在本屆世界杯決出16強(qiáng)之際，國內(nèi)的公募基金也到了半年大考的時(shí)點(diǎn)。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難，主管部門加強(qiáng)監(jiān)管的背景下，哪些基金會(huì)折戟成沙，哪些基金又會(huì)成功突圍呢？

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到5月1日，共有869只基金的年化收益為正，而2013年，有1103只基金取得正收益。

《CM華夏理財(cái)》通過分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以來股票基金整體表現(xiàn)回落。2013年股票型基金借勢(shì)結(jié)構(gòu)化行情，業(yè)績(jī)突出。但是，今年以來，A股呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。一季度A 股市場(chǎng)風(fēng)格輪換較為明顯。年初在宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，流動(dòng)性相對(duì)寬松的背景下，市場(chǎng)風(fēng)格偏向中小市值的成長(zhǎng)股，主題投資表現(xiàn)活躍；進(jìn)入3月，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷、流動(dòng)性偏緊、人民幣匯率貶值，加之年報(bào)業(yè)績(jī)披露不達(dá)預(yù)期等多重利空因素的影響，處于估值高位的中小盤、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股明顯回調(diào)，而處于低位的低估值藍(lán)籌股在政策維穩(wěn)下展開階段性的反彈。

這使得前期“押寶”成長(zhǎng)股的基金，業(yè)績(jī)隨之下滑。主動(dòng)管理型的股票基金絕大多數(shù)凈值下跌，且基金間收益分化明顯。

再來看看債券型基金，今年以來，逆襲現(xiàn)象非常明顯，九成以上的債券型基金都取得了正收益，占到正收益基金的3/4，且平均年化收益率大幅提高。

究其原因，一方面資金緊張局面趨于緩解，另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)跨年下滑的背景也有利于債券市場(chǎng)投資，利率債及高評(píng)級(jí)債收益率歷經(jīng)前期超調(diào)后風(fēng)險(xiǎn)在較大程度上得以釋放。

而在今年取得正收益的基金中，幾只黃金ETF基金成為獨(dú)特的風(fēng)景。去年下半年，國內(nèi)首批黃金ETF基金上市，但是恰逢國際黃金大幅調(diào)整，凈值一度跌入谷底。今年一季度，受美國股市震蕩，投資者避險(xiǎn)情緒升溫，以及烏克蘭局勢(shì)緊張等多方面因素影響，國際金價(jià)一度大幅反彈。黃金ETF基金成為其中的受益者，在近期A股下調(diào)時(shí)，逆勢(shì)上漲。

奪冠熱門

每屆世界杯之前都會(huì)有幾支球隊(duì)被視為奪冠熱門。這些球隊(duì)或是底蘊(yùn)深厚或是整體優(yōu)勢(shì)明顯?；鹜瑯尤绱耍?014年即將過半，有基金已經(jīng)顯露出王者之相。

西班牙隊(duì)/中海藍(lán)籌配置（混合型）

今年世界杯哪支球隊(duì)會(huì)奪冠？西班牙無疑是呼聲最高的。在成功衛(wèi)冕歐洲杯以后，在巴西衛(wèi)冕世界杯是西班牙隊(duì)唯一的目標(biāo)。

同樣擁有均衡的配置和成熟策略的中海藍(lán)籌配置，堪稱公募基金中的西班牙隊(duì)。唯一的區(qū)別是自2008年奪取歐洲杯以來，西班牙隊(duì)從未更換過主教練，而中海藍(lán)籌配置的基金經(jīng)理卻換過了好幾任。

頻繁地更換掌舵人無疑會(huì)對(duì)基金的業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?。即便如此，?008年成立以來，該基金已取得83.48%的收益，高于同類平均水平。

現(xiàn)任基金經(jīng)理邱紅麗判斷2014年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)仍將面臨一定的不確定性，市場(chǎng)資金可能全年都維持在偏緊的水平，傳統(tǒng)的地產(chǎn)、基建已經(jīng)處于相對(duì)高位，繼續(xù)高增長(zhǎng)的潛力有限。因此該基金未來將重點(diǎn)關(guān)注包括互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用、計(jì)算機(jī)軟硬件的國產(chǎn)化應(yīng)用、環(huán)保節(jié)能、老齡化及二胎放開、食品安全等一些和大眾需求緊密相關(guān)的領(lǐng)域。

巴西隊(duì)/中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（股票型）

都知道巴西隊(duì)踢球水平高，是飛機(jī)中的戰(zhàn)斗機(jī)。與之能匹配的基金當(dāng)屬中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

問鼎2013年年度基金收益冠軍的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，實(shí)力也不是吹出來的。雄厚的底蘊(yùn)讓該基金即使被迫更換基金經(jīng)理后，業(yè)績(jī)也沒有受到影響?；鸾?jīng)理任澤松曾表示，從行業(yè)配置角度來看，依然看好未來10年有可能實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)的消費(fèi)、TMT、環(huán)保以及生物醫(yī)藥等行業(yè)。

阿根廷/興全輕資產(chǎn)（股票型）

正如阿根廷球迷將世界杯奪冠的希望都寄托在梅西身上一樣，興全輕資產(chǎn)基金以挖掘“輕資產(chǎn)公司”為主要投資策略，在經(jīng)濟(jì)加快轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步升級(jí)的大背景下，并購市場(chǎng)風(fēng)生水起。并購活躍所帶來的效果之一，是輕資產(chǎn)、低負(fù)債類的公司頻頻受到市場(chǎng)資金追捧。該基金的經(jīng)理喜歡重倉創(chuàng)業(yè)板。這種激進(jìn)的策略使得基金在最近這輪創(chuàng)業(yè)板調(diào)整中蒙受了巨大損失，不過，由于此前累積的優(yōu)勢(shì)，興全輕資產(chǎn)基金仍然保持著不錯(cuò)的凈值增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，今年奪冠仍然可期。

穩(wěn)定八強(qiáng)

很難形容支持一支狀態(tài)穩(wěn)定的球隊(duì)，是怎樣一種心情。你總能看見心愛的球隊(duì)摧枯拉朽地干掉弱旅，然后毫無懸念地輸給強(qiáng)隊(duì)。但投資一只業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金，心情無疑會(huì)愉悅很多，雖然掙得不多，貴在安全第一。

德國隊(duì)/信誠雙盈分級(jí)（債券型）

日耳曼人的嚴(yán)謹(jǐn)已經(jīng)深入骨髓，這讓德國隊(duì)的每一個(gè)對(duì)手都感到恐懼。然而天賦的高低決定了德國隊(duì)在世界杯征途上的艱難程度，亦如債券型基金的成績(jī)更多取決于資本市場(chǎng)的大勢(shì)。信誠雙盈分級(jí)這幾年的表現(xiàn)堪稱公募基金界的德國隊(duì)，穩(wěn)定、嚴(yán)謹(jǐn)卻又無法讓人奢求更多。在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過主動(dòng)管理，力爭(zhēng)追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益是該基金的現(xiàn)實(shí)目標(biāo)。

在美國退出量化寬松政策，長(zhǎng)期利率可能上升，新興經(jīng)濟(jì)體面臨資本流動(dòng)和融資成本變化沖擊的背景下，基金經(jīng)理曾麗瓊的近期策略是控制債券倉位、降低組合周期。大類資產(chǎn)配置方面，仍將以純債為主，增強(qiáng)未來收益的確定性。

葡萄牙隊(duì)/工銀瑞信金融地產(chǎn)（股票型）

工銀瑞信金融地產(chǎn)基金曾經(jīng)憑借在金融和地產(chǎn)板塊的配置取得了相當(dāng)優(yōu)異的業(yè)績(jī)。然而正如黃金一代退役后，只能依賴克里斯蒂亞·羅納爾多的發(fā)揮來決定世界杯成績(jī)的葡萄牙隊(duì)一樣，工銀瑞信金融地產(chǎn)基金今年的表現(xiàn)，將完全依賴于金融板塊的走勢(shì)。調(diào)控以來，地產(chǎn)板塊的疲軟拖累了該基金的業(yè)績(jī)，但是銀行股的強(qiáng)勢(shì)發(fā)力保證了該基金今年以來的優(yōu)異表現(xiàn)。基金經(jīng)理鄢耀和王君正認(rèn)為，地產(chǎn)銷量下滑風(fēng)險(xiǎn)可控，銀行股的業(yè)績(jī)?nèi)詫?shí)現(xiàn)較好的增長(zhǎng)，券商保險(xiǎn)板塊的政策利好也會(huì)較多。

在宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于緩慢下行的判斷前提下，預(yù)計(jì)該基金將繼續(xù)積極配置金融股，持有地產(chǎn)藍(lán)籌股，以跑贏大盤為階段性目標(biāo)。

荷蘭隊(duì)/諾安保本（混合型）

堅(jiān)持全攻全守理念的荷蘭隊(duì)一直是世界杯的無冕之王，這種堅(jiān)持讓荷蘭隊(duì)的比賽充滿著血脈賁張的激情。而堅(jiān)持股市難以出現(xiàn)上漲趨勢(shì)判斷的諾安保本基金管理團(tuán)隊(duì)，非常激進(jìn)地在一季度投資組合中，完全放棄了股市。

理念固然激進(jìn)，但是效果確實(shí)不錯(cuò)。最近一年諾安保本基金是以13.34%的收益率在同類可比基金中排第2名。隨著債券市場(chǎng)“慢?！毙星橹饾u開啟，債市的回調(diào)將降低保本型基金的建倉成本，諾安保本混合基金未來的業(yè)績(jī)還存在很大的想象空間。

黑馬基金

足球比賽從來不缺少黑馬，1992年和2004年分別奪取歐洲杯冠軍的丹麥和希臘，2002年闖入世界杯四強(qiáng)的韓國，都是黑馬的杰出代表。在公募基金中，每年也會(huì)涌現(xiàn)出一匹匹成色十足的黑馬，用優(yōu)秀的業(yè)績(jī)給慧眼的投資者帶來超額回報(bào)。

烏拉圭隊(duì)/長(zhǎng)城久利保本

上屆世界杯，烏拉圭憑借分組的優(yōu)勢(shì)最終殺入四強(qiáng)，黑馬潛質(zhì)一覽無余。本屆世界杯，烏拉圭和英格蘭、意大利同處死亡之組，不過全隊(duì)上下對(duì)出線充滿信心，因?yàn)樗麄兪种形沼心厦狼蜿?duì)少有的秘籍——防守反擊。

世界杯上，防守好的球隊(duì)才能走得更遠(yuǎn)，基金也是類似的道理。風(fēng)險(xiǎn)控制能力越強(qiáng)，基金的收益就越穩(wěn)定。

長(zhǎng)城久利保本基金就是通過嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，在保證本金安全的前提下，實(shí)現(xiàn)投資的穩(wěn)定增值。在這樣的策略下，今年以來，該基金實(shí)現(xiàn)了22.15%的超高收益。

針對(duì)國內(nèi)資本市場(chǎng)的特點(diǎn)，長(zhǎng)城久利保本基金的三位經(jīng)理選擇打新股作為業(yè)績(jī)的支持點(diǎn)。中簽的四只新股中，眾信旅游自上市后多日呈現(xiàn)一字漲停，而匯金股份和揚(yáng)杰科技2月以來的漲幅也分別達(dá)到23.03%和31.63%，特別是綠盟科技，2月以來暴漲44.58%，為長(zhǎng)城久利保本收益的拉升起到了很大作用。

比利時(shí)隊(duì)/鵬華美國房地產(chǎn)（QDII基金）

本屆世界杯32強(qiáng)全部產(chǎn)生后，人們驚訝地發(fā)現(xiàn)，在奪冠賠率上，比利時(shí)隊(duì)竟然力壓諸多老牌勁旅，排在第五位。原來比利時(shí)隊(duì)的主力球員不僅都在國外的超級(jí)俱樂部效力，而且還都是主力隊(duì)員。擁有這樣一支能攻善守的“海外軍團(tuán)”，讓賭博公司對(duì)比利時(shí)隊(duì)信心十足。

在今年上半年的公募基金中，也有一只基金，因?yàn)椤昂Ｍ廛妶F(tuán)”表現(xiàn)出色而獲得了耀眼的業(yè)績(jī)，這就是鵬華美國房地產(chǎn)。

作為一只QDII基金，該基金主要投資于美國上市交易的房地產(chǎn)信托憑證、投資于房地產(chǎn)信托憑證的交易型開放式指數(shù)基金以及房地產(chǎn)行業(yè)上市公司股票。今年以來美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，房地產(chǎn)市場(chǎng)需求旺盛，這讓選擇超配房地產(chǎn)權(quán)益類資產(chǎn)的鵬華美國房地產(chǎn)基金表現(xiàn)優(yōu)異。

哥倫比亞隊(duì)/華安黃金ETF

哥倫比亞被認(rèn)為是有可能成為本屆世界杯的另一匹黑馬。這支南美球隊(duì)擁有不亞于巴西隊(duì)的天賦，一旦進(jìn)入狀態(tài)可謂神擋殺神佛擋殺佛，然而表現(xiàn)低迷的時(shí)候也會(huì)讓球迷郁悶到提前離場(chǎng)。緊密跟蹤國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格的華安黃金ETF同樣如此。

2013年7月該基金剛成立就遇上金價(jià)暴跌，不到半年資產(chǎn)縮水超過10%。不過，今年隨著金價(jià)反彈，華安黃金ETF一掃去年的頹勢(shì)，交出了一份漂亮的業(yè)績(jī)單。

華安黃金ETF的收益或源自黃金租賃業(yè)務(wù)，其憑借壓倒性的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，賺得“外快”補(bǔ)貼基金凈值。管理人也明確表示，會(huì)繼續(xù)拓展黃金租賃業(yè)務(wù)，為基金獲得寶貴的經(jīng)常性現(xiàn)金收入，使基金與金價(jià)之間的差距逐步縮小。

昔日王者

風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)是世界杯的常態(tài)。每屆世界杯總有一些昔日的霸主被新生勢(shì)力踢得體無完膚。資本市場(chǎng)變幻莫測(cè)的程度和足球場(chǎng)相比，有過之而無不及，不少去年業(yè)績(jī)強(qiáng)勁的基金，今年的表現(xiàn)卻慘不忍睹。

意大利隊(duì)/融通創(chuàng)業(yè)板（股票型）

除了鋒線上的巴洛特利有點(diǎn)實(shí)力，本屆世界杯意大利隊(duì)的陣容很難讓它的球迷覺得滿意。由于新老交替遲遲沒有完成，在門將和后腰等關(guān)鍵位置只能依靠老將的意大利隊(duì)估計(jì)很難沖出死亡之組。

同病相憐的融通創(chuàng)業(yè)板基金也有類似的問題。這只去年差點(diǎn)問鼎年度冠軍的基金由于重倉創(chuàng)業(yè)板股票，又沒有及時(shí)把握調(diào)倉換股的時(shí)機(jī)，今年以來的表現(xiàn)非常差勁。

不過有去年的輝煌表現(xiàn)打底，接下來半年時(shí)間融通創(chuàng)業(yè)板說不定還有咸魚翻身的機(jī)會(huì)。畢竟即使是老弱病殘的意大利隊(duì)，誰又能保證在這屆世界杯上不會(huì)出現(xiàn)一名“偉大的左后衛(wèi)”呢？

法國隊(duì)/景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)（股票型）

自從2006年世界杯決賽上，齊達(dá)內(nèi)沖動(dòng)地把頭撞向馬特拉齊開始，法國隊(duì)的世界杯之路似乎就受到了詛咒。打架、內(nèi)訌、出言不遜，幾乎足球場(chǎng)上所有的負(fù)面都能發(fā)生在法國隊(duì)身上，今年表現(xiàn)最好的法國球員納斯里竟然因?yàn)槭艿疥?duì)友的抵制而落選最終名單，不由得讓法國球迷失望透頂。

以投資內(nèi)需拉動(dòng)型行業(yè)為目標(biāo)的景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)今年以來的表現(xiàn)也讓它的投資人感到很郁悶。這只去年凈值增長(zhǎng)超過70%的牛基，今年以來的業(yè)績(jī)是可憐的-13.27%。創(chuàng)業(yè)板上半年的回調(diào)，讓重倉創(chuàng)業(yè)板的該基金損失慘重。

英格蘭隊(duì)/匯豐晉信科技先鋒（股票型）

屢敗屢戰(zhàn)，屢戰(zhàn)屢敗的英格蘭隊(duì)被球迷戲稱為“歐洲中國隊(duì)”，盡管隊(duì)內(nèi)大牌云集，三獅隊(duì)始終無法取得和其名聲相匹配的戰(zhàn)績(jī)。匯豐晉信科技先鋒今年以來的表現(xiàn)同樣對(duì)不起它霸氣的名字。去年該基金的收益雖然算不上名列前茅，但是凈值增長(zhǎng)好歹超過40%。今年受到創(chuàng)業(yè)板的拖累，來了個(gè)大變臉。不過基金經(jīng)理曹晉信心十足。在他看來，盡管宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，內(nèi)需不振，但是監(jiān)管層的政策利好將帶來一些投資機(jī)會(huì)?，F(xiàn)在的問題是，機(jī)會(huì)擺在那里，你能把握得住么？