姜正義

摘要：目前，我國(guó)已步入了國(guó)際經(jīng)濟(jì)體中，漸漸衍生出了高復(fù)雜化、涉及面廣的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。由于金融便是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的命脈，它對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了決定性的推動(dòng)作用，若金融危機(jī)無法得到有效的控制便極易產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致全局性金融危機(jī)的出現(xiàn)。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)體與系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的矛盾就在于整個(gè)金融體系中存在的缺陷和脆弱，存在于金融行業(yè)中的各種不良金融資產(chǎn)便是引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，因此需構(gòu)建一套完善的金融控險(xiǎn)和防范機(jī)制對(duì)這種狀況進(jìn)行控制。

關(guān)鍵詞：新時(shí)期；中國(guó)；系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；防范；優(yōu)化策略

引言：

中國(guó)自改革開放政策實(shí)施之后，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)便發(fā)生了前所未有的變化，逐步成為了世界第二大經(jīng)濟(jì)體。其中，金融便是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的命脈，它對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了決定性的作用。通過回望過去各個(gè)國(guó)家發(fā)生的金融危機(jī)，從中了解到了金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所造成的危害。若金融危機(jī)無法得到有效的控制便極易產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致全局性金融危機(jī)的出現(xiàn)。嚴(yán)重時(shí)可能出現(xiàn)政治危機(jī)、經(jīng)濟(jì)混亂等。那么如何防止系統(tǒng)性金融危機(jī)的出現(xiàn)，保障經(jīng)濟(jì)體系穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展，本文就這一問題進(jìn)行深入研究。

一、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)及類型

系統(tǒng)性金融危機(jī)會(huì)影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作，系統(tǒng)性金融危機(jī)經(jīng)過一定限度后便轉(zhuǎn)化為全局性金融危機(jī)，影響國(guó)家主權(quán)和利益，文章通過研究分析將系統(tǒng)性金融危機(jī)劃分為以下四種：

一是貨幣風(fēng)險(xiǎn)，由于物價(jià)上漲、通過膨脹引起貨幣貶值所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。二是利率風(fēng)險(xiǎn)，在金融危機(jī)的影響下，市場(chǎng)利率會(huì)與金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)之間的利率發(fā)生偏差，從而造成損失。三是國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)已步入了國(guó)際經(jīng)濟(jì)體中，在金融危機(jī)的影響下，國(guó)際收支狀況變動(dòng)過大，由匯率漲跌幅度過大而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。四是政策風(fēng)險(xiǎn)，一些在國(guó)家政策的變化而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債管理發(fā)生損失。目前，我國(guó)系統(tǒng)性金融危機(jī)已經(jīng)逐漸發(fā)展為高復(fù)雜化、涉及面廣的經(jīng)濟(jì)體。例如：政府宏觀調(diào)控、銀行、利率、金融市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略、銀行體制等等。

二、新時(shí)期我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范的優(yōu)化策略

（一）提高政府對(duì)個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度

系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是一種宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)，但它也是受到了個(gè)別機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)所影響的。金融便是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的命脈，它對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了決定性的推動(dòng)作用。因此，在防范策略上首先便是要規(guī)范個(gè)別機(jī)構(gòu)。

由于這些機(jī)構(gòu)是以盈利為主體的，不會(huì)自己的去限制自己對(duì)金融體系的影響，這便需要監(jiān)管著建立機(jī)制體系加以規(guī)范。該防范設(shè)計(jì)的核心在于個(gè)別機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、收益與社會(huì)整體之間的關(guān)系，使個(gè)別機(jī)構(gòu)在制定發(fā)展規(guī)劃時(shí)將社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行成本化處理。將金融機(jī)構(gòu)的損失、利益、義務(wù)等進(jìn)行明確、公開。提高政府對(duì)個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，嚴(yán)格劃分出資本率、杠桿率以及流動(dòng)性等要求。同時(shí)，評(píng)估個(gè)別金融機(jī)構(gòu)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度以及對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的影響力。

（二）完善金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警制度

在分析系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)后還需要定期的評(píng)估金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行穩(wěn)定性。通過評(píng)估結(jié)果來了解一個(gè)地區(qū)或國(guó)家在一定時(shí)間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r以及系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率和規(guī)模。得出對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的評(píng)價(jià)或結(jié)論。因此，需要將系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)降入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系列工具，通過這項(xiàng)工具來評(píng)判各個(gè)金融監(jiān)管部門的主動(dòng)引導(dǎo)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

從而發(fā)現(xiàn)可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的界面并在源頭進(jìn)行處理和控制。在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的同時(shí)還需完善預(yù)警制度，定期對(duì)金融等閑進(jìn)行測(cè)評(píng)，找到風(fēng)險(xiǎn)的形成原理和內(nèi)在因素，并確定目前的風(fēng)險(xiǎn)狀況，預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)，通過分析報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)變化過程做出警示。

（三）設(shè)立多個(gè)指標(biāo)防范個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生

在規(guī)避個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)中在充分考慮資本充足率的基礎(chǔ)上要需要考慮到流動(dòng)性、杠桿率等指標(biāo)。在設(shè)立多個(gè)指標(biāo)防范，定期對(duì)金融等進(jìn)行測(cè)評(píng)，首先，流動(dòng)性指標(biāo)可作為資本充足率進(jìn)入銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系。若金融危機(jī)無法得到有效的控制便極易產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致全局性金融危機(jī)的出現(xiàn)。采用這種做法使資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)定了定額的流動(dòng)比例，可在一定程度上緩解危機(jī)來臨時(shí)所帶來的資金壓力。

其次，采用杠桿率作為資本充足率進(jìn)入銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系。一些金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度不一，量化能力也不同，在評(píng)估中所得的風(fēng)險(xiǎn)資本可能造成低估狀況。通過杠桿率進(jìn)行協(xié)調(diào)便可在風(fēng)險(xiǎn)資本上設(shè)置安全網(wǎng)，避免增長(zhǎng)周期被演唱以及資產(chǎn)的無顯示增加，杜絕了超高杠桿率狀況的發(fā)生。

（四）個(gè)別機(jī)構(gòu)可籌集金融危機(jī)準(zhǔn)備金

所有金融機(jī)構(gòu)以重要性程度和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估并籌集金融危機(jī)準(zhǔn)備金，它有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)掌控，當(dāng)危機(jī)來臨作為金融機(jī)構(gòu)的最后流動(dòng)性資金。這種基金與危機(jī)保險(xiǎn)金相似，也就等于金融機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)費(fèi)。這筆基金在平時(shí)可放入國(guó)庫券中，采用這一做法具有以下幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)。

第一，當(dāng)危機(jī)發(fā)生是可不通過縮減資產(chǎn)穩(wěn)定資本。第二，個(gè)別金融機(jī)構(gòu)將自己的企業(yè)定位與國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)相一致可使其自覺遵循系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第三，可在一定程度上降低各機(jī)構(gòu)的監(jiān)管資本被套利的幾率。第四，當(dāng)危機(jī)發(fā)生時(shí)，可通過基金來穩(wěn)定稅收，降低社會(huì)沖突、政治沖突的發(fā)生幾率。第五，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率較低，閑置這筆資金便會(huì)造成資源浪費(fèi)，提高資金的使用率，在危機(jī)來臨也可交由監(jiān)管部門進(jìn)行管理。第六，在危機(jī)發(fā)生時(shí)，私有金融機(jī)構(gòu)可自行進(jìn)行調(diào)控，減少政府干涉，可有效的規(guī)避政府干預(yù)所帶來的不良作用。

三、結(jié)語

我國(guó)實(shí)施改革開放政策以后經(jīng)濟(jì)有了巨大的發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)飛躍發(fā)展的背后卻隱藏著莫大的危機(jī)。同時(shí)，我國(guó)已步入了國(guó)際經(jīng)濟(jì)體中，逐步形成了高復(fù)雜化、涉及面廣的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，清晰的了解到系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要因素在構(gòu)建一套完善的控險(xiǎn)和防范的機(jī)制方面具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。在深入了解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生原因的基礎(chǔ)上構(gòu)建一套與社會(huì)實(shí)際相符、切實(shí)可行的控險(xiǎn)和化險(xiǎn)的機(jī)制保障經(jīng)濟(jì)體系穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展。（作者單位：江西工程學(xué)院工商管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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