●周淺

強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

●周淺

企業(yè)的財(cái)務(wù)安全是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)必須建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)活動風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)施科學(xué)決策，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。文章分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因，提出了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的舉措。

企業(yè)經(jīng)營 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范管理

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中，由于各種難以預(yù)料因素的影響，財(cái)務(wù)狀況惡化，從而使企業(yè)蒙受損失。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)財(cái)務(wù)管理過程中的某一方面或某個環(huán)節(jié)出問題，都可能使風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)損失，導(dǎo)致企業(yè)陷入困境甚至破產(chǎn)。企業(yè)必須積極面對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動風(fēng)險(xiǎn)控制，將損失降至最低程度。

企業(yè)財(cái)務(wù)活動，一般分為籌資活動、投資活動、資金營運(yùn)和收益分配四個方面。相應(yīng)地，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

一、形成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因

1.資本結(jié)構(gòu)不合理。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。由于很多企業(yè)自身資本有限，市場競爭激烈，要在嚴(yán)酷的市場競爭環(huán)境中實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，很多企業(yè)不得不通過銀行貸款解決問題。從企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，長期負(fù)債較少，短期負(fù)債過多，“短貸長用”，頻繁借款，頻繁還款，一旦出現(xiàn)支付危機(jī)時，一方面使自己失去信用而加大其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。

2.投資缺乏科學(xué)性。企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，這給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.大量應(yīng)收款不能及時回收。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會計(jì)核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當(dāng)多的企業(yè)在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收帳款長期無法收回，直至成為壞帳。資產(chǎn)長期被債務(wù)人和存貨占用，使得企業(yè)缺少足夠的流動資金進(jìn)行再投資或歸還到期債務(wù)，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性與安全性，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、收益分配政策不規(guī)范。股利分配政策對企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響。分配過多，會削弱企業(yè)投資經(jīng)營實(shí)力；分配過少，會削弱股東投資擴(kuò)股的積極性，從而影響企業(yè)資金的來源，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏制度控制，不結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，不進(jìn)行科學(xué)的分配決策，必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理舉措

1.完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)并對風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施及時有效的管理，要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵機(jī)制和制約機(jī)制。要建立監(jiān)督控制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、會計(jì)監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的作用。要建立健全企業(yè)的內(nèi)部控制：如建立健全授權(quán)控制、不相容職務(wù)相互分離、會計(jì)記錄控制、預(yù)算控制、財(cái)產(chǎn)保全控制、風(fēng)險(xiǎn)控制、內(nèi)部報(bào)告控制、電子信息技術(shù)控制，抓住關(guān)鍵控制點(diǎn)，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動風(fēng)險(xiǎn)控制。

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤分配的再投資；二是借貸投資。對于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益的同時，給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。因此，必須嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營規(guī)模。

（2）投資風(fēng)險(xiǎn)控制。企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目；二是投資證券市場；三是投資商貿(mào)活動。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時，重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)，在決策中要追求收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合。

（3）資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制。財(cái)務(wù)活動的重要環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面：它雖然使企業(yè)產(chǎn)生賬面利潤，但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會使企業(yè)運(yùn)用有限的流動資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，必須加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理：一是建立穩(wěn)定的信用政策；二是確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力；三是確定合理的應(yīng)收賬款比例；四是建立銷售催款責(zé)任制。

（4）收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制。收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面：留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測。

強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是每個企業(yè)都將面臨的重要問題，企業(yè)只有通過建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理，從整體上提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，權(quán)衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益，進(jìn)而規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高收益，才可以在日益激烈的競爭中立于不敗之地。

[1]財(cái)政部企業(yè)司.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2004

[2]中國注冊會計(jì)師協(xié)會.財(cái)務(wù)成本管理[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007

（作者單位：溫州市德嘉置業(yè)有限公司 浙江溫州 325000）

（責(zé)編：李雪）

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1004-4914（2014）05-126-01