東證

菜油期貨價格在春節(jié)后兩周的震蕩筑底，為日后走強(qiáng)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。接下來，如果加拿大油菜籽期貨市場止跌企穩(wěn)并展開強(qiáng)勁反彈，再加上進(jìn)口到港菜油價格逐步走高，預(yù)計上半年國內(nèi)菜油期現(xiàn)貨市場或?qū)⒅鸩阶叱龅兔浴?/p>

菜籽收儲政策不變

中央一號文件明確提出，2014年啟動?xùn)|北和內(nèi)蒙古大豆、新疆棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼試點(diǎn)，繼續(xù)執(zhí)行稻谷、小麥最低收購價政策和玉米、油菜籽、食糖臨時收儲政策。也就是說，油菜籽在2014年將繼續(xù)執(zhí)行過去的收儲政策不變，不過收儲的具體細(xì)節(jié)有可能會作調(diào)整，因此2014年國家菜籽收儲政策將是決定全年菜油價格走勢的核心因素，也是最直接的因素。

根據(jù)北京布瑞克農(nóng)業(yè)信息科技公司的監(jiān)測，截至目前，全國冬油菜生長情況比上年略差，除了部分地勢低洼的水田油菜長勢略好于上年外，其他地形種植的油菜長勢均差于上年，主要表現(xiàn)在油菜枝葉枯黃，另有10%左右的油菜提前開花，后又遇低溫雨雪而致凍死，其中江西、安徽有部分地區(qū)因此可能導(dǎo)致減產(chǎn)。同時，

今年一些地區(qū)油菜播種面積較上年有所下降，主要表現(xiàn)為棄荒地有所增加。

進(jìn)口菜籽數(shù)量將增

海關(guān)總署發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年1-12月份，我國油菜籽進(jìn)口總量達(dá)到360萬噸，高于上年同期的299萬噸，同比增幅達(dá)19%。

2014年1月份油菜籽進(jìn)口量達(dá)到58.5萬噸，比上年同期高出 52.96%，其中1月份從加拿大進(jìn)口油菜籽40萬噸，同比提高7.44%；從澳大利亞進(jìn)口17.5萬噸，而上年同期為零。布瑞克預(yù)計，2014年我國進(jìn)口油菜籽將繼續(xù)上升，有望接近400萬噸。

因2013年國產(chǎn)菜籽產(chǎn)量及收購量均相應(yīng)增加，按照37%的出油率計算，若扣除國儲部分，到2013年底，國產(chǎn)新作菜籽壓榨的實(shí)際可流通菜油達(dá)到150萬噸左右，全年進(jìn)口菜籽壓榨及進(jìn)口菜油數(shù)量在290萬噸左右，市場上實(shí)際可流通的菜油供應(yīng)總量應(yīng)在440萬噸左右，若加上2013年的185萬噸國儲新菜油，我國菜油供應(yīng)充裕程度進(jìn)一步加深。

2013年在油菜籽進(jìn)口量急劇攀升的同時，毛菜油進(jìn)口熱度也不斷升溫，龐大的供給壓力不僅令國產(chǎn)菜油“遇冷”，更拉低了整體市場報價。海關(guān)總署發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年1-12月份，我國菜籽油進(jìn)口總量達(dá)到148萬噸，同比增幅達(dá)27%。2014年1月份菜油進(jìn)口量為8.6萬噸，比上年同期減少46%。我國進(jìn)口的菜籽油大部分來自加拿大，預(yù)計2014年我國進(jìn)口菜籽油將突破170萬噸。

據(jù)跟蹤監(jiān)測，我國到港船期為5月和7月的進(jìn)口菜籽，自2月初到港成本價創(chuàng)下3900多元/噸的低價后，近期開始回升。截至目前，5月和7月的進(jìn)口菜籽船期到我國港口的成本價已回升至4100多元/噸。同時，美國洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場近日也持續(xù)溫和上漲，其中5月合約報收4220加元/噸，7月合約報收432加元/噸。

菜粕市場有價無市

據(jù)布瑞克農(nóng)業(yè)科技信息公司的監(jiān)測，目前我國長江流域2013年產(chǎn)菜籽油廠均已加工完畢，僅剩下西北地區(qū)還有少量的秋菜籽等待加工。因市場數(shù)量有限，油廠開工率一直很低，有的已處于半停工狀態(tài)。我國南方沿海地區(qū)以進(jìn)口菜籽加工為主的油廠，目前因油粕銷售處于淡季，市場需求下滑，部分廠家處于半停工狀態(tài)，主要以銷售前期加工的產(chǎn)品為主。

目前因大多油廠無菜籽貨源，油廠基本沒有菜粕可供，市場處于有價無市的局面，購銷活動十分冷清。有些廠商對外根本不報價，而市場中唯一有報價行為的就是我國南方沿海地區(qū)的少數(shù)廠家。盡管如此，市場中實(shí)際的現(xiàn)貨交易也很少，大多是以預(yù)報遠(yuǎn)期的合同價為主。目前南方沿海地區(qū)進(jìn)口菜籽加工的菜粕市場報價集中在2700-2750元/噸。因目前水產(chǎn)養(yǎng)殖還未啟動，飼料廠需求基本停滯，菜粕需求十分低迷，最早也要到3月中下旬才開始緩慢恢復(fù)。

菜油供應(yīng)壓力加大

2013年國內(nèi)菜油市場因受到國家菜籽收儲政策的影響，菜油加工原料成本進(jìn)一步上升，繼續(xù)拉大了與其他食用油的價差，導(dǎo)致國產(chǎn)菜油與其他油種相比沒有任何價格優(yōu)勢可言，因此菜油的市場銷售份額越來越小，需求一直處于低迷不振的狀態(tài)，市場總體呈現(xiàn)旺季不旺、淡季更淡的局面。

截至目前，2013年入儲的新作菜油達(dá)到185萬噸左右，再加上400萬噸的陳菜油庫存，國儲菜油總量將高達(dá)585萬噸左右。由于國儲菜油每2-3年必須輪換一次，所以2010年收儲的菜油已經(jīng)到了輪換期，國家拋儲的時間隨時會來臨，這也會給市場帶來一定的壓力，所以上半年國內(nèi)菜油期價漲幅有限。endprint