因?yàn)槟壳八{(lán)籌股估值偏低，即使考慮到紅利稅、股票除權(quán)等因素，以一年為周期，持有流動(dòng)性強(qiáng)的高息藍(lán)籌股，在合適價(jià)位套現(xiàn)，其股息收入與買賣價(jià)差，加起來(lái)的總收益也遠(yuǎn)超銀行存款利息，甚至超過(guò)余額寶們的收益。

存余額寶不如買工行

在大藍(lán)籌股票中，年度股息率最高的當(dāng)屬工商銀行。自2006年上市以來(lái)，工行每年的分紅都很可觀，股息率也一直位于整個(gè)A股前列。

以2013年分紅方案為例，截至3月31日，有11家上市銀行披露分紅預(yù)案，四大行的股息率均超過(guò)7%，其中中國(guó)銀行7.6%、工商銀行7.56%、建設(shè)銀行7.52%、農(nóng)業(yè)銀行7.26%。此外，交通銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行的股息率也均超過(guò)5%。

具體到工行，股息率7.56%是這樣得來(lái)的：2013年工行每10股派2.617元（含稅），而3月28日年報(bào)公布當(dāng)天，工行收盤(pán)價(jià)是3.46元/股。以每股紅利除以股價(jià)，即可得出工行當(dāng)下的股息率。

一般而言，工行自年報(bào)公布到除權(quán)除息，大都在2個(gè)月左右。以持股超過(guò)一個(gè)月至半年的時(shí)間，按照15%計(jì)稅的現(xiàn)行股票分紅扣稅規(guī)定，在3月28日，以3.46元/股價(jià)格買入工行的投資者，其稅后股息率是6.42%。

據(jù)筆者多年觀察，自2006年上市以來(lái)，凡是在工行年報(bào)公布前買入該股的普通投資者，基本上都能在領(lǐng)取紅利后，輕輕松松地以略高于買入價(jià)的價(jià)格套現(xiàn)。2007年的大牛市自不必說(shuō)，2008年的大熊市也不例外。

2008年工行每10股派現(xiàn)金1.33元（扣稅后1.197元），當(dāng)年6月17日登記，6月18日除權(quán)，除權(quán)當(dāng)日即大漲6%。這意味著頭一天買入者，不僅可以坐地分紅，而且可以輕輕松松套現(xiàn)出局。

至于2009年至2012年這4年間，只要在股權(quán)登記日之前，以合適價(jià)位買入工行的投資者，基本上都能重復(fù)2008年曾經(jīng)發(fā)生的故事，只不過(guò)持有時(shí)間長(zhǎng)短不一而已。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，工行這樣的超級(jí)藍(lán)籌，確實(shí)是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型資金特別是大資金的最佳投資標(biāo)的。

稅后6.42%的股息，持股時(shí)間兩個(gè)來(lái)月甚至更短，即使相對(duì)于今年大熱的余額寶這樣的貨幣基金，這樣的短期投資業(yè)績(jī)也很靚。畢竟，余額寶號(hào)稱7%的年化收益，要想全額取得，持有時(shí)間是需要長(zhǎng)達(dá)一年的鎖定期的。何況，這7%的收益，還不一定保證呢？

高派現(xiàn)公司扎堆三板塊

其實(shí)，在現(xiàn)有A股上市公司中，高派現(xiàn)的不僅僅是銀行股。

據(jù)《CM華夏理財(cái)》統(tǒng)計(jì)，截至3月31日，在股息率超過(guò)5%的28家公司中，銀行占了9席，比例超過(guò)30%，凸顯了銀行作為目前A股市場(chǎng)核心板塊的地位。其余19家公司中，電力、高速公路板塊占比也不小。

電力板塊中，華能國(guó)際的股息率達(dá)到7.65%，華電國(guó)際為7.33%，寶新能源和國(guó)電電力也均超過(guò)5%。以往行業(yè)不太景氣的電力板塊尤其是火電股，2013年之所以大放異彩，主要受益于煤價(jià)大幅下跌，賺得盆滿缽滿的火電公司，用高比例的派現(xiàn)回報(bào)股東應(yīng)在預(yù)料之中。

高速公路板塊歷來(lái)是那些追求穩(wěn)定收益的大資金的最愛(ài)，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省穩(wěn)步增長(zhǎng)的“過(guò)路費(fèi)”為這個(gè)行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)公司業(yè)績(jī)提供了充分的保障。因?yàn)樵摪鍓K歷年來(lái)分紅均較優(yōu)厚，近年來(lái)， QFII一直重倉(cāng)持有這個(gè)板塊中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。截至3月31日，2013年的分紅方案中，也有3家高速公路公司的股息率超過(guò)5%，分別是寧滬高速、皖通高速和山東高速。

除了銀行、電力、高速公路這三類分紅大戶外，其他行業(yè)的龍頭公司往往也會(huì)以高比例派現(xiàn)證明自己的老大地位。

2013年，以往財(cái)大氣粗的煤炭板塊遭遇煤價(jià)下跌重創(chuàng)，各家公司分紅方案當(dāng)然也不如以往漂亮。截至3月31日，中國(guó)神華是目前采掘行業(yè)中唯一 一家股息率超過(guò)5%的公司。

福耀玻璃的情況與中國(guó)神華類似，盡管玻璃行業(yè)普遍不景氣，但公司借助高附加值產(chǎn)品，贏得遠(yuǎn)比同行高得多的收益，所以也端出了較好的分紅方案。此外，電子行業(yè)的生益科技、造紙行業(yè)的晨鳴紙業(yè)、服裝行業(yè)的雅戈?duì)?、零售板塊的廣州友誼，以及其他制造行業(yè)的偉星股份，作為各自行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，股息率均超過(guò)了5%。

作為普通人眼中最賺錢的行業(yè)——房地產(chǎn)行業(yè)中的上市公司分紅卻不是那么大方，即使是賺得盆滿缽滿的2013年，分紅方案也不那么可觀。截至3月31日，股息率超過(guò)5%的房地產(chǎn)公司僅有萬(wàn)科A一家。

三十年河?xùn)|，三十年河西。上市公司的分紅派現(xiàn)與行業(yè)景氣度密切相關(guān)。比如曾經(jīng)牛氣沖天的白酒行業(yè)，近兩年遭遇重創(chuàng)，即使貴州茅臺(tái)這樣的行業(yè)大拿，2013年股息率也很不起眼。公告顯示，貴州茅臺(tái)2013年每10股派現(xiàn)43.74元，股息率僅有2.87%，派現(xiàn)比例在連續(xù)增長(zhǎng)13年之后首次出現(xiàn)下滑。