吳奇蒙

【摘要】本文以比特幣為例，探討虛擬貨幣的產(chǎn)生對經(jīng)濟活動的影響及借鑒意義。從比特幣的設計初衷著手，列舉目前比特幣討論最為激烈的去中心化、緩解通脹、匿名性及巨大風險等特性，分析比特幣的發(fā)展過程和性質(zhì)演變，以此探討比特幣開發(fā)本身的創(chuàng)新參考價值。

【關鍵詞】虛擬貨幣 比特幣 創(chuàng)新價值

自2009年上線，比特幣（Bitcoin，BTC）吸引的關注便一直攀升，而這場肇始于比特幣的虛擬貨幣開發(fā)熱潮，也迅速引來一大批效仿者——萊特幣、未來幣……粗略估計，目前活躍于各大虛擬貨幣交易平臺的虛擬貨幣種數(shù)就達60多種，但這些虛擬貨幣的基本原理與比特幣并無差異。

比特幣最初由名叫中本聰（Satoshi Nakamoto）的人于2008年提出，它是一種基于網(wǎng)絡、開源點對點（P2P）匿名的虛擬貨幣，依據(jù)特定的算法通過大量計算產(chǎn)生。公眾一般可以通過“開采”和平臺交易兩種方式獲得。“開采”即用特定的電腦執(zhí)行公開的復雜算法生成，俗稱“挖礦”；平臺交易即通過“比特幣中國”（BTCCHINA）等專門交易平臺用其他貨幣購買獲得。

以比特幣為首的虛擬貨幣與傳統(tǒng)貨幣有著極大的差異——去中心化、流通性等其獨具的特點是受人追捧的主要原因。但作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，對傳統(tǒng)的挑戰(zhàn)及價格波動大等缺陷，也讓比特幣從出現(xiàn)至今一直飽受爭議。因此，本文就以比特幣為例，從比特幣的開發(fā)初衷出發(fā)，分析比特幣的特性及發(fā)展過程，探討比特幣開發(fā)本身的創(chuàng)新價值，為后續(xù)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展提出建議。

一、比特幣的發(fā)展

（一）比特幣開發(fā)初衷及優(yōu)勢

金融創(chuàng)新產(chǎn)品被開發(fā)之初，一般總是以解決某個金融難題為出發(fā)點。比特幣的初衷便是去中心化，而筆者也認為這是它最大的創(chuàng)新價值所在。

比特幣的實質(zhì)和核心是通過整個網(wǎng)絡的分布式數(shù)據(jù)塊來記錄其交易歷史，并由整個比特幣系統(tǒng)共同承擔交易風險，即一種交換媒介和記賬單位。這樣的本質(zhì)體現(xiàn)了它的去中心化特點——其發(fā)行和支付不由中央銀行等管理部門進行壟斷化的控制，轉(zhuǎn)賬支付將由網(wǎng)絡節(jié)點集中管理。這種設計結構，可以說在理論上已經(jīng)排除任何機構操控比特幣供給量的可能性。

而另一大為人們津津樂道的特點，是它或許具備了抵御通脹的特性。傳統(tǒng)貨幣由于具有國家決定發(fā)行數(shù)量的特點，有著不穩(wěn)定易出現(xiàn)通脹的情況。2008年世界金融危機，各國政府應對的手段基本也只有量化寬松的貨幣供給政策，但這樣的政策也只是推動了全球范圍內(nèi)新一輪的通貨膨脹。而比特幣存在終極數(shù)量，其在2140年將達到2100萬的極值，因此比特幣可能有形成通貨緊縮的能力，在一定程度上能抵消全球通脹的大勢。

（二）比特幣的缺陷及發(fā)展轉(zhuǎn)向

比特幣首先受到挑戰(zhàn)的是其匿名性特點。不同于傳統(tǒng)貨幣依賴賬號系統(tǒng)，需要收集交易雙方信息來完成交易，比特幣用戶只需根據(jù)網(wǎng)絡完整的交易數(shù)據(jù)查詢每個賬號的流水信息，而無從知曉對應的現(xiàn)實用戶。對此，支持者認為這會成為人類歷史上第一次從技術上保障了個人財產(chǎn)神圣不可侵犯；而反對者辯駁這會為社會的穩(wěn)定帶來挑戰(zhàn)，例如“洗錢”等非法交易便會由此滋生。

其次，比特幣的風險太大。第一，虛擬貨幣本身的貯存和交易形式備受黑客攻擊等網(wǎng)絡威脅。在過去幾年，各大比特幣交易平臺曾先后遭到黑客攻擊，致使比特幣大量“失竊”；第二，漲跌無度招致炒作風險。從發(fā)行到現(xiàn)在經(jīng)歷三次暴漲暴跌，比特幣開始成為人們投機炒作的工具和價格泡沫的代名詞，雖然由于市值小易受莊家價格操控暴漲驟跌，但仍難以估計投資風險；第三，缺乏監(jiān)管。比特幣若一直得不到各國政府認可，就很難被廣泛使用，而一旦政策出臺進行監(jiān)管，其生存空間將更加堪憂。

比特幣的兩面性開始讓金融市場產(chǎn)生動搖，也讓其原始屬性發(fā)生了變化。一些交易平臺的破產(chǎn)致使用戶損失慘重，似乎意味著比特幣要想繼續(xù)生存和繁榮下去，就不得不接受某種形式的監(jiān)管；而愈發(fā)嚴重的比特幣價格炒作，也讓其顯出了越發(fā)濃厚的商業(yè)性質(zhì)——越來愈多挖礦人的目的不是消費，而是進入資本市場兌換實體貨幣，從而逐漸喪失貨幣屬性。中本聰曾就比特幣使用者要求維基解密接受比特幣捐贈事件發(fā)表言論，闡述自己反對比特幣被運用于現(xiàn)實商業(yè)活動的理由，認為比特幣還處于萌芽階段，若不能妥善處理，只會毀了比特幣。

如此，比特幣發(fā)展到現(xiàn)在似乎已經(jīng)違背了中本聰?shù)某踔?。相比快速被挖掘的投機價值，比特幣的貨幣屬性發(fā)展緩慢又艱難。事實上，上述所述優(yōu)缺點只是比特幣特性中的典型，如果不能解決穩(wěn)定性、權威性和監(jiān)管等方面的問題，它仍不可能成為一種真正的貨幣。

二、比特幣的創(chuàng)新價值及建議

雖然比特幣有種種讓人質(zhì)疑的缺陷，但這樣一種在短時間內(nèi)能引起學者熱烈討論的事物，必定有它獨到的借鑒意義。

首先就比特幣的開發(fā)技術，本身就標志著巨大的技術進步。比特幣的加密軟件系統(tǒng)標示著技術的飛越發(fā)展，激發(fā)了許多網(wǎng)絡自由論的討論。數(shù)學理論和計算機網(wǎng)絡開始共同支撐這個無需任何中央機關和金融機構便可進行數(shù)字金融交易的系統(tǒng)。（Simon Johnson，2013）這種技術的創(chuàng)新，讓貨幣實現(xiàn)去中心化的愿景有了光明，這也是它最大、最成功的創(chuàng)新。

貨幣非國家化的概念始于哈耶克，他主張將自由競爭引入貨幣領域引入，廢除中央銀行制度，允許私人發(fā)行貨幣，在自由競爭過程鐘會發(fā)現(xiàn)最優(yōu)質(zhì)的貨幣。而比特幣的出現(xiàn)不僅解決了長期困擾法幣的通脹和非公平性，更填補了匿名支付的缺陷；同時也使得交易成本降至零。面對傳統(tǒng)貨幣不斷出現(xiàn)的問題，縱使去中心化的缺陷無法掩蓋，我們?nèi)钥蓞⒖急忍貛诺脑O計初衷——借鑒去中心化理念，嘗試逐漸考慮引入貨幣競爭機制來面對金融危機。雖然這很瘋狂也很難實現(xiàn)，需要全球通力合作才能最終形成一套成熟的貨幣制度，但如果連初始設想都否決，最后的成功更無法想像。

其次，匿名導致的非法交易漏洞仍需自律監(jiān)管。如果從社會穩(wěn)定層面，匿名交易不可取。但僅依靠外部監(jiān)管，似乎又與去中心化的構想相悖。所以建立合適的虛擬貨幣自律機制或許是一套可行方案。虛擬貨幣的自律核心，是需要虛擬貨幣的管理者和交易者能夠開發(fā)出交易信息集中和分析系統(tǒng)，能夠檢測大額不合規(guī)交易，以此增加虛擬貨幣的合法性和信賴度，防止用戶利用虛擬貨幣通過交易平臺實施洗錢等違法犯罪行為。

最后，任何事物都需要為大眾所接受并運用才能稱為成功的開發(fā)。長期以來，公眾已經(jīng)認定貨幣必須由某個最初的創(chuàng)造者創(chuàng)造并統(tǒng)一發(fā)行，貨幣價值或由國家公信力，或由國家經(jīng)濟實力等其他因素確定，這種根深蒂固的想法使得大多數(shù)民眾很難理解和接受諸如比特幣等新事物的產(chǎn)生。所以應該通過對金融知識的普及，讓民眾正確認識貨幣本質(zhì)、理性看待虛擬貨幣、合理防范投資風險，正確引導和警告民眾對待虛擬貨幣的態(tài)度。

比特幣本身的顛覆性，勢必會讓它面臨巨大的輿論及政治壓力，但作為新事物無可厚非。只是盲目的打壓和追捧一定會讓新事物在還沒發(fā)出本身的閃光點時就夭折，只有積極的看到本身的創(chuàng)新借鑒價值，才能在讓我們在未來面對問題的時候產(chǎn)生新的思路。

參考文獻

[1]李鈞，長鋏等.比特幣——一個虛幻而真實的金融世界[M].中信出版社，2014：190.

[2]Nakamoto S. Bitcoin：A Peer to Peer Electronic Cash System[R].2008.