摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)在代表產(chǎn)品、行業(yè)門檻、資金來(lái)源、授信依據(jù)等方面均存在差異，導(dǎo)致二者具有不同的風(fēng)險(xiǎn)大小。監(jiān)管方面，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管目前仍處于空白狀態(tài)，對(duì)金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管已覆蓋一部分但仍存在局限性。因此，對(duì)金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管不能與對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管一概而論，應(yīng)根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)不同制定不同的監(jiān)管要求，對(duì)其應(yīng)分類監(jiān)管、區(qū)別對(duì)待。本文在互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的迫切性進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上制定了對(duì)二者監(jiān)管的不同要求，分別從監(jiān)管主體、監(jiān)管范圍、監(jiān)管手段、監(jiān)管措施和獎(jiǎng)懲機(jī)制來(lái)對(duì)二者的監(jiān)管進(jìn)行細(xì)致研究。

關(guān)鍵詞：土地財(cái)政；社會(huì)經(jīng)濟(jì)；房地產(chǎn)市場(chǎng)；影響模型

中圖分類號(hào)：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2014）03-0052-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.03.12

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)是不同的概念。目前學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了比較明確的界定，認(rèn)為以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代科技信息與金融融合產(chǎn)生的既不同于商業(yè)銀行間接融資也不同于資本市場(chǎng)的直接融資模式稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融模式[1]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為基礎(chǔ)，結(jié)合金融要素的一種模式，主要包括以阿里巴巴為首的互聯(lián)網(wǎng)公司建立的貸款和基金銷售平臺(tái)以及第三方支付和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等。而金融互聯(lián)網(wǎng)，是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)、電子渠道建立的能夠取代人工和銀行網(wǎng)點(diǎn)滿足客戶隨時(shí)隨地獲得金融服務(wù)需求的模式，主要包括電話銀行、網(wǎng)上銀行以及銀行建立的電商平臺(tái)等。2013年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起倒逼傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的改革，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和證券基金公司紛紛思索探尋新型的信貸融資模式，由此產(chǎn)生了新的金融互聯(lián)網(wǎng)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同，對(duì)其應(yīng)分類監(jiān)管、區(qū)別對(duì)待[2]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由從未涉足金融的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)構(gòu)建，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制缺乏經(jīng)驗(yàn)，極易堆積風(fēng)險(xiǎn)，缺乏監(jiān)管且高度集中的風(fēng)險(xiǎn)一旦大規(guī)模釋放，可能對(duì)金融市場(chǎng)造成破壞性的沖擊，制約金融市場(chǎng)的發(fā)展。而金融互聯(lián)網(wǎng)由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為主體，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面具備豐富的經(jīng)驗(yàn)，監(jiān)管部門在已覆蓋大部分的監(jiān)管要求，對(duì)金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管不能與對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管一概而論，應(yīng)根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)不同制定不同的監(jiān)管要求。

二、建立互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的迫切性

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

1. P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸由于其資金門檻低以及監(jiān)管和法律的空白而風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。經(jīng)過(guò)野蠻式增長(zhǎng)后，P2P行業(yè)堆積的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)提現(xiàn)難、跑路、倒閉而集中爆發(fā)。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，截止到2013年年末，共有74家P2P平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，涉及資金約為12億元。幸存的P2P企業(yè)也未做到規(guī)范運(yùn)營(yíng)，醞釀著建立資金池集資、關(guān)聯(lián)交易、圈錢甚至龐氏騙局等問(wèn)題。根據(jù)調(diào)查，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)給投資者的收益年化利率約為10%～16%，給貸款者的年化利率一般為18%～25%，在沒(méi)有任何監(jiān)管的前提下，高收益背后隱藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)一旦集中爆發(fā)勢(shì)必引發(fā)信任危機(jī)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要面臨七大風(fēng)險(xiǎn)。一是道德風(fēng)險(xiǎn)。指平臺(tái)負(fù)責(zé)人將投資者的資金匯集成資金池挪作他用或卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)。二是交易風(fēng)險(xiǎn)。主要指在交易支付結(jié)算環(huán)節(jié)時(shí)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中借貸雙方資金的劃撥需經(jīng)過(guò)中間賬戶，但對(duì)于中間賬戶的監(jiān)管處于空白狀態(tài)而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。三是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。指由于缺乏技術(shù)門檻而導(dǎo)致的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)據(jù)遭到攻擊而使客戶發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。四是信用風(fēng)險(xiǎn)。是網(wǎng)貸平臺(tái)的借款人無(wú)力償還貸款而造成投資人的損失的風(fēng)險(xiǎn)。五是法律風(fēng)險(xiǎn)。指P2P網(wǎng)貸平臺(tái)缺乏法律支撐與約束，其業(yè)務(wù)模式游走在法律邊緣極易觸碰紅線的風(fēng)險(xiǎn)。六是監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。目前對(duì)于P2P行業(yè)沒(méi)有明確規(guī)定監(jiān)管主體和監(jiān)管責(zé)任、缺乏監(jiān)管法律，多頭監(jiān)管等于沒(méi)有監(jiān)管。七是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。這是由于經(jīng)濟(jì)下行而帶來(lái)的所有金融機(jī)構(gòu)都可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)控制能力相對(duì)較弱的P2P行業(yè)更難消化系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[3]。

2.余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)

余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)上線以來(lái)雖未發(fā)生違約事件，但是其運(yùn)營(yíng)的背后也隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。自余額寶推出取得不錯(cuò)反響后，百度、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛以高收益來(lái)作為吸引客戶的方式推出網(wǎng)絡(luò)理財(cái)。實(shí)際上，宣傳的收益率只是預(yù)期收益率而不是實(shí)際收益率，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定，理財(cái)產(chǎn)品的銷售不能承諾固定的收益率。在網(wǎng)絡(luò)理財(cái)銷售火爆的同時(shí)必須透過(guò)現(xiàn)象看到理財(cái)產(chǎn)品的本質(zhì)，警惕理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。

余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)主要有四大風(fēng)險(xiǎn)：一是投資風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品大多是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售的基金產(chǎn)品，而基金產(chǎn)品是具有不確定性收益或損失的，與銀行存款相比，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品并不能保本保收益。二是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。與銀行賬戶相比，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的賬戶安全要低，被盜和被非法轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)更大。網(wǎng)絡(luò)理財(cái)是互聯(lián)網(wǎng)和基金公司的合作，牽涉的環(huán)節(jié)多，其中任何一方出現(xiàn)信用問(wèn)題都可能導(dǎo)致客戶遭遇損失。三是行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)理財(cái)以互聯(lián)網(wǎng)公司為支撐，一旦基金運(yùn)行出現(xiàn)問(wèn)題或者互聯(lián)網(wǎng)公司破產(chǎn)倒閉，將對(duì)投資者的信心產(chǎn)生影響，行業(yè)類的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品不分良莠都會(huì)遭遇信任危機(jī)。四是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)類似金融危機(jī)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，貨幣市場(chǎng)違約而帶來(lái)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品違約將帶來(lái)投資者的恐慌。

3.第三方支付的風(fēng)險(xiǎn)

第三方支付在我國(guó)發(fā)展較快，央行已經(jīng)開始對(duì)其進(jìn)行規(guī)范。截止到目前，央行已經(jīng)給250家第三方支付企業(yè)發(fā)放經(jīng)營(yíng)牌照。但是第三方支付平臺(tái)也出現(xiàn)一些問(wèn)題。在資金沉淀以及利息歸屬等問(wèn)題尚未厘清的情況下，支付寶的泄密事件引發(fā)了第三方支付平臺(tái)的信任危機(jī)。實(shí)際上，2011年12月支付寶也被卷入互聯(lián)網(wǎng)大規(guī)模數(shù)據(jù)泄密事件，但未引發(fā)較多關(guān)注。第三方支付企業(yè)與用戶的資金安全息息相關(guān)，隨著電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融的急速發(fā)展，第三方支付的安全問(wèn)題應(yīng)該引起更多的重視。

第三方支付具有三大風(fēng)險(xiǎn)，首先是沉淀資金風(fēng)險(xiǎn)。在第三方支付的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，買方先將貨款轉(zhuǎn)入第三方支付的賬戶中，等到買方確認(rèn)收到貨物沒(méi)有異議再將第三方支付賬戶中的貨款打入賣方賬戶，其中第三方支付賬戶中由于時(shí)間差而集中的資金就是沉淀資金。數(shù)額巨大的沉淀資金若用作其他投資，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，將給客戶帶來(lái)?yè)p失。其次是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，第三方支付是依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)的開放性使其一旦遭遇黑客攻擊竄改資金數(shù)字或者泄露客戶資料，都將對(duì)客戶產(chǎn)生難以估量的損失。最后是洗錢和欺詐風(fēng)險(xiǎn)，第三方支付的現(xiàn)金流并不受到人民銀行反洗錢的監(jiān)管，容易被不法分子利用進(jìn)行洗錢和詐騙等非法行為。

（二）金融互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

與互聯(lián)網(wǎng)金融相比，金融互聯(lián)網(wǎng)主要是銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的延伸，其業(yè)務(wù)相對(duì)比較規(guī)范且有法有規(guī)可循，風(fēng)險(xiǎn)較小。但這并不意味著金融互聯(lián)網(wǎng)絕對(duì)安全可靠，金融與互聯(lián)網(wǎng)都是高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)渠道給金融服務(wù)降低成本、提供便利，但也帶來(lái)一些新的風(fēng)險(xiǎn)。

1.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

金融互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)指的是商業(yè)銀行的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)遭到技術(shù)性外部攻擊而造成的損失。金融互聯(lián)網(wǎng)的主要業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，線上交易和大量的資金轉(zhuǎn)移以數(shù)據(jù)傳輸作為支撐，很容易遭到黑客的攻擊。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展和防火墻、殺毒技術(shù)發(fā)展的滯后（一般情況下先產(chǎn)生病毒才研制出相應(yīng)的殺毒技術(shù)），金融互聯(lián)網(wǎng)首先要防范的就是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。金融互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)設(shè)計(jì)中的缺陷、計(jì)算機(jī)硬件和軟件的障礙、以及用戶客戶端的操作錯(cuò)誤均有可能給金融互聯(lián)網(wǎng)的安全造成威脅。

2.法律風(fēng)險(xiǎn)

金融互聯(lián)網(wǎng)的法律風(fēng)險(xiǎn)一方面來(lái)源于專門監(jiān)管金融互聯(lián)網(wǎng)法律的缺失，對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法律不能完全覆蓋新型的加入互聯(lián)網(wǎng)因素的金融業(yè)務(wù)，在法律缺失的情況下可能最終產(chǎn)生傳統(tǒng)監(jiān)管框架之外的問(wèn)題而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)的《商業(yè)銀行法》中并沒(méi)有針對(duì)網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行和銀行電商平臺(tái)的專門規(guī)定，《電子支付指引》和《電子銀行安全評(píng)估指引》等規(guī)章缺乏有效的約束力。另一方面是金融互聯(lián)網(wǎng)化帶來(lái)的違法行為，包括洗錢、詐騙、侵犯客戶隱私等?；ヂ?lián)網(wǎng)的遠(yuǎn)程性和開放性使得對(duì)這類違法行為的監(jiān)管更加困難。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的空白和金融互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的局限

1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的空白

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的無(wú)序性和亂象迫使金融當(dāng)局必須加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。但互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的爆發(fā)性和快速性也使得監(jiān)管法律規(guī)章難以跟上其發(fā)展速度，導(dǎo)致對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的滯后。目前對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管基本空白。

第一，缺少專門法律。在我國(guó)現(xiàn)有的法律體系框架內(nèi)，雖也根據(jù)需要出臺(tái)了一些有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)章制度，如有關(guān)第三方支付的《電子支付指引》和《電子銀行安全評(píng)估指引》，這些零散的制度缺乏協(xié)調(diào)性和統(tǒng)一性，也難以適應(yīng)日益發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的更新。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)更為集中的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)理財(cái)居然沒(méi)有任何規(guī)范性的文件和指引[4]。更是缺乏一部專門用于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的法律法規(guī)，難以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融形成有效系統(tǒng)的監(jiān)管。

第二，沒(méi)有行業(yè)門檻?，F(xiàn)有的法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)章對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融幾乎沒(méi)有規(guī)定準(zhǔn)入門檻、資本要求，導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)普遍較大。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中對(duì)資金要求最高的第三方支付規(guī)定，申請(qǐng)擬在全國(guó)范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)、省范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)注冊(cè)資本分別為1億和3千萬(wàn)元人民幣。而對(duì)于發(fā)展起步較晚的P2P網(wǎng)貸，沒(méi)有任何準(zhǔn)入門檻，導(dǎo)致P2P行業(yè)魚龍混雜，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極高。

第三，缺乏監(jiān)管措施。由于監(jiān)管主體不明確和監(jiān)管法律缺失，互聯(lián)網(wǎng)金融的合規(guī)與否沒(méi)有明確的標(biāo)準(zhǔn)，也得不到有效的監(jiān)管，這是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的主要原因。風(fēng)險(xiǎn)高度集中的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，缺乏必要的事前、事中和事后監(jiān)督，無(wú)法做到防范風(fēng)險(xiǎn)、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后無(wú)人問(wèn)責(zé)、無(wú)人整頓，互聯(lián)網(wǎng)金融處于監(jiān)管措施缺失的真空地帶。

2.金融互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的局限

金融互聯(lián)網(wǎng)是對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的延伸，部分可沿用傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管體系。對(duì)金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管制度建設(shè)也已經(jīng)起步，但是仍然存在一些局限性。

第一，現(xiàn)有法律法規(guī)的不足。雖然人民銀行已經(jīng)頒布了《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》和《電子支付指引》等，但相對(duì)于復(fù)雜的互聯(lián)網(wǎng)而言這些辦法和指引過(guò)于籠統(tǒng)和單薄。另外，對(duì)于金融互聯(lián)網(wǎng)客戶的隱私保護(hù)和跨境業(yè)務(wù)還缺乏具體的法律法規(guī)。

第二，缺乏專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。目前監(jiān)管當(dāng)局沒(méi)有區(qū)分商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，仍然按照對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管方式對(duì)金融互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行監(jiān)管。目前缺乏專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)金融互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的日常監(jiān)管，而是將其納入商業(yè)銀行的一般風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作中。

第三，監(jiān)管體系尚不完善。目前金融互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)已經(jīng)超越傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，甚至加入保險(xiǎn)、證券、電商等業(yè)務(wù)，而對(duì)于金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管還停留在分業(yè)監(jiān)管的體系框架中?，F(xiàn)有的監(jiān)管人員也難以滿足金融互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代全方位、靈活性、高技術(shù)監(jiān)管的要求。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管要求

互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)在代表產(chǎn)品、準(zhǔn)入門檻、資金來(lái)源、授信依據(jù)以及風(fēng)險(xiǎn)類別以及風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)上均存在差異，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管應(yīng)分類監(jiān)管、區(qū)別對(duì)待，對(duì)于目前處于監(jiān)管空白的互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)重點(diǎn)監(jiān)管。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管主體

確定合適的監(jiān)管主體是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)實(shí)施有效監(jiān)管的前提。我國(guó)目前的金融監(jiān)管體系是“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)將金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合起來(lái)，既包含銀行、基金、保險(xiǎn)、其他金融機(jī)構(gòu)，也包括互聯(lián)網(wǎng)和第三方支付等非金融機(jī)構(gòu)，沒(méi)有明確的監(jiān)管主體只會(huì)造成混亂的責(zé)權(quán)關(guān)系，不利于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)中風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制，甚至導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的跨機(jī)構(gòu)跨行業(yè)蔓延，形成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)[5]。

要理順各類互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)性質(zhì)和相應(yīng)機(jī)構(gòu)的性質(zhì)定位，明確監(jiān)管主體，確定監(jiān)管責(zé)任?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)類別繁多、業(yè)務(wù)紛雜，在監(jiān)管時(shí)應(yīng)根據(jù)其業(yè)務(wù)性質(zhì)確定不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)；而對(duì)于金融互聯(lián)網(wǎng)，其業(yè)務(wù)多是銀行業(yè)務(wù)的延伸，在監(jiān)管時(shí)具有一致性、統(tǒng)一性，可采用相同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，因其業(yè)務(wù)與銀行貸款業(yè)務(wù)性質(zhì)一致而確定其由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，對(duì)于其資金劃撥的第三方支付機(jī)構(gòu)，則由人民銀行進(jìn)行監(jiān)管；余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上是基金通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道的銷售，歸根結(jié)底應(yīng)由證券會(huì)監(jiān)管；第三方支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)涉及支付結(jié)算，應(yīng)由人民銀行的支付結(jié)算司監(jiān)管；而網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行和銀行電商平臺(tái)的業(yè)務(wù)主要是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的延伸，仍然應(yīng)該由銀監(jiān)會(huì)和人民銀行共同監(jiān)管。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管范圍

明確監(jiān)管范圍是實(shí)現(xiàn)良好監(jiān)管的重要前提。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)，監(jiān)管當(dāng)局不能因其金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)特性而全部嚴(yán)厲打擊取締，應(yīng)用包容開放的態(tài)度對(duì)其進(jìn)行適時(shí)適度地監(jiān)管。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管范圍應(yīng)從兩個(gè)角度進(jìn)行考察：一是監(jiān)管范圍的橫向范圍；二是監(jiān)管的縱向范圍。

1.監(jiān)管的橫向范圍。即是明確互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)納入監(jiān)管的業(yè)務(wù)范圍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由于處于監(jiān)管空白，其業(yè)務(wù)構(gòu)成包括P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)和第三方支付等均要納入監(jiān)管范圍中。而金融互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，由于其本身是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，已有部分在現(xiàn)有監(jiān)管框架之內(nèi)，對(duì)于未納入監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)部分要納入監(jiān)管范圍。

2.監(jiān)管的縱向范圍。即是指對(duì)納入監(jiān)管對(duì)象監(jiān)管力度。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，應(yīng)加大對(duì)其的監(jiān)管力度；對(duì)于由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好風(fēng)險(xiǎn)尚未顯現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)應(yīng)重點(diǎn)監(jiān)管；對(duì)于偶有風(fēng)險(xiǎn)且可控的第三方支付應(yīng)正常監(jiān)管；對(duì)于金融互聯(lián)網(wǎng)的各業(yè)務(wù)對(duì)其監(jiān)管要區(qū)別與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管手段

監(jiān)管手段是指為實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)或完成監(jiān)管任務(wù)為采用的具體形式和技巧。目前的監(jiān)管手段主要有法律手段、經(jīng)濟(jì)手段和行政手段。在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻式生長(zhǎng)且監(jiān)管空白、金融互聯(lián)網(wǎng)積極創(chuàng)新現(xiàn)有監(jiān)管難以全面覆蓋的背景下，創(chuàng)新和完善網(wǎng)絡(luò)技術(shù)監(jiān)管手段，使網(wǎng)絡(luò)技術(shù)監(jiān)管手段與法律手段、經(jīng)濟(jì)手段和行政手段結(jié)合起來(lái)，是新時(shí)期實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的重要途徑。

1.網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段。互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)技術(shù)密集型的行業(yè)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管必須采用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段，運(yùn)用電子計(jì)算機(jī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)上的金融行為進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)管，通過(guò)全國(guó)一體、上下聯(lián)動(dòng)監(jiān)管信息平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息共享，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段是互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的必要手段。

2.法律手段。法律手段即通過(guò)國(guó)家的立法和執(zhí)法將互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)中運(yùn)行的各種行為納入法制軌道，使互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)中的各參與主體按照法律要求規(guī)范其行為。使用法律手段對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行監(jiān)管的前提是有法可依，法律手段監(jiān)管具有強(qiáng)制性和約束性，是金融監(jiān)管中最常用的手段。

3.經(jīng)濟(jì)手段。經(jīng)濟(jì)手段指監(jiān)管當(dāng)局采用間接調(diào)控方式影響互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)活動(dòng)和參與主體的行為。主要包括價(jià)格手段、稅收手段和宏觀調(diào)控手段。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)中高于其價(jià)值的價(jià)格水平可以使用經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行調(diào)節(jié)；對(duì)于發(fā)展速度過(guò)慢或過(guò)快而導(dǎo)致不規(guī)范的市場(chǎng)主體可以運(yùn)用稅收手段監(jiān)管。

4.行政手段。行政手段指監(jiān)管當(dāng)局采用計(jì)劃、政策、制度、辦法等進(jìn)行直接行政干預(yù)和監(jiān)督。雖然行政手段針對(duì)性強(qiáng)、效果明顯，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管中只能作為一種輔助性的手段。這是因?yàn)樾姓侄闻c市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律相背離，對(duì)市場(chǎng)主體的負(fù)效應(yīng)大，也缺乏穩(wěn)定性和持續(xù)性。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管措施

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管應(yīng)充分學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管體系建設(shè)，從改造監(jiān)管環(huán)境入手，創(chuàng)新監(jiān)管方式提升監(jiān)管水平和人員素質(zhì)，更好地監(jiān)管促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)范發(fā)展。

1.完善監(jiān)管法律法規(guī)。完善的互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)法律法規(guī)是實(shí)現(xiàn)對(duì)其有效監(jiān)管的基礎(chǔ)，應(yīng)適時(shí)修訂完善現(xiàn)有適用法律法規(guī)體系，加快研究制定專門針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的法律法規(guī)。第一，應(yīng)研究制定《互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管管理辦法》，將P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)、第三方支付等新型金融模式納入監(jiān)管范圍。第二，修訂原有商業(yè)銀行監(jiān)管法律法規(guī)，增加新的金融互聯(lián)網(wǎng)化的更高的監(jiān)管要求和監(jiān)管手段。第三，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)中最重要的個(gè)人信息安全的保護(hù)應(yīng)制定專門的法律條文。第四，加快出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)立準(zhǔn)入和退出門檻。

2.規(guī)范監(jiān)管流程?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管工作流程是監(jiān)管人員對(duì)其進(jìn)行事前、事中和事后監(jiān)管的各個(gè)環(huán)節(jié)[6]。首先確定日常監(jiān)督檢查環(huán)節(jié)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融中的不規(guī)范和不合理現(xiàn)象進(jìn)行實(shí)地核查，對(duì)異?，F(xiàn)金流進(jìn)行跟蹤監(jiān)督。其次確定專項(xiàng)檢查環(huán)節(jié)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)中的特定事項(xiàng)安排專項(xiàng)核查，做好數(shù)據(jù)匯總工作。第三，風(fēng)險(xiǎn)的查處環(huán)節(jié)，對(duì)于日常檢查和專項(xiàng)檢查中反應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，應(yīng)及時(shí)根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和辦法要求進(jìn)行規(guī)范處置，并及時(shí)更新數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)類型，建立互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)。同時(shí)，在檢查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)涉嫌違法犯罪行為的，應(yīng)及時(shí)向主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)和公安機(jī)關(guān)報(bào)告。

3.加大監(jiān)管力度。應(yīng)投入監(jiān)管人力物力，不斷加大監(jiān)管力度，堅(jiān)持現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管相結(jié)合、日常監(jiān)管與重點(diǎn)監(jiān)管相結(jié)合。一方面要繼續(xù)完善制定監(jiān)管計(jì)劃、日常監(jiān)管分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、監(jiān)管評(píng)級(jí)，另一方面要從監(jiān)管流程的各個(gè)環(huán)節(jié)出發(fā)，對(duì)日常監(jiān)管和重點(diǎn)監(jiān)管設(shè)定不同的要求、標(biāo)準(zhǔn)和手段措施，并將現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、日常監(jiān)管和非日常監(jiān)管的監(jiān)管結(jié)果進(jìn)行對(duì)比分析，同時(shí)持續(xù)開展對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，運(yùn)用現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行優(yōu)化。

4.提升監(jiān)管人員水平。提升監(jiān)管人員水平是加大監(jiān)管力度，開展現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、日常監(jiān)管和重點(diǎn)監(jiān)管，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)監(jiān)管手段對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)防控的重要措施。應(yīng)加快建設(shè)一支具備金融知識(shí)、監(jiān)管知識(shí)與互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)相結(jié)合的現(xiàn)代化復(fù)合型監(jiān)管人才隊(duì)伍，不斷提升監(jiān)管人員水平，使其適應(yīng)快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的節(jié)奏。通過(guò)加強(qiáng)與具有先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)國(guó)家的交流與合作，定期開展監(jiān)管培訓(xùn)活動(dòng)，鼓勵(lì)監(jiān)管人員參與國(guó)際認(rèn)證考試，不斷提升我國(guó)監(jiān)管人員的監(jiān)管水平。

5.加強(qiáng)行業(yè)自律。行業(yè)自律是為了規(guī)范行業(yè)行為、維護(hù)行業(yè)間的公平競(jìng)爭(zhēng)和正當(dāng)利益的有效途徑，也是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監(jiān)管的的輔助性措施。因此，要大力推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)形成行業(yè)自律，制定行業(yè)自律規(guī)范和同業(yè)公約，從內(nèi)部對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)行全面的監(jiān)管。通過(guò)行業(yè)內(nèi)有效的交流降低信息不對(duì)稱減少金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)同業(yè)成員的權(quán)利以及協(xié)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)部矛盾。鼓勵(lì)建立行業(yè)自律組織，如P2P行業(yè)協(xié)會(huì)、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)協(xié)會(huì)、第三方支付協(xié)會(huì)等。加強(qiáng)對(duì)各行業(yè)成員的監(jiān)督指導(dǎo)，建立行業(yè)內(nèi)部的投訴機(jī)制，對(duì)圈錢、欺詐等不合規(guī)的人員進(jìn)行教育。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管獎(jiǎng)懲機(jī)制

監(jiān)管存在執(zhí)行力的問(wèn)題，合理的獎(jiǎng)懲機(jī)制能夠提高監(jiān)管的執(zhí)行力。若沒(méi)有獎(jiǎng)懲機(jī)制，則難以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)中不規(guī)范發(fā)展的企業(yè)形成有效的約束力。因此，要設(shè)置合理的獎(jiǎng)勵(lì)懲罰措施，第一，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)中的不合規(guī)不合法引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的單位要進(jìn)行嚴(yán)厲的處罰，不僅要對(duì)其進(jìn)行罰款、沒(méi)收非法所得等經(jīng)濟(jì)性懲罰，必要時(shí)還可施以停業(yè)整頓、吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照等行政懲罰。第二，對(duì)于合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力出色的互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還須給予獎(jiǎng)勵(lì)，可以通過(guò)表彰、優(yōu)惠政策等進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)[7]。

四、結(jié)語(yǔ)

近日互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式無(wú)序增長(zhǎng)，缺乏有效監(jiān)管帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)給我國(guó)金融穩(wěn)定帶來(lái)了挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)并不是一個(gè)等價(jià)的概念，其風(fēng)險(xiǎn)大小和受監(jiān)管程度都不可同日而語(yǔ)，在對(duì)二者設(shè)計(jì)監(jiān)管要求時(shí)理應(yīng)區(qū)別對(duì)待，分類監(jiān)管。有效的監(jiān)管不僅需要監(jiān)管當(dāng)局和行業(yè)自律的努力，還需要各部門形成努力合理，形成監(jiān)管多方聯(lián)動(dòng)機(jī)制，共同為促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)范、有序、繁榮發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

（責(zé)任編輯：張恩娟）

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