柴欣然

摘要：近期，我國(guó)商業(yè)銀行金融理財(cái)業(yè)務(wù)獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，金融產(chǎn)品日益豐富，金融創(chuàng)新勢(shì)頭迅猛。但與此同時(shí)，理財(cái)市場(chǎng)存在的一系列問(wèn)題也困擾著金融理財(cái)產(chǎn)品的投資者，加強(qiáng)商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管愈發(fā)引起人們的重視。本文詳述了商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在的問(wèn)題，深入探討了問(wèn)題的癥結(jié)所在，并從健全法律，完善監(jiān)管體系，提高銀行金融理財(cái)市場(chǎng)從業(yè)人員素質(zhì)與加強(qiáng)投資者教育等方面提出了針對(duì)性的解決方案。

關(guān)鍵詞：理財(cái)產(chǎn)品 商業(yè)銀行 監(jiān)管體系

一、商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)概況

2012年以來(lái)，華夏銀行、中信銀行等先后曝出銀行員工私售非銀行投資產(chǎn)品，多家銀行理財(cái)產(chǎn)品也頻頻傳出虧損消息。此類(lèi)現(xiàn)象頻發(fā)被老百姓詬病，甚至成為社會(huì)不穩(wěn)定的因素，影響中國(guó)的金融改革和創(chuàng)新。因此，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管必須全面升級(jí)，以促進(jìn)該市場(chǎng)的健康發(fā)展。

二、當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)管問(wèn)題分析

（一）法律方面：相關(guān)法律法規(guī)嚴(yán)重缺失，金融消費(fèi)者權(quán)利難獲保障

1、理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)制缺乏系統(tǒng)的法律規(guī)范

目前來(lái)看，銀行金融理財(cái)業(yè)務(wù)的膨脹速度明顯領(lǐng)先于相關(guān)領(lǐng)域法律法規(guī)的制定速度。幾部由全國(guó)人大制定并通過(guò)的金融監(jiān)管法律中，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品（金融產(chǎn)品）有詳細(xì)規(guī)定的章節(jié)甚至條款幾乎沒(méi)有。雖然對(duì)于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的規(guī)定在由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布的各項(xiàng)部門(mén)規(guī)章中有所體現(xiàn)，但由于缺少細(xì)節(jié)性的規(guī)定，致使其在實(shí)際生活中難以得到有效執(zhí)行。

2、現(xiàn)行法規(guī)對(duì)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者的保護(hù)不足

當(dāng)前，我國(guó)在法律法規(guī)中尚未使用“金融消費(fèi)者”這一概念，這使得廣大金融理財(cái)產(chǎn)品投資者的合法權(quán)益無(wú)法得到保障。 “金融消費(fèi)者”這一概念在2006年頒布的《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》中被初次使用，并在隨后由銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的相關(guān)文件中多有提及，但是立法層面的缺失使得包括商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品投資者在內(nèi)的廣大金融消費(fèi)者的利益難以得到良好保護(hù)。

（二）監(jiān)管方面：金融理財(cái)監(jiān)管“政出多門(mén)”，理財(cái)產(chǎn)品信息披露不充分

1、我國(guó)目前實(shí)施“分業(yè)監(jiān)管”模式，金融理財(cái)市場(chǎng)由“銀監(jiān)會(huì)”負(fù)責(zé)監(jiān)管

但隨著金融創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，投資于證券、保險(xiǎn)領(lǐng)域理財(cái)產(chǎn)品以及更為復(fù)雜化的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品在一定程度上已打破“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”的傳統(tǒng)模式，從而使得“分業(yè)監(jiān)管”無(wú)法有效實(shí)施。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)所制定的監(jiān)管措施之間并未統(tǒng)一協(xié)調(diào)，監(jiān)管漏洞難以避免。導(dǎo)致了我國(guó)金融理財(cái)監(jiān)管出現(xiàn)“政出多門(mén)”“標(biāo)準(zhǔn)不一”“體系紊亂”的尷尬局面。

2、銀行金融理財(cái)產(chǎn)品信息披露缺乏監(jiān)管

一方面，我國(guó)不少銀行金融理財(cái)產(chǎn)品在信息披露方面仍有待加強(qiáng)，許多理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中包含過(guò)多普通投資者難以理解的專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，銀行也不能及時(shí)通過(guò)有效的渠道和方式向投資者告知所購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)行情況等的重要信息。因此，一般金融理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者根本無(wú)法全面和準(zhǔn)確地獲得所購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)信息。另一方面，雖然近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)規(guī)定商業(yè)銀行在銷(xiāo)售個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品時(shí)須實(shí)行報(bào)告制，但在實(shí)際操作中，有關(guān)部門(mén)在審核文件時(shí)并未嚴(yán)格把關(guān)，監(jiān)管不力導(dǎo)致銀行報(bào)送的文件與實(shí)際銷(xiāo)售中所使用的存在較大差異。

（三）銀行理財(cái)市場(chǎng)直接參與者方面：銷(xiāo)售人員素質(zhì)良莠不齊，投資者金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)

受近年存款實(shí)際利率水平維持低位，證券指數(shù)持續(xù)走低，房地產(chǎn)市場(chǎng)不確定因素增多的影響，投資者轉(zhuǎn)而投資理財(cái)產(chǎn)品，致使銀行金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)得以迅速擴(kuò)張，各家銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售人員的需求也逐年擴(kuò)大。在此情況下，不少工作人員未經(jīng)專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)和資格考試，即轉(zhuǎn)行從事理財(cái)產(chǎn)品的推銷(xiāo)業(yè)務(wù)，影響了理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售人員整體素質(zhì)，不恰當(dāng)銷(xiāo)售行為時(shí)有發(fā)生。

（1）片面強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的最高收益率，夸大對(duì)最高收益率的描述，卻對(duì)理財(cái)產(chǎn)品可能面臨的最不利投資情形和投資結(jié)果缺少揭示或者揭示不夠充分，使投資人產(chǎn)生誤解，以為最高收益率即是產(chǎn)品的最終收益率，從而做出錯(cuò)誤的投資決策。

（2）弱化風(fēng)險(xiǎn)揭示，對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)揭示不醒目、不具體。對(duì)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品缺乏通俗易懂的解釋與分析，沒(méi)有結(jié)合產(chǎn)品具體結(jié)構(gòu)揭示投資過(guò)程中可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。

（3）客戶(hù)評(píng)估流于形式，理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售人員在營(yíng)銷(xiāo)業(yè)績(jī)的壓力下常常忽視對(duì)評(píng)估結(jié)果的審慎分析，沒(méi)有建立信息全面的客戶(hù)資料檔案，沒(méi)有對(duì)不同的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)專(zhuān)門(mén)的產(chǎn)品適合度評(píng)估書(shū)。

相較于金融市場(chǎng)較發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)的金融理財(cái)產(chǎn)品的投資者金融基礎(chǔ)知識(shí)了解不多，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較為薄弱，投機(jī)心理十分普遍。介于目前金融理財(cái)市場(chǎng)正處于急速發(fā)展的繁榮時(shí)期，不少投資者在未對(duì)該市場(chǎng)做深入了解的情況下，便跟風(fēng)涌入。對(duì)于銷(xiāo)售人員力薦的理財(cái)產(chǎn)品，部分投資者盲目相信工作人員的說(shuō)辭，只關(guān)注投資理財(cái)產(chǎn)品的高收益率，而忽視高收益背后所對(duì)應(yīng)的高風(fēng)險(xiǎn)，最終因自身金融理財(cái)知識(shí)的缺乏，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的淡薄而蒙受巨額損失。

三、針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在問(wèn)題的解決方案

前文中筆者從三個(gè)方面剖析了我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)存在問(wèn)題的原因，對(duì)于完善我國(guó)金融理財(cái)市場(chǎng)，筆者從上述三個(gè)方面一一提出對(duì)應(yīng)的建議與意見(jiàn)。

（一）法律方面：完善金融理財(cái)市場(chǎng)法律體系，維護(hù)“金融消費(fèi)者”權(quán)利

1、加快推動(dòng)金融理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)法律法規(guī)的制定與實(shí)施

我國(guó)對(duì)新興理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)缺乏明細(xì)法律規(guī)定，因此加強(qiáng)金融理財(cái)市場(chǎng)立法勢(shì)在必行。我國(guó)可以借鑒美國(guó)、日本、香港等發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū)的立法經(jīng)驗(yàn)，盡快完善法律體系。例如，日本頒布的《金融商品交易法》就將“證券”的概念擴(kuò)展至金融理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域，從而避免了法律真空地帶的出現(xiàn)，構(gòu)建起了從銷(xiāo)售到資產(chǎn)管理、投資顧問(wèn)的全方位，多層次的行業(yè)規(guī)制的基本法律框架。

2、制定專(zhuān)門(mén)針對(duì)金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)法律

早期頒布的《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》中對(duì)消費(fèi)者的定義現(xiàn)已經(jīng)無(wú)法完全適用于金融理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)者，而由銀監(jiān)會(huì)制定的一系列規(guī)章則缺乏法律層面的約束力。因此出臺(tái)一部由全國(guó)人大制定的法律以保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)利十分必要。endprint

（二）監(jiān)管方面：加強(qiáng)各部門(mén)協(xié)調(diào)配合，建立健全多元化監(jiān)管體系

1、在“一行三會(huì)”之上設(shè)立綜合監(jiān)督性機(jī)構(gòu)，填補(bǔ)銀行金融理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管漏洞

我國(guó)應(yīng)采取何種金融監(jiān)管模式，筆者認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)應(yīng)借鑒英國(guó)的統(tǒng)一監(jiān)管模式，合并各自獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建立唯一的超級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，制定統(tǒng)一性的規(guī)章制度，從根本上防范監(jiān)管空白與監(jiān)管漏洞的產(chǎn)生。但是現(xiàn)階段，由于我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展水平相較于其他發(fā)達(dá)國(guó)家有不小的差距，金融創(chuàng)新并未達(dá)到較高的水平，同時(shí)，如此大動(dòng)作的合并監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能觸及多方利益，導(dǎo)致政策措施難以推進(jìn)。因此，當(dāng)前最佳的選擇為借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際，在“一行三會(huì)”之上，建立綜合性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者統(tǒng)一協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)需要在確保各下屬機(jī)構(gòu)的相對(duì)獨(dú)立性的同時(shí)協(xié)調(diào)其制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，避免出現(xiàn)監(jiān)管真空和監(jiān)管重疊。待到未來(lái)時(shí)機(jī)成熟，可考慮逐步整合各監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建立單一的監(jiān)管部門(mén)。

2、建立金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)協(xié)會(huì)

類(lèi)似于我國(guó)法律法規(guī)對(duì)“金融消費(fèi)者”缺乏有效保護(hù)，我國(guó)當(dāng)前的消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)一直致力于保護(hù)普通消費(fèi)者權(quán)益，往往無(wú)法解決金融消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品時(shí)遭遇的種種侵權(quán)行為。一旦自身合法權(quán)利遭到非法侵害，金融消費(fèi)者由于勢(shì)單力薄，根本無(wú)法與強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)相抗衡，同時(shí)，我國(guó)又缺乏一個(gè)可以獨(dú)立處理金融投資者保護(hù)方面事務(wù)的機(jī)構(gòu)和組織。由此可見(jiàn)，建立一個(gè)類(lèi)似于消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)迫在眉睫，該機(jī)構(gòu)可以聯(lián)合分散的金融消費(fèi)者的力量，制衡商業(yè)銀行的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，并通過(guò)多種渠道，幫助金融消費(fèi)者妥善解決與理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售方的矛盾糾紛。

3、內(nèi)外監(jiān)管并重，建立多層次監(jiān)管體系

我國(guó)應(yīng)建立更深層次，涉及面更廣的全方位監(jiān)管體系?？煞譃槿齻€(gè)層面：第一層面即為上文提到的綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及“一行三會(huì)”所代表的政府層面的監(jiān)管，它可宏觀把握我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的運(yùn)作情況，出臺(tái)并推行相關(guān)政策措施解決該市場(chǎng)出現(xiàn)的普遍性問(wèn)題。第二層面為以銀行自律協(xié)會(huì)為代表的行業(yè)內(nèi)監(jiān)管，它可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)理財(cái)市場(chǎng)弊端，并及時(shí)地針對(duì)性地提出解決方案。第三層面為由新聞媒體、中介評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及金融消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)等組成的社會(huì)監(jiān)管。

4、完善理財(cái)產(chǎn)品的信息披露機(jī)制

監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)對(duì)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品信息披露的監(jiān)察力度，明確理財(cái)產(chǎn)品信息披露的內(nèi)容、范圍與方式，建立事前事中事后的信息披露機(jī)制，避免客戶(hù)因信息不對(duì)稱(chēng)購(gòu)買(mǎi)超過(guò)自身風(fēng)險(xiǎn)承受范圍的金融理財(cái)產(chǎn)品而引發(fā)的矛盾糾紛。

（三）金融理財(cái)市場(chǎng)參與者方面：提高理財(cái)市場(chǎng)從業(yè)人員素質(zhì)，加強(qiáng)對(duì)投資者教育工作

1、對(duì)于銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售人員，必須全面提高銀行金融理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售人員的專(zhuān)業(yè)知識(shí)與職業(yè)道德

（1）引入更為嚴(yán)格的準(zhǔn)入機(jī)制，設(shè)立全國(guó)性統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)考試，以確保理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售人員較高的人文素質(zhì)背景。

（2）綜合考慮售后評(píng)價(jià)以及客戶(hù)投訴率，修訂銷(xiāo)售人員業(yè)績(jī)考核制度。這樣既可以防范銷(xiāo)售人員虛假宣傳等不當(dāng)銷(xiāo)售行為，同時(shí)也避免了因投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售人員的不滿(mǎn)而產(chǎn)生的銀行信用危機(jī)。

（3）制定一套科學(xué)的金融消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力調(diào)查體系，依據(jù)消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)推薦對(duì)應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)金融消費(fèi)者年齡、學(xué)歷、專(zhuān)業(yè)知識(shí)水平、投資經(jīng)驗(yàn)、個(gè)性特征、財(cái)產(chǎn)狀況、一般投資者與專(zhuān)業(yè)投資者等進(jìn)行分類(lèi)與評(píng)級(jí)，進(jìn)而推薦相應(yīng)金融商品。

（4）規(guī)范銷(xiāo)售用語(yǔ)。理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售人員在介紹相關(guān)產(chǎn)品時(shí)，必須使用通俗易懂的語(yǔ)言，確保投資者能聽(tīng)得明白，同時(shí)，對(duì)于各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品所面臨的風(fēng)險(xiǎn)必須全面告知消費(fèi)者，對(duì)于不能保證本金的產(chǎn)品，不得使用“保本”、“固定收益”等字樣作推銷(xiāo)。

2、對(duì)于普通投資者，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)需要通過(guò)電視、媒體、報(bào)刊雜志等多種渠道，向投資者介紹金融領(lǐng)域的基礎(chǔ)知識(shí)

政府部門(mén)特別是社區(qū)應(yīng)加大對(duì)于金融知識(shí)教育的財(cái)政投資，尤其要加強(qiáng)對(duì)退休職工、在校學(xué)生、以及較偏遠(yuǎn)地區(qū)人民的教育工作，提高公眾自我保護(hù)能力，以抗衡金融機(jī)構(gòu)的違規(guī)操作。

四、結(jié)束語(yǔ)

商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的快速發(fā)展，對(duì)于參與其中的各方主體都有著重要意義。對(duì)投資者而言，它拓寬了投資渠道，為投資者提供了更多選擇的機(jī)會(huì)。對(duì)于商業(yè)銀行而言，它擴(kuò)大了銀行的利潤(rùn)來(lái)源，同時(shí)幫助了銀行吸引更多客戶(hù)資源。對(duì)于我國(guó)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)與金融體系而言，它推動(dòng)了我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上一波又一波的金融創(chuàng)新浪潮，增強(qiáng)了金融系統(tǒng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。由此可見(jiàn)，建立更加完善的商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)意義重大。通過(guò)從立法、監(jiān)管、以及對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售與消費(fèi)方等諸多方面進(jìn)行全方位的改革與優(yōu)化，必將促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的健康持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱小川.論加強(qiáng)金融理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管的制度建設(shè)[J].南方金融， 2011， 3， 009

[2]蘇毅.理財(cái)產(chǎn)品不當(dāng)銷(xiāo)售行為的法律規(guī)制[D].中國(guó)政法大學(xué)， 2010endprint