戎挺

【摘要】投資銀行的發(fā)展通常要面臨多重風(fēng)險的襲擾，包括外部的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險，內(nèi)部的管理風(fēng)險、操作風(fēng)險等。內(nèi)部風(fēng)險的控制和管理歷來是投資銀行管理工作的重點，也直接決定了投資銀行的發(fā)展走向。本文擬以此為切入口，論述了投資銀行內(nèi)部風(fēng)險的表現(xiàn)和內(nèi)容，并提出了針對性的控制和管理策略。

【關(guān)鍵詞】投資銀行 內(nèi)部風(fēng)險 風(fēng)險控制 操作風(fēng)險 風(fēng)險管理

投資銀行是金融市場的重要力量，也是銀行業(yè)發(fā)展不可或缺的重要參與者。以投資銀行的角度衡量資本市場乃至金融市場的發(fā)展，可以觀測出許多不一樣的狀況。新形勢下，隨著市場經(jīng)濟快速發(fā)展以及金融市場的持續(xù)變革，投資銀行面臨的問題和風(fēng)險越來越多，對銀行自身是一個極大的挑戰(zhàn)。比如，內(nèi)部風(fēng)險的頻發(fā)多發(fā)是阻礙投資銀行可持續(xù)發(fā)展的重要因素，亟待解決。尤其是對投資銀行內(nèi)部風(fēng)險的控制和管理開展理性的研討，無疑更具實踐價值。

一、新時期投資銀行內(nèi)部風(fēng)險的主要內(nèi)容和表現(xiàn)

由于投資銀行涉及的業(yè)務(wù)包括資本市場的投資、證券發(fā)行與融資、交易等項目，因此其面臨的風(fēng)險會比一般的商業(yè)銀行更高、更多。其實，投資銀行真正的風(fēng)險往往出現(xiàn)在內(nèi)部。所以，加強對投資銀行內(nèi)部風(fēng)險的控制，首先要厘清內(nèi)部風(fēng)險的內(nèi)容和基本狀況。

首先，投資銀行內(nèi)部風(fēng)險的重要形式就是制度設(shè)計的不完善及不合理。通常，我國境內(nèi)的很多投資銀行的組織制度基本上照搬照抄歐美的投資銀行模式，因此在我國落地生根的過程中必然衍生一系列的問題。集中來講，投資銀行內(nèi)部管理制度、風(fēng)險治理和預(yù)警制度、風(fēng)險分析制度等嚴重匱乏，導(dǎo)致很多投資銀行往往“百年之業(yè)，毀于一旦”，這不得不引起重視。

其次，投資銀行存在嚴重的操作風(fēng)險與組織結(jié)構(gòu)環(huán)境的缺陷。所謂的操作風(fēng)險，其實就是投資銀行內(nèi)部操作存在的不規(guī)范甚至違規(guī)違法的行為，這一點是操作風(fēng)險的根源。此外，目前我國很多投行的內(nèi)部董事長組織與管理層在結(jié)構(gòu)、職能與作用上嚴重重疊，二元制的內(nèi)部管理模式基本上無法實現(xiàn)。

此外，我國的很多投資銀行面臨風(fēng)險管理文化與思維的缺失。正是因為投資銀行本身就是風(fēng)險極大的企業(yè)，因此更加需要加強對風(fēng)險的觀測、識別與分析，更加注重風(fēng)險管理文化體系的建設(shè)。反觀目前我國的很多投資銀行，不僅不重視風(fēng)險管理文化的建設(shè)，甚至不設(shè)風(fēng)險管理機構(gòu)，使得投行在面臨很多突如其來的內(nèi)部風(fēng)險與市場風(fēng)險的時候，內(nèi)部的應(yīng)急處理遲緩、懈怠，嚴重的可能導(dǎo)致投行的迅速“死亡”。因此，加強對內(nèi)部風(fēng)險的管控，投資銀行需要做的事情還很多。

二、投資銀行加強內(nèi)部風(fēng)險控制和管理的思路

透過前面的分析不難看出，新時期我國的很多投資銀行在面對內(nèi)部風(fēng)險的時候存在諸多的問題，亟須改進和調(diào)整。具體而言，加強對投行內(nèi)部風(fēng)險的管控，要做好如下準備。

（一）建立健全內(nèi)部風(fēng)險管控制度體系，加強風(fēng)險識別和評估

制度化建設(shè)是確保投資銀行規(guī)避內(nèi)部風(fēng)險的最重要策略，也是投行管理者必須選擇的策略。通過健全內(nèi)部風(fēng)險管控制度，銀行可以從源頭杜絕各類操作風(fēng)險、制度漏洞、管理盲區(qū)與違規(guī)行為，可以基本肅清投行內(nèi)部風(fēng)險管控的問題。

投資銀行必須加強對內(nèi)部風(fēng)險的識別、評估和分析，做好風(fēng)險預(yù)警管理，提升對內(nèi)部風(fēng)險的敏銳感覺，及時將可能出現(xiàn)的內(nèi)部風(fēng)險扼殺在萌芽階段。

（二）增強投行各部門對內(nèi)部風(fēng)險的處理能力，建立應(yīng)急處理機制

對于投資銀行內(nèi)部的各部門來說，必須千方百計的增強部門的風(fēng)險識別與應(yīng)對能力，尤其是當(dāng)風(fēng)險出現(xiàn)時各部門應(yīng)該及時做出應(yīng)對，有效規(guī)避和抵御出現(xiàn)的風(fēng)險。此外，投資銀行風(fēng)險的管理人員不僅要具備敏銳的風(fēng)險識別能力，還應(yīng)該具備識別風(fēng)險后的及時應(yīng)對能力，以確保規(guī)避和化解風(fēng)險。

具體是，首先，各投行應(yīng)該根據(jù)行業(yè)的歷史案例建立風(fēng)險識別與應(yīng)對實踐的案例庫，從中吸取經(jīng)驗教訓(xùn)，及時處理日常頻發(fā)危機。此外，投行要采用現(xiàn)代風(fēng)險管理技術(shù)建立風(fēng)險量的防范措施和控制標準，并針對突發(fā)危機建立健全應(yīng)急處理機制，能夠妥善處理因內(nèi)部風(fēng)險引發(fā)的不確定狀況。

（三）培育投行內(nèi)部風(fēng)險管理文化，營造風(fēng)險預(yù)防意識

投資銀行內(nèi)部風(fēng)險的出現(xiàn)及引發(fā)的嚴重后果往往是由于內(nèi)部的懈怠和不重視造成的。因此，投行必須努力培育內(nèi)部的風(fēng)險管理文化，讓全體員工認識到風(fēng)險是無處不在的，并營造風(fēng)險預(yù)防的意識和氛圍，讓銀行內(nèi)部真正實現(xiàn)“防患于未然”的效果。

此外，要千方百計的打造風(fēng)險文化，尤其是針對內(nèi)部風(fēng)險的管理文化體系，將風(fēng)險管理文化融入到投資銀行的各項日常活動中去。比如，投行的風(fēng)險管理部門內(nèi)部需建立協(xié)商溝通機制，面對危機時能及時合作，共同制定風(fēng)險應(yīng)急措施。投行要做內(nèi)部開展員工風(fēng)險意識與風(fēng)險管理的系列培訓(xùn)，詳細分析不同時期企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理存在的問題。通過廣泛的風(fēng)險教育，營造內(nèi)部的風(fēng)險管理文化環(huán)境，提高員工對風(fēng)險的敏感度。

綜上所述，新時期投資銀行呈現(xiàn)出方興未艾的良好發(fā)展態(tài)勢，這一方面反映出目前經(jīng)濟社會發(fā)展的良好趨向，另一方面也預(yù)示著投資銀行內(nèi)部風(fēng)險系數(shù)的加大。因此，加強對投行內(nèi)部風(fēng)險的有效控制和管理，是投行日常工作的重要內(nèi)容。只有堅持合理的策略和方法，投資銀行內(nèi)部風(fēng)險才能最大限度得到控制，投行的可持續(xù)發(fā)展才能實現(xiàn)。

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