黃金期貨價格將最高下跌9%，因此建議投資者進(jìn)行做空操作。自3月份重返1392美元每盎司區(qū)域高點以來，黃金市場已經(jīng)進(jìn)入了中期下行趨勢，而4月初以來的價格變動并未扭轉(zhuǎn)這種趨勢，市場一直都在進(jìn)行調(diào)整。

另外，各大市場之間的情況也已變得更加不利于金價。具體來說，股票市場尤其是標(biāo)普500指數(shù)脫離下跌走勢，這表明至少從短期來看，投資者對于烏克蘭危機的擔(dān)憂情緒有所減弱，而對于全球經(jīng)濟(jì)增長前景的信心則有所增強。另外，美元匯率也已經(jīng)開始扭轉(zhuǎn)此前下跌走勢。再考慮到金價的變動，這表明從風(fēng)險回報方面來看，金價將繼續(xù)從3月中旬開始的下跌趨勢。

如果股市繼續(xù)上揚，且美元匯率也繼續(xù)走高，則投資者將幾乎沒有理由持有黃金。我們將黃金期貨的近期目標(biāo)價設(shè)定為每盎司1215美元，但同時預(yù)測稱其可能降至每盎司1180美元。在長達(dá)一年的時間里，金價或?qū)⒍荚诿堪凰?180美元到1333美元的區(qū)間內(nèi)波動。我們認(rèn)為，金價將會朝著區(qū)間下限的方向運動，隨后有所反彈。但我們不認(rèn)為金價會跌穿這一下限，至少就目前而言不會。