梁正虎　吳麗瓊　余來(lái)文

摘 要：2013年，隨著中國(guó)金融業(yè)的不斷變革與發(fā)展，余額寶、眾籌、P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進(jìn)入全民視野并成為熱點(diǎn)話題。互聯(lián)網(wǎng)金融以人們意想不到的速度不斷進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新以占取更大市場(chǎng)及擴(kuò)大自身收益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融背景下，理財(cái)門(mén)檻被大大降低，金融理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)容越來(lái)越多加豐富，操作也更加方便、簡(jiǎn)捷?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是對(duì)傳統(tǒng)金融體系的財(cái)富管理模式的進(jìn)一步完善，它更能滿足顧客多樣化的需求。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；財(cái)富管理；商業(yè)模式

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）13-0131-02

由于經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，人民生活水平得到了改善并開(kāi)始有了金融消費(fèi)和投資的需求。互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代帶來(lái)了余額寶、P2P網(wǎng)貸、眾籌等一系列創(chuàng)新性互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，這些理財(cái)產(chǎn)品如余額寶借助其低成本、低門(mén)檻、流動(dòng)性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)很快就獲得了人們特別是年輕的消費(fèi)群體的青睞。年輕消費(fèi)群體是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中成長(zhǎng)起來(lái)的，他們習(xí)慣了在電商平臺(tái)上的消費(fèi)模式，更能接受互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)這種新興事物。此外，雖然傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品如儲(chǔ)蓄具有固定收益，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，但是它缺乏流動(dòng)性，操作復(fù)雜，而互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)相對(duì)來(lái)說(shuō)操作簡(jiǎn)便，流動(dòng)性更強(qiáng)，可用于隨時(shí)消費(fèi)。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品相對(duì)于傳統(tǒng)理財(cái)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的入市門(mén)檻更低，如一元錢(qián)就可以投資余額寶，并獲得收益，這為大部分缺乏資金的年輕消費(fèi)群體來(lái)打開(kāi)了理財(cái)大門(mén)，并受到了大眾的歡迎。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的第三方支付

2012 年被很多業(yè)內(nèi)人士稱為大財(cái)富管理時(shí)代，因?yàn)殡S著居民收入水平提高、通脹等因素引發(fā)財(cái)富貶值風(fēng)險(xiǎn)加大，公眾對(duì)于財(cái)富管理的需求迅速膨脹?；ヂ?lián)網(wǎng)金融時(shí)代的到來(lái)使多元化財(cái)富管理更具可操作性，例如余額寶，它是由阿里巴巴和天弘基金推出的創(chuàng)新性互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品即碎片化理財(cái)，只要支付寶用戶把其閑置在支付寶里的資金轉(zhuǎn)入到余額寶里面，用戶就可以獲得較高的收益，實(shí)際上，支付寶用戶是購(gòu)買(mǎi)了貨幣基金。用戶存放在余額寶的資金可以獲得比銀行同期活期存款利息更高的投資收益，同時(shí)還可以用于支付寶賬戶的消費(fèi)。作為互聯(lián)網(wǎng)金融重要組成部分的第三方支付取得了飛躍性的發(fā)展，余額寶的成功推出證明第三方支付企業(yè)不但要做好自己的核心業(yè)務(wù)，不斷取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，還要根據(jù)企業(yè)所面臨的環(huán)境的變化，不斷調(diào)整企業(yè)的商業(yè)模式，或者進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新，預(yù)測(cè)和把握互聯(lián)網(wǎng)金融的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)并發(fā)現(xiàn)其中的商機(jī)，然后整合企業(yè)所擁有的各種優(yōu)勢(shì)資源進(jìn)軍金融領(lǐng)域，以搶占市場(chǎng)。第三方支付企業(yè)在未來(lái)的金融服務(wù)創(chuàng)新上應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

第一，重視移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，使個(gè)人和企業(yè)所面臨的環(huán)境發(fā)生了變化，如社會(huì)媒體驅(qū)動(dòng)大眾消費(fèi)，借助社會(huì)媒體消費(fèi)者的評(píng)價(jià)和意見(jiàn)等將會(huì)被反饋到企業(yè)生產(chǎn)者和銷售者那里，生產(chǎn)者將依據(jù)消費(fèi)者的需求不斷改善其產(chǎn)品或者調(diào)整其商業(yè)模式以獲得更多收益。

第二，進(jìn)軍其他領(lǐng)域。在互聯(lián)網(wǎng)金融的大背景下，第三方支付企業(yè)在保持原有的核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)還可以考慮涉足金融行業(yè)以及其他行業(yè)，不斷地開(kāi)拓新的市場(chǎng)，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，其中余額寶就是很好的例子。

第三，把握客戶信息資源?？蛻粜畔①Y源對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)有很大用途，如營(yíng)銷部門(mén)可以通過(guò)與老客戶的溝通來(lái)獲取有價(jià)值的市場(chǎng)信息并選擇目標(biāo)客戶。采購(gòu)部門(mén)可以避開(kāi)中間環(huán)節(jié)直接聯(lián)系供貨廠商，降低了采購(gòu)成本。

第四，操作便捷性有待提升力。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新速度加快，第三方支付企業(yè)也不斷推出新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)，它傾向于操作便捷的產(chǎn)品，操作流程的復(fù)雜性會(huì)讓很多人望而卻步，因此我們要力求使操作更加便捷。

第五，加大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的力度。目前，中國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融還未建立一個(gè)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，面對(duì)大眾對(duì)于安全性的強(qiáng)烈需求，第三方支付企業(yè)應(yīng)加大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度，適時(shí)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測(cè)、控制和檢查。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式

近年來(lái)，有很多學(xué)者對(duì)商業(yè)模式進(jìn)行了研究，對(duì)于商業(yè)模式的定義也有所分歧。本文在這些內(nèi)容的基礎(chǔ)上把商業(yè)模式分成了目標(biāo)客戶、價(jià)值內(nèi)涵、傳遞渠道、客戶關(guān)系、收入流、成本結(jié)構(gòu)、關(guān)鍵業(yè)務(wù)、關(guān)鍵資源、關(guān)鍵合作方九個(gè)基本模塊。并沿著自下向上的脈絡(luò)把互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式描述為：

第一，通用支付平臺(tái)。在中國(guó)通用支付平臺(tái)有很多，如支付寶、PayPal綠色支付等，其中支付寶本來(lái)只是用于淘寶網(wǎng)上購(gòu)物支付的平臺(tái)。目前，它已成為了一個(gè)通用的支付平臺(tái)，它可以滿足更多電子商務(wù)企業(yè)和消費(fèi)者的支付需求，它極大地降低了消費(fèi)者的網(wǎng)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，也有利于第三方支付企業(yè)的發(fā)展，形成了三贏的局面。

第二，在線P2P 支付。在線P2P支付是一種為個(gè)人對(duì)個(gè)人之間提供在線支付結(jié)算的服務(wù)。借助于互聯(lián)網(wǎng)，在線P2P 支付具有低成本的、24小時(shí)全方位的實(shí)時(shí)在線服務(wù)的特點(diǎn)。它的目標(biāo)客戶主要是低收入人群以及小企業(yè)，它以業(yè)務(wù)代理網(wǎng)絡(luò)、相關(guān)金融機(jī)構(gòu)如銀行等為主要的合作對(duì)象。成本包括平臺(tái)研發(fā)費(fèi)用、管理費(fèi)用等；收入來(lái)源于服務(wù)傭金以及增值服務(wù)的收益分成。

第三，互聯(lián)網(wǎng)人人貸?；ヂ?lián)網(wǎng)人人貸是成立于2010年的一個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)，目前，人人貸一直保持高速發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計(jì)，其年化收益率已經(jīng)達(dá)到了13%左右。關(guān)鍵業(yè)務(wù)是在線資金供求匹配、信用評(píng)估等。關(guān)鍵合作方取決于平臺(tái)業(yè)務(wù)的深入程度。平臺(tái)的成本包括在線系統(tǒng)的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和營(yíng)銷費(fèi)用等，收入來(lái)源于成功交易的服務(wù)費(fèi)用和向合作方收取的分成費(fèi)用。

第四，在線個(gè)人理財(cái)。在線個(gè)人理財(cái)是一個(gè)專門(mén)針對(duì)年輕消費(fèi)群體的理財(cái)服務(wù)平臺(tái)，它具有便捷和透明的特點(diǎn)，年輕消費(fèi)群體可以借助該平臺(tái)來(lái)管理自己的財(cái)富如進(jìn)行各類投資，該平臺(tái)核心業(yè)務(wù)是對(duì)平臺(tái)進(jìn)行研發(fā)和管理，然后通過(guò)該平臺(tái)為投資者提供各類財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息，幫助投資者分析以及做出最優(yōu)的投資決策。在線個(gè)人理財(cái)平臺(tái)主要是通過(guò)提供各類服務(wù)、收取廣告費(fèi)用等渠道來(lái)獲得收益。

第五，社交網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)。社交網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)主要服務(wù)于有投資需求的個(gè)人和企業(yè)以及投資經(jīng)理，如創(chuàng)辦于2009年的AngelList，他把創(chuàng)業(yè)者和投資者聯(lián)系起來(lái)，使雙方可以了解各自的情況，讓投資變得更加透明。此外，該平臺(tái)還降低了投資門(mén)檻，為投資者提供小額投資的機(jī)會(huì)。最近，AngelList又推出了一個(gè)可以讓投資者直觀了解項(xiàng)目未來(lái)前景的估值工具，極大降低了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。endprint

第六，SoLoMo 金融服務(wù)。Solomo它是由Social（社交化）、Local（本地化）、Mobile（移動(dòng)化）的英文單詞整合而來(lái)的形式，也可以稱之為社交本地移動(dòng)，它是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)未來(lái)重要發(fā)展趨勢(shì)之一。近年來(lái)，它的發(fā)展十分迅速。目前，在中國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了大量像陌陌、泛泛、幸會(huì)等Solomo金融服務(wù)產(chǎn)品。

第七，金融大數(shù)據(jù)。所謂的金融大數(shù)據(jù)是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息化方式對(duì)大量、非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)化分析和處理，在此基礎(chǔ)上與傳統(tǒng)金融服務(wù)相結(jié)合，以推出新型資金融通工具。大數(shù)據(jù)金融作為未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)之一，受到了政府及企業(yè)的高度重視。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的巨頭阿里巴巴是運(yùn)用大數(shù)據(jù)金融的最具代表性的企業(yè)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)

第一，不斷創(chuàng)新商業(yè)模式。近幾年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式創(chuàng)新越來(lái)越快，新型理財(cái)產(chǎn)品被陸續(xù)的推出。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的主體和商業(yè)模式的不同可將互聯(lián)網(wǎng)金融新模式分為以下幾類：一是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或電商企業(yè)直接想客戶提供金融服務(wù)。即互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或電商企業(yè)通過(guò)電子商務(wù)這個(gè)平臺(tái)向顧客提供給各種金融服務(wù)。二是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)借貸。如P2P網(wǎng)貸，它提供的是個(gè)人與個(gè)人之間進(jìn)行資金融通的一個(gè)平臺(tái)。它主要是通過(guò)在網(wǎng)站上提供與借款人有關(guān)的一些重要信息如借款人違約率的大小，以幫助借款人尋求愿意放貸的人。三是眾籌融資。眾籌融資是指項(xiàng)目創(chuàng)始人借助互聯(lián)網(wǎng)的力量提供各種項(xiàng)目相關(guān)信息，投資者通過(guò)了解這些信息然后根據(jù)自己的投資偏好來(lái)進(jìn)行選擇的一個(gè)平臺(tái)。四是傳統(tǒng)金融業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)或電子商務(wù)這個(gè)平臺(tái)提供金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)使得銀行可以為顧客提供實(shí)時(shí)在線服務(wù)，降低了其運(yùn)營(yíng)成本，簡(jiǎn)化了各類服務(wù)操作流程。

第二，對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的替代加速。2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融在全國(guó)掀起了一股熱潮，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推廣開(kāi)始侵占傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)造成了巨大的沖擊。傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中包括存、貸、匯三大業(yè)務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)涉足“匯”和“貸”兩大領(lǐng)域。2010年，阿里巴巴推出的阿里小貸，它主要是為微小企業(yè)提供貸款服務(wù)。據(jù)消息透露2013年的二季度末止，阿里小貸對(duì)外累積貸出的資金規(guī)模達(dá)1 000億元，它幫助很多微小企業(yè)特別是初創(chuàng)企業(yè)解決了資金供應(yīng)的問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)或者電商企業(yè)紛紛踏入金融領(lǐng)域的舉動(dòng)在很大程度上威脅著傳統(tǒng)銀行業(yè)的正常運(yùn)行。

第三，即將迎來(lái)第一波風(fēng)險(xiǎn)釋放。隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，以及互聯(lián)網(wǎng)的普及，中國(guó)的金融業(yè)已經(jīng)開(kāi)始走向互聯(lián)網(wǎng)化并進(jìn)入電商領(lǐng)域，同樣的，而一些電商企業(yè)也開(kāi)始向金融領(lǐng)域進(jìn)軍。然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融過(guò)快發(fā)展的同時(shí)，隱藏在背后的風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始逐步顯現(xiàn)出來(lái)。P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表每天以3～4家的速度增長(zhǎng)。不過(guò)，就在P2P高速發(fā)展的同時(shí)，一批批P2P公司正在倒下。僅2013年10月以來(lái)，就有42家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉或者出現(xiàn)逾期提現(xiàn)問(wèn)題。

參考文獻(xiàn)：

[1] 梁笑雨，魏鵬.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)[J].財(cái)經(jīng)，2013，（4）：40-42.

[2] 邱勛.互聯(lián)網(wǎng)基金對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)及其應(yīng)對(duì)策略[J].上海金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2013，（4）：75-83.

[3] 于小洋，高雪林.基于第三方支付視角的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新探究[J].電子測(cè)試，2013，（13）：219-220.

[4] 孫浩.互聯(lián)網(wǎng)金融的新興商業(yè)模式[J].中國(guó)信用卡，2013，（9）：50-54.

[5] 謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22.

[6] 宮曉林.互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響[J].金融實(shí)務(wù)，2013，（5）：86-88.

[7] 潘靜.互聯(lián)網(wǎng)金融第三方支付企業(yè)服務(wù)創(chuàng)新探究——以余額寶為例[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2013，（20）：75-76.

[責(zé)任編輯 吳明宇]endprint