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        巴塞爾協(xié)議Ⅲ在歐盟的實施及其對中國的啟示

        2014-06-06 02:07:18巴曙松樊燕然朱元倩
        關鍵詞:巴塞爾成員國資本

        巴曙松,樊燕然 朱元倩

        (1.中國科學技術大學管理學院統(tǒng)計與金融系 安徽 合肥 230026)

        (2.國務院發(fā)展研究中心金融研究所 北京 100010;3.北京大學經(jīng)濟學院 北京 100871)

        歐盟作為世界上舉足輕重的經(jīng)濟實體,其銀行業(yè)的穩(wěn)健及其監(jiān)管發(fā)展關系到世界金融穩(wěn)定和銀行體系安全。當前歐盟占據(jù)巴塞爾委員會9個國家席位(英國、德國、法國、盧森堡、西班牙、荷蘭、比利時、意大利和瑞典),其中有7個國家曾是創(chuàng)辦巴塞爾委員會的成員國。然而,由于當前歐盟仍未走出金融危機,歐盟的銀行業(yè)還不具備實施更嚴格監(jiān)管規(guī)則的條件,其在巴塞爾Ⅲ的實施上的表現(xiàn)始終較為猶豫,規(guī)則的制定也未充分體現(xiàn)出審慎的監(jiān)管原則。

        一、歐盟銀行業(yè)及其監(jiān)管現(xiàn)狀

        歐盟銀行業(yè)的穩(wěn)健性對于其成員國的危機復蘇以及全球經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展而言意義重大。然而,現(xiàn)實的情況不容樂觀,“大而不倒”和“小而不倒”機構(gòu)同時存在,創(chuàng)新業(yè)務暗藏了巨大的風險隱患,而部分銀行、尤其是小銀行的巨額資本缺口和高杠桿倍數(shù)成為其提高風險抵御能力的掣肘。針對這些問題,歐盟推出了泛歐金融監(jiān)管框架,從整體層面加強微觀和宏觀審慎監(jiān)管。

        1.歐盟的銀行體系及其穩(wěn)健性

        歐洲聯(lián)盟,簡稱歐盟,是由歐洲共同體發(fā)展而來的區(qū)域一體化組織,發(fā)展至今已擁有28個成員國,其中18個成員國使用統(tǒng)一的貨幣——歐元并實行統(tǒng)一的貨幣政策。歐盟銀行業(yè)是全球金融體系的中堅力量,是各成員國經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱。2013年底,歐盟有包括中央銀行、信用機構(gòu)、貨幣市場基金公司和其他類似機構(gòu)在內(nèi)的8746家貨幣金融機構(gòu)(Monetary Financial Institution,MFI),資產(chǎn)總和逾 45萬億歐元,超過了當年GDP的350%,該比例遠超美國和日本。

        歐盟的銀行依據(jù)其規(guī)??煞譃橐韵氯悾旱谝活愂恰按蠖坏埂毙蜋C構(gòu)。該類機構(gòu)主要為資產(chǎn)規(guī)模超過銀行業(yè)總資產(chǎn)0.5%(約2000億歐元)的大型銀行和金融集團,該類企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模龐大,資產(chǎn)總和接近銀行業(yè)總資產(chǎn)的四分之三。其中,規(guī)模前十的銀行均擁有超過一萬億歐元的資產(chǎn),并且這些大型機構(gòu)的國際業(yè)務參與度較高。根據(jù)金融穩(wěn)定委員會(Financial Stability Board,F(xiàn)SB)2013 年公布的評估結(jié)果,有14家歐盟的銀行入選2013年度全球系統(tǒng)重要性銀行名單,接近榜單的一半。另外,有30家銀行進入巴塞爾委員會日常監(jiān)測的國際活躍銀行樣本。這些銀行一旦破產(chǎn),不但會使國民財富大幅縮水,還會觸發(fā)系統(tǒng)性風險,對歐盟乃至全球經(jīng)濟產(chǎn)生致命打擊,具有“大而不倒”的特征。第二類是“小而不倒”型機構(gòu)。該類機構(gòu)的資產(chǎn)一般少于10億歐元,多采取合伙制、小銀行同業(yè)聯(lián)盟式、房貸專業(yè)銀行/共同基金式等形式,業(yè)務集中于某一成員國的特定地區(qū)。雖然總計近4000家銀行的資產(chǎn)總和只占到銀行業(yè)總資產(chǎn)的3%,但因其數(shù)量之巨大、經(jīng)營之同質(zhì)、市場之單一、資金之欠缺、風控之不足引起了銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)和法規(guī)制定者的高度關注。第三類是介于上述兩類之間的中型銀行,其經(jīng)營范圍亦介于上述兩類之間,一般在某一成員國國內(nèi)廣泛開展業(yè)務。

        近年來,伴隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展,歐盟銀行業(yè)的業(yè)務模式發(fā)生了變化,其抵御風險的能力也隨之下降。2012年3月的數(shù)據(jù)顯示,歐盟銀行業(yè)非同業(yè)存款僅占資產(chǎn)總額的30%,而非同業(yè)貸款和房產(chǎn)按揭占比更低,僅為28%,銀行主營業(yè)務已從傳統(tǒng)的存貸款、證券承銷、信托業(yè)務轉(zhuǎn)變?yōu)榻灰咨?、做市商、?jīng)紀服務、自營等業(yè)務,由此引發(fā)的對同業(yè)操作的高度依賴、短期業(yè)務的過度傾斜、表外資產(chǎn)的飛速膨脹和杠桿倍數(shù)的快速飆升無一不隱藏著巨大的風險隱患,制約到銀行的穩(wěn)健發(fā)展。

        規(guī)模的不斷上升、業(yè)務的不斷復雜、風險的不斷上升、經(jīng)營地域的不斷拓展,使得歐盟銀行業(yè)的杠桿倍數(shù)也在不斷上升,同時面臨著越來越大的資本壓力。據(jù)蘇格蘭皇家銀行估計,為了在2018年之前達到巴塞爾Ⅲ的資本和杠桿率要求,歐盟銀行業(yè)已于2012年5月至2013年8月間通過減少新增貸款、回購、出售非核心業(yè)務等方式縮減了2.9萬億歐元的資產(chǎn),然而為了按時達標還需縮減3.2萬億歐元,部分大型銀行仍舊存在一定的資本缺口(如表1所示),而中小銀行的缺口更大,總計需縮減2.6萬億歐元的資產(chǎn),占中小銀行總資產(chǎn)的相當比例。

        2.泛歐金融監(jiān)管體系

        此次金融危機之前,歐盟的銀行業(yè)監(jiān)管主要由歐洲中央銀行體系(包括歐洲中央銀行及各國央行)和各國的銀行業(yè)監(jiān)管當局共同完成,其中歐洲中央銀行(European Central Bank,ECB)的主要職責是制定歐元區(qū)的貨幣政策和管理歐元的發(fā)行、儲備和幣值穩(wěn)定,并不直接參與金融機構(gòu)的監(jiān)管,銀行業(yè)監(jiān)管主要由各國監(jiān)管當局獨立完成。但是,此次金融危機充分暴露了金融監(jiān)管條塊分割的弊端——對風險缺乏全面的認識、應對措施又各自為政,因此,從微觀和宏觀兩個層面構(gòu)建泛歐金融監(jiān)管框架、為監(jiān)管實施和危機應對提供統(tǒng)一的組織架構(gòu)和手段勢在必行。

        表1 2013年8月歐盟10家大型銀行的資本和杠桿率缺口占風險加權(quán)資產(chǎn)的比例

        在微觀審慎監(jiān)管方面,2011年初三個超國家實體性監(jiān)管局正式投入運轉(zhuǎn),即分管銀行業(yè)的歐洲銀行管理局(European Banking Authority,EBA)、分管保險業(yè)的歐洲保險和職業(yè)年金管理局(European Insurance and Occupational Pensions Authority,EIOPA)和分管證券業(yè)的歐洲證券和市場管理局(European Securities Market Authority,ESMA),并組織定期的信息交流和監(jiān)管合作。

        在宏觀審慎方面,歐盟賦予歐洲中央銀行宏觀審慎監(jiān)管的職能,并于2011年1月成立了歐洲系統(tǒng)性風險委員會(European Systemic Risk Board,ESRB)。歐洲系統(tǒng)性風險委員會迄今為止已經(jīng)召開了11次理事會議(每季度召開一次),舉辦了9場聽證會和1場演講,發(fā)布了2份年度報告,并與微觀審慎三大監(jiān)管局保持溝通和合作。

        2012年9月 12日,歐盟委員會(European Commission,EC)提出了歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的提案,擬從三個切入點進一步擴展深化泛歐金融監(jiān)管框架:一是賦予歐洲央行對歐元區(qū)所有銀行的監(jiān)管權(quán)力,歐元區(qū)以外的歐盟銀行可自主選擇是否加入;二是出資設立銀行破產(chǎn)清算基金以有序關閉問題銀行;三是成立歐元區(qū)統(tǒng)一的存款保險機制,最大程度保護儲戶利益。

        3.歐盟巴塞爾Ⅰ、Ⅱ和Ⅱ.5的實施情況

        作為巴塞爾委員會的元老級成員國,歐盟一直按照國際進度安排實施巴塞爾Ⅰ、Ⅱ和Ⅱ.5。1974年底,歐盟的7個成員國——英國、法國、德國、意大利、荷蘭、比利時、瑞典——與美國、日本、加拿大一起成立了巴塞爾委員會,這7個國家與后續(xù)加入巴塞爾委員會的西班牙和盧森堡一起成為了首批實施巴塞爾Ⅰ的歐盟國家。2006年歐盟出臺了區(qū)域內(nèi)整體實施巴塞爾Ⅱ的監(jiān)管指引——資本要求指引Ⅰ(Capital Requirements DirectiveⅠ,CRDⅠ),全面引入了巴塞爾Ⅱ三大支柱體系;以2006至2008年為巴塞爾Ⅰ和Ⅱ的并行過渡期、2008年1月起為全面實施期。2009年歐盟出臺了資本要求指引Ⅱ(Capital Requirements DirectiveⅡ,CRDⅡ)對CRDⅠ進行了補充和修訂,內(nèi)容主要包括大額風險暴露監(jiān)管、混合資本工具、流動性風險管理、資產(chǎn)證券化和跨境監(jiān)管安排等。2012年起,歐盟開始實施巴塞爾Ⅱ.5,并逐步過渡到巴塞爾Ⅲ。

        二、巴塞爾Ⅲ在歐盟的實施情況

        雖然歐盟較早實施了巴塞爾Ⅰ、Ⅱ和Ⅱ.5,但其在巴塞爾Ⅲ的實施上未能走在國際前沿,從實施時間來看,歐盟擬將巴塞爾Ⅲ的實施時間推遲一年;從實施范圍來看,除CRD中為各國劃定的免于實施巴塞爾Ⅲ的機構(gòu)類型外,歐盟版巴塞爾Ⅲ基本適用于除中央銀行和郵政匯款機構(gòu)以外的所有各成員國金融機構(gòu);從實施文本的規(guī)則制定來看,歐盟版巴塞爾Ⅲ第一支柱下的資本定義、風險加權(quán)資產(chǎn)、最低資本要求和杠桿率均未達到國際標準,第二支柱的泛歐監(jiān)管權(quán)有待進一步落地,第三支柱的部分條款也有所放松。

        作為泛歐金融監(jiān)管框架的一部分,歐盟建立了整體層面的銀行業(yè)監(jiān)管法規(guī)體系,由歐盟理事會(Council of the European Union,CEU)統(tǒng)一提請歐洲議會(European Parliament,EP)及理事會起草實施巴塞爾Ⅲ的法律法規(guī)和監(jiān)管指引,于2012年5月出臺了兩部征求意見稿——《提請歐洲議會及理事會的對信用機構(gòu)和投資公司的審慎性要求的提案》(Capital Requirements Regulation,以下簡稱 CRR)和《提請歐洲議會及理事會的有關信用機構(gòu)行為準入以及對信用機構(gòu)和投資公司的審慎性監(jiān)管的指引》(Capital Requirements DirectiveⅢ,CRDⅢ),奠定了歐盟版巴塞爾Ⅲ的實施基調(diào),并規(guī)劃了一些細節(jié)技術性法規(guī)的出臺時間。2012年10月,巴塞爾委員會基于上述兩部征求意見稿發(fā)布了《歐盟巴塞爾Ⅲ監(jiān)管一致性初步審查報告》,認為歐盟在“資本定義”和“信用風險內(nèi)部評級法”兩項上與巴塞爾Ⅲ有實質(zhì)性差異。于是歐盟對征求意見稿中被指出有差異的條款進行了部分修訂,并于2013年6月正式定稿和頒布了CRR和《資本要求指引Ⅳ》(Capital Requirements DirectiveⅣ,以下簡稱CRDⅣ)。

        1.資本定義:拓寬了小型金融機構(gòu)的核心一級資本的范圍

        由于歐盟是整體實施,其法規(guī)制定不僅要考慮各成員國法律法規(guī)和經(jīng)濟慣例的不同,還要考慮各國法律法規(guī)落地巴塞爾Ⅲ的可行性。在資本定義方面,由于歐盟各國對普通股定義不同,CRR采用了不同的表述方式,在實質(zhì)上拓寬了小型金融機構(gòu)核心一級資本的定義。

        由于歐盟各國對普通股的定義不一致,CRR未能在核心一級資本定義中列明“普通股”一項,普通股將轉(zhuǎn)而以“符合標準的資本工具”的形式出現(xiàn)在核心一級資本中。然而,從其符合標準的實質(zhì)上判斷,CRR中針對2012年底前成立的共同基金、合作社、儲蓄機構(gòu)、類似組織及其子機構(gòu)的核心一級資本標準與巴塞爾Ⅲ的規(guī)定有三處不同:一是資本工具的贖回方面,如果某成員國國內(nèi)法規(guī)規(guī)定該國上述機構(gòu)不得拒絕贖回其發(fā)行的核心一級資本工具,那么CRR在尊重該國經(jīng)濟慣例的基礎上賦予上述機構(gòu)限制贖回的權(quán)利,因此,其無論是可以贖回的規(guī)定還是允許形成贖回預期的規(guī)定都較巴塞爾Ⅲ的國際標準有所放松;二是受償權(quán)方面,如果成員國允許上述機構(gòu)破產(chǎn)清算時對核心一級資本工具的受償權(quán)設置上限,則該機構(gòu)所有核心一級資本工具都以同樣的方式設置上限,而這與巴塞爾Ⅲ中不允許設置上限的規(guī)定也有所不同;三是財產(chǎn)分配方面,CRR允許上述機構(gòu)依據(jù)其所在國法規(guī)對財產(chǎn)分配設置上限,這與巴塞爾Ⅲ對各種財產(chǎn)分配形式都不設置上限也存在顯著差異。這種差異化的監(jiān)管為小型金融機構(gòu)爭取了喘息的空間,因為上述機構(gòu)通常規(guī)模較小、資本缺口較大,放松核心一級資本定義可以減少統(tǒng)一標準對其產(chǎn)生的沖擊力。

        2.風險加權(quán)資產(chǎn):計算方法差異明顯

        在風險加權(quán)資產(chǎn)的計量中,歐盟法案與巴塞爾Ⅲ國際標準的差異主要體現(xiàn)在信用風險的標準法和內(nèi)部評級法中。

        在信用風險的標準法中,CRR以“剩余期限不超過三個月”而不是巴塞爾的“原始期限不超過三個月”作為衡量短期債權(quán)的標準,且沒有按巴塞爾要求對可歸入零售資產(chǎn)的債權(quán)提出產(chǎn)品標準,從而使得更多的債權(quán)可以被劃歸入短期債權(quán)和零售資產(chǎn)債權(quán)。由于短期債權(quán)可以獲得低至20%的優(yōu)惠風險權(quán)重,零售資產(chǎn)75%的權(quán)重設定也低于部分非零售資產(chǎn)債權(quán)的權(quán)重,所以CRR的標準法存在一定的權(quán)重低估,進而會引發(fā)信用風險加權(quán)資產(chǎn)總體偏小。

        在信用風險內(nèi)部評級法中,實施法案與國際準則的主要差異體現(xiàn)在適用范圍上。巴塞爾委員會規(guī)定,使用內(nèi)部評級法的機構(gòu)在取得監(jiān)管當局許可后,可以對規(guī)模和可感風險都很小的風險暴露降格使用標準法。CRR將可以使用標準法的風險暴露范圍擴大到對中央政府、央行、地方政府、地方監(jiān)管當局、公共部門、母公司等關聯(lián)企業(yè)、破產(chǎn)保護機構(gòu)、政府擔保機構(gòu)、政府再保險機構(gòu)等的風險暴露,很大程度上縮小了內(nèi)部評級法的使用范圍。這既是對中小型機構(gòu)實施內(nèi)部評級法能力不足的妥協(xié),也表現(xiàn)出在當下歐債危機背景下歐盟銀行業(yè)對上述風險暴露的過分低估。此外,相較于國際標準,歐盟的法案在零售風險暴露的范圍設定上也存在一定的差異。

        3.最低資本要求:因地制宜制定資本緩沖規(guī)定

        歐盟對核心一級資本、其他一級資本和二級資本的最低資本要求與巴塞爾Ⅲ一致,但在資本緩沖要求上從自身實際情況出發(fā),對巴塞爾Ⅲ進行了一定的差異化處理。

        對中小銀行而言,考慮到中小銀行巨大的資本缺口及可能為此付出的沉重代價,CRDⅣ做了一定妥協(xié),只要成員國監(jiān)管當局能夠說明免除義務不會對金融體系的穩(wěn)定性造成威脅,并告知歐盟委員會、歐洲系統(tǒng)性風險委員會、歐洲銀行管理局及其他相關當局,就有權(quán)免除中小型投資公司的儲備資本緩沖和逆周期資本緩沖義務。

        為體現(xiàn)各成員國的一致性和公平性,歐盟積極利用其成員國眾多的優(yōu)勢,在巴塞爾基礎上以創(chuàng)新手段鞏固資本緩沖,其中最重要的方法就是使用推薦法,即如果歐洲系統(tǒng)性風險委員會認定某個成員國的資本緩沖標準太低,則有權(quán)向其推薦另一個成員國的資本緩沖標準。

        4.監(jiān)督檢查:成員國充分發(fā)揮自由裁量權(quán)

        歐盟將監(jiān)督檢查權(quán)交給各成員國的監(jiān)管當局,也沒有對其提出詳盡的要求,由其充分發(fā)揮自由裁量權(quán)。雖然歐洲銀行管理局擁有超國家監(jiān)管權(quán),有權(quán)駁回或否決各國監(jiān)管當局的決定,也可以越過其直接糾正金融機構(gòu)的不法行為,但CRDⅣ明文指出,監(jiān)管主要由各國金融監(jiān)管部門完成,與第二支柱相關的風險防控也由其執(zhí)行。并且CRDⅣ中與第二支柱的相關的內(nèi)容篇幅都較小,甚至是一筆帶過,幾乎未對各國的監(jiān)管活動提出定量要求。雖然這樣能夠避免歐洲銀行管理局獨木難支,但一定程度上架空了泛歐層面的監(jiān)管權(quán),甚至當歐洲銀行管理局認定某國監(jiān)管不力時可能也苦于沒有相關法律作為佐證。

        5.信息披露:部分法規(guī)低于國際標準

        歐盟的信息披露在以下三個方面低于國際水準。第一,披露范圍縮小。CRR規(guī)定,在歐盟劃定的披露范圍內(nèi),除與自有資本相關的信息必須披露外,如果機構(gòu)認為該信息“不重要”(即遺漏或錯誤陳述該信息不會改變和影響投資者的決策),則機構(gòu)有權(quán)不披露這些信息。這一規(guī)定不僅在巴塞爾Ⅲ中找不到相應條款,而且由于CRR對“不重要”的定義比較模糊,從而可能為監(jiān)管套利創(chuàng)造機會。第二,披露頻率減少。CRR提出的最低披露頻率是一年一次,并“希望金融機構(gòu)從自身的經(jīng)營規(guī)模、活動范圍、跨國與否、跨金融區(qū)與否、在國際金融市場上的參與度和支付結(jié)算系統(tǒng)考慮,提高披露頻率”。相比之下,巴塞爾Ⅲ的國際規(guī)則對多項披露的頻率要求是半年一次,對國際活躍銀行甚至是每季度一次。降低信息披露頻率意味著投資者不能及時獲得金融機構(gòu)的最新情況,影響其判斷和決策,金融機構(gòu)的透明度降低,甚至據(jù)此逃避來自監(jiān)管者和投資者的實時監(jiān)督。第三,披露途徑放開。巴塞爾Ⅲ的文本規(guī)定,金融機構(gòu)的網(wǎng)站上應包含所有應披露的信息,而CRR允許金融機構(gòu)選擇適當?shù)耐緩絹磉M行披露,一定程度上加大了獲取披露信息的難度,降低了金融機構(gòu)的透明度。

        在此次歐債危機中,由于投資者不能及時獲得歐盟方面的利好信息,很大程度上依靠評級機構(gòu)的一面之詞,一定程度上導致危機在投資者普遍的悲觀預期中愈演愈烈。歐盟應吸取教訓,以更全面充分易于獲取的信息披露重拾市場信心。

        6.杠桿率和流動性:試水階段任重道遠

        目前,歐盟的杠桿率和流動性監(jiān)管尚未全面展開,且約束力有限。從規(guī)則文本的制定來看,CRR中涉及杠桿率和流動性的條款與巴塞爾Ⅲ大體一致,僅在表外風險暴露的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)設定上有少許不同,即對中低風險的表外項目和有政府支持的出口信用證類表外項目賦予小于100%的優(yōu)惠信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。但是CRR的杠桿率和流動性條款強制性不足,其明文指出,由于這些是新領域,在2015年和2018年巴塞爾委員會分別敲定流動性監(jiān)管規(guī)則和杠桿率細則之前,歐盟賦予成員國自由裁量權(quán),杠桿率和流動性作為附加指標僅供參考,目前不強制執(zhí)行。

        7.宏觀審慎:開展較早但效果有限

        在金融體系順周期性的負面效應日漸明顯的情況下,加快宏觀審慎監(jiān)管的構(gòu)建和完善,確保宏觀經(jīng)濟和金融體系的穩(wěn)定,已經(jīng)成為大勢所趨,歐盟也率先搭建了類似獨立委員會的、部分一體化的宏觀審慎監(jiān)管框架。其中,歐洲系統(tǒng)性風險委員會負責監(jiān)測系統(tǒng)性風險,制定宏觀審慎監(jiān)管決策,并為宏觀審慎工具的應用提供指導方針和具體建議;歐洲中央銀行負責系統(tǒng)性風險的分析,提供監(jiān)管所需的相關數(shù)據(jù),并參與國際組織進行國際協(xié)作;此外,歐盟的財政部門也積極參與并一定程度上影響宏觀審慎政策的制定。

        監(jiān)管工具方面,歐洲系統(tǒng)性風險委員會主要在銀行系統(tǒng)整體調(diào)整資本金要求、追加資本緩沖要求,還可以使用資產(chǎn)方工具、負債方工具、銀行資本導向工具這3類工具,具體如表2所示。

        表2 歐盟審慎監(jiān)管工具

        但是,與微觀審慎三大監(jiān)管局不同,歐洲系統(tǒng)性風險委員會僅僅是對系統(tǒng)性風險相關問題進行溝通協(xié)調(diào)的平臺和建言獻策的機構(gòu),沒有獨立的法人地位,沒有超過其成員國的監(jiān)管權(quán),也沒有賦予正式指令的權(quán)利,其政策制定受央行和財政部門的影響無法保證獨立性,其監(jiān)管工具的效果也有賴于對監(jiān)控對象及建議的后續(xù)行動和督促。因此,其僅僅是為各國監(jiān)管當局提供了一個宏觀視角,實際監(jiān)管效果有限。

        三、歐盟版巴塞爾Ⅲ的整體評價及對中國的啟示

        歐盟版巴塞爾Ⅲ的整體水平低于國際標準:歐盟針對小型金融機構(gòu)放松了資本定義和資本緩沖要求,擴大了信用風險標準法的適用范圍;在資本定義、監(jiān)督檢查權(quán)和宏觀審慎上體現(xiàn)出對各成員國的讓步;修訂了風險加權(quán)資產(chǎn)的計算方法和信息披露準則;也未能充分開展諸如杠桿率、流動性監(jiān)管等新興監(jiān)管領域的監(jiān)管工作。我國應從歐盟學習經(jīng)驗、吸取教訓,以更加完備妥善的監(jiān)管手段維護金融體系的穩(wěn)健性。

        1.依據(jù)機構(gòu)規(guī)模實行差異化管理

        小型金融機構(gòu)往往面對資本充足率低但補充資本手段匱乏、風險集中度高但計量管理方法缺失的尷尬局面,在各方面都無法與大型金融集團匹敵。因此,很多國際組織和經(jīng)濟實體都一定程度上以差異化管理作為過渡手段,歐盟就是一個典型案例,在資本定義、風險加權(quán)資產(chǎn)和最低資本要求上都為小型金融機構(gòu)提供了優(yōu)惠待遇,以減少其破產(chǎn)的壓力。

        雖然我國也同樣存在銀行之間規(guī)模實力懸殊的情況,但中國版巴塞爾Ⅲ《商業(yè)銀行資本管理辦法》未能充分體現(xiàn)差異化管理的思想。雖然以2012年12月出臺的《關于實施<資本辦法>過渡期安排相關事項的通知》為發(fā)端,我國開始對已達標銀行和未達標銀行提出差異化的監(jiān)管要求,安排未達標銀行的過渡期監(jiān)管措施,但是其在監(jiān)管標準上并未體現(xiàn)出明顯的差異化,使得在巴塞爾Ⅲ的實施中,中小銀行可能面臨較大的困境。

        2.協(xié)調(diào)權(quán)責關系落實當局監(jiān)管權(quán)

        為了讓監(jiān)管落到實處,需要協(xié)調(diào)好整體與部分的關系、法規(guī)與法規(guī)的關系和分業(yè)監(jiān)管機構(gòu)之間的關系。

        首先,整體層面和分支機構(gòu)的權(quán)責必須協(xié)調(diào)清楚,否則就會出現(xiàn)類似歐盟的困局,像歐洲系統(tǒng)性風險委員會一樣不具備實質(zhì)性的功能,或是如歐洲銀行管理局一般在第二支柱監(jiān)督檢查中缺少話語權(quán),因此,我國既要保證宏觀審慎監(jiān)管的主體機構(gòu)具有宏觀審慎監(jiān)管的權(quán)力,又要避免因政策制定主體和執(zhí)行主體的分離造成監(jiān)管脫離實際的情況發(fā)生。

        其次,法規(guī)之間可能存在不統(tǒng)一之處,例如歐盟可能出現(xiàn)歐盟法規(guī)與各國法規(guī)、核心國家訴求和非核心國家訴求、大陸法系和英美法系、歐元區(qū)需求和非歐元區(qū)需求之間的沖突,造成巴塞爾Ⅲ的實施也不得不為其讓路。我國應吸取歐盟的教訓,協(xié)調(diào)好《商業(yè)銀行資本管理辦法》與公司法、銀行法等法律法規(guī)之間的關系。

        再次,在當前微觀審慎分業(yè)監(jiān)管但混業(yè)趨勢加強的背景下,協(xié)調(diào)分業(yè)監(jiān)管機構(gòu)間的權(quán)責、避免監(jiān)管重復和監(jiān)管真空成為重要議題,中國應借鑒歐盟分業(yè)監(jiān)管合作的寶貴經(jīng)驗,通過部際聯(lián)席會議等方式加強央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)之間的信息溝通和通力合作。

        [1]Basel Committee on Banking Supervision.BaselⅢ:A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems[R].Bank for International Settlements,2010.

        [2]Basel Committee on Banking Supervision.Enhancements to the BaselⅡ Frame work[R].Bank for International Settlements,2009.

        [3]Basel Committee on Banking Supervision.The New Basel Capital Accord[R].Bank for International Settlements,2001.

        [4]Financial Stability Board.Update of group of global systemically important banks[R].2012.

        [5]Council of the European Union.DIRECTIVE 2013/36/EU OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL of 26 June 2013 on access to the activity of credit institutions and the prudential supervision of credit institutions and investment firms,amending Directive 2002/87/EC and repealing Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC[R].Brussels:Council of the European Union,June 2013.

        [6]Council of the European Union.REGULATION (EU)No 575/2013 OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU)No 648/2012[R].Brussels:Council of the European Union,June 2013.

        [7]Erkki Liikanen.High-level Expert Group on reforming the structure of the EU banking sector final report[R].Brussels,2 October 2012.

        [8]Kate Mackenzie.The long road to Eurozone bank deleveraging[EB/OL].ftalpha,Aug 122013.

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