)展水平較低的發(fā)展中國家，制造業(yè)OFDI的合資子公司和并購公司通常出現(xiàn)在發(fā)達國家，所以可以假定：

g1

(13)

而有吸收能力的人力資本L1、L2、L3之間的關(guān)系可以假定為：

L1

(14)

工資率w1、w2、w3之間的關(guān)系可以假定為：

w1

(15)

現(xiàn)在比較式(5)和式(6)右邊的大小。由式(13)得：

(g1)2-(g2)2<0

(16)

(17)

現(xiàn)在可以比較獨資子公司和合資子公司的技術(shù)最優(yōu)水平：

(18)

由式(16)—(18)可知，獨資子公司和合資子公司的技術(shù)最優(yōu)水平，會存在兩種關(guān)系：

(A1g1)*<(A2g2)*或(A1g1)*>(A2g2)*

(19)

于是有：

命題2：如果獨資子公司人力資本的吸收能力遠遠低于合資子公司人力資本的吸收能力，那么獨資子公司的最優(yōu)技術(shù)水平低于合資子公司的最優(yōu)技術(shù)水平；如果獨資子公司人力資本的吸收能力沒有比合資子公司人力資本的吸收能力低很多，那么獨資子公司的最優(yōu)技術(shù)水平可能高于合資子公司的最優(yōu)技術(shù)水平。其中企業(yè)家精神創(chuàng)造OFDI全球競爭優(yōu)勢的制度安排過程，是對獨資公司和合資公司的選擇過程。

同理有：

命題3：如果合資子公司人力資本的吸收能力遠遠低于并購子公司人力資本的吸收能力，那么合資子公司的最優(yōu)技術(shù)水平低于并購子公司的最優(yōu)技術(shù)水平；如果合資子公司人力資本的吸收能力比并購子公司人力資本的吸收能力低得不是很多，那么合資子公司的最優(yōu)技術(shù)水平高于并購子公司的最優(yōu)技術(shù)水平。企業(yè)家精神創(chuàng)造OFDI全球競爭優(yōu)勢的制度安排過程，就是對并購公司和合資公司的選擇過程。

三、企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢制度安排的案例分析

案例1：三一與帕爾菲格合資。2012年2月28日，三一重工與帕爾菲格公司簽署協(xié)議共同投資成立兩家合資公司。三一決定和帕爾菲格合資進行OFDI理由如下：第一，三一不具備隨車起重機內(nèi)部生產(chǎn)技術(shù)成本優(yōu)勢，隨車起重機生產(chǎn)資產(chǎn)專用性使外部市場交易費用過高；第二，三一可借助于與帕爾菲格合資生產(chǎn)隨車起重機增強國際市場勢力，阻止?jié)撛诟偁帉κ诌M入，削弱現(xiàn)有競爭對手的市場地位；第三，帕爾菲格隨車起重機生產(chǎn)的先進隱性技術(shù)知識存在于其組織內(nèi)部，與帕爾菲格合資是獲取其先進技術(shù)的最佳路徑(牛帥,2011)[18]5-11；第四，三一和帕爾菲格合資的宏觀動因是國內(nèi)市場飽和、國際市場的貿(mào)易保護主義，微觀動因則是尋求外部市場、技術(shù)戰(zhàn)略資產(chǎn)(張娟、劉鉆石,2012)[19]93-97；第五，如果三一獨資建立隨車起重機公司，那么其人力資本吸收能力和最優(yōu)技術(shù)水平遠遠低于合資子公司。

案例2：中聯(lián)并購CIFA。2008年6月25日中聯(lián)并購CIFA，主要原因包括：第一，技術(shù)動機。中聯(lián)重科并購CIFA就是為了獲取CIFA混泥土泵車的技術(shù)獨門秘訣。如果沒有CIFA這個技術(shù)平臺，這些國際領(lǐng)先技術(shù)靠中聯(lián)重科獨立研發(fā)難以在短時期突破；第二，市場動機。中聯(lián)通過并購使混凝土機械行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)朝著國際市場方向發(fā)展，減少國際市場上混凝土機械行業(yè)的內(nèi)部競爭對手，擴大中聯(lián)的全球營銷網(wǎng)絡(luò) (廖運風(fēng),2006)[20]55-102；第三，人力資本動機。如果中聯(lián)并購子公司人力資本的吸收能力遠遠高于建立合資公司人力資本的吸收能力,那么并購子公司的最優(yōu)技術(shù)水平高于合資子公司的最優(yōu)技術(shù)水平。

案例分析：企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI合資、并購子公司全球競爭優(yōu)勢的機制。不管是三一與帕爾菲格合資，還是中聯(lián)并購CIFA，在這兩個企業(yè)創(chuàng)造制造業(yè)OFDI的制度安排之后，主要通過海外研發(fā)反饋機制、收益反饋機制、子公司本土化反饋機制、外部性反饋機制、逆向技術(shù)溢出等五種企業(yè)家精神技術(shù)創(chuàng)新反饋機制，增加母公司技術(shù)創(chuàng)新能力，創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢(陳菲瓊、虞旭丹,2009)[21]102-106。海外研發(fā)反饋機制是三一和中聯(lián)以技術(shù)獲取為目標進行的合資和并購，其子公司在海外的研發(fā)能大大提升母公司的技術(shù)水平。收益反饋機制是指如果三一和中聯(lián)在合資和并購子公司獲得超額利潤之后，將進行子公司超額利潤返回，能提升母公司的研發(fā)和競爭優(yōu)勢。子公司本土化反饋機制指合資和并購子公司能直接吸收國外本土先進技術(shù)，使母公司便捷地與東道國進行技術(shù)交流，且為母公司創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)鏈上下游的全球聯(lián)系。外部性反饋機制是指并購和合資子公司能使母公司生產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化到高附加值生產(chǎn)活動，使母公司在技術(shù)創(chuàng)新上更具競爭優(yōu)勢，產(chǎn)生高技術(shù)產(chǎn)品規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)(Braconier et al,2001[22]644-665；Lichtenberg and Pottelsberghe,2001[23]76-89)。逆向技術(shù)溢出效用機制是指母公司將本國人力資源安排到并購子公司和合資子公司，通過接觸東道國本土信息渠道，獲得本地隱性知識，產(chǎn)生逆向知識溢出，對母公司技術(shù)升級起促進作用 (Teece,1992)[24]1-15。

四、企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢的制度安排建議

本文認為需要從兩個層面設(shè)計企業(yè)家精神創(chuàng)造制造業(yè)OFDI全球競爭優(yōu)勢制度安排。

第一，從產(chǎn)業(yè)層面設(shè)計使制造業(yè)OFDI融入產(chǎn)業(yè)鏈高端的制度安排。①設(shè)計制度安排引導(dǎo)制造業(yè)OFDI以國際高端技術(shù)引進和高端市場占領(lǐng)為目標，與國際技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)聯(lián)姻，建立并購子公司或合資子公司，快速抓住市場機遇，不被政府審批流程限制。②設(shè)計制度安排使制造業(yè)OFDI融入國際品牌，并購一些國際知名品牌企業(yè)，或與國際知名品牌企業(yè)合資，借助于其品牌優(yōu)勢將產(chǎn)品推向國際市場。③設(shè)計制度安排引導(dǎo)企業(yè)在不同發(fā)展階段采用不同的制造業(yè)OFDI發(fā)展戰(zhàn)略。④建立完善的制造業(yè)OFDI政策法規(guī)體系。主要包括健全的對外直接投資法律體系、稅法保護政策、資金保險制度、資金資助政策、信息和咨詢服務(wù)等。

第二，從企業(yè)層面設(shè)計促進逆向技術(shù)溢出的制度安排。①制造業(yè)企業(yè)直接到發(fā)達國家投資設(shè)立研發(fā)機構(gòu)，挖掘國外高水平研發(fā)人員，將其融入本企業(yè)研發(fā)團隊。②制造業(yè)企業(yè)通過并購或合資等形式，直接到發(fā)達國家進行技術(shù)學(xué)習(xí)型投資，獲得世界領(lǐng)先的核心技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)。

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