有人這樣調(diào)侃：2014年最火的也許只有兩件事，世界杯和打新股。在IPO新規(guī)下 ，對(duì)于手頭有大量現(xiàn)金的投資者，IPO重啟之后，打新當(dāng)然是個(gè)獲得相對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)收益的好機(jī)會(huì)。

一度遠(yuǎn)離股市的北京老股民陳?。ɑ?，在認(rèn)真閱讀IPO新規(guī)后，這樣安排自己手頭的1000萬(wàn)資金：

第一步，將1000萬(wàn)資金分成兩半，500萬(wàn)用于買入老股，500萬(wàn)用于打新。

第二步，考慮到深市新股發(fā)得比較多，將500萬(wàn)買入深市的大藍(lán)籌，比如深市的深萬(wàn)科。按深萬(wàn)科每股7元左右的股價(jià)，每股6.20元的凈資產(chǎn)，每年每股0.15元左右的分紅，完全可以長(zhǎng)期持有，不太用考慮市值波動(dòng)。

第三步，按現(xiàn)行申購(gòu)規(guī)定，每次申購(gòu)有上限要求，目前已發(fā)新股申購(gòu)上限資金大多在30萬(wàn)以下，少數(shù)在30萬(wàn)—70萬(wàn)之間。因此，500萬(wàn)資金一次全部投入申購(gòu)，差不多每次能申購(gòu)10只新股。

根據(jù)目前的中簽率，每中一簽最多需要資金在100萬(wàn)以上的不多。500萬(wàn)資金，如能集中使用，理論上至少能中5只簽。但考慮到分散使用，按五五波計(jì)算，每次至少能中2.5簽。

那么，打新收益率，究竟該如何計(jì)算呢？

具體到已中簽者，其實(shí)很簡(jiǎn)單，打新收益率=中簽率×漲幅。對(duì)具體投資者而言，漲幅是其實(shí)際拋售的價(jià)格。在作歷史回顧分析時(shí)，人們一般會(huì)用首日開盤漲幅、首日收盤漲幅或者首日均價(jià)漲幅中的一個(gè)來進(jìn)行計(jì)算。按目前的市場(chǎng)表現(xiàn)看，滬市新股一般用首日均價(jià)漲幅比較有代表性；深市新股，則用當(dāng)日收盤價(jià)比較合適，因?yàn)榇蠖鄶?shù)新上市股票當(dāng)天幾乎都出現(xiàn)兩次盤中漲停。但對(duì)于盤子較大的股票，還是應(yīng)以首日均價(jià)計(jì)算合宜，這代表了當(dāng)日拋售打新者的平均表現(xiàn)，本文亦用此指標(biāo)來進(jìn)行分析。

根據(jù)測(cè)算，目前已上市新股，根據(jù)中簽率與每中一簽的足額資金計(jì)算，打新收益率多在0.50%左右。以矩華科技為例，申購(gòu)上限資金為41萬(wàn)，每中一簽需資金約123萬(wàn)，中簽率為2.249%，比較適合資金量較大的投資者。該股首日上市均價(jià)在每股67.50元附近，較每股55.11元的發(fā)行價(jià)上漲12.39元。一個(gè)簽500股，凈賺6195元。

按照陳俊1000萬(wàn)元資金，500萬(wàn)申購(gòu)，每次能中2.5簽，收益為15487.5元，總資金收益率大致為0.15487%。按每7天一個(gè)申購(gòu)與賣出周期，則其年化收益率大致為8.07%。另外，老股500萬(wàn)市值，每年大致有3%左右的分紅，攤平計(jì)算，總資金收益率可以再增加1.5%。這樣算來，陳俊打新收益大致在10%左右。這已經(jīng)是按下限計(jì)算。

對(duì)于本次新股開閘之后的申購(gòu)收益率，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，初期不會(huì)低于往年年化兩位數(shù)以上的收益率。據(jù)瑞銀證券發(fā)布的報(bào)告顯示：經(jīng)過測(cè)算，單一賬戶網(wǎng)上參與打新股1個(gè)月年化收益率約20%，全年打新年化收益率約為13%。這與陳俊自己的估算相差不遠(yuǎn)。而老股市值本身可能的上漲，尚未計(jì)算在內(nèi)。