IPO停擺一年多，發(fā)生了太多的故事，或者“事故”。帶有中國特色和中文特色的“對賭”，由于IPO撤單這一導(dǎo)火索，糾紛頻出。

做到“愿賭服輸”，要有明確的規(guī)矩，哪怕是共同默認(rèn)遵守的也行。但在一些“好賭成性”的市場，等不及規(guī)矩的建立，對賭便盛行了，甚至可以賭何年何月上市。

與證券市場里大股東、機(jī)構(gòu)與散戶的不對稱賭法不一樣，上市前的投融資對賭局，是資本與實體的重量級博弈，它在大眾視野之外，在監(jiān)管領(lǐng)域的處境也相對微妙：證監(jiān)會不允許它登場，法律法規(guī)沒有明文規(guī)定，各級各地法院判決不一。

IPO停擺僅僅只是對賭糾紛的導(dǎo)火索。對賭十多年前被引入中國，廣泛應(yīng)用于投融資、并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及清算等各個環(huán)節(jié)。在跨國并購中，目前也多基于業(yè)績進(jìn)行對賭。

來到中國，它開始水土不服，既有水土的原因，也有對賭雙方本身的原因。“簡單粗暴”的“對賭”玩法，顯然不如在契約文化深厚環(huán)境里的“價值調(diào)整機(jī)制”那么理性。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對賭糾紛的進(jìn)一步集中爆發(fā)，或許只是時間問題。倘若能正本清源，將行業(yè)導(dǎo)入正軌，矛盾的爆發(fā)也算是一件好事。成長難免有代價與煩惱，重要的是代價不能白白付出。