3月最后一周，創(chuàng)下去年12月初以來的最大周跌幅。但這并不意味著創(chuàng)業(yè)板就此喪失投資機(jī)會(huì)，相反，正所謂吹盡黃沙始到金。創(chuàng)業(yè)板的大跌，正帶來沙里淘金的好時(shí)機(jī)。而以筆者淺見，至少可以按照三個(gè)邏輯去挖掘那些真正高成長(zhǎng)的個(gè)股。

邏輯1從跌幅最大的“明星股”著手

創(chuàng)業(yè)板以往的明星股中，不少個(gè)股是貨真價(jià)實(shí)的高成長(zhǎng)股。對(duì)于這些真正的明星，大跌其實(shí)就是最好的介入機(jī)會(huì)。

華誼兄弟（300027）

基本面：主營(yíng)業(yè)務(wù)電影的增速與市場(chǎng)份額表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)。2013 年華誼兄弟電影票房為30 億元，占總國(guó)產(chǎn)電影票房的30%，且市場(chǎng)份額相較2012年（25%）有所提升。公司在商業(yè)大片的制作和與著名演員、導(dǎo)演的合作關(guān)系上優(yōu)勢(shì)明顯。

利用自身影視娛樂品牌IP ，向多方位成功拓展。在2013 年，公司在投資掌趣科技股權(quán)獲得成功后，進(jìn)一步收購(gòu)手游公司銀漢科技，為自身優(yōu)良IP 進(jìn)軍手游市場(chǎng)打下良好基礎(chǔ)。

旅游景點(diǎn)業(yè)務(wù)蓄勢(shì)待發(fā)。公司在?？诮ㄔO(shè)的觀瀾湖華誼馮小剛電影公社將于5 月正式開業(yè)，在蘇州籌劃建設(shè)的華誼兄弟影城也將在今年破土動(dòng)工。

與好萊塢studio8 深度合作，強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍主流海外市場(chǎng)。公司在3 月公布投資好萊塢影視公司studio8 1.2億-1.5 億元的合作意向。Studio8 的創(chuàng)始人為華納公司前總裁Jeff Robinov，此前與諾蘭、阿方索等著名好萊塢導(dǎo)演均有深度合作關(guān)系。公司并獲得studio8 制作電影在中國(guó)的獨(dú)立發(fā)行權(quán)。

估值 ：在4月4日收盤價(jià)24.19元，市值292億的情況下，以2013年EPS為準(zhǔn)的市盈率為44倍；按照分析師們預(yù)測(cè)的2014年EPS范圍為準(zhǔn)的市盈率為30-35倍，PEG為0.8-1.2。

藍(lán)色光標(biāo)（300058）

股價(jià)從1月31日閉市的64元，下跌到4月4日閉市的49元，跌幅達(dá)23.4%。

近期業(yè)績(jī)：2月28日業(yè)績(jī)快報(bào)，2013 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.84 億元，同比增長(zhǎng)64.75%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.42 億元，同比增長(zhǎng)87.5%；對(duì)應(yīng)全面攤薄EPS 0.93 元，略超市場(chǎng)預(yù)期。

基本面：繼續(xù)沿著數(shù)字化和國(guó)際化的路徑成長(zhǎng)。

數(shù)字化方面，4月3日公告以2億人民幣收購(gòu)美廣互動(dòng)和藍(lán)色方略剩余的股權(quán)，成為100%股東。美廣互動(dòng)聚焦于數(shù)字營(yíng)銷，自從2011年控股后，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期。國(guó)際化方面，自2013年12月控股總部在倫敦的WE ARE SOCIAL之后，今年3月29日又宣布收購(gòu)100%香港MITA創(chuàng)意廣告公司。

隨著其客戶所在的傳統(tǒng)行業(yè)向移動(dòng)互聯(lián)靠攏，藍(lán)標(biāo)數(shù)字化業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。作為行業(yè)龍頭，藍(lán)標(biāo)有望超越WPP等傳統(tǒng)公關(guān)廣告國(guó)際巨頭的業(yè)務(wù)模式，結(jié)合大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)社交、電子商務(wù)和視音頻，創(chuàng)出一條有顛覆性的業(yè)務(wù)模式和增長(zhǎng)軌跡。

估值：在4月4日收盤價(jià)49.78元，市值236億的情況下，以2013年EPS為準(zhǔn)的市盈率為53倍；按照分析師們預(yù)測(cè)的2014年EPS范圍為準(zhǔn)的市盈率為28-33倍，PEG為0.5。

邏輯2從業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)拐點(diǎn)著手

對(duì)于投資者而言，追明星自然是錦上添花之舉，但如果能在一家公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)由下向上的反轉(zhuǎn)拐點(diǎn)時(shí)及時(shí)介入，這種抄底行為或?qū)⒔o他們帶來異乎尋常的驚喜。

信維通信（300136）

股價(jià)從3月31日閉市場(chǎng)時(shí)的19.19元，上升到4月4日閉市時(shí)的21.28元，逆勢(shì)而行，增幅達(dá)11%。

公司因2011年“蛇吞象”式收購(gòu)全球行業(yè)龍頭LAID的技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)施，導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑，甚至于2013年出現(xiàn)6584萬元的年度虧損。然而，今年3月22日第一季度預(yù)告顯示，公司業(yè)績(jī)終于出現(xiàn)了扭虧為盈的拐點(diǎn)，凈利為700萬-1200萬元。公司經(jīng)過2013 年的持續(xù)投入，對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，在新客戶開拓、產(chǎn)品線投入增加等方面不斷改善，使得公司與國(guó)內(nèi)外移動(dòng)終端知名品牌客戶合作的廣度與深度不斷提升，贏得了客戶的認(rèn)可，在研、在產(chǎn)的項(xiàng)目數(shù)量不斷增加。

一季報(bào)報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入比上年同增長(zhǎng)三倍以上，營(yíng)業(yè)收入約為1.8億元。 根據(jù)銀河證券分析師王莉的最新研究報(bào)告，預(yù)計(jì)LDS天線、連接器將是公司今后兩年高增長(zhǎng)的主要產(chǎn)品線，公司目前已具備研發(fā)及工藝優(yōu)勢(shì)、全球大客戶資質(zhì)。

2014年，LDS天線將在蘋果手機(jī)、可穿戴設(shè)備中拿到較大份額，在三星、索尼、微軟的供貨份額也將進(jìn)一步提升。此外，連接器、音頻器件及汽車、軍工天線未來的銷售也將放量，通過對(duì)手機(jī)、平板、筆記本、汽車等移動(dòng)終端提供天線、連接器、音頻一站式解決方案，公司未來增長(zhǎng)無憂。

估值 ：預(yù)計(jì)2013-2015 年EPS 是-0.48、0.48、0.89元，對(duì)應(yīng)的PE 是-43、43、23。考慮到LDS 等新品天線用于可穿戴設(shè)備、4G、智能汽車等新品上，且行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移前期，預(yù)計(jì)估值水平將維持高位。此外，公司拐點(diǎn)顯現(xiàn)，訂單驗(yàn)證后可享受高于同業(yè)的估值水平。

邏輯3從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型著手

在互聯(lián)網(wǎng)大潮沖擊下，創(chuàng)業(yè)板中部分傳統(tǒng)行業(yè)公司開始觸網(wǎng)。有人說，只有夕陽(yáng)企業(yè)沒有夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，這句話用在那些敢于創(chuàng)新的傳統(tǒng)企業(yè)身上，可謂恰如其分。而這些勇于轉(zhuǎn)型并擁有良好表現(xiàn)的企業(yè)，無疑是值得高度關(guān)注的投資標(biāo)的。

探路者（300005）

股價(jià)從2月27日閉市場(chǎng)的22.8元，下滑到4月4日的18.5元，跌幅達(dá)19%。

基本面：探路者是第一批上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，公司可謂是國(guó)內(nèi)戶外行業(yè)服裝設(shè)備的No.1，其產(chǎn)品市場(chǎng)占有率遠(yuǎn)比北臉、哥倫比亞還來得高。

上市4年來，每年EPS增長(zhǎng)均在45%以上，然而其股價(jià)表現(xiàn)從2012年下半年到2013年下半年一直落后于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和評(píng)價(jià)估值。究其原因，就在于資本市場(chǎng)以往將公司歸類為服裝輕工行業(yè)，由于其可比的上市同行業(yè)績(jī)紛紛下滑，市場(chǎng)認(rèn)為探路者雖然短期內(nèi)增長(zhǎng)不錯(cuò)，但中長(zhǎng)期缺乏成長(zhǎng)后勁。

為此，探路者開始積極探索從傳統(tǒng)服裝業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。探路者創(chuàng)始人夫婦是戶外探險(xiǎn)體驗(yàn)式旅游的愛好者，他們和管理團(tuán)隊(duì)一起，于2013年底推出了打造“戶外旅行服務(wù)平臺(tái)”的新戰(zhàn)略，將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向戶外深度旅游延伸；利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，從單一消費(fèi)品牌供應(yīng)商向平臺(tái)搭建商拓展；在線下業(yè)務(wù)增速放緩的背景下，積極發(fā)展線上業(yè)務(wù)，2013年線上收入已占整體收入的30%左右，增速翻番。特別是戶外生態(tài)系統(tǒng)的建立，將為公司帶來更廣闊的想象空間。

估值：目前的市值為78億元，2013年EPS市盈率為34倍，按照分析師們對(duì)2014年EPS的預(yù)測(cè)范圍，市盈率為24-30 倍，PEG為0.8-1。