目前,全球牛市似乎開始顯現(xiàn)出疲態(tài),但是只要歐洲央行采取行動,局面將為之改變,至少可以將下一次熊市到來的時間延遲一年。
近期,歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,通貨緊縮的風(fēng)險在增加,甚至是歐洲央行的鷹派也開始傾向于相信執(zhí)行某種程度的非常規(guī)貨幣刺激政策是唯一的選擇。盡管印鈔不一定能夠帶領(lǐng)歐元區(qū)走出低谷,但至少可以阻止經(jīng)濟進一步惡化。更關(guān)鍵的是,大規(guī)模的量化寬松將使得全球資產(chǎn)價格水漲船高。而這不僅只發(fā)生在印鈔的國家和地區(qū),全球所有市場都會受到波及。
美國、日本和英國是近年來的主要印鈔者,也是當(dāng)前牛市的主要助推者。當(dāng)前,美聯(lián)儲正在逐步縮減量化寬松的規(guī)模,從今年以來英國經(jīng)濟復(fù)蘇的形勢來看,應(yīng)該不會再度啟動印鈔機。
很久以來,歐洲央行都不曾參與到這樣一場游戲,如果他們也開始量化寬松,將會給市場帶來巨大的全新推動力。歐元區(qū)一旦開始印鈔,目的是推動其經(jīng)濟,當(dāng)?shù)毓墒幸矔艿胶軓姷拇碳?。美?lián)儲印鈔曾致使大量資金涌入新興市場,歐元區(qū)的類似行動將使投資者用歐洲央行發(fā)放的資金,投資到增長前景好于德國、意大利或法國的經(jīng)濟體。
牛市總有一天要結(jié)束,這一點毋庸置疑,但只要歐洲央行開始印鈔,牛市的壽命至少可以再延長一年甚至一年半。