慶改

截至2014年3月14日，基金泰和成立15年來(lái)總回報(bào)率958%，穩(wěn)居封基之首，不經(jīng)意間成就 “投一報(bào)十”的傳奇

時(shí)間的復(fù)利會(huì)醞釀出什么樣的投資收益？嘉實(shí)第一只產(chǎn)品基金泰和的回答是：15年增10倍 ！

晨星數(shù)據(jù)顯示，截至2014年3月14日，基金泰和成立15年來(lái)總回報(bào)率957.74%，穩(wěn)居封基之首，不經(jīng)意間成就 “投一報(bào)十”的傳奇。

不是所有的基金都實(shí)現(xiàn)了這樣的成績(jī)， 與泰和同齡的11只封閉基金兩極分化明顯，其中排名末尾的總回報(bào)率不足180%，與泰和首尾差距超過(guò)800%。

2014年2月27日，基金泰和持有人大會(huì)上，一位基金泰和的原始持有人感慨道：“我在15年前購(gòu)買(mǎi)了幾只封閉基金，結(jié)果泰和賺的錢(qián)最多，真后悔當(dāng)時(shí)沒(méi)有多買(mǎi)一點(diǎn)。”

“后悔沒(méi)有多買(mǎi)點(diǎn)”，這或許是對(duì)泰和基金15年運(yùn)作歷程的最大肯定；也是對(duì)公募基金長(zhǎng)期主動(dòng)投資管理能力的認(rèn)可。

豐碩的回報(bào)也記錄了嘉實(shí)與泰和一次次開(kāi)行業(yè)之先河。

截至2014年3月，基金泰和成立15年以來(lái)累計(jì)分紅10次，累計(jì)分紅總額達(dá)72.97億元，單位份額累計(jì)分紅達(dá)3.65元，分紅金額是該基金初始單位凈值的3倍多。嘉實(shí)泰和在2000年的中期分紅堪稱(chēng)濃墨重彩的一筆。

基金泰和的堅(jiān)持，不僅體現(xiàn)在其開(kāi)行業(yè)中期分紅之先河，更反映在當(dāng)“莊股化”操作盛行，它卻毅然堅(jiān)持價(jià)值投資的理念中。

1998～2000年的中國(guó)股市，莊股并不鮮見(jiàn)。當(dāng)集中投資幾乎成為所有基金公司共同選擇的時(shí)候，嘉實(shí)基金的分散投資、價(jià)值投資的投資理念顯得格外“扎眼”。

基金泰和首任基金經(jīng)理波濤曾在季報(bào)里這樣表述，“基金泰和所追求的投資理念與投資戰(zhàn)略與中國(guó)證券市場(chǎng)的某些流行觀念有較大分歧”，“泰和排除了各方面的壓力，堅(jiān)持投資理念”。

數(shù)據(jù)顯示，泰和一年下來(lái)滿倉(cāng)后的換手率為19%，這在年換手率為500%的中國(guó)證券市場(chǎng)，無(wú)疑是個(gè)“另類(lèi)”。

然而，正是這個(gè)特立獨(dú)行的基金開(kāi)啟了嘉實(shí)價(jià)值投資，研究驅(qū)動(dòng)投資的投研文化，埋下了嘉實(shí)堅(jiān)持理想與使命的火種。

嘉實(shí)15年：

從行業(yè)末位到全球資管200強(qiáng)

2013年末，一份海外咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的報(bào)告顯示，嘉實(shí)基金代表中國(guó)基金公司首次躋身全球資產(chǎn)管理公司200強(qiáng)，在中國(guó)80余家基金公司中僅有兩家榜上有名。

15年，嘉實(shí)完成了從最初僅有一只基金，20億規(guī)模，曾經(jīng)在“老十家”中排名末位到今天的華麗蛻變。截至2013年末，嘉實(shí)公募業(yè)務(wù)、社保、年金和專(zhuān)戶等，以及海外資產(chǎn)管理規(guī)模、直投子公司管理規(guī)模等合計(jì)超過(guò)3500億元，其中非公募資產(chǎn)管理規(guī)模位居89家基金公司之首，為近千萬(wàn)的投資者提供了全方位的財(cái)富管理服務(wù)。

15年來(lái)，嘉實(shí)基金在業(yè)務(wù)開(kāi)拓中屢屢贏得先機(jī)，先后獲得首批全國(guó)社?；鹜顿Y管理人資格、首批企業(yè)年金基金投資管理人資格、首批海外投資業(yè)務(wù)資格、首批特定客戶資產(chǎn)管理資格、首批保險(xiǎn)資金投資管理人資格、首批獲準(zhǔn)成立香港子公司、首批成立境內(nèi)直投子公司、首家獲頒基金銷(xiāo)售子公司獨(dú)立銷(xiāo)售資格。

嘉實(shí)用十五年逐步打造出50多只公募基金組成的完備的產(chǎn)品線，為投資者提供了高效優(yōu)質(zhì)的投資 “公共線路”。長(zhǎng)期優(yōu)秀業(yè)績(jī)的記錄，使嘉實(shí)基金贏得了全國(guó)社保、地方社保的持續(xù)青睞，管理社保組合以及特定客戶資產(chǎn)管理賬戶逐年遞增，并被200多家企業(yè)選定為投資管理人，為超過(guò)800萬(wàn)職工提供企業(yè)年金服務(wù)。

在不斷強(qiáng)化國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)投資管理競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，嘉實(shí)基金積極開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)平臺(tái)，先后成立了嘉實(shí)國(guó)際、嘉實(shí)財(cái)富、嘉實(shí)資本等三家子公司，目前，嘉實(shí)已經(jīng)初步形成跨市場(chǎng)、跨資產(chǎn)類(lèi)別投資管理的綜合資產(chǎn)管理平臺(tái)。

時(shí)間贏得回報(bào) 遠(yuǎn)見(jiàn)成就夢(mèng)想

任何一個(gè)行業(yè)都有其獨(dú)特的核心競(jìng)爭(zhēng)力，投資管理能力無(wú)疑是基金行業(yè)立身之本、發(fā)展之源，“為投資者賺錢(qián)才是硬道理”。

15年間，嘉實(shí)從單一的價(jià)值投資策略，逐步升級(jí)為“全天候、多策略”投資，其目的正是通過(guò)打造一個(gè)“團(tuán)隊(duì)贏”的投研隊(duì)伍，以適應(yīng)不同市場(chǎng)，力爭(zhēng)在各種環(huán)境下都能達(dá)成既定的投資業(yè)績(jī)。

基金泰和的業(yè)績(jī)是嘉實(shí)投研體系不斷探索、不斷升級(jí)的結(jié)果。2002年，嘉實(shí)開(kāi)始了“投研一體化”流程再造，憑借科學(xué)的投資理念、專(zhuān)業(yè)的投資流程，嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制，嘉實(shí)在全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)首度面向基金公司的“社保選秀”中脫穎而出，成為首批社保投資管理人。

2008年受全球金融危機(jī)影響， A股市場(chǎng)經(jīng)歷了史無(wú)前例的大熊市，不少投資者在高位買(mǎi)入股票型基金，虧損慘重，基金業(yè)步入低迷期。 “當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨的時(shí)候，單一的選股策略也難抵擋市場(chǎng)的整體下滑”，嘉實(shí)總經(jīng)理趙學(xué)軍開(kāi)始思考，嘉實(shí)更需要一套新的投研體系來(lái)應(yīng)對(duì)不同的市場(chǎng)環(huán)境。

嘉實(shí)“全天候、多策略”的投研升級(jí)自2009年正式開(kāi)啟，在這一模式下，投資策略更加多元，風(fēng)格與理念相近的基金經(jīng)理組成投資小組，并與合適的產(chǎn)品匹配，將擅長(zhǎng)的投資方法論發(fā)揮到極致，讓產(chǎn)品風(fēng)格也更為鮮明。

2010年嘉實(shí)基金“全天候、多策略”開(kāi)始發(fā)力，晨星數(shù)據(jù)顯示，嘉實(shí)主動(dòng)管理的股票方向基金全年整體平均業(yè)績(jī)回報(bào)為11.20%，超越上證指數(shù)近25個(gè)百分點(diǎn)，在規(guī)模前二十家公司里排名第一。

此后的兩年，嘉實(shí)的投資目標(biāo)逐步從“讓業(yè)績(jī)高高飄揚(yáng)”升為“讓業(yè)績(jī)久久飄揚(yáng)”。目前， 嘉實(shí)投研建立了“中央資源共享的大船”結(jié)構(gòu)。嘉實(shí)擁有業(yè)內(nèi)幾乎最為強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)，確保了產(chǎn)生持續(xù)優(yōu)秀的業(yè)績(jī)。嘉實(shí)主動(dòng)管理股票中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)連續(xù)三年在前十大公司領(lǐng)先，第一只基金泰和也交出了十五年10倍的成績(jī)單。

像基金泰和一樣長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金在嘉實(shí)不在少數(shù)。曾經(jīng)捧回6座金?；皙?jiǎng)的嘉實(shí)增長(zhǎng)，全市場(chǎng)唯一一只連續(xù)11個(gè)季度持續(xù)戰(zhàn)勝同業(yè)平均收益的嘉實(shí)研究精選，榮獲五年持續(xù)回報(bào)明星基金獎(jiǎng)的嘉實(shí)服務(wù)、以持續(xù)分紅見(jiàn)著的嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)等基金，構(gòu)成了嘉實(shí)旗下閃爍的五星基金軍團(tuán)。

15年，泰和的使命薪火相傳，嘉實(shí)的理想駛向更遠(yuǎn)。今天，嘉實(shí)洞察到產(chǎn)生回報(bào)的領(lǐng)域、投資者的需求均更加多元化。嘉實(shí)希望自己能夠?qū)鹘y(tǒng)證券投資的優(yōu)勢(shì)拓展到更多領(lǐng)域。