余額寶腹背受敵

從誕生之日起，“余額寶”們憑借著靈活支取的特點(diǎn)和較高收益率吸引了大量銀行活期存款“搬家”。去年下半年，類余額寶產(chǎn)品的7日年化收益率甚至一度超過7%。而同一時間段發(fā)行的三個月期銀行理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率大多在5%左右。于是，許多銀行理財客戶選擇將購買短期銀行理財產(chǎn)品的資金放入余額寶內(nèi)。

不過，好景不長，春節(jié)之后，銀行協(xié)議存款收益下降，“余額寶們”的收益率也開始跌跌不休。5月5日，余額寶的七日年化收益率已經(jīng)下跌至5.022%。其它互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金E錢包、理財通、現(xiàn)金寶等產(chǎn)品的七日年化收益率都在5%左右徘徊。

除了收益率，對持有人影響最大的還有快捷支付限額的下調(diào)。3月底，工、農(nóng)、中、建四大行紛紛下調(diào)快捷支付限額，最低下調(diào)至單筆5000元、每月50000元。對于此舉，銀行方面的說法是為了防范風(fēng)險，但是對于習(xí)慣通過快捷支付幾步完成存入余額寶操作的用戶來說，著實(shí)不方便。對此，支付寶內(nèi)部人士向《CM華夏理財》表示：“支付寶正在跟監(jiān)管層和銀行進(jìn)行溝通?！钡⒉辉敢馔嘎稖贤ǖ木唧w情況。

近日，銀監(jiān)會和央行聯(lián)手下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)管理的通知》（下稱10號文），其中要求銀行對客戶的風(fēng)險承受能力進(jìn)行評估，以此確定客戶與第三方支付機(jī)構(gòu)相關(guān)賬戶的關(guān)聯(lián)、交易限額等。業(yè)內(nèi)人士將此解讀為監(jiān)管層將權(quán)力下放給銀行，同時也意味著之前銀行下調(diào)快捷支付限額的行為獲得認(rèn)可。

雖然遭遇重重阻礙，但余額寶規(guī)模的增長仍在持續(xù)。一季報顯示，2014年一季度，余額寶對應(yīng)的貨幣基金——天弘增利寶以3559.33億份的凈申購遙遙領(lǐng)先其它貨幣基金。單季度申購總量達(dá)到9297.83億元。

銀行類“寶寶”大反攻

“寶寶大戰(zhàn)”激戰(zhàn)正酣，余額寶們初現(xiàn)疲態(tài)，而銀行系“寶寶”卻越戰(zhàn)越勇。最近，中信銀行低調(diào)上線“薪金煲”業(yè)務(wù)?！禖M華夏理財》了解到，中信銀行“薪金煲”是中信銀行與嘉實(shí)基金和信誠基金聯(lián)合推出，與該業(yè)務(wù)對接的是兩家公司新成立的兩只貨幣基金——嘉實(shí)薪金寶貨幣基金和信誠薪金寶貨幣基金。

“薪金煲”被稱為是中國版的“貨幣市場存款賬戶”。與其他類余額寶產(chǎn)品相比，最大的特點(diǎn)是可以實(shí)現(xiàn)全自動申贖?？蛻粼诤炗啞靶浇痨摇眳f(xié)議時，可以設(shè)定一個保底金額，超出這一金額的部分將自動轉(zhuǎn)為貨幣基金，當(dāng)客戶需要使用資金時，無需申請，在ATM機(jī)上取現(xiàn)或者直接刷卡消費(fèi)就可以。

簡而言之，如果“薪金煲”的功能能夠全部實(shí)現(xiàn)的話，實(shí)際上是實(shí)現(xiàn)了貨幣基金與活期存款賬戶的無縫對接。這背后，是銀行在支付功能上的全力配合，但其中的隱性成本也著實(shí)不小。

《CM華夏理財》調(diào)研中信銀行北京部分網(wǎng)點(diǎn)后了解到，目前到銀行咨詢辦理“薪金煲”業(yè)務(wù)的客戶并不多，銀行工作人員對于“薪金煲”的具體功能也并不十分清楚。對于想辦理“薪金煲”業(yè)務(wù)的要求，工作人員建議等到6月份再來辦理，“因為現(xiàn)在辦理，一直到5月中旬封閉期結(jié)束，在此期間資金不能贖回?！?/p>

雖然目前業(yè)務(wù)尚未正式展開，但是“薪金煲”已經(jīng)吸引了足夠多的眼球，有業(yè)內(nèi)人士甚至將其稱為“銀行拿出壯士斷腕勇氣對抗互聯(lián)網(wǎng)的寶寶”。

其實(shí)，在“薪金煲”推出之前，平安銀行、廣發(fā)銀行、招商銀行等多家銀行都推出了類似“余額寶”的各類產(chǎn)品。但是實(shí)質(zhì)與互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”并沒有太大區(qū)別。這直接導(dǎo)致收益比拼成為各家“寶寶”爭搶用戶的重要指標(biāo)。對此，安信證券在研報中指出：“薪金煲”推出之后，從產(chǎn)品特點(diǎn)上來看，未來其他銀行系T+0貨基產(chǎn)品也將跟進(jìn)，這意味著以往因交易性需求而存在的活期存款所面臨的顛覆將更進(jìn)一步。