去恐慌化

拐點，泡沫，似乎是中國房地產(chǎn)市場永恒的話題，我們也為此或高屋建瓴或深入淺出的討論過多年。

過去，一提到拐點與泡沫這些語匯，市場上總是泛起恐慌的論調(diào)，蓋過理性的聲音。當我們在2014年下半年伊始，準備對此話題集中發(fā)聲的時候，也曾擔心過：房市見底了，下一步怎么辦？拐點這一次會不會真的來了，然后呢？因為來自企業(yè)與市場的憂慮，也正是我們作為行業(yè)觀察者的深切憂慮——為了行業(yè)健康，同呼吸，共命運。

本期雜志給出的答案出乎意料。

誠然，歡喜來自從容，從容來自理性，理性來自分析。這些來自于市場、投行、經(jīng)濟學界等不同領域的專家，在為雜志發(fā)聲之前從未密室共謀，只是依仗多年專業(yè)而權威的研究素養(yǎng)，分析得出自己的判斷與結論。當我們拿到所有的大作，不論其觀點宏觀差異還是微觀區(qū)別，我們都有一種共同的感受：市場正在去恐慌化。

拐點恐慌，泡沫恐慌，甚至崩盤恐慌，都曾是市場明確下行時的主流表現(xiàn)。而當前市場絕對符合下行標準。

我們看到，過去的這一波長線宏觀調(diào)控，不確切的說至少是始于2010年，一輪接一輪的政策出臺，或有起伏，但未間斷。在宏觀調(diào)控一直未放松的大背景下，主流政策也是以近年“限購”為主導的圍堵政策，市場疲態(tài)長期延續(xù)。

曾幾何時，我們對于調(diào)控的認識停留在“嚴厲收緊—市場疲軟—經(jīng)濟不受—無奈放松—報復反彈”的惡性循環(huán)上，因此市場也延續(xù)著“恐慌—興奮—再恐慌—再興奮”的情緒化怪圈。

不過，與過去不同的是，這一次的下行沒有讓人立即看到“放松希望”。雖然目前限購在不少城市已悄然放松，但市場長期積累的消化疲態(tài)并未立緩。這讓人們意識到，真正的拐點或許真的在到來。那么，假設拐點來了，我們到底在怕什么？

一怕經(jīng)濟增長無點支撐。在新的產(chǎn)業(yè)沒能力接棒時，舊的房地產(chǎn)業(yè)“大富翁游戲”一旦結束，社會經(jīng)濟增長突然滯滑，甚至引發(fā)社會動蕩。

二怕房地產(chǎn)泡沫破裂，城市與企業(yè)遍地狼藉，重走亞洲房地產(chǎn)泡沫老路，我們的日子怎么過？

三怕房地產(chǎn)行業(yè)全鏈條提供的就業(yè)飯碗銳減，直接從業(yè)者與間接從業(yè)者沒飯吃?？峙逻@條最直接。

本期封面文章將為這些害怕找到出口。并且用數(shù)據(jù)和分析告訴我們的讀者，哪些東西不值得去害怕。

套用偉大的德蘭修女的箴言體——

市場經(jīng)常是不講道理的、沒有邏輯的，不管怎樣，你還是要繼續(xù)；你多年來營造的東西，一夜之間被摧毀，不管怎樣，你還是要去營造。