王濱

2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展及其對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的沖擊已經(jīng)成為了當(dāng)下最熱門(mén)的話題。其中的佼佼者當(dāng)屬以BAT（百度、阿里和騰訊）三家為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，它們將互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)資源與金融產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行整合，創(chuàng)新出了包括P2P小額信貸、移動(dòng)支付、余額寶等眾多新型的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式及產(chǎn)品，這些業(yè)務(wù)模式及產(chǎn)品一經(jīng)推出便產(chǎn)生了巨大的反響。以余額寶為例，雖然是2013年6月份支付寶與天弘基金合作推出的新產(chǎn)品，但僅用8個(gè)月的時(shí)間余額寶用戶(hù)數(shù)就突破了8100萬(wàn)，根據(jù)天弘基金發(fā)布的最新數(shù)據(jù)測(cè)算，余額寶規(guī)?；蛞呀?jīng)突破5000億元，其規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)于一家國(guó)內(nèi)中型銀行的總資產(chǎn)規(guī)模。由此可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融既通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)特色的用戶(hù)體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)迎合了廣大客戶(hù)要求簡(jiǎn)單便利金融服務(wù)的需求，也憑借互聯(lián)網(wǎng)本身強(qiáng)大的媒介影響力改變著客戶(hù)的傳統(tǒng)金融行為和資金流轉(zhuǎn)方式。

互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)質(zhì)

互聯(lián)網(wǎng)金融概念最早的提出者謝平教授，他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融其特點(diǎn)是：“在這種金融模式下，支付便捷，市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)程度非常低；資金供需雙方直接交易，銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用；可以達(dá)到與現(xiàn)在直接和間接融資一樣的資源配置效率，并在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，大幅減少交易成本。”從目前來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融還處于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與各類(lèi)金融資源簡(jiǎn)單的整合階段。

就互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)質(zhì)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)以互聯(lián)網(wǎng)公司為主導(dǎo)在金融領(lǐng)域整合的運(yùn)用?；ヂ?lián)網(wǎng)開(kāi)放、包容、簡(jiǎn)便和高效的特質(zhì)，大大降低了金融服務(wù)的成本，使許多傳統(tǒng)金融難以覆蓋到的人群也成為了金融服務(wù)的對(duì)象。目前互聯(lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有改變金融模式及產(chǎn)品的本質(zhì)，在互聯(lián)網(wǎng)和金融兩者的關(guān)系上，互聯(lián)網(wǎng)是非常重要的工具和手段，金融模式及產(chǎn)品以及金融風(fēng)險(xiǎn)管理仍然是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的核心實(shí)質(zhì)內(nèi)容。

互聯(lián)網(wǎng)金融的根本在于金融普惠意義，在金融服務(wù)體系的長(zhǎng)尾市場(chǎng)中，存在著大量傳統(tǒng)銀行受限于服務(wù)成本較高、產(chǎn)品資源有限等原因而無(wú)法服務(wù)到的潛在客戶(hù)，銀行普遍根據(jù)20/80定律將有限的資源選擇性的投入到收益更高的客戶(hù)群中。而互聯(lián)網(wǎng)金融憑借互聯(lián)網(wǎng)作為渠道，用先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段降低原有金融服務(wù)的成本，提升了服務(wù)效率，從而大大提高了金融服務(wù)的覆蓋面和可獲得性，使人人都能夠獲得價(jià)格合理、方便快捷的金融服務(wù)，享有平等的投資及融資權(quán)。

互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)模式注重物理網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)和對(duì)高凈值大客戶(hù)群體的服務(wù)，并且對(duì)金融產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)有更專(zhuān)業(yè)的管理，但互聯(lián)網(wǎng)金融模式中互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特色更加突出，再與金融業(yè)務(wù)融合后形成了獨(dú)特的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

綜合運(yùn)營(yíng)成本較低。首先在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的搭建和運(yùn)營(yíng)成本要遠(yuǎn)低于銀行物理網(wǎng)點(diǎn)成本，同時(shí)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的客戶(hù)承載容量極大且不受物理網(wǎng)點(diǎn)空間和容量限制。即使客戶(hù)數(shù)量大幅增加，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)擴(kuò)充成本也較小，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可以避免為擴(kuò)充客戶(hù)渠道而大量新開(kāi)網(wǎng)點(diǎn)的成本投入。其次客戶(hù)群體在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上可以更全面地搜尋自己所需要的金融產(chǎn)品，削弱了信息不對(duì)稱(chēng)程度，同時(shí)也脫離了物理網(wǎng)點(diǎn)分布的限制，能夠隨時(shí)隨地使用金融服務(wù)，有效降低了金融服務(wù)的使用成本。

客戶(hù)群體定位為小微客戶(hù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的核心客戶(hù)群就是小微客戶(hù)，也是俗稱(chēng)的“草根金融”。傳統(tǒng)金融中很多小微客戶(hù)之所以并未被金融資源覆蓋，是由于在未形成規(guī)模效應(yīng)下單個(gè)小微客戶(hù)產(chǎn)出利潤(rùn)較少，對(duì)于這類(lèi)客戶(hù)群體整體服務(wù)成本較高，收益與成本的不對(duì)等，導(dǎo)致銀行客觀上將更多的資源用于服務(wù)高凈值客戶(hù)。但由于互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營(yíng)成本較低，因此互聯(lián)網(wǎng)的客戶(hù)可以滲透至金額較小但總量可觀的小微群體。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)在標(biāo)準(zhǔn)化基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售上的優(yōu)勢(shì)，降低金融服務(wù)準(zhǔn)入門(mén)檻為這些客戶(hù)提供產(chǎn)品服務(wù)，也正是目前互聯(lián)網(wǎng)金融客戶(hù)市場(chǎng)快速擴(kuò)大的原因。目前的各種理財(cái)寶、P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸、阿里小貸等互聯(lián)網(wǎng)金融共同特征，除了都運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)作為銷(xiāo)售途徑之外，就是金額起點(diǎn)非常低，目標(biāo)集中于小微客戶(hù)。

金融服務(wù)范圍擴(kuò)大，潛在客戶(hù)群體廣闊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)提供了新的服務(wù)渠道，通過(guò)客戶(hù)的移動(dòng)設(shè)備作為互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)終端，改變了傳統(tǒng)的銀行服務(wù)時(shí)間限制和物理網(wǎng)點(diǎn)的地理限制，形成了全天候、廣泛直通的新型客戶(hù)服務(wù)平臺(tái)。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，金融產(chǎn)品或服務(wù)可以充分而快速地抵達(dá)潛在客戶(hù)。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)強(qiáng)大的宣傳效應(yīng)可以使金融產(chǎn)品能更快更容易地通過(guò)微博、微信等社交工具在客戶(hù)群之間互相擴(kuò)散，并以更高的頻率傳向更廣大的群體。通過(guò)建立互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)服務(wù)，金融服務(wù)覆蓋的地理范圍和潛在客戶(hù)群體也擴(kuò)大了成百上千倍，也為未來(lái)金融業(yè)發(fā)展提供了廣闊的想象力和空間。

注重客戶(hù)體驗(yàn)對(duì)客戶(hù)粘性較強(qiáng)。在開(kāi)放的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)中產(chǎn)品與服務(wù)都擺在客戶(hù)面前供自主選擇，這導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，客戶(hù)選擇則更加自主化和多元化。能否真正掌握客戶(hù)、鎖住客戶(hù)、有多強(qiáng)的客戶(hù)粘性是決定未來(lái)發(fā)展的重要因素。因此互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)往往更加注重客戶(hù)體驗(yàn)，通過(guò)提升互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品對(duì)客戶(hù)的友好度和客戶(hù)體驗(yàn)，并且通過(guò)將互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品嵌入客戶(hù)的日常生活的方式達(dá)到提升客戶(hù)粘性的目的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)的最大威脅，也在于銀行容易失去對(duì)客戶(hù)的粘性。騰訊因?yàn)榫哂袕?qiáng)大的客戶(hù)群和客戶(hù)粘性，因此各項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，阿里巴巴通過(guò)淘寶和支付寶等業(yè)務(wù)也鎖住了很多客戶(hù)。而銀行作為傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，則更加重視產(chǎn)品收益和流程風(fēng)險(xiǎn)等方面的控制，雖然有豐富的歷史客戶(hù)積累，但對(duì)客戶(hù)體驗(yàn)的重視程度普遍不如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)集中趨勢(shì)明顯?？蛻?hù)本身出于便利性的選擇，一般最后只會(huì)集中于一兩家最有影響力的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。同時(shí)客戶(hù)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)品牌和口碑效應(yīng)嚴(yán)重依賴(lài)，在客戶(hù)群體不斷擴(kuò)大、客戶(hù)習(xí)慣逐漸成型的過(guò)程中，彼此之間的互動(dòng)和影響會(huì)導(dǎo)致客戶(hù)群體最終慢慢聚集，而且很容易形成一兩家集中的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)格局。例如新浪微博在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出一家獨(dú)大；購(gòu)物網(wǎng)站以淘寶網(wǎng)站最為著名等。在品牌樹(shù)立后互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)集中的趨勢(shì)會(huì)極為明顯，客戶(hù)也會(huì)直接選擇影響最大的平臺(tái)。對(duì)于市場(chǎng)的后來(lái)者而言，要迅速建立自己的品牌將會(huì)越來(lái)越難，而且后來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)者很難在同類(lèi)市場(chǎng)占據(jù)較大份額。

雖然現(xiàn)在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)構(gòu)建還處于百家爭(zhēng)鳴的階段，但在未來(lái)充分競(jìng)爭(zhēng)之后，極有可能只剩少數(shù)幾家能夠真正聚集客戶(hù)群體形成較大規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。由此可以看出目前各家銀行比較迫切的戰(zhàn)略任務(wù)就是加快布局互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，通過(guò)各種方式盡快吸引擴(kuò)大客戶(hù)群體。

國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融模式

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的商業(yè)模式層出不窮，余額寶、P2P、阿里和蘇寧小貸，第三方支付，供應(yīng)鏈融資等模式百花齊放。國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式的發(fā)展為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及新興金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了巨大的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

第三方支付業(yè)務(wù)。目前第三方支付已成為線上線下全面覆蓋的綜合支付工具，第三方支付公司的運(yùn)營(yíng)模式可以歸為兩大類(lèi)。第一類(lèi)是獨(dú)立的第三方支付模式，即獨(dú)立于電商網(wǎng)站，僅為用戶(hù)提供支付服務(wù)，包括快錢(qián)、易寶支付、匯付天下、拉卡拉等。第二類(lèi)是以支付寶、財(cái)付通為代表的依托于自有電商網(wǎng)站，提供擔(dān)保功能的第三方支付模式。在此類(lèi)模式中，買(mǎi)方在電商網(wǎng)站選購(gòu)商品后，使用第三方平臺(tái)提供的賬戶(hù)進(jìn)行貨款支付，待買(mǎi)方檢驗(yàn)物品后進(jìn)行確認(rèn)后，就可以通知平臺(tái)付款給賣(mài)家，這時(shí)第三方支付平臺(tái)再將款項(xiàng)轉(zhuǎn)至賣(mài)方賬戶(hù)。第三方支付公司營(yíng)利模式主要有交易手續(xù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)收入和沉淀資金利息等收入來(lái)源。國(guó)內(nèi)最為知名的余額寶理財(cái)也是第三方支付平臺(tái)支付寶將原有的客戶(hù)保證金轉(zhuǎn)換成了貨幣基金類(lèi)的投資理財(cái)產(chǎn)品，其解決了客戶(hù)保證金不能計(jì)息的問(wèn)題得到了客戶(hù)的歡迎。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)研究機(jī)構(gòu)艾瑞咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)，2012年中國(guó)第三方支付市場(chǎng)整體交易規(guī)模達(dá)12.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)54.2%，其中第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)1511.4億元。2013年7月份央行又頒發(fā)了新一批支付牌照，持有支付牌照的企業(yè)已達(dá)到250家。

P2P網(wǎng)貸模式。P2P網(wǎng)貸通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的借貸服務(wù)，為借貸雙方提供借款信息以及借款人信用評(píng)估、催還借款、逾期貸款追償?shù)确?wù)，貸款的利率確定是由放貸人競(jìng)標(biāo)確定或由平臺(tái)根據(jù)借款人的信譽(yù)情況提供參考利率。P2P平臺(tái)的盈利主要是從借款人方收取服務(wù)費(fèi)。P2P 網(wǎng)貸目前存在三大類(lèi)商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式。第一種運(yùn)營(yíng)模式為線上模式，這種模式可分為拍拍貸和人人貸兩種不同的運(yùn)營(yíng)方式。拍拍貸為純線上借貸平臺(tái)，線上審核借款人信息通過(guò)后，為貸款人提供有較大限制性條件的本金擔(dān)保。此類(lèi)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本低，自身風(fēng)險(xiǎn)小，沒(méi)有地域局限，但貸款人風(fēng)險(xiǎn)較大，不易保障其利益。人人貸以線上為主、線下輔助的方式引入金融信息服務(wù)公司或擔(dān)保公司合作，由第三方對(duì)部分借款人進(jìn)行實(shí)地認(rèn)證或擔(dān)保，為貸款人提供有限制性條件的本金保障。第二種模式是“翼龍貸”運(yùn)作模式，線上審核、線下由平臺(tái)加盟商實(shí)地認(rèn)證借款人信息，為貸款人提供本息擔(dān)保，平臺(tái)不接觸借貸雙方資金。第三種模式是平臺(tái)發(fā)放貸款獲取債權(quán)的同時(shí)將債權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓?zhuān)栀J雙方的資金由平臺(tái)公司經(jīng)手，宜信、信而富、融宜寶等是這種模式的代表。由于P2P融資的靈活性和便利性，截至2012年年底，全國(guó)P2P信貸公司總共超過(guò)300家，行業(yè)交易總量高達(dá)200多億元，其中排名靠前的15家P2P類(lèi)網(wǎng)站交易額占到整個(gè)行業(yè)的45%左右，接近70億元交易額。

眾籌模式。眾籌模式是項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向大眾籌集資金模式，發(fā)起人主要通過(guò)在眾籌平臺(tái)上展示項(xiàng)目的創(chuàng)意及未來(lái)發(fā)展前景吸引大眾的關(guān)注，每個(gè)對(duì)項(xiàng)目看好的人可以投入小額資金，例如幾十元或者幾百元作為對(duì)項(xiàng)目的支持，通過(guò)大量的小額資金累積，發(fā)起人可以獲得初始的項(xiàng)目資金。但與P2P借貸關(guān)系的融資模式不同，在項(xiàng)目完成后項(xiàng)目發(fā)起人通常以自身的產(chǎn)品或其他物品例如書(shū)、電影票等向大眾支持者給予回饋。國(guó)內(nèi)的眾籌平臺(tái)包括“點(diǎn)名時(shí)間”代表的創(chuàng)新產(chǎn)品預(yù)售及宣傳平臺(tái)，還有以“淘夢(mèng)網(wǎng)”、“追夢(mèng)網(wǎng)”等為代表的人文、影視、音樂(lè)和出版等創(chuàng)造性項(xiàng)目的夢(mèng)想實(shí)現(xiàn)平臺(tái)，以及一些微公益募資平臺(tái)。與互聯(lián)網(wǎng)金融的其他幾種發(fā)展模式不同，中國(guó)的眾籌模式處于相對(duì)緩慢的發(fā)展階段，這種狀況既與眾籌本身略帶公益性的模式有關(guān)，也與其相關(guān)的法律問(wèn)題還需要進(jìn)一步明確有關(guān)。

互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)是指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售以及為金融產(chǎn)品銷(xiāo)售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。它的核心就是“搜索+比價(jià)”的模式，采用金融產(chǎn)品垂直比價(jià)的方式，將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶(hù)通過(guò)對(duì)比挑選合適的金融產(chǎn)品。目前在互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)領(lǐng)域針對(duì)信貸、理財(cái)、保險(xiǎn)、P2P等細(xì)分行業(yè)分布有：融360、安貸客、91金融超市、好貸網(wǎng)、銀率網(wǎng)、格上理財(cái)、大童網(wǎng)、網(wǎng)貸之家等。其中融360獲得紅杉領(lǐng)投的3000萬(wàn)美元B輪融資，反映出資本市場(chǎng)對(duì)金融搜索模式未來(lái)前景的看好。

大數(shù)據(jù)金融模式。大數(shù)據(jù)金融模式是指基于集合海量客戶(hù)交易等各類(lèi)數(shù)據(jù)，通過(guò)分析和挖掘客戶(hù)的交易和消費(fèi)信息，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶(hù)行為，為金融機(jī)構(gòu)提供客戶(hù)全方位信息，使金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)平臺(tái)在營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)控方面能有的放矢。目前，基于大數(shù)據(jù)金融服務(wù)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式分為以阿里小額信貸為代表的平臺(tái)模式和京東、蘇寧為代表的供應(yīng)鏈金融模式。阿里小貸以“封閉流程+大數(shù)據(jù)”的方式開(kāi)展金融服務(wù)，憑借數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)對(duì)貸款人的信用狀況進(jìn)行核定，發(fā)放無(wú)抵押的信用貸款及應(yīng)收賬款抵押貸款。阿里金融依托電商平臺(tái)、支付寶和阿里云，實(shí)現(xiàn)客戶(hù)、資金和信息的封閉運(yùn)行，積累了大量的客戶(hù)行為數(shù)據(jù)。在有效降低了違約風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，真正的做到了高效率貸款。京東商城、蘇寧的供應(yīng)鏈金融模式是以電商作為核心企業(yè)，以未來(lái)應(yīng)收的現(xiàn)金流作為擔(dān)保，獲得銀行授信，為供貨商提供貸款。

國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融典型模式

第三方支付發(fā)展迅速。目前知名度最高的海外第三方支付平臺(tái)PayPal成立于1998年。在2012年底營(yíng)收規(guī)模達(dá)到55.7億美元。PayPal的核心業(yè)務(wù)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付等。PayPal的運(yùn)營(yíng)模式有兩大特點(diǎn)：一是PayPal在線上將美國(guó)商戶(hù)接收信用卡的門(mén)檻大幅度降低，二是PayPal的風(fēng)險(xiǎn)管理能力很強(qiáng)，把美國(guó)信用卡的欺詐率控制在2‰。相較國(guó)內(nèi)而言，海外第三方支付平臺(tái)具備兩個(gè)優(yōu)勢(shì)，一是海外誠(chéng)信體系建設(shè)較為完善，PayPal在運(yùn)作中無(wú)需擔(dān)保；二是以美國(guó)為代表的海外國(guó)家金融系統(tǒng)較為多元化，發(fā)展平衡，而我國(guó)金融系統(tǒng)則呈現(xiàn)銀行獨(dú)大的局面。PayPal還在成立次年就設(shè)立了賬戶(hù)余額理財(cái)貨幣市場(chǎng)基金，基金通過(guò)PayPal網(wǎng)站向在線投資者開(kāi)放，初始及追加投資的最小額均為0.01美元，最高賬戶(hù)余額為10萬(wàn)美元，該貨幣基金在2000年曾創(chuàng)下5.56%的年收益率。隨后由于整體貨幣市場(chǎng)收益率持續(xù)下行，貨幣基金本身的吸引力也隨之降低，PayPal于2011年7月29日將該貨幣市場(chǎng)基金關(guān)閉。從PayPal貨幣基金成長(zhǎng)過(guò)程來(lái)看，賺錢(qián)并不是PayPal的主要目的，貨幣基金本來(lái)是比較保守的投資產(chǎn)品，PayPal也一度放棄管理費(fèi)用和進(jìn)行補(bǔ)貼來(lái)維持該貨幣基金，產(chǎn)品的最終目的還是增強(qiáng)用戶(hù)對(duì)PayPal賬戶(hù)的使用粘性。

眾籌模式日趨完善。眾籌起源于2009年美國(guó)的Kickstarter，其也是海外最具代表性的眾籌平臺(tái)之一。從2009年至2013年10月，Kickstarter平臺(tái)上共有500萬(wàn)人籌資接近10億美元，投資了5萬(wàn)個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目，項(xiàng)目的內(nèi)容涉及舞蹈、設(shè)計(jì)、時(shí)裝、電影、視頻、食品、游戲等不同主題，大約44%的籌資項(xiàng)目獲得了成功。Kickstarter是個(gè)中立的平臺(tái)，只要達(dá)到平臺(tái)的要求，任何人皆可在該平臺(tái)上發(fā)布項(xiàng)目籌資信息。在項(xiàng)目發(fā)起人設(shè)定的時(shí)間內(nèi)，投入的資金達(dá)到項(xiàng)目發(fā)起人設(shè)立的金額下線，項(xiàng)目即籌資成功，Kickstarter收取籌資總額的5%為手續(xù)費(fèi)。在2012年，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署“創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案”（簡(jiǎn)稱(chēng)JOBS法案），使該國(guó)眾籌網(wǎng)獲得合法身份，推動(dòng)了眾籌長(zhǎng)足發(fā)展，使其成為眾多創(chuàng)新性小企業(yè)融資的重要平臺(tái)。相比于國(guó)內(nèi)的模式，海外所籌集的公益項(xiàng)目更多。同時(shí)海外一些項(xiàng)目能在短時(shí)間內(nèi)獲得幾百萬(wàn)美金，而國(guó)內(nèi)眾籌規(guī)模一般都在10萬(wàn)元人民幣以下。

P2P規(guī)范化運(yùn)作。美國(guó)P2P市場(chǎng)發(fā)展較為迅速，目前主要由Lending Club和Propser壟斷，占據(jù)了80%的市場(chǎng)規(guī)模。截至2013年12月，Lending Club的貸款已經(jīng)超過(guò)30億美元。Lending Club通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)接受借款客戶(hù)的借款請(qǐng)求，并在得到用戶(hù)授權(quán)后從美國(guó)的征信公司獲取用戶(hù)的信用分?jǐn)?shù)，將高于某個(gè)分?jǐn)?shù)線的借款人的借款請(qǐng)求放置于平臺(tái)上進(jìn)行籌資。相比較國(guó)內(nèi)而言，美國(guó)具有成熟和完善的征信系統(tǒng)，這是國(guó)內(nèi)目前所不具備的。

大數(shù)據(jù)金融模式剛剛起步。海外基于大數(shù)據(jù)金融的融資模式類(lèi)似國(guó)內(nèi)，也是處于起步階段。于2012年成立為在線商戶(hù)提供融資服務(wù)的公司Kabbage，通過(guò)獲取商家的各種數(shù)據(jù)包括交易數(shù)據(jù)、企業(yè)地理信息分享數(shù)據(jù)，物流數(shù)據(jù)等來(lái)綜合分析企業(yè)的信用狀況，為各大商務(wù)平臺(tái)的在線商戶(hù)提供小額信貸服務(wù)。其他公司包括亞馬遜在2012年推出基于亞馬遜平臺(tái)的供應(yīng)鏈融資項(xiàng)目Amazon Lending，由亞馬遜旗下資本服務(wù)公司（Amazon Capital Services）處理貸款業(yè)務(wù)。PayPal也于2013年開(kāi)始在英國(guó)測(cè)試推出針對(duì)ebay等平臺(tái)商家的融資服務(wù)。

國(guó)內(nèi)銀行的應(yīng)對(duì)建議

我國(guó)目前處在利率市場(chǎng)化以及金融改革的轉(zhuǎn)型時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)金融本身高效率低成本的特點(diǎn)符合金融改革解決金融抑制、提高金融效率的趨勢(shì)。雖然國(guó)內(nèi)銀行在成熟的經(jīng)營(yíng)管理理念和穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)防控上具有優(yōu)勢(shì)，但互聯(lián)網(wǎng)金融的快速滲透進(jìn)一步加速了我國(guó)的金融改革，改造傳統(tǒng)金融的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，迫使傳統(tǒng)銀行業(yè)需要更快的進(jìn)行自身調(diào)整，以應(yīng)對(duì)未來(lái)整體金融體系的深刻變革。

通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)渠道與物理網(wǎng)點(diǎn)的轉(zhuǎn)型拓展小微客戶(hù)。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)服務(wù)覆蓋的地理范圍和潛在客戶(hù)群體遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)前物理網(wǎng)點(diǎn)的承載量，在互聯(lián)網(wǎng)金融不斷深化的趨勢(shì)下，各個(gè)銀行建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)客戶(hù)綜合服務(wù)平臺(tái)作為未來(lái)重要的非物理渠道應(yīng)該被提到戰(zhàn)略位置。目前國(guó)內(nèi)幾家大型銀行在網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行的基礎(chǔ)上也都開(kāi)展了電商平臺(tái)業(yè)務(wù)，例如工行的融e購(gòu)，建行的善融商務(wù)等。但目前已經(jīng)存在大量較為成熟的購(gòu)物平臺(tái)，銀行只有進(jìn)一步以互聯(lián)網(wǎng)公司的市場(chǎng)化方式來(lái)單獨(dú)經(jīng)營(yíng)和大力運(yùn)作這類(lèi)平臺(tái)，才能提升銀行自有互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的品牌和影響，拓展之前未納入自家銀行服務(wù)范圍的客戶(hù)，才能真正靠這些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來(lái)積累擴(kuò)大客戶(hù)群。同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，銀行客戶(hù)逐漸會(huì)脫離銀行物理網(wǎng)點(diǎn)辦理標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)，未來(lái)銀行大量的物理網(wǎng)點(diǎn)也將隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的深入發(fā)展面臨轉(zhuǎn)型和調(diào)整。銀行當(dāng)前高成本的大型物理網(wǎng)點(diǎn)的模式也應(yīng)該隨之發(fā)生變化，向輕型化、社區(qū)化、智能化發(fā)展。更加貼近和真正嵌入銀行客戶(hù)的生活體系中，提供除傳統(tǒng)的金融服務(wù)外更加生活化、便民化的服務(wù)，把網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)融入到客戶(hù)生活當(dāng)中，只有這樣才能通過(guò)物理網(wǎng)點(diǎn)保留住客戶(hù)，把握住客戶(hù)。

強(qiáng)化對(duì)高凈值客戶(hù)及大客戶(hù)服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)更多在于為小微群體提供低成本標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)及產(chǎn)品。針對(duì)高凈值客戶(hù)及對(duì)公客戶(hù)，銀行依然保持著自身的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，此類(lèi)客戶(hù)群體受互聯(lián)網(wǎng)金融影響及沖擊相對(duì)較小，是銀行最穩(wěn)定的客戶(hù)群體。同時(shí)此類(lèi)客戶(hù)群體最需要針對(duì)自身特點(diǎn)定制化和高度專(zhuān)業(yè)化的金融服務(wù)及產(chǎn)品。通過(guò)定制化的單一客戶(hù)綜合服務(wù)方案與專(zhuān)業(yè)的金融產(chǎn)品服務(wù)這類(lèi)客戶(hù)群體，再依托互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)支撐來(lái)降低運(yùn)營(yíng)成本，銀行依然能夠保持現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)力，保證較好的利潤(rùn)來(lái)源。

根據(jù)客戶(hù)需求加強(qiáng)自主產(chǎn)品創(chuàng)新。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)模式的發(fā)展，未來(lái)所有標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品都有可能通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)渠道銷(xiāo)售，而銀行原有的代銷(xiāo)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)模式都將隨著互聯(lián)網(wǎng)直銷(xiāo)平臺(tái)的發(fā)展而逐漸改變。銀行通過(guò)自有客戶(hù)資源作為代理銷(xiāo)售渠道的能力將逐步弱化，所有非銀行自主設(shè)計(jì)管理的代銷(xiāo)產(chǎn)品都將轉(zhuǎn)為直銷(xiāo)產(chǎn)品脫離銀行銷(xiāo)售體系，銀行的代銷(xiāo)收入也將大大被壓縮。因此部分特色銀行未來(lái)可能轉(zhuǎn)型為類(lèi)基金公司形式的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和管理方，針對(duì)客戶(hù)快速變化的需求，有針對(duì)性地進(jìn)行創(chuàng)新，大力加強(qiáng)銀行自身的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力也是未來(lái)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要手段。

加強(qiáng)對(duì)大數(shù)據(jù)的分析與應(yīng)用。作為最重要的也是最基礎(chǔ)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，銀行在為客戶(hù)提供金融服務(wù)的過(guò)程中，也在不斷大量積累客戶(hù)金融行為的各種數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)所包含的信息是未來(lái)銀行重要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。銀行應(yīng)提早構(gòu)建客戶(hù)相關(guān)行為的數(shù)據(jù)庫(kù)，并且通過(guò)專(zhuān)業(yè)的數(shù)據(jù)分析來(lái)挖掘客戶(hù)的交易和消費(fèi)信息，掌握客戶(hù)的消費(fèi)習(xí)慣，并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶(hù)行為。通過(guò)對(duì)不同類(lèi)別客戶(hù)的交易情況分析，真正掌握客戶(hù)的需求，為產(chǎn)品的創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)控方面提供更加系統(tǒng)化的業(yè)務(wù)支持，才能真正保持商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。