欒曉軍/龍煤集團七臺河分公司財務處

企業(yè)籌資的兩種主要渠道

欒曉軍/龍煤集團七臺河分公司財務處

企業(yè)的資金來源渠道，即籌資渠道，是企業(yè)取得資金的途徑。籌資方式是企業(yè)取得資金的具體方式。企業(yè)籌集資金的來源是多方面的，籌集資金的方式也多種多樣。不同的籌資渠道和籌資方式對企業(yè)的資金來源成本等有一定的影響。本文主要闡述了企業(yè)籌資的財政資金渠道與銀行信貸資金渠道等問題。

企業(yè)；籌資；渠道

企業(yè)籌集資金的來源是多方面的，籌集資金的方式也多種多樣。不同的籌資渠道和籌資方式對企業(yè)的資金來源成本等有一定的影響。企業(yè)財務人員要掌握不同籌資的各種不同情況，了解多種資金來源渠道，廣泛開拓籌資渠道和運用適當?shù)幕I資方式，增強籌資彈性。

企業(yè)的資金來源渠道，即籌資渠道，是企業(yè)取得資金的途徑?；I資方式是企業(yè)取得資金的具體方式。它與籌資渠道既有聯(lián)系又有區(qū)別，同一籌資渠道的資金來源一般可采用不同的籌資方式取得，而同一籌資方式又往往可以籌措到不同籌資渠道的資金。企業(yè)要認真分析各種籌資渠道和籌資方式的特點及適應性，以確定最佳的籌資結(jié)構(gòu)。

企業(yè)的籌資渠道受制于國家經(jīng)濟體制、所有制和國家經(jīng)濟管理體制和政策等。不同的經(jīng)濟體制、所有制、不同時期的國家資金管理體制和政策，決定著企業(yè)不同的籌資渠道。企業(yè)的籌資渠道一般有：國家財政資金；銀行信貸資金；非銀行金融機構(gòu)資金；其他法人單位資金；職工和民間資金；企業(yè)內(nèi)部形成資金；境外資金。

資金來源的多渠道要求籌資方式的多樣化。籌資方式同樣與國家經(jīng)濟體制、財務管理體制、金融市場等直接有關。對各種籌資渠道的資金，企業(yè)應采用不同的籌資方式來籌集。企業(yè)的籌資方式主要有：吸收直接投資；發(fā)行股票；銀行借款；商業(yè)信用；發(fā)行債券；發(fā)行融資券；融資租賃。

不同的籌資渠道，除各種債務外，都體現(xiàn)一定的所有制成分；而不同的籌資方式，則體現(xiàn)著不同的經(jīng)濟關系。如吸收直接投資，發(fā)行股票，體現(xiàn)所有權關系；銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券等，體現(xiàn)債權債務關系；融資租賃，反映債權關系，在一定條件下則要發(fā)生所有權的轉(zhuǎn)移。企業(yè)籌集資金時，要實現(xiàn)兩者的合理配合。

一、企業(yè)籌資的財政資金渠道

財政是由國家來組織和實現(xiàn)的社會產(chǎn)品的分配活動，是國家為實現(xiàn)其職能需要，憑借政治權力對部分社會產(chǎn)品的分配。這種分配是國家產(chǎn)生以后社會經(jīng)濟生活中的一種客觀必然經(jīng)濟現(xiàn)象。國家財政籌集資金是為了整個國家的社會、經(jīng)濟事業(yè)的發(fā)展。

1.我國財政收入(財政資金)取得的主要形式。一是稅收。財政收入中的絕大部分都是通過稅收形式籌集的。目前，我國財政收入中有超過90%是通過稅收得到的。二是國有資產(chǎn)收入。國有資產(chǎn)是產(chǎn)權屬于國家所有的一切財產(chǎn)。它是國家對國有資產(chǎn)擁有所有權在經(jīng)濟上的實現(xiàn)。三是專項收入。專項收入是國家根據(jù)?？顚Ｓ谩⒘惺樟兄г瓌t籌集的收入。如煤改油專項收入、城市排污收入等。對籌集起來的財政資金，國家應按其職能需要，合理使用。也就是合理安排財政支出。

2.我國財政支出的形式。我國財政支出按與國家職能的關系，可分為：一是國家行政管理費用支出；二是文教科衛(wèi)等事業(yè)發(fā)展支出；三是國防費支出；四是撫恤和社會福利救濟費支出；五是補貼支出，即財政用于物價補貼和國有企業(yè)虧損補貼及其他方面的補貼支出；六是經(jīng)濟建設支出，就是政府用于行使其經(jīng)濟職能方面的財政支出。在我國，政府用于經(jīng)濟建設方面的支出，一般包括基本建設支出、企業(yè)挖潛改造資金支出、流動資金支出、支援農(nóng)業(yè)支出、國家物資儲備支出、科技費用支出等。其中基本建設支出和企業(yè)挖潛改造資金支出是主要的。在我國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變的過程中，經(jīng)濟建設支出的內(nèi)容發(fā)生了很大的變化。企業(yè)挖潛改造支出，是財政用于國有企業(yè)固定資產(chǎn)更新和生產(chǎn)設備技術改造的各項撥款支出。企業(yè)生產(chǎn)設備的更新改造屬于簡單再生產(chǎn)，要由企業(yè)自我積累的資金來解決。

財政基本建設投資要堅決服從產(chǎn)業(yè)政策的要求，把資金投向那些國民經(jīng)濟發(fā)展的“瓶頸部門”、支柱產(chǎn)業(yè)，而這些部門和產(chǎn)業(yè)一般是由國有企業(yè)經(jīng)營的。國家財政資金是以前的全民所有制企業(yè)的主要資金來源，現(xiàn)在國有企業(yè)，其資金來源大部分是由國家原來的撥款方式投資形成的。國家財政資金是國有企業(yè)重要的籌資渠道，只是方式由無償撥款改為有償貸款。在國家財政收支中，企業(yè)從國家財政資金渠道取得資金會日趨減少。企業(yè)要了解國家的投資政策，再結(jié)合企業(yè)的實際情況申請資金來源。綜合而言，企業(yè)從國家財政資金渠道取得資金是比較困難的。

二、企業(yè)籌資的銀行信貸資金渠道

銀行信貸資金是通過銀行信用形式籌集投資資金，是各類企業(yè)籌集資金的重要渠道。通過銀行信用形式籌集資金，充分發(fā)揮銀行的功能，拓展籌資渠道。而銀行信貸資金都是要還本付息的，所以，可以促使企業(yè)追求經(jīng)濟效益。銀行通常分為商業(yè)性銀行和政策性銀行。

銀行信貸資金雄厚，其來源主要有：

1.企業(yè)存款，即各類企業(yè)在生產(chǎn)和流通過程中的閑置資金支付準備金和一部分用于擴大再生產(chǎn)的積累基金存入銀行而形成的存款。

2.城鄉(xiāng)居民儲蓄存款，是城鄉(xiāng)居民貨幣收入的結(jié)余和待用部分的存款。

3.信托存款，是信托單位為了以后舉辦某種事業(yè)而在一定時期內(nèi)把不用的資金通過信用形式吸收起來所形成的資金。此外，還有保險基金、發(fā)行金融債券等來源。在銀行的資金來源中，企業(yè)存款和城鄉(xiāng)居民儲蓄存款是銀行經(jīng)常性的資金銀行信貸方式靈活，如在信貸期限方面就有多種期限的貸款。企業(yè)在從銀行信貸資金籌集資金時，應根據(jù)情況，選擇適合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的信貸資金種類。

[1]俞雪華、等：現(xiàn)代企業(yè)財務管理，上海，復旦大學出版社，2010.7

[2]韓東平：財務管理學，哈爾濱，哈爾濱工業(yè)大學出版社，2001.6

[3]鄭毅：財務管理學，武漢，中南工業(yè)大學出版社，1996.5