美國經(jīng)濟或將不可避免地陷入衰退周期，主要原因是企業(yè)利潤收縮帶來的外部沖擊。

很多經(jīng)濟學家所使用的來衡量企業(yè)利潤的指標是不值得信賴的，實際上，投資者更應該關注的指標是“摩根士丹利資本國際經(jīng)營利潤指標”，該指標追蹤的是美國公司過去一年的企業(yè)利潤，并凸顯公司利潤的增長率。與其它指標比如利潤水平以及盈利比率等指標相比，上述指標更準確。

最近，“摩根士丹利資本國際經(jīng)營利潤指標”的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟前景顯現(xiàn)出疲態(tài)。根據(jù)該項指標的定義，從2013年第四季度，美國公司利潤就開始下滑，這很可能將導致商業(yè)投資下降，因為商業(yè)投資是國內生產總值（GDP）的所有組成部分中最具波動性的因素，我們預計經(jīng)濟衰退將不可避免地到來。

很多衡量公司利潤的指標對公司做出的盈利預期偏高，使之與“摩根士丹利資本國際經(jīng)營利潤指標”所顯示的利潤數(shù)據(jù)之間的差距擴大，這表明公司盈利正在發(fā)生質的惡化。在公司盈利表現(xiàn)疲弱的背景下，美國經(jīng)濟將很難擺脫低迷時期所遺留的問題。事實上，這將導致美國經(jīng)濟更容易受到外部負面沖擊。其中，美國經(jīng)濟要面臨的負面沖擊之一是，亞洲以及新興市場國家貨幣的貶值將令剩余產能被釋放到西方國家，從而進一步打壓公司的定價能力。