摘 要：本文針對近日出現(xiàn)的住房公積金“擠兌”、“錢荒”等事件，引發(fā)對住房公積金制度的思考，分析了住房公積金流動性問題產(chǎn)生的背景和原因，進(jìn)而指出住房公積金流動性危機(jī)的危害，最后提出實(shí)現(xiàn)住房公積金流動性均衡的幾點(diǎn)設(shè)想。

關(guān)鍵詞：住房公積金 擠兌 流動性 均衡

引言

住房公積金作為我國住房制度的重要組成部分，在政府調(diào)控房市中扮演著重要角色。隨著各大城市在房市成交量不斷攀升，使得住房貸款和公積金貸款呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。多個城市公積金出現(xiàn)緩貸甚至斷貸，有的城市甚至出現(xiàn)“擠兌”現(xiàn)象，反映的是城市剛需恐慌性購房，短時(shí)間內(nèi)爆發(fā)出大量公積金貸款需求，也充分顯示出了公積金制度存貸不暢，出現(xiàn)公積金流動性不均衡問題。

一、住房公積金流動性危機(jī)爆發(fā)原因

（一）住房公積金歸集與供給之間存在流動性時(shí)差

住房公積金的歸集是單位根據(jù)工資基數(shù)，逐月小額繳存，而個人購房申請住房公積金貸款是大額一次性供給，貸款人歸還貸款也是按月分期、小額支付，使得資金歸集、回籠與供給之間存在流動性時(shí)差，必然導(dǎo)致時(shí)間上的缺口，一旦提取和貸款需求的增速明顯大于歸集和回籠的增速時(shí)，資金供需缺口矛盾即會凸顯。

（二）調(diào)控手段單一、調(diào)控能力較弱

面對國際經(jīng)濟(jì)金融形勢以及國內(nèi)房地產(chǎn)市場的變化，公積金中心存在以自我管理為主，往往是被動的跟著市場走，對流動性風(fēng)險(xiǎn)管理意識淡薄，較少考慮住房公積金作為一個獨(dú)立資金運(yùn)作體系本來應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)管理要求，在流動性風(fēng)險(xiǎn)方面沒有形成科學(xué)的調(diào)控機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)防控管理比較單一、粗糙。

（三）大中城市房價(jià)居高不下，購房剛需持續(xù)旺盛

據(jù)2012年底數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)一、二線城市公積金中心的個貸率較高，如2012年底，常州市住房公積金余額133.88億元，貸款余額123.93億元，個貸率高達(dá)92.57%，南京住房公積金余額370.12億元，貸款余額322.81億元，個貸率為87.22%，處于高位狀態(tài)。2013年9月數(shù)據(jù)顯示，全國100個城市房價(jià)已連續(xù)16個月環(huán)比上漲，其中漲幅最快的還是北京、廣州等一線城市。這種持續(xù)旺盛，也導(dǎo)致住房公積金缺口越來越大，最終導(dǎo)致最近在一些城市出現(xiàn)“錢荒”、“擠兌”等流動性危機(jī)。

（四）繳存職工住房消費(fèi)觀念的區(qū)域性差異

在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，職工改善住房條件觀念比較超前，住房需求相對旺盛，申請住房公積金貸款購房積極性比較高，尤其是在各家銀行相繼取消貸款利率優(yōu)惠政策，甚至在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮一定幅度的背景下，申請住房公積金貸款成為廣大購房者的首選。但中西部一些經(jīng)濟(jì)落后的城市，特別是一些以工、礦業(yè)為主的城市，職工長期居住在企業(yè)職工福利房里，職工住房消費(fèi)觀念相對滯后，使用住房公積金購房的需求較少。

二、住房公積金流動性危機(jī)爆發(fā)的危害

住房公積金流動性危機(jī)是指資金嚴(yán)重供不應(yīng)求，資金使用率過高，公積金備付率不足所產(chǎn)生的流動性緊缺問題。住房公積金個貸比率過快、過高增長，資金流動性偏緊，增加了住房公積金的資金風(fēng)險(xiǎn)，影響到職工使用公積金貸款買房，這種狀況不僅影響到公積金管理機(jī)構(gòu)的形象和聲譽(yù)，甚至可能引發(fā)對公積金制度的質(zhì)疑和社會的和諧穩(wěn)定。

首先，影響住房公積金制度的良性發(fā)展。公積金供不應(yīng)求，直接影響到繳存職工正常使用公積金，一些地區(qū)應(yīng)對流動性緊缺所采用的節(jié)流措施，降低貸款限額、提高貸款、提取門檻，甚至在個別城市出現(xiàn)的輪候貸款情況，給繳存職工帶來諸多不便，不能發(fā)揮住房公積金制度保障職工住房的作用，嚴(yán)重影響了公積金制度的持續(xù)、健康發(fā)展。

其次，誘發(fā)信譽(yù)危機(jī)。住房公積金的存貸款與普通商業(yè)銀行的存貸款存在相似之處，即歸集部分不能全部貸出，必須保持足夠的余額即流動性來滿足繳存職工未來各種可能的提現(xiàn)要求，即使流動性再緊缺，對符合提取條件申請?zhí)崛『唾J款的職工，都應(yīng)做到應(yīng)提盡提，應(yīng)貸盡貸，一旦資金余額無法應(yīng)對支付要求，會使公積金中心管理存在較大潛在風(fēng)險(xiǎn)，極端的甚至引發(fā)信譽(yù)危機(jī)。

三、實(shí)現(xiàn)住房公積金流動性均衡的設(shè)想

（一）增強(qiáng)應(yīng)對住房公積金流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的意識

住房公積金的發(fā)展歷程表明，其流動性經(jīng)歷了從過剩到緊缺的逐步變化，作為公積金管理機(jī)構(gòu)，必須要增強(qiáng)對流動性風(fēng)險(xiǎn)管理意識，形成科學(xué)的調(diào)控機(jī)制。當(dāng)資金流動性緊缺時(shí)首先要深挖內(nèi)部資金潛力，發(fā)揮現(xiàn)有存量資金的作用，以滿足職工使用住房公積金的需要。同時(shí)要調(diào)控職工購房首付比例，最高貸款額度等，緩解資金需求矛盾。其次要創(chuàng)新思維，探索組合貸款、貼息貸款等途徑，借助于銀行資金，拓寬貸款資金來源。只要切實(shí)增強(qiáng)流動性風(fēng)險(xiǎn)防范意識，落實(shí)流動性風(fēng)險(xiǎn)防范措施，就能把流動性風(fēng)險(xiǎn)降到最低點(diǎn)。

（二）制定住房公積金流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的評價(jià)、預(yù)警、考核等指標(biāo)體系

做好資金運(yùn)用規(guī)劃，確定合理使用比例。為保障住房公積金制度健康有序發(fā)展，充分發(fā)揮其在住房保障領(lǐng)域中的基礎(chǔ)性和主導(dǎo)性作用，規(guī)劃運(yùn)用好資金是關(guān)鍵。對于一、二線大中城市，公積金使用需求高的城市，要量入為出，結(jié)合本地區(qū)年度及近年歸集預(yù)期，合理規(guī)劃設(shè)計(jì)使用標(biāo)準(zhǔn)和貸款限額，可參照商業(yè)銀行存貸比不得超過75%這一紅線，不可一味追求過高使用率而產(chǎn)生資金備付率不足，誘發(fā)流動性危機(jī)。

（三）采取切實(shí)可行措施，擴(kuò)大住房公積金歸集面

首先要加強(qiáng)宣傳，增強(qiáng)住房公積金政策的透明度。通過廣泛宣傳，讓全社會和廣大市民共同了解住房公積金，參與監(jiān)督住房公積金歸集管理工作，促進(jìn)單位和個人繳交住房公積金的積極性。其次要加大行政執(zhí)法力度，維護(hù)廣大職工的合法權(quán)益。同時(shí)，清理欠繳、緩繳、停繳、少繳等情況。第三，要積極探索非公有制企業(yè)建立住房公積金制度的有效途徑。在國家機(jī)關(guān)、國有企事業(yè)單位住房公積金制度基本覆蓋的情況下，將非公企業(yè)作為公積金歸集量新的增長點(diǎn)是必經(jīng)之路。

（四）創(chuàng)新思維，探索公積金貸款新機(jī)制

首先，擴(kuò)大組合貸款比例。住房公積金貸款+商業(yè)銀行貸款的形式，能使貸款人在利息負(fù)擔(dān)增加有限的情況下，達(dá)到滿足購房剛性需求、改善住房條件的目的，有效緩解職工貸款購房資金需求與住房公積金貸款供給不足的矛盾。

其次，探索實(shí)施“公轉(zhuǎn)商”貼息貸款模式。當(dāng)住房公積金出現(xiàn)資金緊張，達(dá)到已設(shè)定預(yù)警線時(shí)，將經(jīng)住房公積金管理中心審批同意的職工貸款，由銀行給予辦理商業(yè)性個人住房貸款，公積金中心給予公積金貸款利率與商業(yè)貸款利率之間利息差額的補(bǔ)貼。

（作者單位：陜西銀行學(xué)校 西安市 710065）