收益下滑的背后

3月21日，楊雪習(xí)慣性地打開手機(jī)看了一眼后，無奈地嘆氣：“收益率又下滑了！”作為一家外資企業(yè)的職員，一發(fā)工資，楊雪就會把錢存進(jìn)余額寶中，去年收益率最高時，她簡單算了一筆賬，存入1萬元一年差不多就有700元的收益。

如今，這都成了舊日光景。

“余額寶收益率下降，背后是理性的回歸?！北本┚仑?cái)富投資管理有限公司首席分析師袁建明認(rèn)為。

在他看來，寶類產(chǎn)品相當(dāng)于批發(fā)商，通過互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢將閑散資金聚集起來，例如余額寶將90%以上的資金用于投資風(fēng)險較低的銀行協(xié)議存款，如同買東西要進(jìn)行討價還價，協(xié)議存款也是如此，寶類基金們會和銀行協(xié)商利息。去年下半年，受銀行資金緊張影響，協(xié)議存款利率升高，一度升至9%，余額寶成了“寵兒”。而后來出現(xiàn)的百度百賺等寶類基金收益率之所以高，除大環(huán)境外，和其宣傳策略也分不開，此外為吸收大量存款，會由基金公司補(bǔ)貼人為推高收益率。

但錢荒僅是偶然。在銀行資金緊張狀況緩解后，2月末，作為寶類基金主要收益率來源的銀行協(xié)議存款一個月期限收益已下降至4%，而為保護(hù)自己的“奶酪”，銀行也宣稱不接受分行與各類貨幣市場基金進(jìn)行協(xié)議存款交易。

如此，寶類基金收益率怎能不降？而一則銀行向監(jiān)管層建議“取消提前支取不罰款的優(yōu)惠政策”的消息在業(yè)內(nèi)不脛而走，使得寶類基金前景更加暗淡。

袁建明解釋：“現(xiàn)在貨幣基金從銀行提前支取協(xié)議存款，享受約定的利率水平，這獲得證監(jiān)會和銀監(jiān)會認(rèn)可。如果消息成真，和用戶定期存款提前支取一個道理，寶類基金若遭遇資金鏈緊張，將贖回部分用于協(xié)議存款的資金，收益率自然就會下調(diào)，寶主們的收益也將隨之下降?！?/p>

銀行的“圍追堵截”、日益嚴(yán)格的監(jiān)管政策，使寶類基金的春天已逐漸遠(yuǎn)去。

袁建明說：“未來，寶類基金收益率或跌至4%到5%?！边@還算樂觀的，有業(yè)內(nèi)人士猜測甚至?xí)?%到4%之間。

投，還是不投？

如此嚴(yán)峻形勢之下，寶主們或許有一連串問題在腦海盤旋：收益率持續(xù)下滑，還值得投資嗎？除寶類基金外，還能投些什么？

專業(yè)人士的建議是，是否繼續(xù)投寶類基金，要看你資金的使用情況。若是短期資金，相對于銀行活期存款，寶類產(chǎn)品值得投資，但如果是一兩年內(nèi)不會動的資金，則不劃算。

崔健是一名基金行業(yè)分析師，有8年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。他個人對余額寶贊譽(yù)有加：“以往，金融產(chǎn)品太過‘高大上’，很多投資者不太懂理財(cái)產(chǎn)品，但寶類基金產(chǎn)品‘接地氣兒’。余額寶收益每日結(jié)算的產(chǎn)品設(shè)計(jì)把握住了投資人的心理，又可隨時存隨時取，完全符合他們的投資需求和偏好。所以盡管收益率下降，相信還是會有很多投資人去買?！?/p>

談起自己如何理財(cái)，崔健說，除了把閑錢存入余額寶，因職業(yè)的關(guān)系，他還和朋友一起買門檻100萬、風(fēng)險偏高、收益也偏高的信托產(chǎn)品。這類產(chǎn)品對于有金融理財(cái)知識、熟悉信托產(chǎn)品、有一定資金量的投資人來說，是種選擇。

對于那些做實(shí)業(yè)、多余資金不是很多但不急于用的投資者，他推薦可投資銀行理財(cái)、分級基金A類份額、保險理財(cái)、信用債、定期存款、國債等金融產(chǎn)品，但所謂“師傅領(lǐng)進(jìn)門，修行在個人”，如果打算投資這些金融產(chǎn)品，還需自己拿出一定時間仔細(xì)研究產(chǎn)品特性。

上述提到的金融理財(cái)產(chǎn)品中，部分投資品種有門檻限定，或許不需崔健提示，你已想到，可依據(jù)資金使用頻率來進(jìn)行組合式投資，比如寶類基金+銀行理財(cái)產(chǎn)品；或者按照收益和風(fēng)險的大小進(jìn)行投資，比如定期存款+信用債、國債+分級基金A類份額等。

總之，想要多賺些收益，那就努力吧！因?yàn)槟悴攀亲约鹤詈玫睦碡?cái)師。