摘 要：現(xiàn)金流量是反映企業(yè)現(xiàn)金流入流出情況的重要指標(biāo)，對企業(yè)經(jīng)營者、投資者、債權(quán)人以及其他報(bào)表使用者分析企業(yè)的經(jīng)營管理情況、做出決策具有十分重要的作用。本文首先簡單概述了現(xiàn)金流量表的基本內(nèi)涵，能夠披露企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈、償債情況和支付情況以及反映企業(yè)的現(xiàn)金流量情況以及趨勢，也能夠較好的反映出企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營狀況。本文對現(xiàn)金流量表的分析內(nèi)容進(jìn)行了闡述，并且提出了企業(yè)在運(yùn)用現(xiàn)金流量表方面的一些途徑和方法。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表 財(cái)務(wù)分析 建議

三大財(cái)務(wù)報(bào)表是經(jīng)營者、投資者、政府以及其他報(bào)表使用者為分析企業(yè)財(cái)務(wù)信息、了解企業(yè)運(yùn)營狀況最常用的報(bào)表，事實(shí)證明，現(xiàn)金流在企業(yè)的發(fā)展運(yùn)營中占據(jù)著越來越重要的位置，已成為企業(yè)生存發(fā)展的重要因素。

一、現(xiàn)金流量表簡述

現(xiàn)金流量表能夠真實(shí)反映企業(yè)不同時(shí)期內(nèi)的各種經(jīng)營、投資和籌資活動(dòng)對現(xiàn)金流的影響，這里所說的現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。通過現(xiàn)金流量表可以分析企業(yè)某一資產(chǎn)或某一負(fù)債以現(xiàn)金的形式流入和流出的情況。作為一種常用的會(huì)計(jì)分析的工具，現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表以及利潤表一樣，都被報(bào)表使用者用來分析一家企業(yè)的經(jīng)營管理是否健康，進(jìn)而做出決策?，F(xiàn)金流量表產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一般由經(jīng)營、投資和籌資三種途徑產(chǎn)生，每種途徑包括現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金流量表可以判斷企業(yè)經(jīng)營的健康狀況[1]。如果企業(yè)在經(jīng)營中沒有足夠的現(xiàn)金流量作為支撐，就不能夠滿足支付股利或者維持股本，進(jìn)而不得不通過銀行貸款等其它方式滿足支付股利或維持股本，那么從企業(yè)健康發(fā)展的角度看，這家企業(yè)的運(yùn)行充滿了風(fēng)險(xiǎn)，很難長期生存。因此，可以通過現(xiàn)金流量表，分析經(jīng)營活動(dòng)過程中產(chǎn)生現(xiàn)金流量的狀況和是否需要銀行貸款等方式滿足正常的資金流轉(zhuǎn)，來判斷分析企業(yè)的經(jīng)營狀況。

二、現(xiàn)金流量表對于企業(yè)會(huì)計(jì)的重要性

現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表一樣，都被用來分析企業(yè)的經(jīng)營管理情況，但現(xiàn)金流量表在分析財(cái)務(wù)信息時(shí)又有所不同和側(cè)重，其主要作用有：

（一）能披露企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈，清晰的反映出流入企業(yè)現(xiàn)金和流出企業(yè)現(xiàn)金的數(shù)量、來源去向、原因以及真實(shí)結(jié)存情況，能夠有效的對現(xiàn)金流量情況進(jìn)行分析，彌補(bǔ)了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的不足。

（二）能夠披露企業(yè)的償債情況和支付情況，真實(shí)反映企業(yè)的獲利能力，而企業(yè)的獲利能力正是財(cái)務(wù)報(bào)表使用者關(guān)注和分析的重點(diǎn)。以收付實(shí)現(xiàn)制為編制原則的現(xiàn)金流量表和以權(quán)責(zé)發(fā)生制為編制原則的資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表不同，現(xiàn)金流量表反映出企業(yè)獲利能力的數(shù)據(jù)是真實(shí)的、不像利潤表那樣有彈性，在分析企業(yè)的償債能力上更為準(zhǔn)確。

（三）能夠反映企業(yè)現(xiàn)金的構(gòu)成及未來的趨勢。企業(yè)通過自身生產(chǎn)經(jīng)營獲得現(xiàn)金凈流量的能力是企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)和前提，必須增加企業(yè)銷售商品得到銷售收入與購買原材料等支出的差額，這是企業(yè)發(fā)展壯大的重要途徑，現(xiàn)金流量表投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，能夠清晰反映現(xiàn)金流入情況與投入成本而導(dǎo)致的現(xiàn)金流出情況，進(jìn)而可以反映企業(yè)投資活動(dòng)運(yùn)行情況；籌資是保證企業(yè)壯大資金實(shí)力、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措，現(xiàn)金流量表籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，能夠反映企業(yè)從資本市場獲得資金而導(dǎo)致的現(xiàn)金流入情況和所付出的成本導(dǎo)致現(xiàn)金流出情況，對籌資行為具有較高的參考價(jià)值[2]。所以，如果企業(yè)現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入量所占比例越大，說明企業(yè)運(yùn)行越健康，運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)越小。

（四）能夠用來綜合評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的整體水平。資產(chǎn)負(fù)債表是以某一個(gè)特定時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)制作的，是靜態(tài)的財(cái)務(wù)信息，對于企業(yè)負(fù)債具體情況則不能進(jìn)行良好分析。通過現(xiàn)金流量表就能夠很好的分析這一情況，為決策層及財(cái)務(wù)信息使用者提供了更全面的信息，以使他們能夠真實(shí)客觀的評價(jià)企業(yè)，進(jìn)而做出決策。

三、現(xiàn)金流量表的主要分析內(nèi)容

（一）企業(yè)支付能力分析

現(xiàn)金支付能力，反映企業(yè)償還債務(wù)以外的支付其他費(fèi)用開支的能力。一般來說，具有投資欲望的經(jīng)營者選擇投資的對象，主要看該企業(yè)的現(xiàn)金支付能力，因?yàn)橹Ц赌芰?qiáng)企業(yè)發(fā)展能力也就相應(yīng)增強(qiáng)，同時(shí)，這樣能夠給投資者帶來投資信心?，F(xiàn)金支付能力的具體指標(biāo)有：1.每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與總股本之比。這個(gè)指標(biāo)反映了企業(yè)支付股息的能力，數(shù)值越大，每股資本獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。2.經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈資產(chǎn)之比。這個(gè)指標(biāo)反映了資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，數(shù)值越大，說明創(chuàng)造現(xiàn)金能力越強(qiáng)。

（二）盈利質(zhì)量分析

盈利質(zhì)量分析是通過比較經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量和企業(yè)的銷售收入、利潤等進(jìn)行分析，常用的三個(gè)分析指標(biāo)有：1.銷售現(xiàn)金比率：是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與企業(yè)的銷售總額之比。該比率能夠反映出一元銷售額得到凈現(xiàn)金的能力，數(shù)值越大說明能力越強(qiáng)。2.再投資比率：是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資本性支出之比。數(shù)值越大，說明企業(yè)擴(kuò)大現(xiàn)有規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或者利潤能力越大[3]。3.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量：是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與普通股股數(shù)之比。從該比率可以看出企業(yè)最大的分派股利能力，數(shù)值越大說明分派股利的能力越強(qiáng)，如果超過這個(gè)限度，意味著就要進(jìn)行貸款分紅。

（三）現(xiàn)金流量趨勢分析

現(xiàn)金流量趨勢分析是指對連續(xù)多年的報(bào)表，一般是2—10年的報(bào)表并列在一起加以分析，分析企業(yè)的現(xiàn)金流量情況以及具體用途，為了解企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況提供依據(jù)，也能夠了解企業(yè)的發(fā)展思路和戰(zhàn)略，比單獨(dú)分析一個(gè)報(bào)告期的報(bào)表更有意義。現(xiàn)金流量趨勢分析的方法包括：定比分析法是企業(yè)報(bào)告期現(xiàn)金流量減去某一基準(zhǔn)固定器現(xiàn)金流量的差值同基準(zhǔn)固定器進(jìn)行比較；環(huán)比分析方法是企業(yè)報(bào)告期現(xiàn)金流量減去上一期現(xiàn)金流量的差值同以報(bào)告期為基準(zhǔn)的上一期現(xiàn)金流量進(jìn)行比較；平均增長率法是企業(yè)運(yùn)用平均數(shù)進(jìn)行對比分析，以避免短期偶然性因素對現(xiàn)金流量的影響。例如：當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量正增長趨勢時(shí)，說明企業(yè)正在穩(wěn)步運(yùn)營；當(dāng)企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量呈正增長趨勢時(shí)，說明企業(yè)正在擴(kuò)大規(guī)模，加大對外投資力度，處于一個(gè)機(jī)遇大于挑戰(zhàn)的外部環(huán)境中；當(dāng)現(xiàn)金流量表反映出的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量不斷加大時(shí)，說明企業(yè)面臨著巨大的償債壓力和融資困難。

四、企業(yè)會(huì)計(jì)中運(yùn)用現(xiàn)金流量表的建議

分析現(xiàn)金流量表的關(guān)鍵指標(biāo)有助于我們及時(shí)動(dòng)態(tài)掌握企業(yè)運(yùn)行情況。然而，現(xiàn)金流量表不是萬能的，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析過程中也存在一些問題，需要我們加以注意和重視：

（一）現(xiàn)金流量的變化必須考慮過程和結(jié)果兩個(gè)方面

現(xiàn)金流的期末期初差額是現(xiàn)金流量分析中必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)，然而，不管任何企業(yè)，以下三種情況是期末與期初現(xiàn)金凈變化量的可能值：現(xiàn)金及與現(xiàn)金等價(jià)物凈增加值或者為正值，或者為零，或者為負(fù)值。不管是何種情況，都無法簡單地通過期末與期初的比較結(jié)果來分析公司現(xiàn)金流量狀況，無法看出是“轉(zhuǎn)好”、“變壞”還是保持不變。只有對影響現(xiàn)金流量的所有因素進(jìn)行全面剖析，把因偶然性因素引起的變化從預(yù)算或者原計(jì)劃中區(qū)分出來，并展開分析由此而發(fā)生的實(shí)際與預(yù)算的差異，才能看出現(xiàn)金流量發(fā)生變化的原因。因此，現(xiàn)金流量的變化必須考慮過程和結(jié)果兩個(gè)方面。

（二）現(xiàn)金流量不能有效判斷經(jīng)營活動(dòng)情況

現(xiàn)金流量不能有效判斷經(jīng)營活動(dòng)好壞主要是因?yàn)楫?dāng)期現(xiàn)金的流入量與流出量并非相匹配的，特別是投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)差別更大，甚至可以說二者絲毫不相關(guān)，毫無比較意義。例如，企業(yè)當(dāng)期投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入并非直接對應(yīng)當(dāng)期現(xiàn)金投入，也許在多年后才能有現(xiàn)金流入，而籌資活動(dòng)當(dāng)期的現(xiàn)金流出也可能是過去年度中籌的資金的本金和利息。

（三）必須充分考慮現(xiàn)金流量的可比性

一般來說，分析現(xiàn)金流量表不會(huì)將企業(yè)不同年度的現(xiàn)金流量表或者其他企業(yè)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行對比分析。因?yàn)樗鼈儧]有可比性。這主要是由于企業(yè)的經(jīng)營策略、管理方式、財(cái)務(wù)政策以及所面臨的外部環(huán)境不同，所以即使資產(chǎn)負(fù)債情況與利潤獲得情況比較接近，也會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流量區(qū)別很大的可能。例如企業(yè)在籌建或投產(chǎn)初期，其經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量不大，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量卻特別大，而企業(yè)發(fā)展到成熟期時(shí)，這一狀況正好相反。

五、結(jié)論

在市場經(jīng)濟(jì)體制下，哪怕企業(yè)擁有賺錢的能力，如果出現(xiàn)資金流動(dòng)不暢、調(diào)度不靈的現(xiàn)象，同樣會(huì)嚴(yán)重制約企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營償債能力。我們必須認(rèn)識到現(xiàn)金流量對企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的作用，企業(yè)要認(rèn)真做好對現(xiàn)金流量的分析和應(yīng)用，通過更好更準(zhǔn)確地分析和運(yùn)用現(xiàn)金流量表，做出對企業(yè)有益的合理的判斷和預(yù)測。

參考文獻(xiàn)：

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[3]趙宗義. 淺談現(xiàn)金流量表的分析與應(yīng)用[J]. 北方經(jīng)貿(mào)，2012，02：84-85.

（作者單位：佳木斯大學(xué) 黑龍江佳木斯市 154007）