趙耀騰

【摘 要】理財(cái)產(chǎn)品作為一種居民財(cái)富管理計(jì)劃中非常重要的一種，其質(zhì)量可以由投資后的收益率衡量。為了提高其質(zhì)量，需要控制和消除多方面的不利風(fēng)險(xiǎn)。本文主要分析銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其應(yīng)對(duì)措施提出了建議。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；理財(cái)產(chǎn)品；外部風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制

文章編號(hào)：ISSN1006—656X（2013）12-0011-01

一、引言

在剛過(guò)去的2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，余額寶五個(gè)月募集超過(guò)1000億資金的成績(jī)令人咋舌，所有人又再次目睹了金融創(chuàng)新的巨大威力。忍受著互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的巨大沖擊，各家銀行也紛紛將自有的理財(cái)產(chǎn)品放到電子平臺(tái)上進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)銷售，從而利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

理財(cái)產(chǎn)品通常指商業(yè)銀行在給客戶提供理財(cái)服務(wù)時(shí)銷售的一種財(cái)富管理計(jì)劃，其本質(zhì)是建立在銀行和客戶委托代理關(guān)系基礎(chǔ)上的資產(chǎn)管理服務(wù)。按照投資方向可以將理財(cái)產(chǎn)品分為證券投資類、貨幣市場(chǎng)類、結(jié)構(gòu)性投資類、組合投資類、境外投資類等。

二、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)類型

影響理財(cái)產(chǎn)品的外部風(fēng)險(xiǎn)是指來(lái)自于商業(yè)銀行外部的，可能引起理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的實(shí)際收益低于預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)因素。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源可以分為以下幾類：

1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)上的利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格等發(fā)生不利的變化，從而引起商業(yè)銀行損失的風(fēng)險(xiǎn)。客戶購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品所支付的資金，將交由商業(yè)銀行集中起來(lái)進(jìn)行投資，根據(jù)投資標(biāo)的的不同，其風(fēng)險(xiǎn)和收益也不同。當(dāng)投資標(biāo)的發(fā)生于預(yù)期相差較大的不利變動(dòng)后，銀行的投資行為不會(huì)得到理想的收益，但是對(duì)于保證收益類的理財(cái)產(chǎn)品仍然要履行支付本金和收益的義務(wù)，這樣就會(huì)產(chǎn)生虧損。

2、替代品風(fēng)險(xiǎn)。在阿里推出“余額寶”后，蘇寧云商與廣發(fā)基金、匯添富合作推出“零錢寶”，騰訊公司推出“現(xiàn)金寶”等類似產(chǎn)品。而且這些電商企業(yè)推出理財(cái)計(jì)劃的收益率也較為可觀，加上電商平臺(tái)所擁有的廣大用戶群和方便的支付方式，更重要的是可以隨時(shí)存取，這使得電商理財(cái)產(chǎn)品成為了銀行理財(cái)產(chǎn)品的最大競(jìng)爭(zhēng)者，甚至成為活期存款的替代品。

3、法律風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)有法律法規(guī)理解有誤或者是新出的法規(guī)對(duì)其產(chǎn)生了不利的影響，而引起損失的可能。合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是指理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)在設(shè)計(jì)、投資、銷售、管理等環(huán)節(jié)違反了法律的規(guī)定，而使銀行遭受罰款等處罰方式引起的損失。金融監(jiān)管一直落后于金融創(chuàng)新，在銀行耗費(fèi)了大量的人力、物力、財(cái)力后作出的理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新可能會(huì)被姍姍來(lái)遲的新法規(guī)所限制甚至禁止。

4、信用風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)包括兩類，一是對(duì)于投資于信貸資產(chǎn)或信托貸款后，債務(wù)人發(fā)生了債務(wù)違約；二是投資于金融衍生產(chǎn)品的資金，交易方不履行交易合同規(guī)定的相應(yīng)義務(wù)。

5、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別銀行的行為或突發(fā)事件使其他銀行或整個(gè)銀行業(yè)的聲譽(yù)受損，而引起客戶轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)、擠兌等行為對(duì)銀行產(chǎn)生損失的可能。2013年6月的銀行“錢荒”風(fēng)波其實(shí)只是個(gè)別銀行出現(xiàn)了流動(dòng)性問(wèn)題，在央行進(jìn)行專門的流動(dòng)性補(bǔ)救后，銀行業(yè)才算恢復(fù)了正常。

三、應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)外部風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）營(yíng)銷模式的創(chuàng)新

想要提高一種商品的銷售額，可以通過(guò)優(yōu)化銷售途徑的方法來(lái)實(shí)現(xiàn)，有些商品很多年都是一成不變，但是有了當(dāng)代高效的電子商務(wù)銷售渠道后，其銷售量出現(xiàn)了井噴式的增長(zhǎng)。

商業(yè)銀行需要建立成熟的網(wǎng)上營(yíng)銷模式，可以有以下兩種方式。第一種，建立自有的網(wǎng)銷平臺(tái)。每家商業(yè)銀行已經(jīng)有各自的官方網(wǎng)站，客戶在網(wǎng)站上登陸后可以查看銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品，然后直接在官方網(wǎng)站上購(gòu)買。第二種，直接利用外部電子營(yíng)銷平臺(tái)，開(kāi)設(shè)官方網(wǎng)店，在網(wǎng)店中展示產(chǎn)品，呈現(xiàn)交易量和用戶評(píng)價(jià)，來(lái)方便客戶進(jìn)行選擇和購(gòu)買。另外也可以采取一些激勵(lì)措施，比如實(shí)行累積積分制，對(duì)于購(gòu)買數(shù)量大、持有期限長(zhǎng)的客戶給予較高積分，然后這些積分可以在網(wǎng)購(gòu)網(wǎng)站抵消部分價(jià)款等。

（二）外部立法完善與監(jiān)管激勵(lì)

目前與理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)有關(guān)的法律法規(guī)也只有三部，主要還是依據(jù)銀監(jiān)會(huì)在2005年9月頒布的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，所以現(xiàn)在需要更多的法規(guī)來(lái)對(duì)該業(yè)務(wù)進(jìn)行全面的法律約束。明確界定商業(yè)銀行的責(zé)任，一方面對(duì)于保證收益以外的超額收益部分，應(yīng)由客戶承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要對(duì)銀行進(jìn)行免責(zé)；另一方面，對(duì)于非客戶承擔(dān)的責(zé)任，銀行要接受相應(yīng)處罰。監(jiān)管政策要鼓勵(lì)創(chuàng)新，對(duì)于有利于提高客戶收益水平或者改善商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)予以支持，可以適當(dāng)?shù)胤砰_(kāi)其投資渠道，進(jìn)而擴(kuò)大其盈利空間。

（三）提高商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)透明度

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的整個(gè)業(yè)務(wù)流程包括產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)、宣傳、銷售、運(yùn)作、兌付等過(guò)程。在開(kāi)始的研發(fā)過(guò)程部分展示設(shè)計(jì)思路、使用的模型、預(yù)期運(yùn)作流程和收益等。銷售過(guò)程中，遵守2011年10月頒布的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》，該管理辦法重點(diǎn)對(duì)銷售環(huán)節(jié)進(jìn)行了監(jiān)管規(guī)定，銀行工作人員應(yīng)向客戶闡明產(chǎn)品性質(zhì)、條款等，不得存在誤導(dǎo)性的說(shuō)明。在運(yùn)作過(guò)程中規(guī)范日常投資管理，定期披露投資收益信息。

（四）建立科學(xué)有效的外部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

外部風(fēng)險(xiǎn)控制的過(guò)程包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分類、制定風(fēng)險(xiǎn)管理措施和方案、方案的實(shí)施與效果反饋。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別要先確定理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)涉及的范圍，主要識(shí)別關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)高危事項(xiàng)進(jìn)行論證和指標(biāo)化。風(fēng)險(xiǎn)分類依照風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、發(fā)生頻率、危害度等指標(biāo)進(jìn)行。制定風(fēng)險(xiǎn)管理措施要根據(jù)前面風(fēng)險(xiǎn)分類后的結(jié)果進(jìn)行，具體問(wèn)題具體分析。如要解決市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，可以先用VaR模型進(jìn)行定量分析，市場(chǎng)價(jià)格的走向與預(yù)期不一致時(shí)，及時(shí)分析原因，做出繼續(xù)履行原計(jì)劃還是改變計(jì)劃的決策。方案的實(shí)施要履行嚴(yán)格按計(jì)劃進(jìn)行的原則，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)處理后結(jié)果要進(jìn)行定期分析，如果處理效果不明顯甚至風(fēng)險(xiǎn)反而擴(kuò)大，要及時(shí)查找原因，不斷優(yōu)化改良風(fēng)險(xiǎn)控制方案，進(jìn)而形成一個(gè)動(dòng)態(tài)的控制過(guò)程。

參考文獻(xiàn)：

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