琴心

從紐約到倫敦、香港，朱長(zhǎng)虹現(xiàn)在是全球金融市場(chǎng)的焦點(diǎn)人物。圈子里到處流傳著他的故事。15歲從貧窮的安徽農(nóng)村考入中國(guó)科技大學(xué)，并榮獲學(xué)校最高榮譽(yù)郭沫若獎(jiǎng)學(xué)。赴美留學(xué)，師從芝加哥大學(xué)物理學(xué)家維格曼學(xué)習(xí)量子物理學(xué)。畢業(yè)后卻放棄學(xué)術(shù)研究，成為美國(guó)銀行的一名普通職員。僅僅6年時(shí)間，做到全球最大的債券基金管理公司太平洋投資管理公司董事總經(jīng)理。此后，“出其不意”地成為中國(guó)外管局首席投資官。上任后在全球投資市場(chǎng)投資中取得了“幾乎完勝的戰(zhàn)績(jī)”，就連華爾街的大佬們，都充滿敬意地贊美他是位“幕后高人”。 可是，當(dāng)中外媒體把目光聚焦于他時(shí)，才吃驚地發(fā)現(xiàn)，即使在互聯(lián)網(wǎng)上也找不到一張他的近照。這個(gè)“隱形人”顯得越發(fā)神秘。

3.5萬(wàn)億美元由他操盤

物理學(xué)博士轉(zhuǎn)入金融界

在曾經(jīng)淪為《傷仲永》現(xiàn)實(shí)版的不少少年大學(xué)生中，朱長(zhǎng)虹是個(gè)特例。1970年他出生在安徽廬江一個(gè)普通農(nóng)民家庭。網(wǎng)絡(luò)上僅有他一張學(xué)生時(shí)期的黑白照片，頭發(fā)蓬松，大框眼鏡，眼神明亮。1985年，他以15歲低齡考入中國(guó)科技大學(xué)少年班。

在熟人眼里，朱長(zhǎng)虹是個(gè)不折不扣的“書呆子”。正是這種愛(ài)鉆研的“呆”勁，讓他在1989年大學(xué)畢業(yè)獲物理學(xué)學(xué)士學(xué)位的同時(shí)，榮獲中科大學(xué)生最高榮譽(yù)—郭沫若獎(jiǎng)學(xué)金。設(shè)立于1980年的郭沫若獎(jiǎng)學(xué)金，是新中國(guó)第一獎(jiǎng)學(xué)金，也是新創(chuàng)基金會(huì)推進(jìn)的首批中科大資助項(xiàng)目之一。能夠獲得該獎(jiǎng)學(xué)金的學(xué)生，大多堪稱萬(wàn)里挑一的“奇才”。

隨后朱長(zhǎng)虹赴美留學(xué)，師從芝加哥大學(xué)物理學(xué)家維格曼，學(xué)習(xí)量子物理學(xué)。在導(dǎo)師維格曼看來(lái)，這個(gè)來(lái)自中國(guó)貧困農(nóng)村的學(xué)生極具物理天分。令人驚訝的是，聰明的朱長(zhǎng)虹只用兩年時(shí)間便完成了畢業(yè)論文，是通常所用時(shí)間的一半。

1994年，他寫出的《朗道能級(jí)內(nèi)部極化與維格納晶體》，研究了電子相互強(qiáng)烈干擾并互相纏繞的環(huán)境?！斑@是物理學(xué)當(dāng)前的一個(gè)熱點(diǎn)領(lǐng)域，有朝一日可能會(huì)帶來(lái)量子計(jì)算的突破?！边@年在芝加哥大學(xué)獲得物理學(xué)博士學(xué)位后，他本可以一路走下去，最終成為一名令人羨慕的科學(xué)家。

出人意料的是，畢業(yè)后的朱長(zhǎng)虹并沒(méi)有在物理學(xué)的道路上走下去，而是放棄學(xué)術(shù)研究，轉(zhuǎn)身進(jìn)了華爾街，成為一名普通銀行職員。

5年后，朱長(zhǎng)虹加入PIMCO公司，負(fù)責(zé)對(duì)沖基金系列產(chǎn)品的投資管理。PIMCO由“債券之王”格羅斯和前IMF副總裁埃利安于1971年共同創(chuàng)建，總部位于加州。它是全球最大的債券基金管理公司，管理的資產(chǎn)高達(dá)萬(wàn)億美元。PIMCO在美國(guó)金融界有著舉足輕重的地位，前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘為其顧問(wèn)。因?yàn)榕c政府關(guān)系密切， PIMCO被一些金融博客戲稱為“美國(guó)政府的第四大分支”。

2005年，朱長(zhǎng)虹升至PIMCO董事總經(jīng)理。作為衍生品部門主管，朱長(zhǎng)虹還是該公司投資委員會(huì)委員。憑借高超、穩(wěn)健的投資能力穩(wěn)坐PIMCO公司的第三把交椅，成為當(dāng)之無(wú)愧的華爾街頂尖投資人之一。美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，PIMCO直接參與幫助美國(guó)政府設(shè)計(jì)金融救助方案，他建立的利率和抵押貸款模式，在美利堅(jiān)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)和相對(duì)交易價(jià)值保護(hù)中發(fā)揮了重要作用。成為格羅斯的得力助手。

僅僅6年時(shí)間，朱長(zhǎng)虹就在華爾街實(shí)現(xiàn)了自己的美國(guó)夢(mèng)。他在加利福尼亞州買了兩處豪宅，并在拉斯維加斯買了一套公寓。他的導(dǎo)師維格曼說(shuō)：“我覺(jué)得朱長(zhǎng)虹憑著自己的睿智會(huì)干得不錯(cuò)，但做得這么好還是讓我驚訝。他對(duì)美國(guó)文化和美國(guó)社會(huì)的運(yùn)作沒(méi)有任何經(jīng)驗(yàn)，卻能用量子物理學(xué)的算法搞債券創(chuàng)造財(cái)富奇跡，的確是個(gè)白手起家的英雄！”

100萬(wàn)補(bǔ)貼換來(lái)“超級(jí)管家”

2008年，金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)家外匯管理局決定面向全球招聘外管局儲(chǔ)備司首席執(zhí)行官，確保2.3萬(wàn)億美元（2009年數(shù)據(jù)）資產(chǎn)安全增值。當(dāng)時(shí)有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)此非常重視，曾在幾次內(nèi)部會(huì)議上提起，要在全球招聘投資官。

2009年7月，央行副行長(zhǎng)易綱接替胡曉煉兼任外管局局長(zhǎng)。11月底，他親自帶隊(duì)招聘，在紐約、倫敦及香港舉行大規(guī)模招聘宣講活動(dòng)，有數(shù)百人參加。業(yè)內(nèi)傳言，朱長(zhǎng)虹就是易綱親自在美國(guó)“相馬”相來(lái)的。

易綱在美國(guó)生活過(guò)14年，曾任印第安納大學(xué)-普渡大學(xué)印第安納波利斯分校經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，是中國(guó)政府級(jí)別最高的海歸官員之一。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備每天都在金融市場(chǎng)上24小時(shí)運(yùn)作，隨著美元不斷貶值，幾乎每分鐘都有損失。就連前任總理溫家寶也曾說(shuō)，“我們把巨額資金借給美國(guó)，當(dāng)然關(guān)心我們資產(chǎn)的安全。說(shuō)句老實(shí)話，我確實(shí)有些擔(dān)心?！倍鴩?guó)家外管局的儲(chǔ)備運(yùn)營(yíng)乏善可陳，似乎只有“增持美國(guó)國(guó)債”——這樣的操作手法，讓國(guó)際外匯市場(chǎng)的頂級(jí)操盤手頗為不屑。易綱這位“伯樂(lè)”，就是在這種大背景下出國(guó)尋找“千里馬”的。

經(jīng)過(guò)一番認(rèn)真調(diào)查后，低調(diào)且擁有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的朱長(zhǎng)虹，終于進(jìn)入易綱的視野?！八麨槿说驼{(diào)，投資風(fēng)格穩(wěn)健，與外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)審慎管理的特點(diǎn)頗為契合?！蹦菚r(shí)，朱長(zhǎng)虹管理的資產(chǎn)已經(jīng)高達(dá)近萬(wàn)億美元。

朱長(zhǎng)虹給美國(guó)同事留下的印象是，“功底扎實(shí)，水平很高”。 “債券之王”格羅斯說(shuō)，“朱長(zhǎng)虹是華人在衍生品方面最頂尖的人才之一?！迸c易綱幾次深談后，隨即，朱長(zhǎng)虹將成為中國(guó)外管局“首席投資官”的消息，震動(dòng)美國(guó)金融界。紐約金融組織“華爾街人”評(píng)論說(shuō)，“過(guò)去兩年中資機(jī)構(gòu)招回的頂尖人才并不多，鮮有華爾街董事總經(jīng)理級(jí)別的人物回國(guó)。一個(gè)重要原因是，中國(guó)很難提供具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬。朱長(zhǎng)虹對(duì)北京來(lái)說(shuō)是個(gè)重大收獲?！?/p>

朱長(zhǎng)虹的一位朋友說(shuō)，其實(shí)儲(chǔ)備司也承諾過(guò)對(duì)海外招聘人才提供特殊補(bǔ)貼等，但對(duì)于資深人士來(lái)說(shuō)，吸引力可能還不足夠大。在這樣的背景下，朱長(zhǎng)虹的加入對(duì)于外匯局有特別珍貴的意義！

“當(dāng)時(shí)我已經(jīng)41歲，一眼就能看到100歲時(shí)的情況，就像看一部好電影，還沒(méi)看人家就告訴你后面是什么，所有的驚喜都沒(méi)了。我就想回來(lái)，我欠祖國(guó)母親的，我上學(xué)全是中國(guó)給的錢，不用交學(xué)費(fèi)還發(fā)工資，我當(dāng)然心存感激，人總要有良心，我想不出什么更偉大精彩的話語(yǔ)。”后來(lái)回憶自己回國(guó)的決定，朱長(zhǎng)虹說(shuō)了這樣一番話。

當(dāng)然，入選“千人計(jì)劃”回國(guó)的朱長(zhǎng)虹，除有充足的研究資金外，還能享受到一系列特定待遇，如100萬(wàn)元的一次性補(bǔ)助等。到國(guó)家外管局后，朱長(zhǎng)虹將幫助管理2.3萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，成為全球最大的基金管理人。

“挖”到朱長(zhǎng)虹這樣的超級(jí)明星，外管局自然欣喜異常：“我們很高興朱長(zhǎng)虹先生加入外匯儲(chǔ)備管理團(tuán)隊(duì)，貢獻(xiàn)他的投資技能和經(jīng)驗(yàn)?！迸c之形成鮮明對(duì)比的是，PIMCO卻有點(diǎn)傷感：“盡管我們對(duì)朱長(zhǎng)虹的離開感到難過(guò)，但他的領(lǐng)導(dǎo)力和投資能力能夠在祖國(guó)獲得認(rèn)可、被委以重任，我們感到很驕傲。雖然衍生品在Pimco投資戰(zhàn)略中起著主要作用，朱長(zhǎng)虹的離開不應(yīng)該是一個(gè)重大打擊?！?/p>

2010年2月，朱長(zhǎng)虹回國(guó)履職，加入外管局旗下特別投資工具華安投資，擔(dān)任首席投資官。在香港注冊(cè)的華安投資，其職責(zé)是中國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的保值升值。

美國(guó)國(guó)債是過(guò)去前外管局的標(biāo)志性投資，朱長(zhǎng)虹在這里的工作非常具有挑戰(zhàn)性，他上任后便說(shuō)服上級(jí)擴(kuò)大對(duì)美國(guó)公司債、股票和房地產(chǎn)的投資，不再單純依賴于投資美國(guó)國(guó)債。他還力主外匯局增加對(duì)日本股票、歐洲債務(wù)的投資，這種投資策略自然要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。外匯儲(chǔ)備被視為國(guó)家財(cái)富，常常被說(shuō)成中國(guó)勞動(dòng)者的“血汗錢”。中投公司因?yàn)?008年全球金融危機(jī)之前，對(duì)華爾街公司的投資出現(xiàn)虧損而在國(guó)內(nèi)受到抨擊，這進(jìn)一步加劇了外管局的壓力，他們自然不希望自己也面臨這樣的民眾“討伐”。

在朱長(zhǎng)虹的支持下，外管局很快就成為歐洲金融穩(wěn)定基金的債券投資者，在那之后經(jīng)常投資這支救助基金。事后說(shuō)明，投資收益都很可觀。“朱長(zhǎng)虹的敏銳和果斷由此可見(jiàn)一斑?！币晃恢型兜膬?nèi)部人士感嘆說(shuō)。

2012年初歐洲危機(jī)加劇時(shí)，歐洲官員與朱長(zhǎng)虹和其他我國(guó)政府官員舉行討論會(huì)，內(nèi)容是如何引起中國(guó)對(duì)可能用于救助意大利或西班牙的債券的興趣。他們說(shuō)，歐洲官員希望了解，相對(duì)于中方可能愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，他們希望投資獲得什么樣的回報(bào)。一位了解談判情況的人士說(shuō)，朱長(zhǎng)虹明確表示了中方的要求。最終由于危機(jī)有所緩解，歐洲沒(méi)有發(fā)行新的投資工具。但朱長(zhǎng)虹轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y大師這一點(diǎn)，依然令許多老熟人驚訝不已。

“完勝戰(zhàn)役”讓國(guó)際投行吃驚

歸國(guó)后的朱長(zhǎng)虹很少公開露面。人們只能通過(guò)中國(guó)外儲(chǔ)的資產(chǎn)配置變化，來(lái)揣度這位投資高手的手法。國(guó)際投資機(jī)構(gòu)注意到，2010年以來(lái)，中國(guó)對(duì)日本國(guó)債和美國(guó)國(guó)債操作一改以往的直線形手法，非常靈活多變；對(duì)吸納與拋售時(shí)機(jī)的把握更是顯示出極高的專業(yè)水準(zhǔn)。有人驚嘆：“外匯局有高人?！倍鴺I(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為這個(gè)神秘高人就是朱長(zhǎng)虹。

2010年5月，美國(guó)10期國(guó)債收益率下降，價(jià)格走高，外管局開始堅(jiān)決減持，且出現(xiàn)不同以往的大手筆：6月中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債240億美元，其中拋售的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債高達(dá)212.23億美元。

短短兩個(gè)月不到，中國(guó)累計(jì)減持美國(guó)國(guó)債511億美元。而且，這次中國(guó)的減持與其他國(guó)際投資者反向操作。但美國(guó)國(guó)債的走勢(shì)，顯示了朱長(zhǎng)虹掌舵的外管局儲(chǔ)備司“踩點(diǎn)的精準(zhǔn)”，在市場(chǎng)逐漸形成弱勢(shì)美元的共識(shí)后，美國(guó)國(guó)債價(jià)格逐波下行。

為此，國(guó)際投資界贊嘆聲一片：這些“手法嫻熟、判斷準(zhǔn)確且目光前瞻的市場(chǎng)操作”令人“吃驚”。值得注意的是，朱長(zhǎng)虹原任職機(jī)構(gòu)PIMCO與中國(guó)外儲(chǔ)的投資方向頗為一致。然而朱長(zhǎng)虹所在的投資團(tuán)隊(duì)“搶先一步”，于五六月份減持，而且將新興市場(chǎng)債券悉數(shù)收納囊中。

更有趣的是，從2010年開始，中國(guó)連續(xù)7個(gè)月增持日本國(guó)債，日本財(cái)務(wù)省公布的國(guó)際收支報(bào)告統(tǒng)計(jì)顯示，在此期間中國(guó)累計(jì)增持額達(dá)到2.31萬(wàn)億日元。但在8、9兩月期間，朱長(zhǎng)虹開始拋售日本國(guó)債，減持量接近2.8萬(wàn)億日元。而當(dāng)年8月日元兌美元匯率一路走高，中國(guó)出售日債屬于高位獲利。專業(yè)人士估算，中國(guó)在日本國(guó)債這宗交易上，收益率約在9%至10%，戰(zhàn)果頗豐。

兩場(chǎng)完美的戰(zhàn)役，奠定了朱長(zhǎng)虹的專業(yè)地位。一位內(nèi)部官員由衷地贊嘆：“他的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于外管局來(lái)說(shuō)非常寶貴”。更有海外投資機(jī)構(gòu)，稱贊朱長(zhǎng)虹幫中國(guó)外管局“贏得了聲譽(yù)”。

我國(guó)雖是擁有美元外匯最多的國(guó)家，但是黃金儲(chǔ)備在其中僅占1.5%左右。2012年初，針對(duì)國(guó)際黃金價(jià)格偏低有“價(jià)值回歸”的大趨勢(shì)，朱長(zhǎng)虹又大手筆地投資黃金，并與2013年春天高位獲利了結(jié)，手法相當(dāng)精準(zhǔn)。這次又打了一場(chǎng)令華爾街大佬驚羨不已的“完勝戰(zhàn)役”。

如今國(guó)際的投資現(xiàn)狀并不樂(lè)觀，歐洲仍在尋求資本資源自救，發(fā)達(dá)國(guó)家則擔(dān)心資源繁榮消退。朱長(zhǎng)虹是配置這一高達(dá)數(shù)萬(wàn)億美元資產(chǎn)的關(guān)鍵人物。但盡管負(fù)責(zé)把握中國(guó)實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備多元化努力的方向，并且獲得了相當(dāng)不錯(cuò)的回報(bào)，外界對(duì)他的個(gè)人愛(ài)好以及家庭生活情況等，了解卻很少。

一位美國(guó)投行大佬說(shuō)，“從紐約到倫敦、香港，朱長(zhǎng)虹現(xiàn)在是全球金融市場(chǎng)的焦點(diǎn)人物。圈子里到處流傳著有關(guān)他的種種傳奇故事?！笨墒?，當(dāng)中外媒體把目光聚焦于他時(shí)，才吃驚地發(fā)現(xiàn)，即使在互聯(lián)網(wǎng)上也找不到一張朱長(zhǎng)虹的近照。《華爾街日?qǐng)?bào)》稱他“隱形人”。有意思的是，朱長(zhǎng)虹的低調(diào)與其投資才華形成鮮明的反差。被譽(yù)為華爾街衍生品投資頂尖高手的他，幾乎從不在公開場(chǎng)合露面，更沒(méi)有接受過(guò)任何采訪。由此，他顯得越發(fā)神秘。

10年前，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備還不到6000億美元，至2013年6月，已增至3.5萬(wàn)億美元，增量巨大令人稱奇。如何管理好體量如此龐大的外匯家當(dāng)？朱長(zhǎng)虹的投資之路，依然任重道遠(yuǎn)。

朱長(zhǎng)虹說(shuō)，在中國(guó)，想成為股神巴菲特的人比比皆是，但想成為“債券大王”格羅斯的人鳳毛麟角。國(guó)人的短視和對(duì)超常規(guī)收益的追逐，往往忽視了長(zhǎng)期、穩(wěn)定收益的投資意義。

一位香港投行老總也不無(wú)艷羨地說(shuō)，“PIMCO作為美國(guó)最著名的債券管理機(jī)構(gòu)，一直是國(guó)內(nèi)債券私募從業(yè)者的心中榜樣。”曾經(jīng)看起來(lái)如此遙遠(yuǎn)，但從現(xiàn)在看，這種距離已經(jīng)不再是遙不可及，說(shuō)不定這幾年國(guó)內(nèi)就能出現(xiàn)這類頂尖的債券型私募基金，成為中國(guó)資本市場(chǎng)的傳奇。

接下來(lái)，誰(shuí)會(huì)成為中國(guó)的格羅斯？也許朱長(zhǎng)虹就是這樣的“金融超人”！

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