史燕平 胡永強(qiáng)

摘要：我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和優(yōu)化銀行利潤(rùn)結(jié)構(gòu)具有重要意義。文章介紹了該領(lǐng)域近年來監(jiān)管政策的主要內(nèi)容，進(jìn)而分析監(jiān)管政策對(duì)貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)的影響。在此基礎(chǔ)上，研究現(xiàn)階段同業(yè)監(jiān)管環(huán)境下商業(yè)銀行發(fā)展貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)的策略，指出商業(yè)銀行應(yīng)通過優(yōu)化管理、自行規(guī)范、合規(guī)創(chuàng)新和渠道建設(shè)發(fā)展貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；貿(mào)易融資；同業(yè)業(yè)務(wù)；監(jiān)管；對(duì)策

貿(mào)易融資業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要形式，也是同業(yè)業(yè)務(wù)高速發(fā)展的領(lǐng)域之一。近年來，針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策不斷推出。在商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)大發(fā)展和同業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的大背景下，本文在分析宏觀監(jiān)管政策及其影響的基礎(chǔ)上，結(jié)合微觀銀行業(yè)務(wù)，力圖指出同業(yè)監(jiān)管環(huán)境下我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)的方向，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、 我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)的重要性

1. 貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)的內(nèi)涵與外延。貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)是一家銀行與其他銀行同業(yè)在貿(mào)易融資領(lǐng)域開展的基于同業(yè)授信的合作產(chǎn)品，兩家或更多家銀行共同為企業(yè)提供貿(mào)易融資服務(wù)。相對(duì)于直接面對(duì)企業(yè)的銀行，參與合作的銀行稱為風(fēng)險(xiǎn)參與行。按照國(guó)際銀行家金融與貿(mào)易協(xié)會(huì)（The Bankers' Association for Finance and Trade）分類標(biāo)準(zhǔn)，貿(mào)易融資同業(yè)合作分為資金風(fēng)險(xiǎn)參與（Funded Risk Participation）和非資金風(fēng)險(xiǎn)參與（Unfunded Risk Participation），資金風(fēng)險(xiǎn)參與是參與行以融出資金的方式參與同業(yè)合作，如同業(yè)代付、福費(fèi)廷、信用證議付等；非資金風(fēng)險(xiǎn)參與則是參與行以提供擔(dān)保或承諾的方式參與同業(yè)合作，如信用證保兌、信用證償付、代開信用證、代開保函等。

2. 商業(yè)銀行通過貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)為企業(yè)提供低成本融資，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。長(zhǎng)期以來，我國(guó)境內(nèi)利率水平高于境外利率水平。以3個(gè)月美元貸款為例，境內(nèi)利率一般為L(zhǎng)ibor加300至400點(diǎn)；境外利率加點(diǎn)數(shù)一般低于200點(diǎn)。跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展后，香港市場(chǎng)人民幣貸款利率也顯著低于境內(nèi)人民幣利率，利差一般維持在1%以上。然而，我國(guó)實(shí)行資本項(xiàng)目下嚴(yán)格的外匯管制，人民幣資本項(xiàng)目也未開放，境內(nèi)企業(yè)難以直接獲取境外低成本融資。

貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)則可滿足境內(nèi)企業(yè)利用境外低成本資金的需求，主要原因是我國(guó)外匯管理政策允許境內(nèi)銀行在企業(yè)真實(shí)貿(mào)易背景下承擔(dān)境外債務(wù)，境內(nèi)銀行可通過與境外同業(yè)的合作，由境外同業(yè)提供融資性風(fēng)險(xiǎn)參與。如進(jìn)口代付業(yè)務(wù)中，境外同業(yè)在獲取境內(nèi)銀行的還款承諾后，直接替境內(nèi)進(jìn)口商支付境外采購(gòu)應(yīng)付款項(xiàng)；融資到期后，進(jìn)口商通過境內(nèi)銀行償還境外銀行融資本息。較境內(nèi)銀行提供的傳統(tǒng)進(jìn)口押匯業(yè)務(wù)而言，進(jìn)口商實(shí)際承擔(dān)的融資成本為境外利率和境內(nèi)銀行加點(diǎn)，低于境內(nèi)利率。

3. 商業(yè)銀行通過貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)提高非息收入占比，優(yōu)化利潤(rùn)結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)屬于表內(nèi)貸款，產(chǎn)生利息收入。貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)中的融資性風(fēng)險(xiǎn)參與，因融資來源并非本行資金，一般不反應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上，銀行對(duì)企業(yè)的報(bào)價(jià)與參與行對(duì)該銀行報(bào)價(jià)的差額一般反映為非息收入。即便同業(yè)代付按照監(jiān)管要求調(diào)入表內(nèi)核算，仍可通過提供詢價(jià)服務(wù)等賺取非息收入。貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)中的非融資性風(fēng)險(xiǎn)參與，因業(yè)務(wù)本身為信用證、保函等表外業(yè)務(wù)，收益也反映為手續(xù)費(fèi)等非息收入。

長(zhǎng)期以來，我國(guó)銀行業(yè)的利息收入在利潤(rùn)總額中的比例較國(guó)外銀行業(yè)高。但是，利息隨信貸規(guī)模、利差等因素較易變動(dòng)，而手續(xù)費(fèi)等非息收入穩(wěn)定性強(qiáng)。銀行的非息收入占比已成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者評(píng)價(jià)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一項(xiàng)重要指標(biāo)。貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)因其業(yè)務(wù)屬性，主要產(chǎn)生非息收入，有利于優(yōu)化銀行利潤(rùn)結(jié)構(gòu)。

二、 同業(yè)監(jiān)管政策對(duì)貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)的影響

1. 相關(guān)同業(yè)監(jiān)管政策陸續(xù)推出。自2012年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始重視同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)銀行監(jiān)管和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)。貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，最為重要的監(jiān)管政策為銀監(jiān)會(huì)2012年8月規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務(wù)的“237”號(hào)文，要求同業(yè)代付業(yè)務(wù)一律由表外納入表內(nèi)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，對(duì)加強(qiáng)貿(mào)易背景真實(shí)性審核也提出嚴(yán)格要求。2013年5月，銀監(jiān)會(huì)又通過監(jiān)管提示的形式警告銀行，一切同業(yè)代付的變通形式均按照同業(yè)代付監(jiān)管政策執(zhí)行。2013年3月，銀監(jiān)會(huì)在治理影子銀行規(guī)范銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資的“8號(hào)文”中，也波及貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)，以國(guó)內(nèi)信用證為標(biāo)的資產(chǎn)的理財(cái)業(yè)務(wù)屬于該項(xiàng)政策規(guī)定的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)。

2. 以同業(yè)代付為代表的貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)得以規(guī)范。同業(yè)代付業(yè)務(wù)是銀行根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，通過境內(nèi)外同業(yè)為該企業(yè)的國(guó)內(nèi)貿(mào)易或國(guó)際貿(mào)易結(jié)算提供的短期融資便利和支付服務(wù)，前述進(jìn)口代付就屬于同業(yè)代付的一種。按照“237”號(hào)文，直接面對(duì)企業(yè)的銀行稱為“委托行”，參與同業(yè)代付的銀行稱為“受托行”。

鑒于信貸規(guī)模和存貸比都以資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的貸款為統(tǒng)計(jì)依據(jù)，商業(yè)銀行主要通過資產(chǎn)負(fù)債表外核算規(guī)避信貸規(guī)模和存貸比的限制。在銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)“237號(hào)文”之前，除招商銀行外，在同業(yè)代付業(yè)務(wù)中，委托行均在表外核算，主要目的就是為“繞開”信貸規(guī)模和存貸比監(jiān)管。同業(yè)代付業(yè)務(wù)的另一方受托行在表內(nèi)核算為同業(yè)拆放。因?yàn)殂y行的表內(nèi)同業(yè)拆放不計(jì)入信貸規(guī)模和存貸比統(tǒng)計(jì)，委托行和受托行均不受信貸規(guī)模和存貸比限制。然而，如果簡(jiǎn)單地將委托行和受托行視為一體，企業(yè)確實(shí)從這個(gè)集合體獲得了貸款，應(yīng)計(jì)入信貸規(guī)模和存貸比。通過同業(yè)代付業(yè)務(wù)在會(huì)計(jì)核算上的不規(guī)范處理，委托行和受托行實(shí)現(xiàn)了對(duì)信貸規(guī)模和存貸比的規(guī)避。針對(duì)該種逃脫監(jiān)管的現(xiàn)象，“237號(hào)文”要求委托行一律納入表內(nèi)核算的政策規(guī)范了同業(yè)代付，有利于貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

3. 個(gè)別貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)正常發(fā)展受到限制。銀監(jiān)會(huì)在2013年5月對(duì)新型同業(yè)代付業(yè)務(wù)的監(jiān)管提示中，將國(guó)內(nèi)證假遠(yuǎn)期信用證償付業(yè)務(wù)和國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷轉(zhuǎn)賣業(yè)務(wù)視為同業(yè)代付變通形式。實(shí)際上，假遠(yuǎn)期信用證償付業(yè)務(wù)在銀行界有幾十年的歷史，早已有《跟單信用證項(xiàng)下銀行間償付統(tǒng)一規(guī)則》（URR525）這一國(guó)際慣例約束，并非同業(yè)代付范疇。在假遠(yuǎn)期信用證償付業(yè)務(wù)中，所謂的“委托行”實(shí)際上承擔(dān)的是信用證開證行的承兌責(zé)任。

福費(fèi)廷轉(zhuǎn)賣在國(guó)際銀行界同樣具有數(shù)十年的實(shí)踐，作為福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的國(guó)際慣例，由國(guó)際商會(huì)制定的《福費(fèi)廷統(tǒng)一規(guī)則》（URF800）于2013年1月正式生效。實(shí)際上，福費(fèi)廷轉(zhuǎn)賣是一種信用證應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓行為，是國(guó)際福費(fèi)廷二級(jí)市場(chǎng)的主要形式。

三、 現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展策略

1. 適應(yīng)已有監(jiān)管政策，優(yōu)化銀行內(nèi)部管理。同業(yè)監(jiān)管政策出臺(tái)后，銀行除在業(yè)務(wù)流程、業(yè)務(wù)系統(tǒng)等方面按照政策修改外，更應(yīng)注意分析監(jiān)管政策對(duì)業(yè)務(wù)的各方面影響，努力適應(yīng)政策變動(dòng)。如對(duì)于同業(yè)代付業(yè)務(wù)，委托行在表內(nèi)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算后，屬于生息資產(chǎn)，按照商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的常規(guī)做法，應(yīng)接受利率定價(jià)考核。然而，同業(yè)代付業(yè)務(wù)的資金來源并非本行資金，且企業(yè)辦理同業(yè)代付業(yè)務(wù)的主要目的就是獲得境外的低成本利率，同業(yè)代付對(duì)企業(yè)的利率定價(jià)低于其他表內(nèi)資產(chǎn)是該業(yè)務(wù)的特性決定的。因此，應(yīng)對(duì)同業(yè)代付業(yè)務(wù)的利率定價(jià)考核實(shí)行豁免或采取其他區(qū)別于一般貸款的考核方式。此外，同業(yè)代付業(yè)務(wù)要求境內(nèi)銀行廣泛聯(lián)絡(luò)境外銀行進(jìn)行詢價(jià)，還需消耗境外銀行對(duì)境內(nèi)銀行的同業(yè)授信額度，屬于境內(nèi)銀行為企業(yè)提供的非融資服務(wù)；企業(yè)通過同業(yè)代付業(yè)務(wù)也降低了財(cái)務(wù)成本。因此，同業(yè)代付即便在表內(nèi)核算，主要收益體現(xiàn)為利息，從非融資服務(wù)的角度出發(fā)也應(yīng)在會(huì)計(jì)核算中確認(rèn)手續(xù)費(fèi)類非息收入。

按照監(jiān)管政策要求，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易背景真實(shí)性的審核。貿(mào)易融資的信用風(fēng)險(xiǎn)具有一定程度上的順周期性。事實(shí)上，自2012年下半年以來，多家銀行貿(mào)易融資不良率均有所提高。同時(shí)，大國(guó)貨幣政策、貿(mào)易投資格局、大宗商品價(jià)格變化的不確定性也相應(yīng)加大了貿(mào)易企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而加大銀行貿(mào)易融資的信用風(fēng)險(xiǎn)。貿(mào)易融資最重要的信用風(fēng)險(xiǎn)控制措施就是把握貿(mào)易背景真實(shí)性，因?yàn)橘Q(mào)易真實(shí)存在是貿(mào)易融資的前提條件。把握貿(mào)易背景真實(shí)性應(yīng)以核實(shí)貿(mào)易融資金額、期限是否與貿(mào)易背景一致為原則，具體應(yīng)重點(diǎn)審核：商品體積小、價(jià)值高的交易，此種情況商品易于多次周轉(zhuǎn)、貿(mào)易融資金額大；商業(yè)信用期限長(zhǎng)的交易，此種情況貿(mào)易融資期限長(zhǎng)；轉(zhuǎn)口貿(mào)易、通過保稅區(qū)轉(zhuǎn)賣的貿(mào)易，此種情況不易通過海關(guān)等核實(shí)貿(mào)易真實(shí)性。

2. 把握未來監(jiān)管走向，自行規(guī)范爭(zhēng)議業(yè)務(wù)。根據(jù)多家財(cái)經(jīng)媒體消息，銀監(jiān)會(huì)正在起草規(guī)范銀行同業(yè)融資業(yè)務(wù)的《商業(yè)銀行同業(yè)融資管理辦法》，擬明確買入返售和賣出回購(gòu)業(yè)務(wù)的正回購(gòu)方即資金融入方不得將業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)出資產(chǎn)負(fù)債表。目前，大部分銀行正在開展的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)業(yè)務(wù)頗受爭(zhēng)議，正是屬于上述條款禁止的做法。

風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)業(yè)務(wù)的主要操作模式是銀行（簡(jiǎn)稱“風(fēng)險(xiǎn)出讓行”）在向企業(yè)提供進(jìn)口押匯、出口押匯等傳統(tǒng)貿(mào)易融資后，由一家風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)出讓行進(jìn)口押匯、出口押匯等資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。具體形式是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行向風(fēng)險(xiǎn)出讓行給付融資本金后，風(fēng)險(xiǎn)出讓行將表內(nèi)進(jìn)口押匯等資產(chǎn)貸記銷賬；企業(yè)在進(jìn)口押匯到期時(shí)向風(fēng)險(xiǎn)出讓行還本付息，風(fēng)險(xiǎn)出讓行扣除部分利息后再將剩余本息償還風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行。在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行與風(fēng)險(xiǎn)出讓行簽署的協(xié)議中，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行名義上承擔(dān)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行均會(huì)要求其他金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，擔(dān)保內(nèi)容為一旦企業(yè)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)由該金融機(jī)構(gòu)向風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行賠付，出具擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)往往為風(fēng)險(xiǎn)出讓行的兄弟分行。在該業(yè)務(wù)中，提供信用擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)出讓行屬于同一法人，事實(shí)上為同一民事主體，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行獲得的信用擔(dān)保相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)出讓行自己出具的，風(fēng)險(xiǎn)出讓行在融資到期時(shí)又向風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行還本付息，符合買入返售或賣出回購(gòu)的特征，風(fēng)險(xiǎn)出讓行不應(yīng)將表內(nèi)進(jìn)口押匯等資產(chǎn)銷賬。該業(yè)務(wù)與一般買入返售或賣出回購(gòu)的主要區(qū)別在于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行名義上承擔(dān)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上這種風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是虛假的?？梢?，該業(yè)務(wù)主要以轉(zhuǎn)出表內(nèi)已形成的資產(chǎn)，逃避信貸規(guī)模、存貸比監(jiān)管為目的。

事實(shí)上，除上述政策風(fēng)險(xiǎn)外，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)業(yè)務(wù)還存在法律上的瑕疵和風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口押匯等資產(chǎn)由風(fēng)險(xiǎn)出讓行轉(zhuǎn)讓于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行的過程屬于債權(quán)轉(zhuǎn)讓。債權(quán)轉(zhuǎn)讓以通知債務(wù)人為生效條件。在該業(yè)務(wù)中，企業(yè)是債務(wù)人，但實(shí)際情況是企業(yè)毫不知情。因此，該項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)歸于無效，風(fēng)險(xiǎn)出讓行也沒有理由將信貸資產(chǎn)銷賬。另外，在企業(yè)發(fā)生違約難以還款的情況下，各方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的復(fù)雜化及無效情況也易產(chǎn)生糾紛。鑒于該項(xiàng)業(yè)務(wù)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等，銀行應(yīng)及時(shí)自行規(guī)范，采取停止辦理措施，防止監(jiān)管政策出臺(tái)或會(huì)計(jì)師審計(jì)時(shí)被動(dòng)將資產(chǎn)調(diào)回資產(chǎn)負(fù)債表，造成信貸規(guī)模、存貸比超標(biāo)。

3. 嚴(yán)格遵守監(jiān)管政策，合規(guī)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。在嚴(yán)格遵守監(jiān)管政策的同時(shí)，銀行應(yīng)在監(jiān)管允許的范圍內(nèi)開展貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。通過合規(guī)創(chuàng)新，推動(dòng)貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)健康發(fā)展，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增加利潤(rùn)貢獻(xiàn)。如在福費(fèi)廷轉(zhuǎn)賣業(yè)務(wù)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)定義為新型同業(yè)代付業(yè)務(wù)要求按同業(yè)代付管理轉(zhuǎn)入表內(nèi)核算的背景下，銀行可創(chuàng)新福費(fèi)廷業(yè)務(wù)模式，開展代理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)。

代理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，出口商銀行并不出資，由買斷銀行即參與行直接買斷出口商的應(yīng)收賬款。在這個(gè)架構(gòu)中，出口商是應(yīng)收賬款賣出方，買斷銀行是買入方，出口商銀行扮演出口商代理人的角色。由出口商與出口商銀行簽訂委托代理協(xié)議，出口商銀行代理出口商聯(lián)絡(luò)買斷行，并將應(yīng)收賬款賣斷給買斷行。在法律上，代理人在代理授權(quán)范圍內(nèi)的民事行為后果歸于委托人，民事行為形成的法律關(guān)系是委托人和第三人之間的。代理福費(fèi)廷與福費(fèi)廷轉(zhuǎn)賣的主要區(qū)別是福費(fèi)廷轉(zhuǎn)賣是出口商銀行先行買斷出口商的應(yīng)收賬款，再將該應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)賣給買斷行。福費(fèi)廷轉(zhuǎn)賣是先形成表內(nèi)資產(chǎn)，再通過無追索權(quán)賣斷將表內(nèi)資產(chǎn)銷賬。代理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)則定義出口商銀行為中介，自始至終無需入表。

通過該架構(gòu)，出口商可直接獲得境外買斷行的無追索權(quán)買斷，提前收匯，規(guī)避了收匯風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等，并可享受境外銀行的低利率；出口商銀行不僅為出口商引入了低成本資金，還可廣泛開展高風(fēng)險(xiǎn)出口國(guó)家的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，服務(wù)企業(yè)需要和我國(guó)出口貿(mào)易發(fā)展。更重要的是，出口商銀行因其中介角色，無需在資產(chǎn)負(fù)債表上反映，也無需在附注表外項(xiàng)目反映，還可賺取中介手續(xù)費(fèi)等非息收入。另外，這種委托代理關(guān)系無需出口商、出口商銀行、買斷行三方簽署協(xié)議，僅憑出口商與出口商銀行的委托代理協(xié)議以及出口商銀行與買斷行的福費(fèi)廷合作協(xié)議即可。事實(shí)上，這一點(diǎn)至關(guān)重要，因?yàn)樯婕翱蛻粜畔⒑涂蛻絷P(guān)系，出口商銀行一般不允許出口商與買斷行直接聯(lián)絡(luò)。

隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的深入和外匯管理制度改革的推進(jìn)，代理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)具有廣闊發(fā)展空間?；诖砀ＹM(fèi)廷業(yè)務(wù)的中介性質(zhì)，商業(yè)銀行利用非居民賬戶（Non-residential Account）可在無需辦理境外企業(yè)授信的前提下為境外企業(yè)辦理代理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，直接利用境外資金滿足中資企業(yè)“走出去”過程中在境外子公司的融資需求。該做法的意義主要在于跨境資信調(diào)查難度較大，境內(nèi)銀行對(duì)境外企業(yè)的授信難以開展，而代理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)無需授信則可達(dá)到融資目的。

4. 順應(yīng)監(jiān)管思路，加強(qiáng)境外同業(yè)渠道建設(shè)。從貿(mào)易融資同業(yè)監(jiān)管政策的脈絡(luò)分析，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管重點(diǎn)在于保持信貸規(guī)模和存貸比監(jiān)管指標(biāo)的準(zhǔn)確性。具體而言，主要是防范國(guó)內(nèi)同業(yè)之間通過貿(mào)易融資合作的形式在會(huì)計(jì)核算上雙方均不計(jì)入表內(nèi)貸款，逃脫信貸規(guī)模和存貸比監(jiān)管。2013年5月銀監(jiān)會(huì)對(duì)新型同業(yè)代付業(yè)務(wù)的監(jiān)管提示中涉及業(yè)務(wù)均為國(guó)內(nèi)信用證、國(guó)內(nèi)保理基礎(chǔ)上國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)，可見，監(jiān)管的主要對(duì)象為國(guó)內(nèi)同業(yè)之間的貿(mào)易融資合作而非境內(nèi)銀行與境外銀行的間的合作。鑒于此，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)境外同業(yè)渠道建設(shè)，重點(diǎn)發(fā)展與境外銀行合作的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

一是拓展與臺(tái)資銀行、中資銀行境外分支機(jī)構(gòu)在貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中的合作，主要原因是相對(duì)于歐資、美資銀行，臺(tái)資和中資銀行境外機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)文化上與境內(nèi)銀行接近，更能理解境內(nèi)銀行和企業(yè)的業(yè)務(wù)合作需求，易于接受貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式。二是可將境外同業(yè)合作詢價(jià)操作集中化，建設(shè)貿(mào)易融資同業(yè)業(yè)務(wù)詢價(jià)平臺(tái)，如采取上收總行的形式。詢價(jià)集中化實(shí)現(xiàn)后，通過對(duì)境外同業(yè)報(bào)價(jià)信息的簡(jiǎn)單比較，可獲得市場(chǎng)上同業(yè)能提供的最優(yōu)惠價(jià)格；集中全行境外同業(yè)合作需求后，與其談判地位將會(huì)顯著提高，在同業(yè)合作的額度給予、協(xié)議簽署、業(yè)務(wù)處理等方面，將獲得優(yōu)于其他銀行的條件；集中化也便于境內(nèi)銀行在詢價(jià)業(yè)務(wù)溝通中了解境外同業(yè)最新合作產(chǎn)品，快速形成制度向全行推廣；還可通過對(duì)境外同業(yè)報(bào)價(jià)信息、額度信息長(zhǎng)期比較，確定核心同業(yè)群體，為在多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的進(jìn)一步加深合作提供條件。

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作者簡(jiǎn)介：史燕平，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授、博士生生導(dǎo)師；胡永強(qiáng)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)博士生，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)貿(mào)易金融專業(yè)委員會(huì)辦公室副主任。

收稿日期：2014-01-22。