鄭月蔚

【摘要】余額寶自2013年6月13日問世以來，用戶量與資金規(guī)模迅速增長。阿里巴巴官方公布的數(shù)據(jù)顯示，余額寶成立至今已有超過8100萬用戶，而規(guī)模早已達到5000億元。余額寶與銀行形成了直面的資金競爭，盡管余額寶吸收的資金遠不及商業(yè)銀行的存款總額，但是余額寶仍然在一定程度上降低了銀行的利潤，給商業(yè)銀行的存款、理財?shù)葮I(yè)務帶來一定的沖擊。余額寶的強勢競爭，引起了金融市場的高度關注。

【關鍵詞】余額寶 支付寶 天弘基金 商業(yè)銀行 理財產(chǎn)品

一、余額寶的介紹

余額寶是由第三方支付平臺支付寶公司與天弘基金合作，為個人用戶打造的一項余額增值服務。其實質(zhì)上是一種貨幣基金理財產(chǎn)品，是由天弘基金為支付寶客戶量身定制的一只專注于網(wǎng)購支付的貨幣基金——天弘增利寶貨幣基金。余額寶以天弘基金作為唯一的銷售機構(gòu)，是一個純直銷的基金，以支付寶網(wǎng)站作為唯一的直銷推廣的平臺。

二、余額寶發(fā)展迅速的原因

余額寶推出不足一個月，募集資金規(guī)模就已突破百億元，并且每天以億元的規(guī)模在增長。至今，余額寶擁有龐大的用戶數(shù)量與資金規(guī)模。余額寶的迅速崛起的原因有以下幾點：

（一）余額寶的收益遠超銀行同期活期存款利息

2014年3月16日，余額寶的七日年化收益率為5.592%，而同期銀行活期存款年利率僅為0.35%。與銀行活期存款相比，余額寶的收益率為活期存款的16倍左右，對于短期投資客戶具有較強的吸引力。同時支付寶這一強大的平臺資源為余額寶提供了龐大的用戶群體。

（二）購買門檻低，流動性高，操作簡便

余額寶沒有金額限制，一元起售。對于手頭資金不富裕的客戶或是在支付寶賬戶內(nèi)有備付資金的客戶而言，余額寶無疑提供了一項資產(chǎn)增值的優(yōu)質(zhì)服務，滿足了中小型客戶的投資需求。

（三）資本安全性高，客戶能及時了解收益情況

余額寶屬于貨幣市場基金，其收益通過投資貨幣市場獲得，是所有基金產(chǎn)品中風險較低的投資工具。并且余額寶為客戶提供了可視化的后臺，使用戶能夠及時了解資金的收益情況。

三、余額寶對商業(yè)銀行的影響

余額寶給商業(yè)銀行帶來了一定的沖擊，主要表現(xiàn)在余額寶對商業(yè)銀行的活期存款產(chǎn)生短期、長期的不利影響，降低銀行的利潤。同時隨著余額寶規(guī)模的迅速擴大，銀行一些理財產(chǎn)品的銷售量下降，基金代銷業(yè)務發(fā)展受到影響。

（一）分流商業(yè)銀行活期存款，降低銀行存貸差

首先，余額寶的年收益率是銀行活期存款利率的十幾倍，雖然存在著風險，但是支付寶的用戶對于支付寶公司的安全以及優(yōu)良信譽高度認同，大都愿意投資于余額寶，支付寶客戶將活期存款轉(zhuǎn)入余額寶的數(shù)量不斷上升。余額寶的強勢資金競爭，給商業(yè)銀行活期存款帶來了不可忽視的沖擊。

其次，余額寶與商業(yè)銀行簽訂協(xié)存協(xié)議，將用戶的小額資金累積從而享受大額資金客戶的高利息。長期以來，銀行主要依靠存貸利差獲取利潤，余額寶的這種做法提高了銀行的資金成本，在一定程度上降低了銀行的利潤。

（二）一系列互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的相繼出現(xiàn)將有可能在長期內(nèi)對銀行存款造成影響

余額寶問世以來的飛速發(fā)展，推動了一批創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，隨后相繼出現(xiàn)了“活期寶”、“活期通”等金融理財產(chǎn)品。

（三）商業(yè)銀行的超短期理財產(chǎn)品受到挑戰(zhàn)

首先，商業(yè)銀行的超短期理財產(chǎn)品的日年化收益率一般在2%左右，而余額寶的日年化收益率超過4%。對于投資者而言，投資于余額寶能獲得更多的收益，因而投資者會將資金投向余額寶。銀行理財產(chǎn)品在收益率這一塊與余額寶相比顯然處于劣勢。

其次，商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品交易起點金額較高。而余額寶的購買沒有申購資金要求（一元起售）并且可隨時贖回，在流動性上與銀行的活期存款相當。這對商業(yè)銀行短期理財產(chǎn)品的銷售構(gòu)成了一定沖擊。

（四）商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務的發(fā)展受影響

余額寶的迅速發(fā)展，吸引了許多基金公司的注意。隨著余額寶規(guī)模的擴大，各基金公司將仿效余額寶，與擁有大量用戶的支付寶公司進行合作，推出各類創(chuàng)新型基金理財產(chǎn)品。這一聚集效應將對商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務帶來一定沖擊，降低銀行客觀的營業(yè)收入。

四、商業(yè)銀行的應對措施

（一）利用自身傳統(tǒng)優(yōu)勢，提高客戶存款價值

余額寶雖然吸引了眾多用戶的投資，規(guī)模不斷擴大，但是大規(guī)模發(fā)展的背后仍然存在著信用風險，較難吸引大額投資。因此銀行應該利用其優(yōu)勢，并適當提高大額存款利率，吸引大額資金客戶的活期、定期存款，保持客戶的穩(wěn)定性。

（二）開發(fā)創(chuàng)新型理財產(chǎn)品

為了提高銀行理財產(chǎn)品對余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金的競爭力，銀行應該推出針對中小客戶的新型理財產(chǎn)品，提高客戶投資的收益率。通過放松起始金額限制、增強資金流動性來增強商業(yè)銀行理財產(chǎn)品對客戶的吸引力。

（三）促進代銷業(yè)務的發(fā)展

在余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金出現(xiàn)之前，基金公司普遍通過商業(yè)銀行銷售基金。余額寶的出現(xiàn)使得基金公司開始將目標轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)，利用第三方支付平臺進行基金的直銷，這在一定程度上降低了銀行的業(yè)務收入。面對余額寶的競爭，銀行應當改變以往的代銷模式，通過適當降低代銷傭金并為客戶提供基金購買的咨詢、收益分析等全方位服務，促進基金代銷業(yè)務的發(fā)展。

（四）提升服務質(zhì)量，提高客戶忠誠度

客戶是銀行收入的來源，銀行應該充分了解客戶的需求，推出滿足客戶需要的產(chǎn)品與服務。同時優(yōu)化銀行業(yè)務流程、方便客戶辦理業(yè)務，給客戶提供良好的服務體驗。提升客戶對銀行的滿意度、忠誠度。

參考文獻

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