彭宛露 黃 駿

一、引 言

入世以來，我國銀行業(yè)自由化進程以前所未有的速度向前推進，外資銀行、民間資本不斷涌入銀行業(yè)，銀行業(yè)的競爭態(tài)勢日益嚴峻。2006年12月，中國政府履行入世承諾，徹底取消外資銀行在中國市場的地域限制和業(yè)務限制，在審慎監(jiān)管的框架下給予外資銀行國民待遇，以此為契機，外資銀行加快了布局中國銀行業(yè)的步伐，在華業(yè)務取得了迅猛增長。根據(jù)《中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會2012年報》，截至2012年底，外資銀行在中國27個?。ㄊ?，區(qū)）、59個城市設立了機構，營業(yè)機構資產總額達2.38萬億元，初步形成具有一定覆蓋面和市場深度的總、分、支行服務網(wǎng)絡，在提供中小企業(yè)特色金融服務、支持中資企業(yè)“走出去”，以及促進區(qū)域協(xié)調發(fā)展等方面貢獻了力量。外資銀行的迅速崛起加劇了中國銀行業(yè)的市場競爭，研究中外資銀行的競爭力狀況，明確各自競爭力差異的原因，并在此基礎上提出培育國內商業(yè)銀行競爭力的政策建議，是當前亟待解決的重大課題。

二、文獻回顧

隨著金融領域對外開放程度的日益加深，全球主要國家的銀行業(yè)曾先后經(jīng)歷外資銀行不斷涌入的經(jīng)濟現(xiàn)象，國內外學者針對外資銀行開展了一系列卓有成效的研究，取得了豐碩的研究成果。針對外資銀行的研究主題涉及外資銀行進入東道國的經(jīng)營動機、經(jīng)營策略，外資銀行進入對東道國銀行業(yè)績效、市場結構、金融穩(wěn)定性的影響，除此之外，外資銀行進入東道國之后經(jīng)營績效如何，是否優(yōu)于東道國商業(yè)銀行，也是國內外學者研究、爭論的焦點。

在發(fā)達國家市場上，學術界普遍認為，東道國商業(yè)銀行的績效優(yōu)于外資銀行。Hasan和Hunter(1996)運用成本-效益分析方法對美國銀行業(yè)研究后認為，美國本土商業(yè)銀行比外資銀行更加高效。Seth（1992）從盈利能力的角度對美國銀行業(yè)的內外資銀行展開研究，研究結果表明，相比外資銀行，美國本土商業(yè)銀行盈利能力更加突出。針對澳大利亞銀行業(yè)市場，Sathye(2001)運用數(shù)據(jù)包絡分析方法對內外資銀行經(jīng)營效率研究后認為，外資銀行在經(jīng)營管理方面表現(xiàn)得更加低效。Claessens（2001）截取包括發(fā)達國家、發(fā)展中國家和轉型經(jīng)濟國家在內的80個國家外資銀行的財務數(shù)據(jù)，針對內外資銀行的利息收入、間接費用、利潤水平和貸款損失準備進行橫向比較，研究結果表明，在發(fā)達國家，外資銀行的經(jīng)營效率顯著低于東道國商業(yè)銀行，而在發(fā)展中國家情況則相反。該研究結論與Demirguc-Kunt和Huizinga（1999）的研究相一致。Kosmidou(2004)的研究表明，在英國銀行業(yè)，英國本土商業(yè)銀行在股本回報率、凈利息收入和存貸比指標上占優(yōu)，因而呈現(xiàn)更高的經(jīng)營水準。

在針對新興市場經(jīng)濟國家的相關研究中，學術界則普遍認為，外資銀行的經(jīng)營效益優(yōu)于東道國商業(yè)銀行。Naaborg（2003）通過比較1995至2000年間中東歐10個轉型國家市場上內外資銀行的資產回報率、稅后利潤率、凈利息收入和成本收入比率，認為外資銀行的盈利能力暫時優(yōu)于東道國商業(yè)銀行，隨著時間推移，內資銀行經(jīng)營水平逐步提升，內外資銀行經(jīng)營績效的差距逐步縮小。吳涌超（2010）研究了臺灣地區(qū)外資銀行的演變歷程、準入制度與發(fā)展特征，認為在臺外資銀行機構數(shù)量較多，來源地較為集中，以分行和代表處為主要組織形式，盈利能力與競爭力明顯優(yōu)于臺灣本地銀行。

中國加入世貿組織以來，以中外資銀行競爭力為研究內容的文獻不斷涌現(xiàn)。張望（2001）對上海地區(qū)的中外資金融機構進行比較后認為，中資銀行在服務網(wǎng)絡體系建設方面存在“自然壟斷”，但在稅賦、社會責任方面處于不公平的競爭地位；外資銀行在資產質量、國際結算業(yè)務和匯兌業(yè)務方面優(yōu)勢明顯。劉曄（2004）運用層次分析方法對比研究了北京地區(qū)37家具有代表性的中外資商業(yè)銀行，研究結果表明，外資銀行在綜合競爭力排名上較為靠前，而國有大型商業(yè)銀行排名靠后。李春紅（2006）從成本效率角度對國內商業(yè)銀行與外資銀行進行分類比較分析，實證研究結果表明，外資銀行在經(jīng)營成本控制上并不存在明顯優(yōu)勢。黃亮雄（2010）運用DEA交叉評價模型，對11家外資法人銀行和國內商業(yè)銀行進行了效率評價對比，研究發(fā)現(xiàn)，國內銀行的效率高于外資銀行。薛彤（2013）從盈利能力、收入結構、資本充足狀況、貸款質量和流行性五個方面對中外資銀行的經(jīng)營狀況進行對比分析后認為，相比本土商業(yè)銀行，外資法人銀行的盈利能力較弱、效率較低。

綜上所述，已有文獻針對中外資銀行競爭力的比較研究存在以下兩方面的缺陷：一方面，銀行競爭力評價方法以指標對比分析方法為主，直接對若干指標進行對比分析并進行評價，綜合評價結果不明確；另一方面，已有文獻以北京、上海等經(jīng)濟發(fā)達城市的商業(yè)銀行為研究樣本，針對當前外資銀行機構已覆蓋全國27個?。ㄊ小^(qū)）、59個城市的實際情況而言，其研究結論缺乏指導意義，不具有代表性。針對上述缺陷，本文將建立一個完備的銀行競爭力評價指標體系，運用主成分分析對中外資銀行的競爭力進行評價、比較。并運用正交旋轉法解釋因子的經(jīng)濟涵義，根據(jù)實證分析結果提出培育國有商業(yè)銀行競爭力的政策建議。

三、銀行競爭力評價指標體系的構建

《中華人民共和國商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行以效益性、安全性、流動性為經(jīng)營原則，實行自主經(jīng)營、自擔風險、自負盈虧、自我約束。因此，銀行競爭力評價指標體系（見表1）將從與銀行經(jīng)營管理密切關聯(lián)的“效益性、安全性、流動性”出發(fā)，結合發(fā)展能力和業(yè)務創(chuàng)新能力進行構建。

表1 銀行競爭力評價指標體系

效益性指標。商業(yè)銀行作為經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，經(jīng)營管理活動以利潤最大化為經(jīng)營目標。利潤增長有利于擴大商業(yè)銀行的資本積累，增強風險抵補能力，并為商業(yè)銀行長期的生存與發(fā)展奠定物質基礎。本文選取資產回報率、資本回報率和成本收入比率作為商業(yè)銀行效益性的衡量指標。

安全性指標。商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境復雜多變，規(guī)避風險、排除不確定因素對其資產、負債、利潤和商譽的不利影響，保證收益的安全與穩(wěn)定是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的基本要求。本文選取資本充足率、自有資本比率和不良貸款率作為商業(yè)銀行安全性的衡量指標。

流動性指標。商業(yè)銀行在經(jīng)營管理中面臨資產、負債的不穩(wěn)定性，資金流動頻繁，商業(yè)銀行必須時刻保持充足的現(xiàn)金準備，以滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務和借款人正常貸款需求。本文選取存貸款比率和流動性比率作為商業(yè)銀行流動性的衡量指標。

發(fā)展能力指標。商業(yè)銀行經(jīng)營管理過程中，不僅要以追求即期利潤最大化為經(jīng)營目標，而且需要不斷拓展融資渠道、創(chuàng)新金融產品和服務，保證市場份額、利潤水平、企業(yè)影響力的穩(wěn)步提升。面對日趨激烈的同業(yè)競爭和瞬息萬變的市場環(huán)境，商業(yè)銀行業(yè)務規(guī)模、利潤水平的可持續(xù)增長正逐步成為商業(yè)銀行綜合競爭力的重要體現(xiàn)。本文選取凈利潤增長率和營業(yè)收入增長率作為商業(yè)銀行發(fā)展能力的衡量指標。

業(yè)務創(chuàng)新能力指標。隨著利率市場化改革的逐步深入，存貸款利差逐步收窄，商業(yè)銀行盈利壓力不斷加大。依賴傳統(tǒng)業(yè)務，通過簡單規(guī)模擴張來獲取收益的發(fā)展方式面臨較大挑戰(zhàn)。面對利率市場化進程，中國銀行業(yè)必須加強業(yè)務創(chuàng)新能力，大力發(fā)展中間業(yè)務，提升差異化定價能力。本文選取非利息收入占營業(yè)收入的比重作為商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新能力的衡量指標。

四、中外資銀行競爭力比較的實證分析

（一）主成分分析的基本原理

主成分分析通過求解觀測變量相關矩陣的特征方程，得到k個特征值和單位特征向量。將特征值按大到小排序，它們分別代表k個主成分所解釋的觀測變量的方差。主成分是觀測變量的線性組合，線性組合的權數(shù)即為相應的單位特征向量中的元素。為了達到簡化數(shù)據(jù)的目的，依據(jù)一定的準則提取其中特征值較高、對解釋原始數(shù)據(jù)方差信息貢獻率較高（一般不小于80%）的若干主成分予以保留。

提取主成分因子的模型為

式中，F(xiàn)i為第i個主成分因子；αi1為第i個主成分

因子在第j個指標上的負載；m為提取主成分因子

的個數(shù)；k為指標的個數(shù)，本研究k=11。

主成分分析法可以把原來多個指標減少到一個或幾個綜合指標，這些少量的綜合指標能夠反映原來多個指標所反映的絕大部分信息，并且互不相關，可以避免原始指標的重復信息。同時，指標的減少便于進一步的計算、分析和評價。

（二）樣本的選取和數(shù)據(jù)預處理

本研究選取我國銀行業(yè)具有代表性的20家中外資商業(yè)銀行2011年度的各項指標數(shù)據(jù)進行分析，數(shù)據(jù)來源為Bankscope數(shù)據(jù)庫和各家商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)上披露的2011年度年報信息。

在表1所示的銀行競爭力評價指標體系中，存在正向指標和逆向指標。正向指標值越大，所表示的實際成果越大，逆向指標則相反。同時，各指標量綱并不統(tǒng)一，為了使全部指標都具有正向指標的性質，并消除量綱帶來的不合理影響，本研究對不同類型的指標進行無量綱化處理：

式中，X為X的均值；δx為X的標準差。

（三）實證分析

對原始數(shù)據(jù)進行無量綱化處理，得到標準化的數(shù)據(jù)后，利用SPSS19.0軟件的因子分析功能進行分析，計算標準化數(shù)據(jù)的相關系數(shù)矩陣、特征根和特征向量、方差貢獻率、主成分負載，結果見表2和表3。

表2 主成分的特征值和貢獻率

由表2可知，特征值高于1的主成分共4個，按照主成分分析中“特征值大于1”的主成分抽取原則，抽取前4個因子作為主成分。4個主成分的累積貢獻率高達84.121%，可基本認為抽取的主成分涵蓋了原始數(shù)據(jù)的絕大部分信息。其中，第一主成分的貢獻率為45.466%，對原始數(shù)據(jù)的綜合解釋力最強；第二、第三和第四主成分的貢獻率分別為16.191%、12.139%和10.345%。

由表3和式（1）得出3個主成分因子的計算表達式如下：

將原始數(shù)據(jù)進行無量綱化處理以后帶入式（4）、式（5）、式（6）和式（7），可以得出各家銀行 4個主成分的得分，以各主成分所對應的貢獻率為權數(shù)進行加權求和，得到綜合競爭力得分：

F=0.45466F1+0.16191F2+0.12139F3+0.10345F4（8）

根據(jù)上述表達式計算各主成分得分、綜合競爭力及排序，結果見表4。

表3 主成分負載系數(shù)矩陣

五、中外資銀行競爭力的主成分影響因素分析

由表4結果可知，不同銀行每個主成分的排名與最后的綜合競爭力排名并不一致，甚至有較大差別，因此，進一步找出影響各個主成分得分的指標及其影響程度，對于明確國內商業(yè)銀行和外資銀行競爭力的具體差別、有的放矢地提高國內商業(yè)銀行的市場競爭力有重要的啟示和指導作用。為了使影響因素更加明晰，本研究采用方差最大化（Varimax）方法對因子負載矩陣進行正交旋轉，結果見表5。

由表5可知，資產收益率、資本收益率和成本收入比率在第一主成分上有較高載荷，故可認為第一主成分主要反映銀行的經(jīng)營效益；自有資本比率、資本充足率和不良貸款率在第二主成分上有較高載荷，故可認為第二主成分主要反映銀行的安全性；非利息收入占營業(yè)收入的比重在第三主成分上有較高載荷，故可認為第三主成分主要反映銀行的業(yè)務創(chuàng)新能力；營業(yè)收入增長率在第四主成分上有較高載荷，故可認為第四主成分主要反映銀行的發(fā)展能力。綜述所述，資產收益率、資本收益率、成本收入比率、自有資本比率、資本充足率、不良貸款率、非利息收入占營業(yè)收入的比重和營業(yè)收入增長率對銀行競爭力有重要影響。

表5 正交旋轉后的因子負載矩陣

結合原始數(shù)據(jù)觀察表4的排序可以發(fā)現(xiàn)，中國工商銀行、中國建設銀行和中國農業(yè)銀行在綜合競爭力排名上位居前三，位列第四、第五的分別是來自新加坡的大華銀行和來自日本的三井住友銀行，中國銀行、興業(yè)銀行等其余本土商業(yè)銀行位列第六至第十二位，以花旗銀行、匯豐銀行、渣打銀行為代表的其余外資法人銀行分列第十三至第二十位。整體而言，國有商業(yè)銀行在綜合競爭力的比較上占據(jù)優(yōu)勢，緊隨其后的是以興業(yè)銀行、招商銀行和中信銀行為代表的股份制商業(yè)銀行，外資法人銀行在銀行業(yè)競爭中處于劣勢。

表4 銀行競爭力評價結果

從第一主成分的得分及排序來看，四大國有商業(yè)銀行包攬前四位，股份制商業(yè)銀行排名居中，外資銀行中僅有花旗銀行躋身前十位，德意志銀行、南洋商業(yè)銀行和恒生銀行排名墊底。該排名結果表明，相比本土商業(yè)銀行，外資銀行經(jīng)營效益普遍較差，盈利能力亟待提高。究其原因，一方面，目前我國銀行業(yè)發(fā)展相對滯后，金融創(chuàng)新產品和服務種類較少，傳統(tǒng)存貸業(yè)務仍然是商業(yè)銀行最重要的利潤來源，而存貸業(yè)務的開展主要依托龐大的服務網(wǎng)絡體系。目前，外資銀行營業(yè)機構數(shù)量有限，且集中分布于經(jīng)濟發(fā)達城市，服務對象以跨國公司為主，主要經(jīng)營貿易融資業(yè)務，傳統(tǒng)存貸業(yè)務發(fā)展受到制約；另一方面，肇始于2008年的次貸危機給外資銀行造成了更大的負面影響。2007年，外資銀行改制為法人銀行，次年，次貸危機席卷全球，我國出口制造業(yè)遭遇寒冬，外資銀行的貿易融資業(yè)務大幅縮減，利潤下滑嚴重。另外，外資銀行在資金來源方面對母公司依賴嚴重，金融危機以來，國外母公司自顧不暇，外資銀行資金開始變得緊張。同時，為了滿足《外資銀行管理條例實施細則》中關于外資法人銀行存貸比不得超過75%的監(jiān)管要求，在攬儲能力十分有限的前提下，控制授信總量成為外資法人銀行的主要選項，一旦貸款增速放緩，外資銀行的盈利壓力將繼續(xù)加大。

從第二主成分的得分及排序來看，大華銀行和三井住友銀行位列第一、第二位，并且排名前五位的商業(yè)銀行中外資銀行占四家；工商銀行、建設銀行、交通銀行和中國銀行排名居中，分列第六至第九位；股份制銀行排名靠后。該排名結果表明，外資銀行在資本充足率、自有資本比率和不良貸款率指標上占優(yōu)，表現(xiàn)出更強的風險控制能力、抵補能力。但是，一方面資本充足率指標能夠體現(xiàn)商業(yè)銀行在債權人的資產遭到損失后利用自有資本承擔損失的能力，另一方面，過高的資本充足率表明銀行的業(yè)務發(fā)展不充分，資金利用率不高，存在大量閑置資本。個別外資銀行存在這種情況。

從第三主成分的得分和排序來看，德意志銀行、花旗銀行和三井住友銀行位列三甲，第四至第六位分別是渣打銀行、匯豐銀行和東亞銀行；國有商業(yè)銀行排名居中，中國工商銀行、中國銀行和中國建設銀行分列第七、第九和第十；股份制商業(yè)銀行排名靠后。該排名結果表明，相比外資銀行，本土商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新乏力，中間業(yè)務拓展不充分。岳世忠（2010）認為，金融制度改革滯后、金融市場不完善、信用體系不健全和監(jiān)管制度不合理是我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新不足的根本原因。

從第四主成分的得分和排序來看，德意志銀行、南洋商業(yè)銀行和民生銀行位列三甲，排名前十位的商業(yè)銀行中股份制商業(yè)銀行占五家、外資銀行占三家；國有商業(yè)銀行排名靠后。該排名結果表明，近年來，隨著我國銀行業(yè)改革的深化，銀行業(yè)對外開放程度顯著提升，市場競爭日趨激烈，國有商業(yè)銀的壟斷地位正在逐步瓦解，四大國有商業(yè)銀行的市場份額已由2004年的56.9%縮減至2011年的47.3%。股份制銀行、外資銀行已經(jīng)成長為加劇我國銀行業(yè)競爭、挑戰(zhàn)國有商業(yè)銀行傳統(tǒng)優(yōu)勢地位的兩支重要力量。

六、結論與政策建議

實證分析結果表明，國有商業(yè)銀行綜合競爭力位居前列，股份制商業(yè)銀行次之，外資銀行的綜合競爭力亟待提高；本土商業(yè)銀行在效益性指標上占優(yōu)，表現(xiàn)出較強的盈利能力，外資銀行在安全性和業(yè)務創(chuàng)新能力指標上占優(yōu)，表現(xiàn)出較強的風險控制能力和金融創(chuàng)新能力；外資銀行和股份制商業(yè)銀行在發(fā)展能力指標上占優(yōu)，表現(xiàn)出強勁的發(fā)展?jié)摿Γ毁Y產回報率、資本回報率、成本收入比率、資本充足率、自有資本比率、不良貸款率、非利息收入占營業(yè)收入的比重和營業(yè)收入增長率對商業(yè)銀行競爭力有重要影響。

基于上述分析結果，國內商業(yè)銀行應該從以下方面入手，切實提高自身競爭力。

首先，提高風險管理能力是當務之急。2013年上半年，銀監(jiān)會發(fā)布了《關于深化小微企業(yè)金融服務的意見》，明確將“提高小微企業(yè)貸款可獲得性、拓展小微企業(yè)金融服務水平”作為工作目標。隨著政策當局對小微企業(yè)金融服務問題重視程度的提高，可以預見，小微企業(yè)信貸業(yè)務將成為日后中外資銀行爭奪最激烈、利潤增長最快的業(yè)務領域。然而，由于小微企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營管理水平低、風險抵補能力差，小微企業(yè)信貸業(yè)務的開展對銀行的風險管控能力提出了更高的要求。因此，降低信用風險、加強貸款的跟蹤和事后咨詢、監(jiān)督工作、提高風險管理能力是國內商業(yè)銀行的當務之急。

其次，提高中間業(yè)務創(chuàng)新能力刻不容緩。國內商業(yè)銀行的中間業(yè)務集中在匯兌結算、票據(jù)承兌、代收代付、銀行卡等低附加值業(yè)務上，中間業(yè)務產品和服務技術含量低且易于模仿。因此，國內商業(yè)銀行應該以市場需求為導向，增強產品研發(fā)能力，重點開發(fā)高附加值、高技術含量的中間業(yè)務產品和服務，滿足客戶日益多元化的金融需求。

最后，加強與外資銀行的合作是大勢所趨。入世以來，外資銀行參股中資銀行對推動銀行業(yè)改革發(fā)揮了積極作用。引入外資銀行作為戰(zhàn)略投資者，不僅增強了中資銀行的資本實力，而且有助于內資銀行完善公司治理結構、優(yōu)化決策流程，提升經(jīng)營管理水平。 當前，在中國企業(yè)積極“走出去”、人民幣國際化進程加快的大背景下，加強與外資銀行的合作為內資銀行拓展海外市場開辟了有利條件，中資銀行應該著眼未來、著眼全球，深化與外資銀行在各業(yè)務領域的合作，共同開拓市場、提高核心競爭力。

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