課題組

摘 要：本文重點(diǎn)研究經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與金融支持的關(guān)系，分析金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)理，并以陜西省為例，分析了自1990年至2012年金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的支持作用。分析結(jié)果顯示：金融發(fā)展水平和融資結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化結(jié)構(gòu)的影響比較顯著，特別是融資結(jié)構(gòu)水平對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的影響，金融深化程度和融資規(guī)模水平對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用持續(xù)時(shí)間較長，金融效率對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用能夠在短期內(nèi)發(fā)揮作用，但持續(xù)的時(shí)間較短。在此基礎(chǔ)上，提出了在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面突出支持新興產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，并通過創(chuàng)新金融工具、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)等途徑支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的良性互動(dòng)和協(xié)調(diào)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；金融深化

17世紀(jì)，英國威廉·配第（William Petty）研究發(fā)現(xiàn)，“工業(yè)的收益比農(nóng)業(yè)多得多，而商業(yè)的收益又比工業(yè)多得多。”因此勞動(dòng)力必然由農(nóng)轉(zhuǎn)工，而后再由工轉(zhuǎn)商。這一發(fā)現(xiàn)開辟了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)這一重要研究領(lǐng)域，為建立經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論奠定了基礎(chǔ)。20世紀(jì)四十年代，克拉克研究發(fā)現(xiàn)，隨著國民收入的提高，勞動(dòng)力由第一產(chǎn)業(yè)依次向二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。改革開放后，我國經(jīng)濟(jì)總量快速增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也隨之發(fā)生了較大的調(diào)整和變化。第二、第三產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的比重不斷提升，并且逐步成為國民經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿?。但是，在我國?jīng)濟(jì)增長過程中，仍然存在諸多問題，其中重要的問題之一就是我國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾仍然比較突出，經(jīng)濟(jì)增長主要依賴投資及外需拉動(dòng)，資源和環(huán)境的雙重壓力已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)增長中必須面對(duì)和解決的問題。2013年，我國主動(dòng)放緩經(jīng)濟(jì)增速，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并于當(dāng)年7月頒布了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重中之重，如何充分發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持作用，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

一、理論基礎(chǔ)和文獻(xiàn)綜述

1969年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈德史密斯（Goldsmith）通過對(duì)35個(gè)國家1860-1963年的統(tǒng)計(jì)資料進(jìn)行分析與整理，創(chuàng)造性地提出了衡量一國金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展水平的存量和流量指標(biāo)。認(rèn)為金融與以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)為特征的經(jīng)濟(jì)增長之間是互為因果關(guān)系的。金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間存在著相互推進(jìn)的過程。1998年，拉簡（Rajan）和津加萊斯（Zingales）運(yùn)用上世紀(jì)80年代37個(gè)國家36個(gè)行業(yè)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，把行業(yè)成長分解為兩個(gè)分量：行業(yè)中現(xiàn)有單位平均規(guī)模的擴(kuò)大和行業(yè)中單位數(shù)量的增加。結(jié)論為：對(duì)于依賴外部融資程度較高的行業(yè)，金融發(fā)展對(duì)單位數(shù)量增加的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)幾乎是對(duì)現(xiàn)有單位平均規(guī)模擴(kuò)大的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的兩倍。金融發(fā)展水平是決定產(chǎn)業(yè)規(guī)模、構(gòu)成以及集中度的因素之一。

我國諸多學(xué)者就我國金融體系、金融機(jī)制對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、結(jié)構(gòu)升級(jí)所產(chǎn)生的作用進(jìn)行了理論探索與實(shí)證研究，由于指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)處理方式各不相同，模型選用與樣本期也存在差異，實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果并不一致。陳聰（2008）運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)和柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)對(duì)我國金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果表明我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)和銀行規(guī)模變動(dòng)之間互為因果關(guān)系，金融深化推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)促進(jìn)我國金融深化的作用并不明顯。鄭小霞（2011）分析認(rèn)為我國金融在支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)中存在兩種主要路徑：以銀行信貸融資為主的間接融資和以股票融資為主的直接融資。她以1992-2010年數(shù)據(jù)為樣本，通過協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，間接融資路徑與產(chǎn)業(yè)升級(jí)互為因果，直接融資路徑與產(chǎn)業(yè)升級(jí)關(guān)系有限。申明浩、楊永聰（2012）與鄭小霞的研究結(jié)果則不盡相同，他們以我國第二產(chǎn)業(yè)為例，運(yùn)用各地2000-2009年的面板數(shù)據(jù)探討并實(shí)證檢驗(yàn)了在全球價(jià)值鏈分工條件下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和金融支持之間的關(guān)系。研究表明，資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)我國第二產(chǎn)業(yè)的升級(jí)具有顯著的促進(jìn)作用，而信貸市場(chǎng)的發(fā)展和我國第二產(chǎn)業(yè)的升級(jí)之間僅存在較為微弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者在金融體系和金融機(jī)制對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響作用進(jìn)行了大量的理論探索。國內(nèi)不少學(xué)者也從我國實(shí)際國情出發(fā)，從不同角度構(gòu)建金融支持與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的模型，并據(jù)此提出了若干具有理論意義和實(shí)際意義的政策建議。本文以陜西省1990-2012年數(shù)據(jù)為例，通過分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比率、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)、金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展邊際效益等指標(biāo)變動(dòng)，總結(jié)陜西省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展的縱向歷史進(jìn)程和現(xiàn)存問題，闡述陜西省金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的支持效應(yīng)。

二、陜西省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型和金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）陜西省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型情況

1、國內(nèi)生產(chǎn)總值快速增長，三次產(chǎn)業(yè)總量逐年遞增。自1990年以來，陜西省經(jīng)濟(jì)增長發(fā)生了很大的變化，經(jīng)濟(jì)總量不斷上升，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)。1990年全省GDP為403.3億元，2012年全省GDP達(dá)14451.2億元，人均生產(chǎn)總值由1990年的1241元上升到2011年的33428.53元，增長了約27倍。與此同時(shí)，三次產(chǎn)業(yè)的總量也呈現(xiàn)出逐年上漲的趨勢(shì)，其中，第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)總量增長幅度明顯較大。1990年全省第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值157.14億元，到2012年達(dá)到8075.4億元，增長約51倍；第三產(chǎn)業(yè)從1990年產(chǎn)值140.6億元增長到2012年的5005.6億元，增長約35倍。

2、經(jīng)濟(jì)水平不斷提高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次較低。20年來，陜西省三次產(chǎn)業(yè)有了巨大的發(fā)展，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)經(jīng)歷了一個(gè)曲折的過程。1992年全省三次產(chǎn)業(yè)國內(nèi)生產(chǎn)總值的構(gòu)成是25.74∶45.13∶29.13，第二產(chǎn)業(yè)占有絕對(duì)的主導(dǎo)地位。經(jīng)過多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，現(xiàn)在的陜西省正走向以第二產(chǎn)業(yè)為中心、第一產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)、第三產(chǎn)業(yè)為先導(dǎo)的新的發(fā)展階段，2012年三次產(chǎn)業(yè)構(gòu)成為9.5∶55.9∶34.6。全省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步得到了優(yōu)化，為今后產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步調(diào)整與升級(jí)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高級(jí)化奠定了基礎(chǔ)。