摘 要 本文在實證分析民間金融成因、作用及經(jīng)濟(jì)效率基礎(chǔ)上，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)等相關(guān)理論，針對商丘民間金融進(jìn)行具體分析，并通過對商丘民間金融產(chǎn)生的原因、現(xiàn)狀、和經(jīng)濟(jì)效率的分析，為商丘民間金融正名、定位。

關(guān)鍵詞 商丘民間金融 發(fā)展問題 實證分析 間接融資 直接融資

一、民間金融的發(fā)展現(xiàn)狀

自2008年起，商丘市民間融資比較活躍，主要方式仍是直接借貸并且融資額度逐漸擴(kuò)大，借貸利率上升。中小企業(yè)民間借貸利率普遍要比正規(guī)金融貸款利率高，并且規(guī)格表現(xiàn)為快速增長趨勢。自下半年以來農(nóng)戶民間借貸規(guī)?；痉€(wěn)定，但民間與正規(guī)金融之間的利率差出現(xiàn)擴(kuò)大的趨勢。

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)融資的方法有三種：一是間接融資，主要通過銀行貸款；二是民間借貸，主要體現(xiàn)在親朋好友之間的借貸；三是直接融資，通過發(fā)行企業(yè)債券、股票上市等形式。但由于我國金融改革中存在一些問題，導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難，商丘市中小企業(yè)也存在這種問題。中小企業(yè)貸款“小、頻、急”的特點(diǎn)使商業(yè)銀行的審查潛在收益和監(jiān)督成本不對稱，降低了它在中小企業(yè)貸款方面的積極性。

二、民間金融的成因

（一）民間金融產(chǎn)生有其客觀必然性

民間金融產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)是金融深化理論。在麥金農(nóng)提出的金融抑制理論認(rèn)為發(fā)展中國家金融體制上固有的缺陷——現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和落后的金融機(jī)構(gòu)并存的二元金融結(jié)構(gòu)，政府過高的金融管理政策抑制了金融體系的發(fā)展，，然而之后的金融體系又阻滯了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而造成了經(jīng)濟(jì)落后和金融抑制的惡性循環(huán)。民營經(jīng)濟(jì)在借貸市場上處于弱勢地位和缺乏相應(yīng)的扶持政策，所以從正規(guī)金融獲得充足資金的難度很大，為了其生存發(fā)展，民營經(jīng)濟(jì)只能從民間金融籌集企業(yè)吸收所需資金。

（二）民間金融自身的比較優(yōu)勢使其具有頑強(qiáng)的生命力

民間金融雖沒有得到憲法的認(rèn)可和政府的保護(hù)，但是他卻以頑強(qiáng)的生命力生存下來并迅速發(fā)展，最終成為全球的普遍現(xiàn)象，究其原因是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和民間金融機(jī)構(gòu)相比較，民間金融具有一定的優(yōu)勢，具體表現(xiàn)為：

1、信息的對成性。商丘民間金融交易雙方大都處于相同或者是距離不遠(yuǎn)的城市，存在著某種聯(lián)系，可以通過正規(guī)渠道了解對方對的信用、資本用作、和資金償還能力，這些信息由于存在范圍廣，所以信息不對稱性小。

2、運(yùn)作成本低。主要表現(xiàn)為第一：政府對民間金融的管理沒有納入金融市場的監(jiān)督。機(jī)會接近所以說民間金融具有靈活性強(qiáng)的特點(diǎn)，這樣可以減少運(yùn)作陳本。與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相比，民間金融制度優(yōu)勢在于：提供激勵、節(jié)省生產(chǎn)費(fèi)用、區(qū)域性造成信息相對對稱減少信息成本。

3、靈活的利率和擔(dān)保。商丘民間金融由于金融市場競爭激烈，而且存在地域、行業(yè)和血緣上的關(guān)系，所以在制定利率和擔(dān)保時相對較靈活。

三、商丘民間金融發(fā)展中存在的問題

（一）商丘民間金融風(fēng)險高

商丘民間金融存在的特點(diǎn)是規(guī)模小、經(jīng)營范圍窄、資本實力有限、區(qū)域性金融。商丘民間金融大多都是短期行為，投機(jī)性很強(qiáng)，而且商丘民間金融比較分散沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)管理，大多投資者具有盲目性。與正規(guī)金融正常利率水平相比較，民間金融市場供求雙方綜合運(yùn)用導(dǎo)致民間市場利率高于正規(guī)市場，利率水平高利貸水平。所以，一旦某個民間金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信用危機(jī)，必將引起整個商丘金融市場的騷動。

（二）商丘民間金融資本能消弱政府宏觀政策的作用

利率高是民間金融發(fā)展的重要因素。民間金融相對于銀行對現(xiàn)金的吸引很強(qiáng)，導(dǎo)致銀行存款大量流失，這種資金循環(huán)存在于正規(guī)的金融體制之外，嚴(yán)重干擾了正規(guī)金融體制的正常運(yùn)作。民間金融市場在一定程度上制約了貨幣政策的有效性，具體表現(xiàn)為：（1）導(dǎo)致貨幣流通不穩(wěn)定；（2）導(dǎo)致二元金融機(jī)構(gòu)與區(qū)域金融回流效應(yīng)對貨幣政策的有效性的沖銷；（3）導(dǎo)致貨幣供給量可控性降低和貨幣供給內(nèi)生性增強(qiáng)。國家宏觀調(diào)控對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很好的調(diào)節(jié)作用，而民間金融恰好相反，資金大量注入補(bǔ)充了市場上正規(guī)金融渠道減少的貨幣供給量，這樣會導(dǎo)致國家減少貨幣供給量的預(yù)期不會實現(xiàn)。由于民間金融的不規(guī)范性和盲目性，加大了國家宏觀調(diào)控的難度，增強(qiáng)了金融風(fēng)險，大量資金在體外循環(huán)，所以說民間金融的存在不但增加了國家金融管制的難度而且加劇了局部經(jīng)濟(jì)過熱。

商丘民間金融不但對國家宏觀調(diào)控政策有效若的作用，同時也對國家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整和實施產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

（三）商丘民間金融發(fā)展的對策研究

如前所述，商丘民間金融存在很多的問題，原因不能歸結(jié)到該種金融形勢本身的問題，主要原因是政府沒有對其足夠監(jiān)管和關(guān)注。針對商丘民間金融的缺陷，采取以下措施：（1）充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，完善基礎(chǔ)性體制建設(shè)：（2）實行民間金融約束，完善民間金融管理機(jī)制。首先要建立民間金融風(fēng)險處置機(jī)制和預(yù)警機(jī)制：（3）降低市場準(zhǔn)入限制，規(guī)范民間金融活動：（4）實行民間金融所有制多元化，明確民間機(jī)構(gòu)投資者所有權(quán)、監(jiān)督權(quán)和支配權(quán)，通過法律將民間信用規(guī)范化。（5）大力發(fā)展三板市場吸引民間資本涌入正規(guī)金融，因為三板市場能夠補(bǔ)充民間資本市場，促進(jìn)企業(yè)股權(quán)的流動為方向使商丘一些民營經(jīng)濟(jì)在得到二班市場和主板市場幫助的前提下，發(fā)展民間資本進(jìn)入三板市場。

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