說(shuō)起投資專家，大家自然容易聯(lián)想到電視里的投資界名人評(píng)論。結(jié)果大家都知道，那些專家觀點(diǎn)也就是他們的個(gè)人觀點(diǎn)而已，錯(cuò)多對(duì)少，喜憂參半。一方面，那些專家對(duì)許多事情并不知情，所以也就是隨意發(fā)表一下個(gè)人觀點(diǎn)；另一方面，許多專家可能因?yàn)樽陨淼睦?，不愿意告訴大家事情的真相，甚至可能告訴大家假的信息。

這里要介紹的專家觀點(diǎn)，是基于美國(guó)《巴倫周刊》的一年一度的圓桌會(huì)議專家評(píng)論。《巴倫周刊》平均發(fā)行量是30萬(wàn)份，其主要讀者是男性，就職于公司管理層。其讀者的平均個(gè)人收入是一年28萬(wàn)美元，平均家庭資產(chǎn)296萬(wàn)美元。平均讀者年齡54歲，平均訂閱時(shí)間是8年?？梢哉f(shuō)，《巴倫周刊》的讀者群在美國(guó)處于社會(huì)的中上層。

《巴倫周刊》在每年的第一個(gè)周末會(huì)邀請(qǐng)金融專家舉行圓桌會(huì)議。在過(guò)去的十幾年里，參與論壇的專家團(tuán)隊(duì)變更很少。比如斯科特·波蘭克，德?tīng)柛；饎?chuàng)始人（Delphi？Management？Founder？and？President）。安比·科恩，就職于高盛銀行。菲利克斯·宙羅夫，宙羅夫資產(chǎn)管理公司總裁。麥嘉華，好運(yùn)和厄運(yùn)新聞發(fā)行人（Editor，The？Gloom，Boom？and？ Doom？Report），他在1987年股市大跌的前兩周，成功預(yù)測(cè)股市將大跌，從2006年起，他就認(rèn)為美國(guó)和世界股市將大跌，結(jié)果股市在2008年大跌。2009年初，他認(rèn)為股市要反彈，是有名的看跌人物，有厄運(yùn)博士之稱（Dr.Doom）。比爾·格拉斯，太平洋投資公司總裁（Founder？and？CIO，PIMCO），美國(guó)債券投資的第一人?，斃贍枴ぞS特牟，禿鷹公司總裁（General？Partner，Eagle？Capital？Partners），她是非常扎實(shí)的選股專家，她推薦的股票，一般都有很好的增幅，2013年推薦的三只股票，年內(nèi)增幅分別為48.7%，76.5%和57.2%，遠(yuǎn)高于股票市場(chǎng)的總體增幅。

這些人都是金融界的成名人物，基本都是億萬(wàn)富翁。他們每年推薦的股票，周刊都會(huì)記錄在案，來(lái)年年初，周刊會(huì)把各專家推薦的股票回報(bào)做一個(gè)匯總，供讀者參考。專家歷年推薦的股票和回報(bào)，周刊也會(huì)儲(chǔ)存在數(shù)據(jù)庫(kù)里，各大圖書館也會(huì)保存過(guò)去的《巴倫周刊》，供大家參考。對(duì)很多周刊訂閱者來(lái)說(shuō)，有一半的價(jià)值就是看圓桌會(huì)議的專家評(píng)論。

根據(jù)本期專家評(píng)論，2013年是黃金投資的災(zāi)難年，但2014年應(yīng)該反彈，在世界各央行都在濫發(fā)紙幣的今天，黃金遲早會(huì)顯示其價(jià)值。

同時(shí)，2013年是股票投資的豐收年。股票投資的回報(bào)遠(yuǎn)高于債券投資的回報(bào)。在2014年，股票和債券投資的回報(bào)可能會(huì)逆轉(zhuǎn)。2013年股票市場(chǎng)已經(jīng)增值很多，上升空間很小，下跌的可能性大增。相比之下，因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)的發(fā)展可能會(huì)低于預(yù)期，所以物價(jià)上升幅度有限，有利于債券投資。需要強(qiáng)調(diào)一下，這里的股票市場(chǎng)主要是指美國(guó)和歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng)。中國(guó)股市在低谷徘徊幾年而沒(méi)有起色，主要跟中國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)審查制度和公司內(nèi)部信息交易監(jiān)管有關(guān)。如果中國(guó)上市公司的監(jiān)管跟不上，那么中國(guó)股票市場(chǎng)永遠(yuǎn)是賭場(chǎng)。

新的天然氣開(kāi)采技術(shù)改變了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。美國(guó)以前是世界第一大能源進(jìn)口國(guó)，現(xiàn)在因?yàn)樾碌奶烊粴忾_(kāi)采技術(shù)，美國(guó)在未來(lái)20年里有可能做到能源自給自足。當(dāng)美國(guó)減少能源進(jìn)口時(shí)，世界許多能源出口國(guó)就沒(méi)有了美元來(lái)源；因?yàn)槿〔姆奖?，所以許多企業(yè)會(huì)把它們的生產(chǎn)線搬回美國(guó)來(lái)，這將對(duì)中國(guó)這樣的世界加工廠產(chǎn)生不利影響?；谶@一現(xiàn)象，美元在2014年對(duì)其它貨幣會(huì)堅(jiān)挺。人民幣對(duì)美元升值的時(shí)代，可能會(huì)成為過(guò)去。

日本濫發(fā)紙幣，最終將損害日本老百姓的利益。從1989年到現(xiàn)在，在過(guò)去二十多年里，日本經(jīng)濟(jì)一直處于低谷狀態(tài)。安培經(jīng)濟(jì)政策可以帶給日本經(jīng)濟(jì)的一時(shí)繁榮，但不能解決日本的根本問(wèn)題，老百姓的消費(fèi)疲軟。安培如果引入通貨膨脹成功，那么日本人民的儲(chǔ)蓄將大幅貶值。跟美國(guó)不一樣，日本的債務(wù)主要是欠日本老百姓的錢。如果日本要像美國(guó)那樣濫發(fā)紙幣賴賬，那么遭殃的將是日本老百姓。

今年《巴倫周刊》論壇的花絮是，高盛的安比·科恩和麥嘉華唱起了對(duì)臺(tái)戲。安比給大家推薦墨西哥的可交易基金（EWW），而麥嘉華則讓大家賣空這一基金。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析，麥嘉華推薦的股票回報(bào)在《巴倫周刊》圓桌會(huì)議專家中排第一，宙羅夫排第二。從目前已過(guò)去一個(gè)月的情況看，看跌的專家占了上風(fēng)。截稿止，美國(guó)股市下跌，黃金和債券價(jià)格上漲。這個(gè)趨勢(shì)是否會(huì)延續(xù)，要到年底才能見(jiàn)分曉。